कोरियाई बैंक ने BIS टोकनाइज्ड भुगतान परीक्षण पूरा किया: क्या प्रोजेक्ट एगोरा सीमा पार निपटान को बदल सकता है?

अवलोकन

कोरिया बैंक ने प्रोजेक्ट एगोरा के तहत एक लाइव-वैल्यू ट्रांजैक्शन टेस्ट में भाग लिया है, जो अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा निधि द्वारा संचालित एक अंतरराष्ट्रीय टोकनाइज्ड भुगतान पहल है। इस प्रयोग में छह मुद्राओं, 17 ट्रांजैक्शन परिदृश्यों और लगभग 800,000 CHF की राशि शामिल थी।

हालांकि राशि अपेक्षाकृत छोटी थी, लेकिन यह परीक्षण सिमुलेटेड ट्रांजैक्शन से आगे का एक महत्वपूर्ण कदम था। इसमें यह जांच की गई कि क्या टोकनाइज्ड केंद्रीय बैंक रिजर्व और वाणिज्यिक बैंक जमा मौजूदा केंद्रीय और वाणिज्यिक बैंकों की भूमिकाओं को बनाए रखते हुए साझा प्रोग्रामेबल इंफ्रास्ट्रक्चर के माध्यम से आपस में क्रिया कर सकते हैं।

मुख्य बातें

• प्रोजेक्ट एगोरा एक साझा संस्थागत भुगतान ढांचे के भीतर टोकनाइज्ड केंद्रीय बैंक रिजर्व और वाणिज्यिक बैंक जमा को जोड़ता है।
• इस परीक्षण में छह मुद्राओं और 17 ट्रांजैक्शन परिदृश्यों को शामिल किया गया, जिसमें लगभग 800,000 CHF शामिल थे।
• कोरिया बैंक के साथ-साथ पांच प्रमुख दक्षिण कोरियाई बैंकों ने भी भाग लिया।
• टोकनाइजेशन मिलान में देरी, निपटान जोखिम और खंडित तरलता को कम कर सकता है।
• इस प्रयोग ने नियंत्रित परिस्थितियों में व्यवहार्यता प्रदर्शित की, न कि व्यावसायिक स्तर पर तैनाती के लिए तत्परता।

प्रोजेक्ट एगोरा टेस्ट में क्या शामिल था?

प्रतिभागी, मुद्राएं और लेनदेन

नवीनतम परीक्षण में 28 केंद्रीय बैंक और वित्तीय संस्थान शामिल थे। इसमें दक्षिण कोरियाई वोन, अमेरिकी डॉलर, यूरो, ब्रिटिश पाउंड, स्विस फ्रैंक और जापानी येन शामिल थे। दक्षिण कोरियाई प्रतिभागियों में KB कुकमिन बैंक, नोंगहायुप बैंक, शिनहान बैंक, वूरी बैंक और हाना बैंक शामिल थे।

प्रतिभागियों ने विभिन्न मुद्राओं, संस्थानों और भुगतान संबंधों वाले 17 परिदृश्यों का परीक्षण किया। इनमें बैंक-से-बैंक निपटान, क्रॉस-करेंसी भुगतान, कॉर्पोरेट स्थानांतरण और आंतरिक तरलता गतिविधियां शामिल थीं।

यह व्यापक दायरा महत्वपूर्ण है क्योंकि सीमा पार भुगतान के लिए डिजिटल टोकन की तकनीकी गति से अधिक की आवश्यकता होती है। प्रत्येक लेनदेन को कई संस्थानों में प्राधिकरण, अनुपालन, तरलता, लेखांकन और निपटान आवश्यकताओं को भी पूरा करना चाहिए।

वास्तविक मूल्य परीक्षण क्यों महत्वपूर्ण है

सिमुलेटेड लेनदेन यह दिखा सकते हैं कि एक प्लेटफॉर्म तकनीकी रूप से कार्य करता है, लेकिन वे यह स्थापित नहीं करते कि बैंक वास्तविक वित्तीय दायित्वों के निपटान के लिए इसका उपयोग कर सकते हैं या नहीं। एक बार जब वास्तविक धनराशि शामिल हो जाती है, तो प्रतिभागियों को लेनदेन निष्पादन को आंतरिक अनुमोदन, शेष प्रबंधन, रिपोर्टिंग और जोखिम नियंत्रण से जोड़ना होता है।

