Coinbase का कहना है कि प्रेडिक्शन मार्केट परिपक्व हो रहे हैं, CFTC को किसी नए जनादेश की आवश्यकता नहीं

मुख्य बातें:

• Coinbase ने CFTC से आग्रह किया कि वह मौजूदा डेरिवेटिव कानून के तहत प्रेडिक्शन मार्केट को विनियमित करे।
• संघीय निगरानी अंतरराज्यीय प्रेडिक्शन मार्केट में खंडित राज्य प्रवर्तन को रोक सकती है।
• न्यायालय, नियामक और राज्य अभी भी क्षेत्राधिकार और प्रवर्तन पर विभाजित हैं।

Coinbase ने प्रेडिक्शन मार्केट के लिए CFTC निगरानी पर जोर दिया

Coinbase Global Inc. (Nasdaq: COIN) अमेरिकी कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) से आग्रह कर रहा है कि प्रेडिक्शन मार्केट को एक अलग श्रेणी के रूप में नहीं, बल्कि मौजूदा डेरिवेटिव ढांचे के हिस्से के रूप में माना जाए। Coinbase के मुख्य नीति अधिकारी Faryar Shirzad ने 3 मई को X पर कंपनी की स्थिति साझा की, जिसमें 30 अप्रैल, 2026 को नियामक को सौंपे गए एक औपचारिक टिप्पणी पत्र से जुड़े चार-बिंदु तर्क की रूपरेखा प्रस्तुत की गई।

Coinbase का पहला बिंदु यह था कि घटना-आधारित अनुबंध पहले से ही मौजूदा कानून के दायरे में आते हैं। कंपनी ने तर्क दिया कि CFTC लंबे समय से वास्तविक दुनिया के परिणामों से जुड़े डेरिवेटिव की निगरानी करता रहा है, जिसका अर्थ है कि प्रेडिक्शन मार्केट को नई शक्ति की आवश्यकता नहीं है। Shirzad ने कहा:

क्रिप्टो एक्सचेंज का दूसरा बिंदु कार्य पर केंद्रित था, यह कहते हुए कि ये उपकरण, फ्यूचर्स की तरह, बिखरी हुई जानकारी को कीमतों में एकत्रित करते हैं और प्रतिभागियों को अनिश्चितता से बचाव करने की अनुमति देते हैं।

तीसरे बिंदु में नियामक संरचना को संबोधित किया गया। Coinbase ने कहा कि कांग्रेस ने CFTC को डेरिवेटिव निगरानी सौंपी थी ताकि राष्ट्रीय स्तर पर एकसमान पर्यवेक्षण सुनिश्चित हो, और चेतावनी दी कि राज्य-स्तरीय हस्तक्षेप अंतरराज्यीय बाजारों में विखंडन पैदा कर सकता है। चौथा बिंदु प्रवर्तन शक्तियों पर केंद्रित था। कंपनी ने कहा कि CFTC के पास पहले से ही उन अनुबंधों की समीक्षा करने, शर्त लगाने या प्रतिबंधित करने का अधिकार है जो सार्वजनिक हित के विरुद्ध हैं, जिनमें हेरफेर या संभावित नुकसान शामिल हैं।

राज्य की चुनौतियों ने एकसमान नियमों की दांव बढ़ाई

यह स्थिति तब उभरती है जब CFTC प्रेडिक्शन मार्केट पर अपने एकमात्र क्षेत्राधिकार के दावे को तेज कर रहा है, यह तर्क देते हुए कि वे कमोडिटी एक्सचेंज एक्ट के तहत "स्वैप" के रूप में योग्य हैं। अध्यक्ष Michael Selig के नेतृत्व में, एजेंसी ने जोर दिया है कि संघीय कानून को राज्य-स्तरीय प्रवर्तन से पहले आना चाहिए, चेतावनी देते हुए कि खंडित निगरानी एकीकृत डेरिवेटिव ढांचे को कमजोर करेगी। Texas, Arizona, Nevada और New Jersey सहित राज्यों ने विरोध किया है, यह तर्क देते हुए कि ये उत्पाद जुए जैसे हैं और ऐसी गतिविधि को विनियमित करने के लिए उनके अधिकार क्षेत्र में आते हैं।

क्षेत्राधिकार विवाद संघीय नियामकों और राज्य अधिकारियों दोनों से जुड़े सक्रिय मुकदमेबाजी में बदल गया है। CFTC ने Arizona, Connecticut, Illinois, New York और Wisconsin जैसे राज्यों पर मुकदमा दायर किया है ताकि प्लेटफार्मों के खिलाफ प्रवर्तन कार्रवाइयों को रोका जा सके। इसके साथ ही, राज्यों ने कंपनियों के खिलाफ कार्रवाई की है, जिसमें Coinbase Financial Markets और Gemini के खिलाफ New York का मुकदमा, Kalshi के खिलाफ Arizona का आपराधिक मामला और Wisconsin, Connecticut तथा Illinois में Kalshi और Polymarket जैसे प्लेटफार्मों को लक्षित करते हुए जारी किए गए सीज-एंड-डेसिस्ट आदेश शामिल हैं। न्यायालयों ने मिश्रित फैसले सुनाए हैं, कुछ निर्णय संघीय प्रधानता के पक्ष में हैं तो कुछ राज्य अधिकार का समर्थन करते हैं, जिससे एक अनसुलझा कानूनी विभाजन पैदा हो गया है।

साथ में, ये घटनाक्रम Coinbase के इस तर्क को रेखांकित करते हैं कि प्रेडिक्शन मार्केट को स्पष्ट, एकसमान नियमों के साथ मौजूदा CFTC निगरानी के तहत रहना चाहिए। कंपनी ने जोर दिया कि निगरानी को स्थापित शक्तियों पर निर्भर रहना चाहिए और बाजार के विकास के साथ-साथ सुरक्षा उपायों को परिष्कृत करना चाहिए। Shirzad ने कहा:

Coinbase ने संकेत दिया कि वह नियामक दृष्टिकोण के विकसित होने के साथ-साथ कमीशन के साथ संवाद जारी रखेगा।