9 दिसंबर को, मुद्रा नियंत्रक कार्यालय ने अमेरिकी बैंकों के लिए एक बहुत ही सीधा संदेश के साथ एक प्रेस विज्ञप्ति जारी की: आपको क्रिप्टो ट्रेडों के बीच में बैठने की अनुमति है।
यादगार शीर्षक वाले न्यूज रिलीज 2025-121 में, OCC ने किसी तरह से और भी बदतर शीर्षक वाला व्याख्यात्मक पत्र 1188 प्रकाशित किया और पुष्टि की कि राष्ट्रीय बैंक बैंकिंग व्यवसाय के हिस्से के रूप में "जोखिम रहित प्रिंसिपल" क्रिप्टो-एसेट लेनदेन चला सकते हैं, एक ग्राहक के लिए खरीदार और दूसरे के लिए विक्रेता के रूप में कार्य कर सकते हैं, जबकि स्वयं टोकन का कोई महत्वपूर्ण इन्वेंट्री नहीं रखते।
एक दिन पहले, कंप्ट्रोलर जोनाथन गोल्ड उद्योग के प्रतिभागियों के एक कमरे के सामने खड़े हुए और एक अलग, लेकिन निकटता से संबंधित, बिंदु बनाया।
उन्होंने कहा कि उन्हें डिजिटल संपत्तियों को अभिरक्षा और सुरक्षित रखने के मामले में एक अलग प्रजाति के रूप में मानने का कोई कारण नहीं दिखता, और उन्होंने बैंक पॉलिसी इंस्टीट्यूट से लॉबिंग दबाव को खारिज कर दिया, जिसने उनकी एजेंसी से क्रिप्टो फर्मों की एक लहर को राष्ट्रीय ट्रस्ट चार्टर प्राप्त करने से रोकने का आग्रह किया था।
BPI के अभियान, जो अक्टूबर के एक बयान में "BPI ने OCC से राष्ट्रीय ट्रस्ट चार्टर की अखंडता को संरक्षित करने का आग्रह किया" शीर्षक से प्रस्तुत किया गया था, तर्क देता है कि बड़े एक्सचेंज, स्टेबलकॉइन जारीकर्ता और फिनटेक प्लेटफॉर्म जैसे आवेदक जमा बीमा और होल्डिंग-कंपनी पर्यवेक्षण का पूरा भार उठाए बिना बैंक जैसी गतिविधियों में पिछले दरवाजे के रूप में ट्रस्ट चार्टर का उपयोग करना चाहते हैं।
एक साथ लिए गए, व्याख्यात्मक पत्र और गोल्ड की टिप्पणियां उद्योग के भविष्य के लिए एक स्पष्ट दिशा की रूपरेखा प्रस्तुत करती हैं। OCC क्रिप्टो को बैंकिंग प्रणाली से अलग करने की कोशिश नहीं कर रहा है, बल्कि यह पता लगाने की कोशिश कर रहा है कि उस गतिविधि के कौन से हिस्से ब्रोकरेज, कस्टडी और फिड्यूशियरी व्यवसाय जैसी परिचित श्रेणियों में फिट होते हैं, और किन शर्तों के तहत।
अमेरिकी बैंकों को अब स्पष्ट आराम है कि वे जोखिम रहित प्रिंसिपल आधार पर ग्राहकों के लिए क्रिप्टो ट्रेडों का मिलान कर सकते हैं, और क्रिप्टो कंपनियां देख सकती हैं कि राष्ट्रीय ट्रस्ट चार्टर का दरवाजा सिर्फ इसलिए बंद नहीं है क्योंकि उनकी संपत्तियां पारंपरिक सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी के बजाय ब्लॉकचेन पर चलती हैं।
बैंकिंग प्रणाली के इस हिस्से को वास्तव में कौन चलाता है
संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर किसी के लिए भी, बैंक नियामकों का अल्फाबेट सूप एक विस्तृत पहेली जैसा लग सकता है, इसलिए मूल बातों से शुरू करना उचित है।
मुद्रा नियंत्रक कार्यालय (OCC) अमेरिकी ट्रेजरी के भीतर एक स्वतंत्र ब्यूरो है जो राष्ट्रीय बैंकों और संघीय बचत संघों के साथ-साथ विदेशी बैंकों की संघीय शाखाओं और एजेंसियों को चार्टर देता है, नियंत्रित करता है और पर्यवेक्षण करता है।
यह वार्षिक कांग्रेसीय बजट के बजाय अपने निरीक्षण वाले बैंकों पर मूल्यांकन और शुल्क से अपनी आजीविका कमाता है, जो इसे वित्त पोषण पर अल्पकालिक राजनीतिक लड़ाइयों से एक डिग्री का इन्सुलेशन देता है। इसका अधिदेश सुरक्षा, वित्तीय सेवाओं तक निष्पक्ष पहुंच और बैंकिंग कानून के अनुपालन के माध्यम से चलता है।
मुद्रा का नियंत्रक इस संरचना के शीर्ष पर बैठता है। इस गर्मी में शपथ लेने वाले गोल्ड, OCC के मुख्य कार्यकारी के रूप में और संघीय जमा बीमा निगम बोर्ड और वित्तीय स्थिरता निरीक्षण परिषद जैसे निकायों के सदस्य के रूप में दोनों सेवा करते हैं, जिसका अर्थ है कि उनके विचार वित्तीय स्थिरता और बाजार प्लंबिंग के बारे में व्यापक बहसों तक पहुंचते हैं।
हालांकि, उनकी मुख्य शक्ति बहुत विशिष्ट है: वह उस एजेंसी का नेतृत्व करते हैं जो राष्ट्रीय बैंक चार्टर प्रदान करती है।
इस संदर्भ में एक बैंक चार्टर अनिवार्य रूप से एक व्यापार लाइसेंस है जो किसी संस्था को संघीय कानून के तहत एक बैंक या निकटता से संबंधित इकाई के रूप में संचालित करने की अनुमति देता है। संघीय स्तर पर, OCC इन लाइसेंसों का प्रबंधन करता है; राज्य स्तर पर, अलग-अलग नियामक अपने संस्करण जारी करते हैं।
चार्टर पर OCC का लाइसेंसिंग मैनुअल प्रक्रिया को प्रारंभिक आवेदन से लेकर अंतिम अनुमोदन तक विस्तार से बताता है। आयोजकों को यह प्रदर्शित करना होगा कि उनके प्रस्तावित बैंक के पास पर्याप्त पूंजी, एक विश्वसनीय प्रबंधन टीम, तनाव का सामना करने में सक्षम एक व्यापार योजना, और बुनियादी क्रेडिट जोखिम से लेकर परिचालन और साइबर जोखिमों तक सब कुछ कवर करने वाले जोखिम नियंत्रण हैं।
नए डिजिटल-ओनली बैंकों से उम्मीद की जाती है कि वे प्रौद्योगिकी और तृतीय-पक्ष प्रदाताओं पर अतिरिक्त जांच के साथ समान मानकों को पूरा करें।
उस दुनिया के भीतर, एक राष्ट्रीय ट्रस्ट बैंक एक संकीर्ण लेकिन महत्वपूर्ण आला रखता है। संघीय कानून OCC को एक राष्ट्रीय बैंक को चार्टर देने की अनुमति देता है जिसकी गतिविधियां एक ट्रस्ट कंपनी और संबंधित सेवाओं तक सीमित हैं, आमतौर पर ट्रस्टी, एक्जीक्यूटर, निवेश प्रबंधक, या संपत्तियों के कस्टोडियन के रूप में कार्य करने पर केंद्रित होती हैं।