लगभग 800,000 CHF की प्रक्रिया किए गए राशि व्यावसायिक स्तर का परीक्षण करने के लिए पर्याप्त नहीं थी। हालांकि, वास्तविक मूल्य का उपयोग करने से प्रयोग एक पारंपरिक प्रमाण अवधारणा की तुलना में अधिक सार्थक हो गया क्योंकि त्रुटियों, देरी और तरलता निर्णयों के परिचालन परिणाम होते हैं।

इसलिए परीक्षण को नियंत्रित सत्यापन के रूप में देखा जाना चाहिए। इसने दिखाया कि चयनित टोकनाइज्ड भुगतान फ़ंक्शन वास्तविक शेष राशि के साथ काम कर सकते हैं, लेकिन इसने यह साबित नहीं किया कि प्रोजेक्ट एगोरा मौजूदा सीमा पार भुगतान नेटवर्क को बदल सकता है।

प्रोजेक्ट एगोरा कैसे काम करता है?

टोकनाइज्ड रिजर्व और वाणिज्यिक बैंक जमा

प्रोजेक्ट एगोरा यह पता लगाता है कि क्या टोकनाइज्ड केंद्रीय बैंक रिजर्व और टोकनाइज्ड वाणिज्यिक बैंक जमा साझा प्रोग्रामेबल इंफ्रास्ट्रक्चर पर सह-अस्तित्व में रह सकते हैं।

टोकनाइज्ड केंद्रीय बैंक रिजर्व पात्र वित्तीय संस्थानों के लिए उपलब्ध निपटान संपत्ति का प्रतिनिधित्व करते हैं। टोकनाइज्ड जमा वाणिज्यिक बैंकों के दायित्व बने रहते हैं और उनके ग्राहकों या संस्थागत प्रतिपक्षों द्वारा धारित धन का प्रतिनिधित्व करते हैं। दोनों प्रकार के धन का समन्वय भुगतान निर्देशों और अंतिम निपटान को एक साथ अधिक निकटता से होने की अनुमति दे सकता है।

यह परियोजना वाणिज्यिक बैंकों को समाप्त करने का लक्ष्य नहीं रखती है। केंद्रीय बैंक अंतिम अंतर-बैंक निपटान संपत्ति प्रदान करना जारी रखेंगे, जबकि वाणिज्यिक बैंक ग्राहक खातों, अनुपालन, क्रेडिट मध्यस्थता और भुगतान सेवाओं के लिए जिम्मेदार रहेंगे।

यह दो-स्तरीय बैंकिंग प्रणाली को बनाए रखता है जबकि इसके प्रतिभागियों को जोड़ने वाले बुनियादी ढांचे को बेहतर बनाने का प्रयास करता है।

एक होलसेल भुगतान प्रणाली

प्रोजेक्ट एगोरा होलसेल संस्थागत लेनदेन पर केंद्रित है। यह एक रिटेल केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा नहीं है जिसे उपभोक्ता व्यक्तिगत वॉलेट में रखेंगे या सीधे व्यापारियों पर उपयोग करेंगे।

टोकनाइज्ड केंद्रीय बैंक रिजर्व तक पहुंच पात्र संस्थानों तक ही सीमित रहेगी। वाणिज्यिक बैंक ग्राहक संबंधों और नियामक दायित्वों का प्रबंधन करना जारी रखेंगे।

इसलिए एक होलसेल निपटान प्लेटफॉर्म का मूल्यांकन कानूनी अंतिमता, तरलता दक्षता, संस्थागत अंतरसंचालनीयता, नियामक अनुपालन और परिचालन लचीलापन के अनुसार किया जाना चाहिए—न कि उपभोक्ता अपनाने या व्यापारी स्वीकृति के आधार पर।

टोकनाइजेशन सीमा पार भुगतान में कैसे सुधार कर सकता है?

