प्रेडिक्शन मार्केट ओपन इंटरेस्ट ने $1.3 बिलियन के सर्वकालिक उच्च स्तर को छुआ, जबकि सांसद, अदालतें और नियामक करीब आ रहे हैं

Artemis के डेटा से पता चलता है कि पिछले महीने सभी प्रेडिक्शन मार्केट में ओपन इंटरेस्ट $1.3 बिलियन के नए उच्च स्तर पर पहुंच गया, जो मार्च में $993.5 मिलियन था। Kalshi $636.4 मिलियन के साथ पहले स्थान पर है, जबकि Polymarket $589.8 मिलियन के साथ दूसरे स्थान पर है। शेष प्लेटफॉर्म सामूहिक रूप से $25 मिलियन से कम रखते हैं। 

Kalshi ने अप्रैल महीने में स्पॉट वॉल्यूम में रिकॉर्ड $13.4 बिलियन दर्ज किया, जो मार्च से 12.6% अधिक है, और यह Super Bowl जैसे किसी बड़े आयोजन के बिना हासिल हुआ। Polymarket का अप्रैल एक अलग कहानी था। वॉल्यूम पिछले महीने के $10.6 बिलियन से घटकर $9.5 बिलियन हो गया। इस गिरावट के बावजूद, ओपन इंटरेस्ट का नए उच्च स्तर पर पहुंचना यह दर्शाता है कि इन बाजारों में आने वाला पैसा केवल गुजर नहीं रहा है। 

सीनेट प्रतिबंध, DOJ अभियोग और राज्य स्तरीय कार्रवाइयां

इस सर्वकालिक उच्च स्तर को और भी उल्लेखनीय बनाने वाली बात यह है कि यह ऐसे समय में आया जब अमेरिका में लगभग हर संस्थागत खिलाड़ी एक साथ प्रेडिक्शन मार्केट उद्योग पर शिकंजा कस रहा है। 

DOJ द्वारा एक अमेरिकी सेना के स्पेशल फोर्सेज सैनिक पर Maduro ऑपरेशन से संबंधित गोपनीय जानकारी का उपयोग करके Polymarket पर दांव लगाने और कथित रूप से लगभग $410,000 कमाने के आरोप लगाने के कुछ ही दिनों बाद, अमेरिकी सीनेट ने सर्वसम्मति से अपने सदस्यों को प्रेडिक्शन मार्केट में भाग लेने और व्यापार करने पर प्रतिबंध लगाने के लिए मतदान किया। जो कभी टिप्पणी पत्रों में उठाई गई सैद्धांतिक नियामक चिंताएं थीं, वे अब संसदीय मतों और सक्रिय प्रवर्तन मामलों में बदल गई हैं। 

राज्य स्तर पर, हम इन बाजारों के प्रति और भी आक्रामक रुख देख रहे हैं। एक नेवादा न्यायाधीश ने Kalshi को आज, 4 मई तक जियोफेंसिंग शुरू करने का आदेश दिया है, जिससे निवासियों को स्पोर्ट्स, इलेक्शन और एंटरटेनमेंट कॉन्ट्रैक्ट तक पहुंच से रोका जाएगा, क्योंकि अदालत ने प्लेटफॉर्म की पेशकशों को लाइसेंस प्राप्त स्पोर्ट्सबुक पर दांव लगाने से "अप्रभेद्य" बताया। मिनेसोटा के विधायकों ने एक विधेयक आगे बढ़ाया जो राज्य में प्रेडिक्शन मार्केट होस्ट करने को भी एक गंभीर अपराध बना देगा।

अधिकांश ट्रेडर हारते हैं, एक छोटा समूह जीतता है और पैसा आता रहता है

इसमें एक और परत जोड़ते हुए, Wall Street Journal के विश्लेषण में पाया गया कि Polymarket के सभी मुनाफे का 67% केवल 0.1% खातों में जाता है, जिसमें 2,000 से कम उपयोगकर्ता लगभग $500 मिलियन कमा रहे हैं। Bloomberg की 2025 की शुरुआत से सक्रिय हर वॉलेट की अपनी समीक्षा में पाया गया कि 100,000 से अधिक खातों ने कम से कम $1,000 खोए, जो तुलनीय लाभ दर्ज करने वाले खातों की संख्या से लगभग दोगुना है। 

इनमें से किसी ने भी पैसे के प्रवाह को धीमा नहीं किया है। Kalshi का मूल्यांकन हाल ही में $22 बिलियन हो गया। Polymarket ने Intercontinental Exchange के समर्थन से $600 मिलियन जुटाए, जो न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज की मालिक कंपनी है। Hyperliquid ने अपने विकेंद्रीकृत एक्सचेंज में प्रेडिक्शन मार्केट जोड़ने का प्रस्ताव दिया है। CFTC ने अभी एक नियम-निर्माण पर अपनी सार्वजनिक टिप्पणी अवधि बंद की है जो पहली बार पूरे उद्योग की नियामक सीमाओं को परिभाषित करने का प्रयास करेगी।

$1.3 बिलियन का ओपन इंटरेस्ट एक ऐसे बाजार को दर्शाता है जो कानूनी व्यवस्था से तेज़ी से बढ़ रहा है। यह अंतर विनियमन के माध्यम से बंद होगा या उद्योग इसे पूरी तरह से पार कर जाएगा — यही असली दांव अभी लगाया जा रहा है।

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