Japan की सबसे बड़ी ऑनलाइन ब्रोकरेज कंपनियां अब डिजिटल एसेट्स की तरफ बढ़ रही हैं। SBI Securities और Rakuten Securities अपने रिटेल ग्राहकों के लिए इन-हाउस Bitcoin और Ethereum इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट्स बना रही हैं।
यह बदलाव लाखों Japanese निवेशकों के लिए क्रिप्टो तक पहुंच का तरीका बदल सकता है। जानें, इस प्लान में क्या है और यह अभी क्यों अहम है।
क्रिप्टो इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट एक रेग्युलेटेड फंड होता है, जो Bitcoin जैसे डिजिटल एसेट्स होल्ड करता है और निवेशकों को कॉइन खरीदने की बजाय यूनिट्स खरीदने का मौका देता है।
अभी, ज्यादातर Japanese यूज़र्स को क्रिप्टो डायरेक्ट खरीदने के लिए अलग से exchange अकाउंट या वॉलेट की जरूरत होती है।
Nikkei के अनुसार, ये ट्रस्ट्स उस परेशानी को दूर करते हैं। निवेशक Bitcoin और Ethereum में एक्सपोजर पा सकते हैं उसी ब्रोकरेज अकाउंट के जरिए, जिसका इस्तेमाल वे पहले से stocks, bonds और funds के लिए करते हैं। यह प्रोडक्ट मुचुअल फंड खरीदने जैसा अनुभव देगा, ना कि एक्सचेंज पर ट्रेडिंग जैसा।
SBI Securities अपने ग्रुप की कंपनी SBI Global Asset Management द्वारा डेवलप किए गए प्रोडक्ट्स बेचेगा। कंपनी का टारगेट है कि लॉन्च के तीन साल में लगभग ¥5 ट्रिलियन येन (करीब $32 बिलियन) एसेट्स हो जाएं।
SBI पूरे चेन का management खुद इंटर्नली करेगा—प्रोडक्ट डिजाइन से लेकर डिस्ट्रीब्यूशन तक।
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Rakuten Securities भी Rakuten Investment Management के जरिए ऐसा ही कर रहा है। कंपनी चाहती है कि ग्राहक इन प्रोडक्ट्स की ट्रेडिंग सीधे अपने स्मार्टफोन ऐप्स में कर सकें, जैसे रिटेल क्रिप्टो एक्टिविटी पहले से चल रही है।
दोनों कंपनियां पहले से ही लाइसेंस्ड exchanges चला रही हैं, इसलिए इन्फ्रास्ट्रक्चर और रेग्युलेटरी रिलेशनशिप्स लगभग तैयार हैं।
यह मोमेंटम साफ नियमों की उम्मीद दिखा रहा है। Nikkei के एक सर्वे में 18 फर्मों में से 11 (जैसे Nomura, Daiwa, और Mizuho Securities) ने कहा कि वे भी रेग्युलेटरी फ्रेमवर्क पूरा होने के बाद एंट्री लेने पर विचार करेंगे।
इस रेस्पॉन्स से पता चलता है कि TradFi में भी इसमें काफी दिलचस्पी है, भले ही नियम अभी पूरी तरह स्पष्ट न हों।
Nomura और Daiwa ने संकेत दिए हैं कि फ्रेमवर्क क्लियर होते ही वे भी क्रिप्टो ट्रस्ट्स डेवलप करेंगे। SMBC Group ने टास्क फोर्स बनाई है, और Mizuho के Asset Management One ने शुरुआती रिसर्च भी शुरू कर दी है।
Japan की Financial Services Agency इस बदलाव की अगुवाई कर रही है। यह खबरों के मुताबिक ऐसे नियमों पर विचार कर रही है जिससे इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट्स और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) को Investment Trust Act के तहत क्रिप्टो होल्ड करने की अनुमति मिल सके।
Spot क्रिप्टो ETFs को 2028 तक अनुमोदन मिल सकता है, और एक्सपर्ट्स का अनुमान है कि मार्केट लगभग 6.4 बिलियन $ तक पहुंच सकता है।
यह सुधार एक बड़े पॉलिसी शिफ्ट से जुड़ा है। हाल ही में, Japan ने क्रिप्टोकरेंसी को एक financial instrument के तौर पर पुनर्वर्गीकृत किया है जिससे मार्केट के लिए मजबूत नियम जुड़ गए हैं।
इनमें एनुअल डिस्क्लोजर की जरूरी शर्तें और insider trading पर रोक शामिल हैं, जिससे डिजिटल एसेट्स रेग्युलेटेड सिक्योरिटीज के करीब पहुंच जाते हैं।
यह टाइमिंग ग्लोबल पैटर्न को फॉलो करती है। Spot Bitcoin ETFs 2024 की शुरुआत में United States में लॉन्च किए गए, और अब इन फंड्स में बिलियन्स $ की एसेट्स होल्ड हैं। Hong Kong ने भी अपने Bitcoin और Ethereum प्रोडक्ट्स जोड़े।
अब Japan भी क्रिप्टो को अपनी मेनस्ट्रीम वेल्थ मैनेजमेंट इंडस्ट्री के करीब लाना चाहता है।
रिटेल निवेशकों के लिए इसका मतलब है कि कस्टडी, डिस्क्लोजर और रिपोर्टिंग की वही जान-पहचान वाली सुरक्षा, जो रेग्युलेटेड फाइनेंशियल ग्रुप्स के जरिए मिलेगी, जिन पर वे पहले से भरोसा करते हैं।
इसके फायदे बिल्कुल प्रैक्टिकल हैं। करोड़ों लोग जिनके पास पहले ही SBI या Rakuten अकाउंट्स हैं, वे बिना नया अकाउंट बनाए आसानी से Bitcoin या Ethereum में निवेश जोड़ सकते हैं।
एक्सचेंजेस को लेकर कोई सीखने की जरूरत नहीं, और अनजान प्लेटफॉर्म्स पर सिक्योरिटी को लेकर कोई चिंता नहीं रहेगी।
हालांकि, इसमें एक कमी भी है। ट्रस्ट में यूनिट्स होल्ड करने का मतलब है कि निवेशक सीधे Bitcoin के मालिक नहीं होंगे।
इस स्ट्रक्चर में मैनेजमेंट फीस और काउंटरपार्टी से जुड़े कंसीडरेशन भी आते हैं, जो डायरेक्ट ओनरशिप में नहीं होते।
फीस एक अहम पहलू रहेगा। United States में ETF जारी करने वालों के बीच कॉम्पिटिशन ने लागत कम कर दी और एडॉप्शन तेजी से बढ़ा।
FSA की फाइलिंग्स पर प्रतिक्रिया, और SBI व Rakuten की फीस स्ट्रक्चर से तय होगा कि जापानी निवेशक कितनी तेजी से इसमें कदम बढ़ाते हैं।
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