XRP की ताजा गिरावट उन ट्रेडर्स के बीच बढ़ती दरार को उजागर कर रही है जो और कमजोरी पर दांव लगा रहे हैं और उन निवेशकों के बीच जो इस बिकवाली का उपयोग अपनी पोजीशन बनाने के लिए कर रहे हैं।
पिछले कुछ हफ्तों में, इस डिजिटल एसेट पर लगातार गिरावट का दबाव रहा है, जो शॉर्ट-टर्म होल्डर्स की हार मानने और फ्यूचर्स मार्केट में आक्रामक शॉर्ट सेलिंग से प्रेरित है।
हालांकि, अंतर्निहित स्पॉट मांग मजबूत साबित हुई है, जैसा कि XRP-लिंक्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स के इस साल के सबसे मजबूत मासिक प्रदर्शन की राह पर होने से स्पष्ट है।
यह बाजार का विरोधाभास तब सामने आ रहा है जब Ripple संस्थागत वित्त में अपना विस्तार तेज कर रहा है, जिससे दीर्घकालिक निवेशकों को एक संरचनात्मक अपनाने की कहानी मिल रही है, भले ही मोमेंटम ट्रेडर्स घाटे में बाहर निकल रहे हों।
बाजार भागीदारों के लिए, महत्वपूर्ण सवाल यह है कि क्या XRP एक मैक्रो संचय आधार स्थापित कर रहा है या केवल एक विस्तारित डाउनट्रेंड में रुक रहा है।
भावना बिगड़ने के साथ ट्रेडर के नुकसान बढ़ते हैं
XRP की सुस्त कीमत कार्रवाई के नीचे रिटेल में महत्वपूर्ण संकट है। ब्लॉकचेन एनालिटिक्स फर्म Santiment के अनुसार, पिछले 30 दिनों में टोकन में सक्रिय औसत ट्रेडर लगभग 47% के अवास्तविक नुकसान में है।
इस गिरावट ने XRP के 30-दिवसीय मार्केट-वैल्यू-टू-रियलाइज्ड-वैल्यू (MVRV) अनुपात को दिसंबर 2020 के बाद के सबसे निचले स्तर पर धकेल दिया है।
XRP Traders Return (Source: Santiment)यह तीव्र गिरावट हालिया आशावाद से तेज उलटाव को दर्शाती है। XRP 2024 के अंत और 2025 की शुरुआत में उछला क्योंकि निवेशकों ने अनुकूल नियामक विकास, US एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स की शुरुआत और Ripple की विकसित होती कॉर्पोरेट प्रोफाइल को कीमत में शामिल किया।
बाद में आई गिरावट ने कई देर से आए प्रवेशकों को फंसा दिया, जो लोकल पीक के पास एसेट खरीदने के बाद नुकसान में हैं।
क्रिप्टोकरेंसी बाजारों में, गहरी नकारात्मक MVRV रीडिंग अक्सर एक सीधे दिशात्मक संकेत के बजाय ट्रेडर थकान का पैमाना होती है।
जब शॉर्ट-टर्म होल्डर बेस का एक बड़ा हिस्सा गंभीर रूप से प्रभावित होता है, तो जबरन बिकवाली का जोखिम आमतौर पर कम हो जाता है। XRP समर्थकों के लिए, यह क्षेत्र सुझाव देता है कि महीनों का लिक्विडेशन समाप्त होने के करीब हो सकता है।
इसके अलावा, टोकन के आसपास की व्यापक भीड़ की भावना इस थकान के साथ मेल खाती है।
