Hot CPI print से Fed कट उम्मीदों में हलचल, inflation ने अनुमानों को पीछे छोड़ा

अमेरिका में अप्रैल महीने में मंदी उम्मीद से ज्यादा रही, जिससे क्रिप्टो मार्केट में हलचल पैदा हो गई और आशंका तेज हुई कि Federal Reserve ब्याज दरें लंबे समय तक ऊंची रख सकता है।

Bitcoin और दूसरी जोखिम वाले एसेट्स में तेज उतार-चढ़ाव देखने को मिला जब CPI यानी Consumer Price Index साल-दर-साल 3.8% तक पहुंच गया, जो Wall Street की 3.7% की उम्मीद से ऊपर था। साथ ही, कोर मंदी भी अनुमान से ज्यादा दर्ज की गई।

मंदी उम्मीद से ज्यादा तेज आई

नई U.S. Consumer Price Index रिपोर्ट में साफ दिखा कि निवेशकों की कई महीनों की उम्मीद के बावजूद मंदी का दबाव बना हुआ है।

अप्रैल के महीने में CPI साल-दर-साल 3.8% बढ़ा, जबकि आम सहमति 3.7% थी। कोर CPI, जिसमें खाने-पीने और ऊर्जा के दाम शामिल नहीं होते, वो भी 2.8% बढ़ा जबकि उम्मीद 2.7% थी।

मार्केट पहले ही मजबूत मंदी के आंकड़ों के लिए तैयार थी क्योंकि एनालिस्ट्स ने आगाह किया था कि बढ़ती gasoline प्राइस, geopolitical टेंशन और लगातार महंगे shelter कॉस्ट्स से आंकड़े ऊपर जा सकते हैं।

JPMorgan, Deutsche Bank और UBS सहित कई बड़ी Wall Street बैंकों ने पहले ही भारी मंदी के आंकड़े आने का अनुमान लगाया था।

चुनौतीपूर्ण रिपोर्ट आने के बाद तुरंत ही चिंता और बढ़ गई कि Federal Reserve अब ब्याज दरों में कटौती 2026 के अंदर और आगे टाल सकता है।

आंकड़े आने से पहले निवेशकों ने 97.6% संभावना जताई थी कि Fed अपनी जून मीटिंग में रेट्स स्थिर रखेगा। फिलहाल के इनफ्लेशन आंकड़ों से ये भरोसा और पक्का हो गया है।

Bitcoin और जोखिम वाले एसेट्स पर दबाव

क्रिप्टो ट्रेडर्स ने CPI के आंकड़े आने से पहले सतर्कता बरती थी, क्योंकि ज़्यादातर को डेटा के आसपास तीव्र उतार-चढ़ाव की उम्मीद थी।

रिपोर्ट के बाद जब Treasury यील्ड्स गिरे तो ट्रेडर्स ने शॉर्ट-टर्म मौद्रिक छूट की उम्मीद घटाई, जिससे Bitcoin ऊपर की ओर गया।

रिस्क-सेंसिटिव एसेट्स जैसे तकनीकी स्टॉक्स और क्रिप्टोकरेन्सी, जब मंदी (inflation) ऊँची बनी रहती है तो अक्सर संघर्ष करते हैं, क्योंकि उच्च ब्याज दरें फाइनेंशियल कंडीशंस को टाइट कर देती हैं और लिक्विडिटी की डिमांड कम हो जाती है।

X पर एनालिस्ट्स ने पहले ही चेतावनी दी थी कि अगर CPI आंकड़ा “गरम” (hot) आता है तो क्रिप्टो और बाकी markets में सेल-ऑफ़ देखने को मिल सकता है। कई पॉपुलर मैक्रो अकाउंट्स ने खासतौर पर एनर्जी मंदी और हाउसिंग की लगातार बढ़ती लागत को अपसाइड रिस्क बताया था।

कोर मंदी (Core Inflation) क्यों मायने रखती है?

भले ही एनर्जी प्राइस हेडलाइन मंदी में बढ़ोतरी का कारण बनी, लेकिन इन्वेस्टर्स कोर CPI को बहुत नज़दीकी से देख रहे हैं ताकि समझ सकें कि इकोनॉमी में चौतरफा प्राइस तेजी जारी है या नहीं।

कोर मंदी में 2.8% तक बढ़ोतरी यह दिखाता है कि बेसिक प्राइस प्रेशर अब भी काबू में नहीं आ पा रहे हैं, जिससे Fed के लिए रेट कट की राह और मुश्किल हो गई है।

अगर मंदी लगातार बनी रही तो बॉन्ड यील्ड्स ऊपर रह सकती हैं और अमेरिकी $ भी मजबूत हो सकता है, जिससे Bitcoin और दूसरे speculative assets के लिए माहौल चुनौतीपूर्ण हो जाएगा।

क्रिप्टो मार्केट्स के लिए आगे क्या?

अब इन्वेस्टर्स की नजरें आने वाले प्रोड्यूसर प्राइस इंडेक्स (PPI) डेटा, Federal Reserve की कमेंट्री और बॉन्ड मार्केट की प्रतिक्रिया पर रहेंगी, जिससे अगली पॉलिसी मूव का अंदाजा लगेगा।

क्रिप्टो मार्केट्स के लिए सबसे बड़ा सवाल यह है कि क्या Bitcoin तेजी से मौद्रिक नीतिगत नरमी की उम्मीदें फीकी पड़ने के बावजूद $80,000 के ऊपर सपोर्ट बना सकता है।

अगर मंदी लगातार अनुमान से ज्यादा रहती है, तो ट्रेडर्स को क्रिप्टो और शेयर मार्केट्स, दोनों में लंबी वोलैटिलिटी के लिए तैयार रहना होगा।

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