US में मंदी ने वेतन को पीछे छोड़ा, लेकिन Bernstein के मुताबिक एक stock को इससे राहत मिल सकती है

US अप्रैल मंदी साल-दर-साल 3.8% बढ़ गई, जो 3.6% वेतन वृद्धि से भी तेज़ है। इससे डर दोबारा बढ़ गया है कि Iran युद्ध से हुआ एनर्जी शॉक अब खाने-पीने की चीज़ों, ट्रांसपोर्ट और मुख्य उपभोक्ता प्राइस में घुलता जा रहा है।

Bernstein ने मंगलवार को अपने क्लाइंट्स को बताया कि टोकनाइजेशन प्लेटफॉर्म्स मैक्रो रि-प्राइसिंग से बच सकते हैं। उन्होंने Figure Technology Solutions (FIGR) पर अपना $67 प्राइस टार्गेट दोहराया और यह भी संकेत दिया कि, बिगड़ते माहौल के बावजूद, यहां से 72% तक की तेजी संभव है।

एनर्जी शॉक असली अर्थव्यवस्था तक पहुँचा

हेडलाइन US CPI अप्रैल में 3.8% बढ़ा, जो 3.7% की आम उम्मीद से ऊपर था, वहीं वेतन में सिर्फ 3.6% की वृद्धि हुई। करीब तीन सालों बाद पहली बार कई US वर्कर्स की क्रय शक्ति कम हो गई है।

एनर्जी CPI 3.8% बढ़ी है और खाने की चीज़ों के प्राइस 0.5% ऊपर गए हैं। अब औसतन US पेट्रोल लगभग $4.50 प्रति गैलन हो गया है, जबकि एक साल पहले ये $3.14 था। President Trump ने अस्थाई रूप से federal gas tax हटाने का सुझाव दिया जिससे ड्राइवर्स को कुछ राहत मिले।

प्लास्टिक और मैन्युफैक्चरिंग की लागत बढ़ रही है क्योंकि Iran युद्ध की सप्लाई डिस्टर्बेंस का असरग्लोबल केमिकल इनपुट्स में दिख रहा है, जिससे प्राइस प्रेशर एनर्जी और खाने से आगे भी बढ़ने का रिस्क है।

US सरकार ने बीफ इंपोर्ट पर टैरिफ हटाने का प्लान फिलहाल टाल दिया है, जो Trump ने ग्रॉसरी प्राइस कम करने के लिए सुझाया था।

मार्केट्स में चिपकी मंदी को लेकर बदलाव

Bank of Japan ने इशारा किया है कि रेट हाइक जून में ही आ सकता है, एक पॉलिसीमेकर ने भी ऑयल शॉक को निकट भविष्य में टाइटनिंग का कारण बताया। UK में 30 साल की यील्ड्स 1998 के बाद अपने सबसे उच्च स्तर पर पहुंच गईं।

गर्म मंदी अब Federal Reserve के लिए रेट कट को और 2026 तक टालने का नया बहाना बन गई है। $ की मजबूती और बढ़ी हुई बॉन्ड यील्ड्स आम तौर पर जोखिम वाली एसेट्स पर दबाव बनाती रही हैं।

मौजूदा मैक्रो सिचुएशन के बावजूद, S&P 500 इस साल अब तक 8.3% ऊपर है।

Bernstein एनालिस्ट्स, जिनका नेतृत्व Gautam Chhugani कर रहे हैं, का मानना है कि Figure का ब्लॉकचेन-बेस्ड लोन ओरिजिनेशन प्लेटफॉर्म मैक्रो रीप्राइसिंग से सुरक्षित है। Q1 में टोकनाइज़ेशन वॉल्यूम्स साल-दर-साल 113% बढ़कर $2.9 बिलियन हो गई है।

क्या रीप्राइसिंग कोर CPI तक पहुंचेगी या ईरान के सीज़फायर से स्थिति शांत होगी — इससे तय होगा कि Fed गर्मियों में कितनी सख्ती से नीतियां लागू करता है, और क्या Bernstein का मैक्रो-इम्यून टोकनाइजेशन थिसिस कायम रहता है।

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