XRP के लिए Santiment का सकारात्मक-से-नकारात्मक टिप्पणी अनुपात लगभग 1.1 बुलिश टिप्पणियों प्रति बेयरिश एक पर सिकुड़ गया है, जो दर्शाता है कि पहले की रैलियों को परिभाषित करने वाला सट्टा उत्साह काफी हद तक वाष्पित हो गया है।
XRP's Rising FUD (Source: Santiment)जबकि अत्यधिक निराशावाद एक कॉन्ट्रेरियन संकेतक के रूप में काम कर सकता है, यह संकेत देते हुए कि कमजोर हाथ बाजार से बाहर निकल गए हैं, अकेली भावना एक उलटाव को उत्प्रेरित करने के लिए अपर्याप्त है।
इस प्रकार, XRP को खरीदार के विश्वास के स्पष्ट प्रमाण की आवश्यकता है जो लीवरेज्ड ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म से उत्पन्न भारी बिकवाली दबाव को अवशोषित कर सके।
डेरिवेटिव्स बिकवाली स्पॉट मार्केट अवशोषण से मिलती है
रिटेल कैपिटुलेशन और संस्थागत संचय के बीच संरचनात्मक विभाजन एक्सचेंज ऑर्डर बुक्स में सबसे अधिक दृश्यमान है।
CryptoQuant द्वारा संकलित डेटा XRP के स्पॉट और डेरिवेटिव्स वेन्यू के बीच तीव्र द्विभाजन दिखाता है।
22 मई को, केंद्रीकृत डेरिवेटिव्स एक्सचेंजों पर XRP का ओपन इंटरेस्ट आक्रामक रूप से बढ़ा। Binance ने ओपन इंटरेस्ट में लगभग 2.56 करोड़ XRP की वृद्धि दर्ज की, जबकि Bybit ने 5.4 करोड़ XRP जोड़े।
लगभग 7.96 करोड़ XRP के संयुक्त इंजेक्शन का नोशनल मूल्य लगभग $107 मिलियन था, जब एसेट $1.35 के करीब कारोबार कर रहा था।
एक बाद का उछाल 26 मई को आया, जब Binance का ओपन इंटरेस्ट एक और 2.89 करोड़ XRP बढ़ा, साथ ही Bybit पर 4.29 करोड़ XRP की वृद्धि के साथ। $1.34 की औसत कीमत पर, यह नई सट्टा पोजीशनिंग में $96 मिलियन का प्रतिनिधित्व करता था।
XRP's Open Interest Across Exchanges (Source: CryptoQuant)इन घटनाओं ने मध्य मार्च के बाद से XRP ओपन इंटरेस्ट में सबसे महत्वपूर्ण विस्तार को चिह्नित किया, जो दो महीने की सुस्ती के बाद सट्टा लीवरेज की वापसी का संकेत देता है।
हालांकि, उस लीवरेज की दिशा महत्वपूर्ण संदर्भ प्रदान करती है।
Binance परपेचुअल फ्यूचर्स के लिए संचयी वॉल्यूम डेल्टा (CVD) लगभग -$641.9 मिलियन की रिकॉर्ड नकारात्मक रीडिंग पर गिर गया है। यह मेट्रिक दर्शाता है कि आक्रामक शॉर्ट सेलर्स ने परपेचुअल मार्केट पर दबदबा बनाया है, ओपन इंटरेस्ट बढ़ने के बावजूद लगातार टोकन के खिलाफ दांव लगा रहे हैं।
इसके विपरीत, स्पॉट मार्केट विपरीत रुझान दिखाते हैं। सभी केंद्रीकृत एक्सचेंजों पर अनुमानित स्पॉट CVD लगभग $397.3 मिलियन तक बढ़ गया है, जो अप्रैल के अंत में स्थापित $380 मिलियन की सीमा को पार कर गया है।
विचलन स्पष्ट है: ट्रेडर्स XRP को शॉर्ट करने के लिए लीवरेज का भारी उपयोग कर रहे हैं, जबकि स्पॉट खरीदार लगातार उन ट्रेडों के दूसरी तरफ हैं।
