BlackRock CEO Larry Fink ने नई asset class पर की चर्चा

BlackRock के CEO Larry Fink ने Milken Institute में कहा कि बढ़ती कंप्यूट डिमांड एक नया एसेट क्लास बना सकती है। उन्होंने कहा, ट्रेडर्स भविष्य में रॉ कंप्यूटिंग पावर के फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स को खरीद-बेच सकते हैं।

Beverly Hills में हुई इस कांफ्रेंस में Fink ने कंप्यूट को इतना दुर्लभ बताया कि इसके लिए एक अलग derivatives मार्केट की जरूरत होगी। उन्होंने इसे एनर्जी और एग्रीकल्चरल कमोडिटीज़ के साथ रखा, जिनको फर्म्स स्ट्रक्चर्ड फ्यूचर्स से पहले से hedge करती हैं।

क्यों कंप्यूट एक नया एसेट क्लास बन सकता है

Fink ने कहा कि देश के पास अभी भी AI वर्कलोड्स के लिए जरूरी चिप्स, मेमोरी या पावर कैपेसिटी नहीं है। उन्होंने रॉ कंप्यूट को फ्यूल और ग्रेन जैसा बताया – वो कमोडिटीज़ जिन्हें मार्केट्स पहले से फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स से प्राइस करती हैं।

इस फ्रेमिंग से ऑडियंस को कंप्यूट को एक ट्रेडेबल रिसोर्स मानने का इशारा मिला। Brookfield के CEO Bruce Flatt भी Fink के साथ इस चर्चा में जुड़े थे।

BlackRock के चेयरमैन ने कंप्यूट को सिर्फ क्लाउड सर्विस नहीं, बल्कि फाइनेंशियल मार्केट्स की अगली बड़ी कमोडिटी बताया। इंस्टीट्यूशन्स जो AI इंफ्रास्ट्रक्चर बना रही हैं, वे कैपेसिटी कॉस्ट को उसी तरह hedge कर सकती हैं जैसे एयरलाइंस आज फ्यूल को hedge करती हैं।

इस तरह का hedge हर मॉडल क्वेरी के पीछे लगने वाले मेगावॉट्स और चिप्स की कीमत तय करेगा। Fink ने सुझाया कि ये कॉन्ट्रैक्ट्स लॉन्ग-ड्यूरेशन कैपिटल को आकर्षित करेंगे, जो टेंजेबिल एक्सपोजर चाहती है।

पावर, चिप्स और कैपिटल – सबकी कमी

Fink ने यह भी कहा कि AI इन्वेस्टमेंट को लेकर जो बबल की बात कही जा रही है, वह सही नहीं है। अभी डिमांड पूरे स्टैक में सप्लाई से ज्यादा है, उन्होंने ऑडियंस को बताया।

उन्होंने चेतावनी दी कि क्लाउड और चिप दिग्गजों की रिकॉर्ड फंडिंग भी ग्लोबल डेटा सेंटर के निर्माण को पूरी तरह कवर नहीं कर पाएगी। उन्होंने यहां तक कहा कि इस सेक्टर में जल्दी ही कैपिटल की शॉर्टेज देखने को मिल सकती है।

Fink ने Milken की ऑडियंस से कहा।

यह बयान ऐसे समय में आया है जब BlackRock एक अनाम hyperscaler के साथ इस हफ्ते एक पार्टनरशिप का खुलासा करने वाली है। यह डील फर्म के $13.9 ट्रिलियन बैलेंस शीट को और गहरा AI इन्फ्रास्ट्रक्चर में ले जाएगी।

यह एसेट मैनेजर को सिर्फ फाइनेंसिंग तक सीमित नहीं रखेगी, बल्कि फिजिकल लेयर में डायरेक्ट हिस्सेदारी तक ले जाएगी। Fink ने औपचारिक घोषणा से पहले पार्टनर का नाम बताने से मना कर दिया।

कंप्यूट फ्यूचर्स को exchanges अपनाएंगी या नहीं, यह इस पर निर्भर करेगा कि इंडस्ट्री स्टैंडर्ड यूनिट को कैसे डिफाइन करती है। यह सवाल आज भी हार्डवेयर जनरेशन और बदलते AI workloads में स्पष्ट नहीं है। Fink की सोच से लगता है कि BlackRock को भरोसा है कि बेंचमार्क मार्केट्स के अभी के प्राइसिंग से कही जल्दी आ सकता है। फर्म खुद को उस स्टैंडर्ड की रेस में सबसे आगे लाने की तैयारी में दिख रही है।

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