एक्सक्लूसिव: भारत का क्रिप्टो भविष्य केवल करों पर नहीं, स्पष्टता पर निर्भर — CoinSwitch के सह-संस्थापक ने कही बात

यह पोस्ट सबसे पहले Coinpedia Fintech News पर प्रकाशित हुई: एक्सक्लूसिव: भारत का क्रिप्टो भविष्य केवल करों पर नहीं, बल्कि स्पष्टता पर निर्भर — CoinSwitch के सह-संस्थापक ने कहा

भारत की क्रिप्टो कहानी आगे बढ़ रही है, लेकिन बिना किसी रुकावट के नहीं। Coinpedia के साथ एक एक्सक्लूसिव बातचीत में, CoinSwitch के सह-संस्थापक आशीष सिंघल ने स्थिति का विश्लेषण किया — CBDCs और UPI के वर्चस्व से लेकर बजट 2026, कराधान, और इस बात तक कि स्टार्टअप चुपचाप विदेशों की ओर क्यों देख रहे हैं।

UPI का दबदबा, लेकिन CBDC एक अलग खेल खेलता है

सिंघल स्पष्ट करते हैं कि भारत में भुगतान समाधानों की कमी नहीं है। यूनिफाइड पेमेंट्स इंटरफेस ने पहले ही लेन-देन को सहज बना दिया है, चाहे विक्रेताओं को भुगतान करना हो या बिल बांटना हो।

लेकिन CBDC, UPI से प्रतिस्पर्धा नहीं कर रहा। यह कुछ और गहरा है।

वे बताते हैं कि CBDC मूलतः केंद्रीय बैंक द्वारा जारी डिजिटल नकद है — जैसे ₹100 का नोट, लेकिन आपके फोन पर। इसकी असली ताकत लक्षित उपयोग के मामलों में है। सरकारी सब्सिडी को विशेष खर्च के लिए प्रोग्राम किया जा सकता है, और आपातकालीन धनराशि बिना किसी मध्यस्थ के तुरंत नागरिकों तक पहुंच सकती है।

उनके शब्दों में, UPI "सड़क" है, जबकि CBDC उस पर चलने वाला एक नया "वाहन" बन जाता है। उपयोगकर्ताओं के लिए अनुभव नहीं बदल सकता, लेकिन बैकएंड कहीं अधिक शक्तिशाली हो जाता है।

बजट 2026: राहत के बिना स्पष्टता

भारत के बजट 2026 ने क्रिप्टो करों को अपरिवर्तित रखा, जो वैश्विक स्तर पर सबसे कठोर व्यवस्थाओं में से एक है।

सिंघल इसे रिटेल भागीदारी को समाप्त करने की कोशिश के रूप में नहीं देखते, बल्कि इसे नियंत्रित करने के रूप में देखते हैं। इस ढांचे ने स्पष्टता लाई है और ट्रेसेबिलिटी में सुधार किया है, भले ही उच्च करों और 1% TDS ने कुछ गतिविधियों को विदेशों की ओर धकेल दिया हो।

वे सुझाव देते हैं कि सरकार पहले जिम्मेदार निवेश और अनुपालन को प्राथमिकता दे रही है। लेकिन आगे चलकर, अन्य परिसंपत्ति वर्गों के अनुरूप एक अधिक संतुलित कर संरचना भारत के भीतर नवाचार को बनाए रखते हुए वास्तविक विकास को अनलॉक कर सकती है।

स्टार्टअप देख रहे हैं… और आगे बढ़ रहे हैं

इसके अलावा, नियामक अस्पष्टता करों से भी बड़ी चिंता बनी हुई है।

सिंघल बताते हैं कि कई Web3 संस्थापक दुबई, सिंगापुर और हांगकांग जैसे केंद्रों की ओर जा रहे हैं, जहां स्पष्ट नियम बैंकिंग, पूंजी और साझेदारी तक पहुंच आसान बनाते हैं।

भारत के पास अभी भी एक मजबूत लाभ है — इसका विशाल डेवलपर आधार और उपयोगकर्ता बाजार। लेकिन स्पष्ट और आनुपातिक विनियमन के बिना, यह बढ़त धीरे-धीरे खत्म हो सकती है।

Bitcoin ETF और आगे क्या

Bitcoin ETF के सवाल पर, सिंघल एक व्यावहारिक दृष्टिकोण अपनाते हैं।

वे कहते हैं कि भारत अभी भी बुनियादी बातें समझ रहा है — क्रिप्टो संपत्तियों को कैसे वर्गीकृत किया जाए, उन्हें कौन विनियमित करे, और निवेशकों की सुरक्षा कैसे की जाए। ETF जैसे उत्पाद तभी आएंगे जब यह नींव तैयार होगी।

फिर भी, वैश्विक गति — खासकर अमेरिकी ETF अनुमोदन के बाद — को नजरअंदाज करना मुश्किल है। भारत में संस्थागत मांग पहले से बन रही है, खासकर उन निवेशकों के बीच जो क्रिप्टो को सीधे धारण किए बिना एक्सपोजर चाहते हैं।

विनियमन अपनाने की तुलना में धीमा क्यों है

सिंघल एक यथार्थवादी जांच के साथ समाप्त करते हैं।

क्रिप्टो केवल एक और क्षेत्र नहीं है; यह पूंजी नियंत्रण, कराधान, AML और वित्तीय स्थिरता को प्रभावित करता है। इसका मतलब है कि कई नियामक शामिल हैं, जो स्वाभाविक रूप से प्रक्रिया को धीमा कर देते हैं।

भारत, वे कहते हैं, एक "जोखिम-प्रथम" दृष्टिकोण अपना रहा है — कराधान और अनुपालन के माध्यम से सुरक्षा उपाय बनाते हुए यह देख रहा है कि वैश्विक ढांचे कैसे विकसित होते हैं।

अपनाने की प्रक्रिया, इस बीच, प्रतीक्षा नहीं करती। यह बाजार-संचालित, तेज और पहले से नीति से आगे है।

और वह अंतर — गति और संरचना के बीच — वहीं है जहां भारत का क्रिप्टो भविष्य अंततः तय होगा।