XRP-लिंक्ड ETF उत्पाद इस अवशोषण थीसिस की पुष्टि करते हैं। SoSoValue के डेटा से पता चलता है कि US-लिस्टेड स्पॉट XRP फंड्स इस साल के अपने सबसे मजबूत मासिक प्रदर्शन की ओर बढ़ रहे हैं, हाल की इनफ्लो में लगभग $117 मिलियन आकर्षित कर रहे हैं और अपनी सकारात्मक लकीर को लगातार 13 ट्रेडिंग सत्रों तक बढ़ा रहे हैं। इसने उनकी संचयी इनफ्लो को $1.12 बिलियन से आगे धकेल दिया है।
XRP ETFs Inflows in May (Source: SoSoValue)जबकि ETF इनफ्लो फ्यूचर्स मार्केट के दबाव को पूरी तरह से ऑफसेट नहीं कर सकती, वे एसेट के लिए एक विनियमित एंकर प्रदान करती हैं।
डेटा बताता है कि XRP की वर्तमान कीमत की कमजोरी को लंबे निवेश क्षितिज वाली पूंजी द्वारा पूरा किया जा रहा है, जो बाजार का ध्यान Ripple के कॉर्पोरेट विकास की ओर स्थानांतरित कर रहा है।
Ripple की वॉल स्ट्रीट में प्रवेश मूलभूत मामले को मजबूत करता है
Ripple की चल रही रणनीतिक बदलाव ने XRP की बाजार संरचना में एक नई मूलभूत कहानी डाली है।
कंपनी ने हाल ही में US ट्रेडमार्क आवेदन दाखिल किए हैं जो पारंपरिक वित्तीय संचालन को एकीकृत करने की स्पष्ट महत्वाकांक्षा को दर्शाते हैं, जिसमें ट्रेजरी संचालन, प्राइम ब्रोकरेज, हेज फंड प्रबंधन, सिक्योरिटीज लेंडिंग, वित्तीय क्लियरिंगहाउस सेवाएं और डिजिटल एसेट प्रबंधन शामिल हैं।
जबकि ट्रेडमार्क फाइलिंग विशिष्ट उत्पादों के लॉन्च की गारंटी नहीं देती, वे किसी कंपनी की रणनीतिक परिधि को रेखांकित करती हैं। इस मामले में, फाइलिंग संस्थागत वित्त के मूल बुनियादी ढांचे में एक सोचे-समझे प्रवेश का संकेत देती है।
यह दिशा फर्म के चल रहे आक्रामक कॉर्पोरेट निर्माण के साथ मेल खाती है जो पिछले साल शुरू हुई थी।
इस अवधि के दौरान, Ripple ने एक वर्टिकली इंटीग्रेटेड एंटरप्राइज की संरचना की है जिसमें Ripple Prime शामिल है, जो एक संस्थागत ट्रेडिंग डेस्क के रूप में काम करता है; Ripple Custody, जो संस्थागत-ग्रेड आर्किटेक्चर के माध्यम से एसेट को सुरक्षित करता है; और Ripple Payments, जो क्रॉस-बॉर्डर सेटलमेंट लेयर के रूप में काम करता है।
XRP और RLUSD स्टेबलकॉइन कनेक्टिव टिशू के रूप में काम करते हैं, इन डिवीजनों में लिक्विडिटी और ट्रेजरी वर्कफ्लो को सुगम बनाते हैं।
बाजार पर्यवेक्षकों ने नोट किया कि Ripple क्रॉस-बॉर्डर रेमिटेंस के अपने मूल जनादेश से परे विस्तार करके लीगेसी क्लियरिंगहाउस और निवेश बैंकों के क्रिप्टो-नेटिव विकल्प के रूप में खुद को स्थापित कर रहा है।
यह विकास दीर्घकालिक XRP धारकों को एक अपनाने की थीसिस प्रदान करता है जो रिटेल ट्रेडिंग उत्साह से अलग है।
XRP के लिए आगे क्या है?
