बिटकॉइन एक 'संरचनात्मक रूप से नाजुक रेंज' के भीतर चलता है, कमजोर लेकिन मजबूत

Bitcoin (BTC) एक नाजुक दायरे में बैठा है, जिसमें उच्च अप्राप्त नुकसान और वास्तविक नुकसान की वसूली के साथ-साथ दीर्घकालिक धारकों द्वारा भारी मुनाफा वसूली का दबाव अनुभव हो रहा है। ब्लॉकचेन डेटा प्रदाता Glassnode की नवीनतम रिपोर्ट के अनुसार, "बाजार अभी स्थिर है, लेकिन विश्वास अनुपस्थित है।"

विश्लेषकों ने पाया कि दुनिया का नंबर एक सिक्का "संरचनात्मक रूप से नाजुक" क्षेत्र के भीतर व्यापार करता है। ऊपर उल्लिखित तीन कारक इस समय मूल्य कार्रवाई को सामूहिक रूप से लंगर डाल रहे हैं।

हालांकि, यह उल्लेखनीय है कि इस लगातार बिक्री दबाव के बावजूद, मांग कीमत को ट्रू मार्केट मीन (सभी गैर-निष्क्रिय सिक्कों की लागत आधार) से ऊपर रखने के लिए पर्याप्त लचीली बनी हुई है। यह सुझाव देता है कि खरीदार अभी भी वितरण को अवशोषित कर रहे हैं।

कुल मिलाकर, बाजार संरचना "एक कमजोर लेकिन स्थिर दायरे का सुझाव देती है, जो धैर्यपूर्ण मांग द्वारा समर्थित है, फिर भी लगातार बिक्री दबाव से प्रतिबंधित है," विश्लेषक कहते हैं।

इसके अलावा, अल्पकालिक प्रक्षेपवक्र इस बात पर निर्भर करता है कि क्या तरलता में सुधार होता है और विक्रेता नरम पड़ते हैं। लंबे समय में, बाजार प्रमुख लागत-आधार सीमाओं को पुनः प्राप्त करने और "इस समय-संचालित, मनोवैज्ञानिक रूप से कर लगाने वाले चरण" से बाहर निकलने की अपनी क्षमता पर निर्भर करता है।

इसके अलावा, ऑनचेन संकेतकों को देखते हुए, विश्लेषकों ने पाया कि, जैसे बाजार इस कमजोर लेकिन सीमित दायरे में बैठा है, "समय एक नकारात्मक बल बन जाता है।" वे बताते हैं कि निवेशकों को अप्राप्त नुकसान सहन करना अधिक कठिन लगता है। साथ ही, नुकसान की वसूली की संभावना बढ़ जाती है।

इसके बाद, जैसे-जैसे वास्तविक नुकसान बढ़ता है, रिकवरी और अधिक लंगर डालती है। अनुभवी निवेशकों से वास्तविक लाभ में वृद्धि इस प्रभाव को बढ़ावा देती है।

यह कहा, कीमत ट्रू मार्केट मीन से थोड़ी ऊपर पहुंच गई। अल्पावधि में, अगर विक्रेता थकावट उत्पन्न होती है, तो यह अंतर्निहित खरीद दबाव $95,000 स्तर के पुनर्परीक्षण और संभावित रूप से $102,700 पर STH-लागत आधार का परिणाम हो सकता है।

"तब तक, एक नए मैक्रो झटके को छोड़कर, ट्रू मार्केट मीन सबसे संभावित बॉटम-फॉर्मेशन जोन बना हुआ है," विश्लेषक लिखते हैं।

कम तरलता, मीन-रिवर्टिंग वातावरण में संक्रमण

ऑनचेन कारक एक सावधान स्वर दिखाते हैं, और ऑफ-चेन स्थितियां इसे प्रतिध्वनित करती हैं, Glassnode कहता है।

संक्षेप में, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETF) प्रवाह नकारात्मक हैं, स्पॉट तरलता दबी हुई है, और फ्यूचर्स मार्केट में सट्टेबाजी की भागीदारी की कमी है।

स्पॉट मार्केट में पतला मांग बफर देखा जा रहा है। यह तत्काल खरीद-पक्ष समर्थन को कम करता है, जिससे कीमत एक ऐसी जगह पर खड़ी होती है जो "मैक्रो उत्प्रेरकों और अस्थिरता के झटकों के प्रति अधिक संवेदनशील है।"

इसके अलावा, Bitcoin का स्पॉट रिलेटिव वॉल्यूम अपने 30-दिन की रेंज के निचले सीमा के पास बैठा है। यह "बोर्ड भर में अधिक रक्षात्मक स्थिति" का सुझाव देता है। अस्थिरता को अवशोषित करने या दिशात्मक कदमों को बनाए रखने के लिए कम तरलता-संचालित प्रवाह उपलब्ध हैं।

इसके अतिरिक्त, "परपेचुअल मार्केट्स में, फंडिंग सप्ताह के दौरान शून्य से थोड़ा नकारात्मक के आसपास मंडराती रही, जो सट्टेबाजी लंबी स्थिति में निरंतर पीछे हटने को रेखांकित करती है," रिपोर्ट कहती है।

इस बीच, विकल्प बाजार ने "मूक" कार्रवाई दर्ज की, जो छोटी अवधि के अंतर्निहित अस्थिरता में उछाल के विपरीत है। यह तब होता है जब व्यापारी एक बड़े कदम के लिए स्थिति बनाते हैं।

"विकल्प बाजार एक रक्षात्मक मुद्रा को मजबूत करते हैं, जिसमें व्यापारी अस्थिरता जमा कर रहे हैं, छोटी अवधि के नीचे की ओर सुरक्षा की बोली लगा रहे हैं, और निकट अवधि की अस्थिरता घटना के लिए स्थिति बना रहे हैं," विश्लेषक कहते हैं।

इसके अतिरिक्त, उन्होंने पाया कि व्यापारी अस्थिरता खरीद रहे हैं और बेच नहीं रहे हैं। इसके अलावा, दोनों पंखों को खरीदने वाले व्यापारी भावना-संचालित सट्टेबाजी के बजाय हेजिंग और उत्तलता-खोज व्यवहार का सुझाव देते हैं।

"बढ़ती अंतर्निहित अस्थिरता और नीचे की ओर झुकाव वाले स्क्यू के साथ संयुक्त, प्रवाह प्रोफाइल सुझाव देता है कि बाजार प्रतिभागी नीचे की ओर पूर्वाग्रह के साथ एक अस्थिरता घटना के लिए तैयारी कर रहे हैं," Glassnode कहता है।

विशेष रूप से, 10 दिसंबर को अमेरिकी फेडरल रिजर्व की बैठक अंतिम सार्थक उत्प्रेरक थी, इसलिए बाजार कम तरलता, मीन-रिवर्टिंग वातावरण में संक्रमण के लिए तैयारी कर रहा है।

दर कटौती की घोषणा के बाद, गामा विक्रेता आमतौर पर फिर से प्रवेश करते हैं, जिससे वर्ष के अंत में IV क्षय तेज हो जाता है। "एक हॉकिश आश्चर्य या मार्गदर्शन में उल्लेखनीय बदलाव के अभाव में, कम प्रतिरोध का मार्ग दिसंबर के अंत तक कम अंतर्निहित अस्थिरता और एक समतल सतह की ओर इशारा करता है," रिपोर्ट निष्कर्ष निकालती है।