कम मिलान चरण

एक पारंपरिक अंतरराष्ट्रीय भुगतान कई संगत बैंकों से होकर गुजर सकता है। प्रत्येक संस्थान अपना स्वयं का लेजर बनाए रखता है, अनुपालन प्रक्रियाएं करता है और अन्य प्रतिभागियों के साथ संदेशों का आदान-प्रदान करता है। परिचालन घंटों, खाता संरचनाओं और रिकॉर्ड रखने में अंतर देरी पैदा कर सकता है और लेनदेन की स्थिति को ट्रैक करना मुश्किल बना सकता है।

एक साझा प्रोग्रामेबल प्लेटफॉर्म एक ही लेनदेन वातावरण के भीतर भुगतान निर्देशों, संपत्ति हस्तांतरण और निपटान शर्तों का समन्वय कर सकता है। एक बार जब आवश्यक शेष राशि और अनुमोदन उपलब्ध हो जाते हैं, तो हस्तांतरण को बिना हर प्रतिभागी द्वारा कई प्रणालियों को अलग से मिलान किए निष्पादित किया जा सकता है।

बैंकों को अभी भी ग्राहकों की पहचान करने, लेनदेन की स्क्रीनिंग करने, प्रतिबंधों का पालन करने और रिपोर्टिंग आवश्यकताओं को पूरा करने की आवश्यकता होगी। टोकनाइजेशन इन दायित्वों को नहीं हटाएगा। इसका संभावित लाभ दोहराई जाने वाली प्रक्रियाओं को कम करने और प्राधिकृत संस्थानों को एक सुसंगत लेनदेन स्थिति देने में निहित है।

परमाणु निपटान और कम जोखिम

प्रोग्रामेबल इंफ्रास्ट्रक्चर एक लेनदेन के विभिन्न चरणों को एक-दूसरे पर सशर्त बना सकता है। एक क्रॉस-करेंसी भुगतान में, दोनों मुद्राओं को एक साथ स्थानांतरित किया जा सकता है या कोई भी स्थानांतरण नहीं होगा।

यह परमाणु निपटान मॉडल उस जोखिम को कम करता है कि एक पक्ष अपने दायित्व को पूरा करता है जबकि दूसरा नहीं करता है। यह कई मुद्राओं और संस्थानों across पेमेंट-वर्सस-पेमेंट व्यवस्था का भी समर्थन कर सकता है।

यह अवधारणा पारंपरिक वित्त में पहले से मौजूद है, लेकिन टोकनाइजेशन इन शर्तों को सीधे अधिक लेनदेन में एम्बेड कर सकता है। अनुपालन अनुमोदन, संपत्ति उपलब्धता और निपटान निर्देशों को निष्पादन से पहले सत्यापित किया जा सकता है बजाय बाद में मिलान करने के।

बेहतर तरलता प्रबंधन

बैंक यह सुनिश्चित करने के लिए कि लेनदेन संसाधित किए जा सकें, मुद्राओं, संगत खातों और भुगतान प्रणालियों across शेष राशि बनाए रखते हैं। ये खंडित पूल पूंजी को निष्क्रिय छोड़ सकते हैं क्योंकि नेटवर्क के एक हिस्से में उपलब्ध धनराशि अन्यत्र दायित्वों को आसानी से पूरा नहीं कर सकती है।

एक समकालिक प्लेटफॉर्म संस्थानों को लंबित दायित्वों और उपलब्ध शेष राशि का स्पष्ट दृश्य दे सकता है। इससे वे तरलता को अधिक सटीक रूप से आवंटित कर सकते हैं और अत्यधिक पूर्व-धनराशि को कम कर सकते हैं।

लाभ भागीदारी पर निर्भर करेगा। यदि केवल सीमित संख्या में बैंक या मुद्राएं जुड़ी हुई हैं, तो संस्थानों को प्लेटफॉर्म के बाहर भी काफी तरलता बनाए रखने की आवश्यकता हो सकती है।

परीक्षण ने क्या साबित किया?

प्रयोग ने प्रदर्शित किया कि टोकनाइज्ड रिजर्व वाले वास्तविक मूल्य लेनदेन को कई मुद्राओं और संस्थागत परिदृश्यों across निष्पादित किया जा सकता है। इसने यह भी दिखाया कि केंद्रीय और वाणिज्यिक बैंक एक सामान्य तकनीकी वातावरण के भीतर नियमित धन के विभिन्न रूपों का समन्वय कर सकते हैं।

यह इस तर्क का समर्थन करता है कि टोकनाइजेशन के लिए मौजूदा मौद्रिक संरचना को बदलने की आवश्यकता नहीं है। केंद्रीय बैंक रिजर्व और वाणिज्यिक बैंक जमा अपने अलग-अलग जारीकर्ताओं और कानूनी विशेषताओं को बनाए रख सकते हैं जबकि साझा निपटान तर्क के माध्यम से आपस में क्रिया करते हैं।