जैसे-जैसे Ripple अपना संस्थागत ढांचा बनाता है, ऑन-चेन डेटा XRP लेजर (XRPL) के मैक्रो ट्रेजेक्टरी पर बहस को प्रेरित कर रहा है।
CryptoQuant के अतिरिक्त डेटा XRPL ट्रांजेक्शन काउंट में भारी, असामान्य स्पाइक्स को उजागर करते हैं। ऐतिहासिक रूप से, नेटवर्क गतिविधि में ये ऊर्ध्वाधर उछाल अग्रणी संकेतक के रूप में काम करते हैं, जो महत्वपूर्ण मूल्य विस्तार से महीनों पहले होते हैं।
नवंबर 2019 में, ट्रेडिंग वॉल्यूम में एक अत्यधिक स्पाइक XRP के 2021 के बुल रन से पहले आई, जिसमें टोकन लगभग 15 सेंट से $1.79 तक बढ़ा। एक समानांतर घटना जुलाई 2024 में हुई, जो एसेट की 50 सेंट से मध्य-2025 चक्र शिखर $3.17 तक की चढ़ाई का अग्रदूत बनी।
XRPL's Transaction Count (Source: CryptoQuant)बाजार विश्लेषक अब अप्रैल 2026 में दर्ज ट्रांजेक्शन वॉल्यूम के समान विस्फोट की जांच कर रहे हैं। उस उछाल के बाद, XRP एक लंबे समेकन चरण में प्रवेश कर गया है, मुख्य रूप से $1.30 से $1.50 की सीमा में कारोबार कर रहा है।
इस चक्रीय सिद्धांत के समर्थकों का तर्क है कि यदि ऐतिहासिक पैटर्न बने रहते हैं और वर्तमान सीमा एक मैक्रो फ्लोर में मजबूत होती है, तो एक मानक मल्टीपल विस्तार XRP के अगले चक्र लक्ष्य को $7.50 और $8.00 के बीच रख सकता है।
हालांकि, ऐसे अनुमान गारंटीकृत पूर्वानुमानों के बजाय सट्टा चक्र तुलना बने रहते हैं। पिछले नेटवर्क स्पाइक्स ने तत्काल मूल्य प्रशंसा को ट्रिगर नहीं किया; उनके बाद व्यापक पुनः संचय, शीतलन और संरचनात्मक बाजार पुनर्संरेखण की अवधि आई।
XRP के लिए उन लक्ष्यों की ओर एक निरंतर रैली के लिए, बाजार को निरंतर स्पॉट अवशोषण, डेरिवेटिव्स बाजार में शॉर्ट सेलर्स का कैपिटुलेशन और एक निर्णायक तकनीकी ब्रेकआउट प्रदर्शित करने की आवश्यकता होगी।
वर्तमान में, बाजार घर्षण की स्थिति में है। रिटेल ट्रेडर्स भारी नुकसान अवशोषित कर रहे हैं, भावना गहरी निराश है, और फ्यूचर्स सट्टेबाज आक्रामक रूप से एसेट को शॉर्ट कर रहे हैं।
फिर भी, मजबूत होता स्पॉट संचयी वॉल्यूम डेल्टा, लगातार ETF इनफ्लो और वॉल स्ट्रीट बुनियादी ढांचे में Ripple का स्थिर अतिक्रमण एक मजबूत काउंटर-नैरेटिव का सुझाव देते हैं।
यदि स्पॉट मांग डेरिवेटिव्स बिकवाली को निष्क्रिय करती रहती है, तो अत्यधिक निराशावाद की वर्तमान अवधि को अंततः एक बुनियादी संचय चरण के रूप में पहचाना जा सकता है।
जब तक वह अंतर्निहित मांग या तो समाप्त हो जाती है या विजयी होती है, Ripple का संस्थागत विस्तार एक अगले निर्णायक कदम का इंतजार करते बाजार से जुड़े एक फॉरवर्ड-लुकिंग उत्प्रेरक बना रहता है।
Source: https://cryptoslate.com/ripple-is-expanding-institutional-finance-ambitions-while-xrp-traders-are-losing-confidence/