ये संस्थाएं आमतौर पर सामान्य खुदरा अर्थों में जमा नहीं लेती हैं और अक्सर FDIC बीमा नहीं रखती हैं। उस संरचना के कारण, कई राष्ट्रीय ट्रस्ट बैंक बैंक होल्डिंग कंपनी अधिनियम के तहत "बैंक" की परिभाषा को पूरा नहीं करते हैं, जिसका अर्थ है कि उनकी मूल कंपनियां समेकित होल्डिंग-कंपनी पर्यवेक्षण के पूरे भार से बच सकती हैं।
वह कानूनी डिजाइन बताता है कि ट्रस्ट चार्टर एक खींचतान का केंद्र क्यों बन गए हैं। क्रिप्टो फर्मों के लिए जो ग्राहकों के टोकन रखना चाहते हैं, स्टेबलकॉइन रिजर्व का प्रबंधन करना चाहते हैं, या पूर्ण वाणिज्यिक बैंक बने बिना निपटान प्रवाह के केंद्र में बैठना चाहते हैं, एक राष्ट्रीय ट्रस्ट चार्टर एक साथ तीन चीजें प्रदान करता है: एक संघीय पर्यवेक्षक, राष्ट्रव्यापी पहुंच, और एक ऐसा मार्ग जो होल्डिंग-कंपनी नियमों के बाहर रह सकता है।
पारंपरिक बैंकों और उनके व्यापार समूहों के लिए, यह एक असमान खेल का मैदान लगता है, खासकर अगर नए प्रवेशकर्ता एक संकीर्ण लाइसेंस के साथ भुगतान और रिजर्व की बड़ी मात्रा को संभाल सकते हैं।
OCC को BPI के पत्र ठीक इसी चिंता को स्पष्ट करते हैं, चेतावनी देते हैं कि ट्रस्ट चार्टर ऐतिहासिक रूप से उन संस्थानों के लिए अभिप्रेत थे जो "मुख्य रूप से ट्रस्ट और फिड्यूशियरी गतिविधियों में संलग्न" थे। उसी समय, कुछ डिजिटल-एसेट आवेदक व्यापक भुगतान और रिजर्व व्यवसाय चलाने की मांग करते हैं।
गोल्ड की सार्वजनिक लाइन रही है कि प्रौद्योगिकी विभाजन रेखा नहीं होनी चाहिए। वह इलेक्ट्रॉनिक कस्टडी और बुक-एंट्री सिक्योरिटीज के दशकों की ओर इशारा करते हैं। वह पूछते हैं कि वितरित लेजर पर क्रिप्टोग्राफिक दावों को रखने को बैंकिंग व्यवसाय के लिए अजनबी के रूप में क्यों माना जाना चाहिए।
वही तर्क व्याख्यात्मक पत्र 1188 के पीछे है, जो पहले के न्यायालय मामलों और OCC के विचारों पर निर्भर करता है यह तर्क देने के लिए कि जोखिम रहित प्रिंसिपल क्रिप्टो-एसेट ट्रेड दोनों मान्यता प्राप्त ब्रोकरेज गतिविधि के कार्यात्मक समकक्ष और मौजूदा क्रिप्टो कस्टडी सेवाओं का तार्किक विस्तार हैं।
इसका क्रिप्टो कस्टडी और ट्रेडिंग के लिए क्या मतलब है
नया पत्र अमेरिकी संस्थानों के लिए एक बहुत ही तत्काल काम करता है: यह राष्ट्रीय बैंकों को बताता है कि वे ग्राहक क्रिप्टो ट्रेडों के बीच में खड़े हो सकते हैं, जब तक कि वे उन ट्रेडों को मैच्ड प्रिंसिपल लेनदेन के रूप में संरचित करते हैं और जोखिमों को उसी सावधानी के साथ प्रबंधित करते हैं जिसे वे सिक्योरिटीज पर लागू करेंगे।
