वॉरेन बफेट की कंपनी, बर्कशायर हैथवे, अपने अब तक के सर्वोच्च नकद भंडार पर पहुंच गई है—इसका क्या मतलब है?

अमेरिकी निवेश दिग्गज Berkshire Hathaway ने 2026 की पहली तिमाही में अपने नकद भंडार को $397 बिलियन के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंचा दिया।

कंपनी का यह कदम उस समय आया जब अमेरिकी शेयर बाजारों में मूल्यांकन ऐतिहासिक उच्च स्तर पर पहुंच चुका है, जिसने "शिखर पर बिक्री" की बहस को फिर से हवा दे दी है।

कंपनी की पहली तिमाही में नकद प्रवाह में वृद्धि कुल $8.1 बिलियन की शुद्ध इक्विटी बिक्री से प्रेरित थी। यह घटनाक्रम नए CEO Greg Abel के नेतृत्व में पहले प्रमुख पोर्टफोलियो कदमों में से एक रहा।

वित्तीय परिणामों पर नजर डालें तो Berkshire Hathaway का प्रदर्शन मजबूत बना रहा। कंपनी ने 2026 की पहली तिमाही में $93.67 बिलियन का राजस्व अर्जित किया, जो पिछले वर्ष की समान अवधि और बाजार की उम्मीदों दोनों से अधिक रहा। शुद्ध लाभ $10.10 बिलियन दर्ज किया गया, जो साल-दर-साल उल्लेखनीय वृद्धि है, लेकिन उम्मीदों से थोड़ा कम रहा। कुल फिक्स्ड-इनकम निवेश $17.66 बिलियन तक पहुंचा।

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Warren Buffett, जो कई वर्षों तक कंपनी का नेतृत्व करने वाले दिग्गज निवेशक हैं, ने अतीत में बार-बार नकदी के प्रति अपने दृष्टिकोण पर जोर दिया है। Buffett नकदी को एक "जरूरी लेकिन आदर्श नहीं" संपत्ति बताते हैं और इसे व्यवसायों के लिए ऑक्सीजन के समान मानते हैं। Buffett के अनुसार, नकदी एक "युद्ध भंडार" है जो आकर्षक अवसर आने तक प्रतीक्षा करती है। यदि बाजार का मूल्यांकन ऊंचा है और उपयुक्त निवेश के अवसर सीमित हैं, तो आक्रामक खरीदारी करने की बजाय नकदी बनाए रखना एक अधिक तर्कसंगत रणनीति मानी जाती है।

दूसरी ओर, अमेरिकी शेयर बाजारों में तेजी का रुझान जारी है। S&P 500 और Nasdaq Composite सूचकांक अपने सर्वकालिक उच्च स्तरों को परख रहे हैं, जबकि मूल्यांकन गुणक उल्लेखनीय स्तर पर पहुंच गए हैं। अप्रैल तक, S&P 500 का मूल्य-आय (P/E) अनुपात बढ़कर लगभग 24 हो गया है, जो दीर्घकालिक औसत (लगभग 16) से काफी ऊपर है। व्यापक परिप्रेक्ष्य प्रदान करते हुए, Shiller P/E अनुपात 37 को पार कर गया है, जो डॉट-कॉम बुलबुले के बाद से सबसे ऊंचे स्तरों में से एक है।

विशेषज्ञों के अनुसार, यह चार्ट दर्शाता है कि बाजार "उच्च उम्मीदें + उच्च मूल्यांकन" के संयोजन में प्रवेश कर चुके हैं। मौजूदा तेजी AI-संचालित लाभ वृद्धि, घटती मुद्रास्फीति, ब्याज दर नीतियों में नरमी और नियंत्रण में जोखिम जैसी आशावादी धारणाओं पर आधारित है। हालांकि, इन कारकों से कोई भी विचलन एक कमजोर आधार तैयार करता है जो बाजारों में तीव्र सुधार का कारण बन सकता है।

*यह निवेश सलाह नहीं है।

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