हालांकि, परीक्षण ने केवल एक नियंत्रित वातावरण के भीतर व्यवहार्यता स्थापित की। इसकी सीमित लेनदेन मूल्य और मात्रा ने यह नहीं बताया कि बाजार तनाव, परिचालन आउटेज, साइबर हमलों या बड़ी तरलता गतिविधियों के दौरान प्रणाली कैसे प्रदर्शन करेगी।

प्रोजेक्ट एगोरा सिद्धांत से आगे बढ़ चुका है, लेकिन इसने अभी तक व्यवस्थित रूप से महत्वपूर्ण भुगतान बुनियादी ढांचे के लिए आवश्यक लचीलापन प्रदर्शित नहीं किया है।

कौन सी चुनौतियां शेष हैं?

स्केलेबिलिटी और बैंक एकीकरण

व्यावसायिक तैनाती के लिए प्रोजेक्ट एगोरा को अधिक मुद्राओं, बैंकों और क्षेत्राधिकारों across बहुत बड़े लेनदेन आयतन को संसाधित करने की आवश्यकता होगी।

बैंकों को प्लेटफॉर्म और उनकी कोर प्रणालियों के बीच स्वचालित कनेक्शन की भी आवश्यकता होगी। इन एकीकरणों में ग्राहक खाते, कोष परिचालन, प्रतिबंध स्क्रीनिंग, लेखांकन, तरलता नियंत्रण और नियामक रिपोर्टिंग शामिल होंगे।

यदि संस्थानों को टोकनाइज्ड प्लेटफॉर्म और मौजूदा प्रणालियों के बीच जानकारी को मैन्युअल रूप से स्थानांतरित करना पड़ता है, तो परियोजना इसे कम करने के बजाय जटिलता जोड़ सकती है। इसका मूल्य इस बात पर निर्भर करेगा कि क्या यह परिचालन दोहराव को समाप्त कर सकता है बजाय another निपटान स्तर बनाने के।

कानूनी अंतिमता और गोपनीयता

सीमा पार लेनदेन ऐसे प्रश्न उठाते हैं कि किस कानून द्वारा हस्तांतरण नियंत्रित होता है, निपटान कब अंतिम होता है, दिवालियापन के दौरान टोकनाइज्ड जमा का इलाज कैसे किया जाता है, और त्रुटि होने पर किस प्राधिकारी की जिम्मेदारी होती है।

एक लेनदेन तकनीकी रूप से पूर्ण हो सकता है जबकि कानूनी रूप से विवादित रह सकता है। इसलिए भाग लेने वाले क्षेत्राधिकारों को स्वामित्व, निपटान अंतिमता, देयता और टोकनाइज्ड बैंक धन के संबंध में संगत नियमों की आवश्यकता होगी।

गोपनीयता और डेटा-स्थानीयकरण आवश्यकताएं एक और चुनौती पेश करती हैं। संस्थानों को यह निर्धारित करना होगा कि कौन सी जानकारी सीमा पार साझा की जा सकती है और कौन से प्रतिभागी इसे देख सकते हैं। प्रणाली को गोपनीय ग्राहक डेटा को अनावश्यक रूप से उजागर किए बिना निपटान का समन्वय करना चाहिए।

शासन और परिचालन लचीलापन

एक बहु राष्ट्रीय निपटान प्लेटफॉर्म को आंतरिक बैंक प्रणाली की तरह शासित नहीं किया जा सकता है। प्रतिभागियों को पहुंच आवश्यकताओं, सॉफ्टवेयर अपडेट, तकनीकी पर्यवेक्षण, देयता, विवाद समाधान और आपातकालीन प्रक्रियाओं पर सहमत होना चाहिए।

भविष्य के परीक्षणों में अपर्याप्त तरलता, विरोधाभासी निर्देश, विलंबित अनुमोदन, साइबर घटनाएं, प्रणाली आउटेज और किसी भाग लेने वाले संस्थान की विफलता का परीक्षण करना चाहिए। ये शर्तें दिखाएंगी कि क्या प्रणाली लेनदेन अखंडता को बनाए रख सकती है जब व्यक्तिगत घटक अपेक्षित रूप से काम नहीं करते हैं।

प्रोजेक्ट एगोरा स्टेबलकॉइन और CBDC से कैसे अलग है?