बैंक एक ग्राहक से डिजिटल एसेट खरीद सकता है और तुरंत इसे दूसरे को बेच सकता है, दो ऑफसेटिंग पोजीशन बुक करके जो इसे निपटान और परिचालन जोखिम से परे कोई शुद्ध एक्सपोजर नहीं छोड़ता।
उन टोकनों के लिए जो सिक्योरिटीज के रूप में गिने जाते हैं, यह राष्ट्रीय बैंक अधिनियम की धारा 24 के तहत अच्छी तरह से परखे गए आधार पर बैठता है। अन्य क्रिप्टो-एसेट्स के लिए, पत्र एक चार-कारक परीक्षण के माध्यम से चलता है और निष्कर्ष निकालता है कि गतिविधि अभी भी "बैंकिंग के व्यवसाय" के भीतर फिट बैठती है।
बड़े बैंकों के लिए जिन्होंने क्रिप्टो को दूरी पर रखा है, यह एक व्यावहारिक खुलापन का प्रतिनिधित्व करता है। इसका मतलब है कि वे ग्राहक-सामने वाली क्रिप्टो ब्रोकरेज और रूटिंग सेवाएं बना सकते हैं जो बैलेंस शीट जोखिम को न्यूनतम रखती हैं, बजाय ढीले ढंग से जुड़े सहयोगियों के माध्यम से छूने या क्षेत्र को पूरी तरह से एक्सचेंजों के लिए छोड़ने के।
यह पहले के OCC पत्रों के ऊपर भी बैठता है जिन्होंने पहले ही वर्णन किया था कि बैंक कैसे स्टेबलकॉइन रिजर्व रख सकते हैं और क्रिप्टो के लिए बुनियादी कस्टडी सेवाएं प्रदान कर सकते हैं।
चार्टर पक्ष पर, BPI को वह कंबल जवाब देने से गोल्ड का इनकार जो वह चाहता था, अगले कुछ वर्षों में बाजार के आकार के लिए और भी अधिक मायने रख सकता है। OCC का चार्टर मैनुअल आवेदकों को याद दिलाता है कि किसी भी सीमित-उद्देश्य वाले ट्रस्ट बैंक को अभी भी पूंजी, प्रबंधन, जोखिम नियंत्रण और समुदाय की जरूरतों के समान मूल मानकों को एक पूर्ण राष्ट्रीय बैंक के रूप में संतुष्ट करना होगा।
यदि एजेंसी उन परीक्षणों को पूरा करने वाली डिजिटल-एसेट फर्मों को मंजूरी देना शुरू करती है, तो अमेरिकी क्रिप्टो कस्टडी और निपटान का मूल राष्ट्रीय ट्रस्ट बैंकों में प्रवास कर सकता है जो अपने मास्टहेड पर OCC पर्यवेक्षण पहनते हैं।
एक्सचेंजों के लिए, यह संस्थागत ग्राहकों को एक लंबवत एकीकृत स्टैक प्रदान करने का मार्ग बनाएगा: ट्रेडिंग, फिएट निपटान, और ऑन-चेन कस्टडी, सभी एक संघीय रूप से पर्यवेक्षित इकाई के अंदर लपेटे हुए।
स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं के लिए, एक राष्ट्रीय ट्रस्ट बैंक OCC-विनियमित बैलेंस शीट में रिजर्व रख सकता है और भुगतान प्रवाह को फेड-कनेक्टेड संवाददाता नेटवर्क के माध्यम से चला सकता है, भले ही जारीकर्ता स्वयं पूर्ण बैंक ढांचे के बाहर रहे।
प्राइम ब्रोकर्स और एसेट मैनेजर्स के लिए, एक ड्यू डिलिजेंस चेकलिस्ट पर "OCC-पर्यवेक्षित राष्ट्रीय ट्रस्ट बैंक" वाक्यांश "राज्य-चार्टर्ड ट्रस्ट कंपनी" या "गैर-अमेरिकी कस्टोडियन" से बहुत अलग दिखता है, खासकर जब अमेरिकी सिक्योरिटीज नियम उन्हें डिजिटल एसेट्स के लिए "योग्य कस्टोडियन" की ओर धकेलते हैं उसी तरह जैसे वे स्टॉक और बॉन्ड के लिए करते हैं।
