अपेक्षा से बेहतर अमेरिकी रोजगार डेटा ने बाजार की भावना बदल दी और व्यापारियों को अपने दृष्टिकोण को समायोजित करने के लिए मजबूर किया, जिसके बाद Fed दर कटौती की उम्मीदें ध्वस्त हो गईं। परिणामस्वरूप, ट्रेजरी यीड्स ऊपर चली गईं और नीति में ढील की पहले की शर्तों को मिटा दिया। साथ ही, अमेरिका-ईरान संघर्ष से जुड़ी बढ़ती तेल कीमतों ने दबाव बढ़ाया, जिससे मुद्रास्फीति और मौद्रिक नीति की दिशा के आसपास अनिश्चितता मजबूत हुई।
रोजगार के आश्चर्य के बाद Fed दर कटौती की उम्मीदों में बदलाव
ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट के अनुसार, मार्च रोजगार रिपोर्ट के बाद ट्रेजरी यीड्स तीन से चार आधार अंकों तक बढ़ गईं। यह कदम Fed दर कटौती की उम्मीदों के पुनर्मूल्यांकन के बाद आया। वर्ष की शुरुआत में, बाजारों ने दो से अधिक क्वार्टर-पॉइंट कटौती की कीमत लगाई थी।
हालांकि, नवीनतम डेटा ने उस दृष्टिकोण को चुनौती दी। मार्च में नॉनफार्म पेरोल 178,000 बढ़े, जो 65,000 के अनुमान से काफी अधिक है। साथ ही, बेरोजगारी दर 4.3% तक गिर गई, जो 4.4% की उम्मीद से कम है।
यह वृद्धि फरवरी से उलटफेर को दर्शाती है। संशोधित आंकड़ों ने दिखाया कि नौकरी का नुकसान 133,000 तक पहुंच गया, जिससे मार्च की वापसी और अधिक हो गई। परिणामस्वरूप, श्रम बाजार पहले की सोच से अधिक स्थिर दिखाई दिया।
जैसे-जैसे उम्मीदें बदलीं, व्यापारियों ने इस वर्ष Fed दर कटौती पर शेष शर्तों को हटा दिया। उन्होंने 2027 में ढील के अनुमानों को भी कम कर दिया। इस समायोजन के बावजूद, डेटा ने नीति सख्ती की तत्काल आवश्यकता का संकेत नहीं दिया। मिशलर फाइनेंशियल ग्रुप के टोनी फैरेन ने कहा कि रिपोर्ट तत्काल दर परिवर्तन का समर्थन नहीं करती है। इसलिए, बाजार अब उम्मीद करते हैं कि फेडरल रिजर्व रुका रहेगा।
व्यापारियों द्वारा पोजीशन बंद करने और जोखिम एक्सपोजर समायोजित करने के साथ बाजार पुनर्मूल्यांकन तेज होता है
डेटा जारी होने के बाद, वित्तीय बाजारों ने समन्वित तरीके से प्रतिक्रिया दी। परिपक्वता में यीड्स के ऊपर जाने के साथ ट्रेजरी की कीमतें गिर गईं। साथ ही, अमेरिकी डॉलर मजबूत हुआ और बाद में सत्र में लाभ कम हो गया।
जोखिम संपत्तियों ने भी बदलाव का जवाब दिया। Fed दर कटौती की उम्मीदों को वापस लेने के बाद व्यापारियों द्वारा तरलता कम करने पर Bitcoin की कीमत में गिरावट आई। इस प्रतिक्रिया ने जोखिम भावना में एक बड़ा बदलाव दिखाया।
इस बीच, ट्रेजरी बाजार में पोजीशनिंग बदलने लगी। हाल के हफ्तों में बनी शॉर्ट पोजीशन खुलने लगीं क्योंकि व्यापारियों ने विकास जोखिमों का पुनर्मूल्यांकन किया। इसके अलावा, ऑप्शन व्यापारियों ने सप्ताहांत से पहले गिरती यीड्स के खिलाफ सुरक्षा की मांग बढ़ाई।
JPMorgan Chase & Co के रणनीतिकारों ने पहले की ट्रेजरी पोजीशन को बंद करने की सलाह दी। उनका मार्गदर्शन इस जोखिम को दर्शाता है कि मजबूत डेटा किसी भी Fed दर कटौती को और देरी कर सकता है। जेफरीज के मुख्य अमेरिकी अर्थशास्त्री थॉमस साइमन्स ने कहा कि रिपोर्ट काफी हद तक पीछे देखने वाली है। उन्होंने कहा कि यह अभी तक बढ़ती ऊर्जा कीमतों या भू-राजनीतिक जोखिमों के प्रभाव को नहीं पकड़ती है।
तेल की बढ़ोतरी Fed दर कटौती के दृष्टिकोण को जटिल बनाती है
साथ ही, मध्य पूर्व में तनाव बढ़ने के साथ तेल की कीमतें $111 से ऊपर बढ़ गईं। यह वृद्धि हार्मुज जलडमरूमध्य और बाब अल-मंडेब जलडमरूमध्य सहित शिपिंग मार्गों में देरी की चिंताओं के बाद आई।
जैसे-जैसे संघर्ष अपने 36वें दिन में प्रवेश कर गया, जोखिम बढ़ते रहे। ईरान ने चेतावनी दी कि व्यवधान फारस की खाड़ी से परे फैल सकता है। परिणामस्वरूप, बाजारों ने व्यापक ऊर्जा आपूर्ति जोखिमों की कीमत लगाना शुरू कर दिया।
संघर्ष से पहले, बाजारों ने कई दर कटौती की कीमत लगाई थी। हालांकि, बढ़ती ऊर्जा लागत और मजबूत श्रम डेटा ने उस दृष्टिकोण को उलट दिया। फेडरल रिजर्व ने पिछले साल तीन बार ढील देने के बाद जनवरी में दर कटौती को पहले ही रोक दिया था।
Source: https://coingape.com/fed-rate-cut-bets-collapse-as-jobs-data-shocks-markets-10-year-treasury-yield-hits-critical-level/
