सीएफटीसी और एसईसी नए छूट के साथ ट्रेजरी मार्केट सुधारों पर सहयोग करते हैं

• CFTC सुरक्षा उपायों के साथ चुनिंदा ग्राहकों के लिए क्रॉस-मार्जिनिंग पहुंच का विस्तार करने वाली छूट को मंजूरी देता है।
• CME और FICC मौजूदा क्रॉस-मार्जिनिंग को केवल क्लियरिंग सदस्यों से आगे बढ़ा सकते हैं।
• ट्रेजरी मार्केट सुधार CFTC और SEC नेताओं के बीच समन्वय के माध्यम से आगे बढ़ते हैं।
• फेडरल रजिस्टर प्रकाशन अवधि के बाद तीस दिनों के भीतर सार्वजनिक टिप्पणियां आमंत्रित की जाती हैं।

कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन ने ट्रेजरी मार्केट निरीक्षण में एक निर्णायक कदम उठाया है। कार्यवाहक अध्यक्ष कैरोलिन डी. फाम ने सीमित छूट देने के लिए प्रस्तावित आदेश की मंजूरी की घोषणा की। यह छूट शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज इंक और फिक्स्ड इनकम क्लियरिंग कॉर्पोरेशन को अपनी मौजूदा क्रॉस-मार्जिनिंग व्यवस्था का विस्तार करने की अनुमति देगी।

वर्तमान में, यह व्यवस्था क्लियरिंग सदस्यों तक सीमित है, लेकिन प्रस्ताव इसे उचित सुरक्षा उपायों के साथ कुछ ग्राहकों के लिए उपलब्ध कराएगा।

आयोग इस बात पर अडिग रहा है कि जोखिम प्रबंधन और बाजार स्थिरता ऐसे विकल्प के केंद्र में हैं। छूट को संकीर्ण दायरे में माना जाता है, जिसका उद्देश्य यह सुनिश्चित करना है कि परिचालन और वित्तीय नियंत्रण के उच्च मानकों को बनाए रखा जाए। यह पूंजी दक्षता को अनुकूलित करने के प्रयासों के अनुरूप माना जाता है, जिसमें प्रक्रिया में बाजारों की अखंडता बनाए रखी जाती है।

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CFTC ट्रेजरी मार्केट सुधार और जोखिम नियंत्रण को आगे बढ़ाता है

यह छूट CFTC ग्लोबल मार्केट्स एडवाइजरी कमेटी की सिफारिशों के अनुरूप है और SEC के अमेरिकी ट्रेजरी क्लियरिंग अधिदेश का समर्थन करने पर केंद्रित है। वर्तमान में, क्लियरिंग सदस्यों को FICC पर नकद बाजारों के साथ CME पर फ्यूचर्स को क्रॉस-मार्जिन करने की अनुमति है। नया नियम पात्र ग्राहकों को समान व्यवहार प्राप्त करने में सक्षम बनाएगा।

नियामकों के अनुसार, इससे अमेरिकी ट्रेजरी मार्केट्स के भीतर पूंजी दक्षता का अनुकूलन होने की उम्मीद है। ऐसा इसलिए है क्योंकि ऐसे ग्राहक विभिन्न बाजारों पर अपनी स्थितियों को ऑफसेट करने में सक्षम होंगे, जिससे तरलता बढ़ेगी, जो बदले में अस्थिरता के समय में कमजोरियों को कम करेगी। अमेरिकी ट्रेजरी मार्केट वैश्विक स्तर पर एक महत्वपूर्ण बाजार है।

CFTC ने जोर देकर कहा कि यह छूट सदस्यों के क्लियरिंग दायित्वों पर मौजूदा नियमों को नहीं बदलेगी। इसके विपरीत, यह एक नियंत्रित प्रक्रिया को लागू करने का एक तरीका है जो इन लाभों को बड़ी संख्या में प्रतिभागियों तक पहुंचाने का समर्थन करता है। आयोग ऐसे प्रस्ताव को ट्रेजरी मार्केट्स के लिए सुधारों को विकसित करने का एक साधन मानता है।

CFTC क्रॉस-मार्जिनिंग प्रस्ताव पर सार्वजनिक टिप्पणी खोलता है

प्रस्तावित नियम अब टिप्पणी अवधि के लिए खुला है। टिप्पणियां CFTC की वेबसाइट के माध्यम से जमा की जा सकती हैं। टिप्पणियां फेडरल रजिस्टर में प्रकाशन के तीस दिनों के भीतर जमा की जानी हैं, और सभी टिप्पणियां सार्वजनिक रूप से वेबसाइट पर पोस्ट की जाएंगी।

यह चरण पारदर्शिता सुनिश्चित करता है, जो बाजारों को पात्रता आवश्यकताओं, जोखिम प्रबंधन और कार्यान्वयन के लिए समग्र तत्परता जैसे कारकों पर टिप्पणी करने का अवसर देता है। CFTC कार्यान्वयन से पहले सभी प्रतिक्रियाओं पर विचार करता है। यह आवश्यक है क्योंकि अधिक सार्वजनिक भागीदारी नियामकों को दक्षता, तरलता और ताकत के बीच संतुलन बनाने में मदद करती है।

आयोग ने स्पष्ट किया कि अंतिम निर्णय नियमित नियामक प्रक्रियाओं का पालन करेंगे। परिणाम अमेरिकी ट्रेजरी मार्केट्स में क्लियरिंग तक पहुंचने के भविष्य के बारे में एक स्वर निर्धारित कर सकता है। एजेंसी यह सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक कदम उठाती है कि क्लियरिंग व्यवसाय करते समय सभी समायोजन स्थिति की वास्तविकताओं का सम्मान करें।

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