गोल्डमैन सैक्स द्वारा बाय में अपग्रेड के बाद Netflix (NFLX) स्टॉक में 3% की बढ़ोतरी

TLDR

• Goldman Sachs ने Netflix को Neutral से Buy में अपग्रेड किया, इसके मूल्य लक्ष्य को $100 से बढ़ाकर $120 कर दिया
• NFLX पिछले छह महीनों में 18% गिर गया है, आंशिक रूप से Warner Bros. Discovery के असफल अधिग्रहण प्रयास के कारण
• Netflix ने सौदे से हटने के बाद लगभग $2.8 बिलियन की समाप्ति शुल्क एकत्र किया
• Goldman का अनुमान है कि विज्ञापन राजस्व 2025 में ~$1.5B से बढ़कर 2030 तक ~$9.5B हो जाएगा
• Netflix ने हाल ही में अपने मुख्य टियर्स में U.S. सदस्यता मूल्य $1–$2/माह बढ़ाए हैं

Goldman Sachs ने रविवार को Netflix को Neutral से Buy में अपग्रेड किया, इसके 12-महीने के मूल्य लक्ष्य को $100 से $120 तक बढ़ा दिया। बैंक ने Netflix की Q1 आय रिपोर्ट से पहले "वर्तमान स्तरों से अधिक सकारात्मक जोखिम/इनाम" का हवाला दिया।

Netflix, Inc., NFLX

पिछले छह महीनों में स्टॉक 18% गिर गया है। Goldman ने उस गिरावट के एक हिस्से को Netflix के Warner Bros. Discovery की स्ट्रीमिंग और स्टूडियो संपत्तियों को अधिग्रहित करने के अब छोड़े गए प्रयास के आसपास की अनिश्चितता से जोड़ा।

Netflix उस सौदे से हट गया और इस प्रक्रिया में PSKY से लगभग $2.8 बिलियन का विलय समाप्ति शुल्क एकत्र किया। Goldman कंपनी को जो वह "एक स्टैंडअलोन निष्पादन कहानी" कहता है, उसमें लौटते हुए देखता है।

यह अपग्रेड तीन मुख्य तर्कों पर आधारित है। पहला राजस्व वृद्धि है। Goldman अगले तीन से चार वर्षों में कम दोहरे अंकों की राजस्व वृद्धि की उम्मीद करता है, जो सदस्यों की संख्या में वृद्धि, प्रति सदस्य उच्च राजस्व और बढ़ते विज्ञापन व्यवसाय द्वारा संचालित है।

विज्ञापन राजस्व पर ध्यान

Goldman का अनुमान है कि Netflix का विज्ञापन राजस्व 2025 में लगभग $1.5 बिलियन से बढ़कर 2027 तक लगभग $4.5 बिलियन और 2030 तक लगभग $9.5 बिलियन हो जाएगा। प्रबंधन ने कहा है कि वह इस वर्ष विज्ञापन राजस्व को दोगुना करने की उम्मीद करता है।

Netflix ने मार्च 2026 में अपने तीन मुख्य U.S. सदस्यता टियर्स में टियर के आधार पर प्रति माह $1 से $2 तक मूल्य बढ़ाए। Goldman का अनुमान है कि ये वृद्धि 2026 और 2027 में संयुक्त रूप से $3 बिलियन का संचयी अतिरिक्त राजस्व जोड़ सकती हैं।

वृद्धि के बावजूद, Netflix का मानक मूल्य निर्धारण प्रतिद्वंद्वियों के साथ प्रतिस्पर्धी बना हुआ है। इसका विज्ञापन-समर्थित टियर अभी भी अपने मुख्य प्रतिस्पर्धियों की तुलना में कम कीमत पर है।

Goldman के मामले का दूसरा स्तंभ मार्जिन विस्तार है। बैंक अगले तीन वर्षों में लगभग 250 आधार अंकों के वार्षिक GAAP परिचालन मार्जिन विस्तार का पूर्वानुमान लगाता है, जो सामग्री खर्च वृद्धि में धीमी गति और लागत अनुशासन द्वारा समर्थित है।

Goldman ने यह भी सुझाव दिया कि 2026 में लगभग $11 बिलियन मुक्त नकदी प्रवाह के लिए Netflix का अपना मार्गदर्शन रूढ़िवादी हो सकता है, अब जबकि Warner Bros. का सौदा टेबल से बाहर है।

पूंजी रिटर्न फिर से टेबल पर

तीसरा तत्व पूंजी रिटर्न है। Netflix ने 2023 से अपने स्टॉक का $21 बिलियन पुनर्खरीद किया, जो वार्षिक मुक्त नकदी प्रवाह का लगभग 90% औसत था, अधिग्रहण प्रक्रिया के दौरान बायबैक को रोकने से पहले।

Goldman ने एक परिदृश्य की रूपरेखा तैयार की जहां Netflix अगले पांच वर्षों में अपने वर्तमान बाजार पूंजीकरण का 20–25% पुनर्खरीद कर सकता है, जो प्रति शेयर आय के लिए एक अनुकूल हवा प्रदान करेगा।

मूल्यांकन पर, Netflix वर्तमान में लगभग 1.1x के मूल्य-से-आय-से-वृद्धि अनुपात पर कारोबार कर रहा है, जो इसके पांच साल के ऐतिहासिक औसत लगभग 1.65x से नीचे है। Goldman इसे एक प्रवेश बिंदु के रूप में देखता है।

Netflix ने 2024 को U.S. और कनाडा में लगभग 90 मिलियन सदस्यों के साथ समाप्त किया। eMarketer डेटा के अनुसार, औसत U.S. सदस्य प्लेटफॉर्म पर प्रति दिन एक घंटे से अधिक समय बिताता है, जबकि अगले निकटतम प्रतियोगी Hulu के लिए 36 मिनट।

Netflix ने पिछले साल सटीक सदस्य संख्याओं की रिपोर्टिंग बंद कर दी। इसकी Q1 आय रिपोर्ट निवेशकों के लिए अगला प्रमुख डेटा बिंदु होगी।

यह पोस्ट Netflix (NFLX) Stock Rises 3% After Goldman Sachs Upgrade to Buy पहली बार CoinCentral पर प्रकाशित हुई।