स्टेबलकॉइन आमतौर पर निजी जारीकर्ताओं पर दावे प्रदान करते हैं और ब्लॉकचेन नेटवर्क के माध्यम से परिचालित होते हैं। टोकनाइज्ड बैंक जमा नियमित वाणिज्यिक बैंकों के दायित्व बने रहते हैं, जबकि टोकनाइज्ड केंद्रीय बैंक रिजर्व पात्र संस्थानों के बीच एक निपटान संपत्ति प्रदान करते हैं।

इसलिए प्रोजेक्ट एगोरा एक सार्वजनिक स्टेबलकॉइन नेटवर्क की तुलना में होलसेल बैंकिंग बुनियादी ढांचे के करीब है। यह अंततः टोकनाइज्ड प्रतिभूतियों या अन्य ब्लॉकचेन बाजारों के साथ बातचीत कर सकता है, लेकिन ऐसे कनेक्शन पहुंच, मोचन, अनुपालन और कानूनी स्थिति के बारे में और प्रश्न पेश करेंगे।

दक्षिण कोरिया की भागीदारी क्यों महत्वपूर्ण है

दक्षिण कोरिया की भागीदारी उसके केंद्रीय बैंक और वाणिज्यिक बैंकों को बहु-मुद्रा टोकनाइज्ड निपटान के साथ प्रत्यक्ष अनुभव देती है। पांच प्रमुख बैंकों की भागीदारी विशेष रूप से महत्वपूर्ण है क्योंकि व्यावहारिक अपनाना वाणिज्यिक संस्थानों पर निर्भर करता है।

इन बैंकों को यह निर्धारित करना होगा कि टोकनाइज्ड जमा ग्राहक खातों, कोष परिचालन, अनुपालन प्रणालियों, तरलता प्रबंधन और वित्तीय रिपोर्टिंग से कैसे जुड़ेंगे।

प्रारंभिक भागीदारी दक्षिण कोरियाई संस्थानों को अंतरराष्ट्रीय तकनीकी और परिचालन मानकों को प्रभावित करने का अवसर भी देती है। समन्वय के बिना, राष्ट्रीय टोकनाइजेशन परियोजनाएं संगत बैंकिंग में पहले से मौजूद विखंडन को पुन: उत्पन्न कर सकती हैं।

आगे क्या होगा?

भविष्य के परीक्षणों को बड़े लेनदेन आयतन, अतिरिक्त मुद्राओं, अधिक संस्थानों और प्रतिकूल परिचालन परिस्थितियों को कवर करने की आवश्यकता होगी। प्रतिभागियों को तरलता, मिलान, प्रसंस्करण समय और जोखिम प्रबंधन में मापने योग्य बचत भी प्रदर्शित करनी चाहिए।

आर्थिक व्यवहार्यता तकनीकी प्रदर्शन के समान ही महत्वपूर्ण होगी। मौजूदा भुगतान नेटवर्क में अकुशलताएं हो सकती हैं, लेकिन वे पहले से ही कानूनी मान्यता, व्यापक संस्थागत भागीदारी और परीक्षण किए गए परिचालन प्रक्रियाओं से लाभान्वित होते हैं। प्रोजेक्ट एगोरा को एकीकरण और नए नियंत्रणों की लाग्त को सही ठहराने के लिए पर्याप्त सुधार प्रदान करना चाहिए।

निष्कर्ष

कोरिया बैंक का प्रोजेक्ट एगोरा परीक्षण टोकनाइज्ड भुगतान के संस्थागत विकास में सार्थक प्रगति का प्रतिनिधित्व करता है। इसका महत्व लगभग 800,000 CHF की प्रक्रिया किए गए राशि में नहीं, बल्कि वास्तविक मूल्य, छह मुद्राओं, टोकनाइज्ड रिजर्व, वाणिज्यिक बैंक धन और कई लेनदेन परिदृश्यों के समन्वित उपयोग में निहित है।

इस परीक्षण ने प्रोग्रामेबल सीमा पार निपटान के लिए तकनीकी मामले को मजबूत किया। हालांकि, बड़े पैमाने पर अपनाना प्रणाली एकीकरण, कानूनी अंतिमता, गोपनीयता, शासन, लचीलापन और स्पष्ट आर्थिक लाभों पर निर्भर करेगा।

प्रोजेक्ट एगोरा अवधारणा से व्यावहारिक कार्यान्वयन की ओर बढ़ चुका है, लेकिन नियंत्रित प्रयोग से वैश्विक वित्तीय बुनियादी ढांचे में संक्रमण बड़ी चुनौती बनी हुई है।