स्टेबलकॉइन्स सट्टेबाजी से भुगतान अवसंरचना की ओर स्थानांतरित

Darius Baruo Apr 24, 2026 14:08

स्टेबलकॉइन्स मुख्य वित्तीय अवसंरचना के रूप में विकसित हो रहे हैं, Q1 2026 में $4.5T के वॉल्यूम और स्थानीय भुगतान व व्यापार में बढ़ते उपयोग के साथ।

स्टेबलकॉइन्स अब केवल ट्रेडर्स के उपकरण या सट्टेबाज़ी की संपत्ति नहीं रहे। नए आंकड़े बताते हैं कि ये नियामक स्पष्टता और बदलते उपयोग के मामलों के कारण तेज़ी से मूलभूत भुगतान अवसंरचना के रूप में विकसित हो रहे हैं।

a16z के विश्लेषण के अनुसार, Q1 2026 में वैश्विक स्टेबलकॉइन वॉल्यूम $4.5 ट्रिलियन तक पहुँच गया, जो अमेरिका के GENIUS Act और यूरोप के MiCA जैसे नियामक ढाँचों की शुरुआत के बाद उल्लेखनीय वृद्धि दर्शाता है। नियामक स्पष्टता ने न केवल संस्थागत अपनाने को प्रोत्साहित किया, बल्कि बाज़ारों को भी नया रूप दिया। उदाहरण के लिए, MiCA के लागू होने के बाद, गैर-USD स्टेबलकॉइन्स में उछाल आया और मासिक वॉल्यूम $15–25 बिलियन पर स्थिर हो गया—जो नियम लागू होने से पहले नगण्य स्तर से ऊपर है।

उपयोग के मोर्चे पर, 2025 में उपभोक्ता-से-व्यापार (C2B) स्टेबलकॉइन लेनदेन में साल-दर-साल 128% की वृद्धि हुई, जो 284.6 मिलियन लेनदेन तक पहुँची। Etherfi Cash और Wallbit जैसे प्लेटफॉर्म्स द्वारा समर्थित स्टेबलकॉइन-समर्थित भुगतान कार्डों में 2026 की शुरुआत तक संपार्श्विक जमा प्रति माह $300 मिलियन से अधिक हो गई। यह मुख्यधारा वाणिज्य अपनाने की बढ़ती प्रवृत्ति को उजागर करता है।

स्टेबलकॉइन वेलोसिटी—जो यह मापती है कि प्रत्येक इकाई कितनी बार प्रसारित होती है—2024 की शुरुआत से दोगुनी हो गई है, 2.6x से 6x तक। यह इंगित करता है कि लेनदेन की मांग नई जारी करने की दर को पार कर रही है, जो सुझाव देता है कि स्टेबलकॉइन्स का उपयोग मूल्य संग्रह के बजाय विनिमय माध्यम के रूप में बढ़ रहा है।

खंड विश्लेषण से पता चलता है कि पिछले साल अनुमानित $350–550 बिलियन के स्टेबलकॉइन भुगतान गैर-ट्रेडिंग उपयोगों से उत्पन्न हुए, जिनमें व्यापार-से-व्यापार (B2B) भुगतान वॉल्यूम में प्रमुख रहे। हालांकि, प्रत्यक्ष उपभोक्ता-से-उपभोक्ता (C2C) और मर्चेंट भुगतान भी तेज़ी से बढ़ रहे हैं।

भौगोलिक दृष्टि से, दो-तिहाई स्टेबलकॉइन भुगतान एशिया से उत्पन्न होते हैं, जिसमें सिंगापुर, हांगकांग और जापान अग्रणी हैं। उत्तर अमेरिका एक-चौथाई का हिस्सा लेता है, जबकि यूरोप 13% का प्रतिनिधित्व करता है। ब्राज़ील जैसे उभरते बाज़ार भी उल्लेखनीय हैं, जहाँ PIX जैसे स्थानीय सिस्टम के साथ एकीकरण ने ब्राज़ीलियन रियल-समर्थित स्टेबलकॉइन (BRLA) वॉल्यूम को 2026 की शुरुआत तक प्रति माह $400 मिलियन तक पहुँचा दिया।

दिलचस्प बात यह है कि सीमापार स्टेबलकॉइन लेनदेन का हिस्सा घट रहा है। देश के भीतर स्थानांतरण, जो 2024 की शुरुआत में भुगतान वॉल्यूम का आधा हिस्सा था, अब लगभग तीन-चौथाई का प्रतिनिधित्व करता है। यह बदलाव सुझाव देता है कि स्टेबलकॉइन्स वैश्विक रेल पर संचालित होने वाले स्थानीय भुगतान उपकरण बनते जा रहे हैं।

जबकि स्टेबलकॉइन्स पर USD-समर्थित वेरिएंट का वर्चस्व जारी है, यूरो-समर्थित और ब्राज़ीलियन रियल-समर्थित टोकन जैसे गैर-USD विकल्प भी लोकप्रियता हासिल कर रहे हैं। विकसित होता परिदृश्य स्टेबलकॉइन्स के एक बहुमुखी, वैश्विक फिर भी स्थानीय रूप से प्रासंगिक भुगतान प्रणाली के रूप में परिपक्व होने की ओर इशारा करता है।

जैसे-जैसे यह पारिस्थितिकी तंत्र विकसित होता है, बाज़ार प्रतिभागियों को स्टेबलकॉइन तकनीक में आगे की नियामक कदमों और नवाचारों पर नज़र रखनी चाहिए, जो अपनाने को व्यापक बना सकते हैं और रोज़मर्रा की वित्तीय प्रणालियों में एकीकरण को गहरा कर सकते हैं।

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