दूसरा पहलू यह है कि ट्रस्ट चार्टर आसान जीत नहीं होंगे
BPI और अन्य टिप्पणीकार विशिष्ट आवेदकों के लिए OCC की डॉकेट में विस्तृत आपत्तियां खिलाने में व्यस्त रहे हैं, यह तर्क देते हुए कि कुछ क्रिप्टो प्लेटफॉर्म के पास पतले उपभोक्ता-सुरक्षा रिकॉर्ड, उनके व्यापार मॉडल में विरोधाभास, या अस्पष्ट स्वामित्व संरचनाएं हैं जो बैंक-स्तरीय निरीक्षण के साथ अच्छी तरह से नहीं बैठती हैं।
OCC के पास अपने चार्टर नियमों के तहत प्रबंधन गुणवत्ता, वित्तीय ताकत और समुदाय लाभों को तौलने के लिए व्यापक विवेक है, और यह किसी भी ट्रस्ट बैंक अनुमोदन के लिए अनुकूलित पूंजी या तरलता शर्तें जोड़ सकता है। इसका मतलब है कि क्रिप्टो फर्मों के लिए वास्तविक फिल्टर परीक्षण टीमों और पर्यवेक्षी समझौतों में बैठेगा, न कि सिर्फ हेडलाइन भाषणों में।
वैश्विक स्तर पर, वाशिंगटन में निर्धारित दिशा बाहर की ओर प्रतिध्वनित होने की प्रवृत्ति रखती है। महाद्वीपों में संचालित बड़े बैंक अक्सर यह तय करते समय अमेरिकी नियमों को देखते हैं कि नए व्यापार लाइनों को कहां और कैसे बनाया जाए, और विदेशी नियामक OCC को करीब से देखते हैं क्योंकि इसके निर्णय दुनिया के कुछ सबसे बड़े बैलेंस शीट के व्यवहार को आकार देते हैं।
यदि अमेरिकी राष्ट्रीय बैंक स्पष्ट OCC मार्गदर्शन के तहत Bitcoin और Ethereum के लिए जोखिम रहित प्रिंसिपल रूटिंग की पेशकश करना शुरू करते हैं, तो यह प्रभावित करेगा कि वैश्विक ग्राहक इन सेवाओं को लंदन, फ्रैंकफर्ट या सिंगापुर में कैसा दिखने की उम्मीद करते हैं।
यदि कुछ क्रिप्टो फर्म राष्ट्रीय ट्रस्ट चार्टर सुरक्षित करते हैं और संघीय पर्यवेक्षण के तहत बड़े कस्टडी और स्टेबलकॉइन संचालन चलाते हैं, तो यह ऑफशोर एक्सचेंज-और-स्थानीय-भुगतान-भागीदार दृष्टिकोण से एक बहुत अलग मॉडल प्रस्तुत करेगा जिसने पिछले दशक के अधिकांश हिस्से को परिभाषित किया है।
क्रिप्टो उद्योग के लिए यहां संदेश यह नहीं है कि अमेरिकी बैंकिंग प्रणाली ने दरवाजे चौड़े खोल दिए हैं, क्योंकि ऐसा नहीं है।
इसके बजाय यह है कि राष्ट्रीय बैंकों के लिए प्रमुख नियामक ने क्रिप्टो व्यवसाय के हिस्सों को ठोस नियामक हुक से जोड़ना शुरू कर दिया है: ब्रोकरेज जैसी ट्रेडिंग जोखिम रहित प्रिंसिपल के रूप में, कस्टडी को सुरक्षित रखने के आधुनिक रूप के रूप में, ट्रस्ट चार्टर को फिड्यूशियरी और रिजर्व गतिविधि के लिए एक घर के रूप में।
एक बाजार में जहां नियामक अनिश्चितता मुख्य व्यापार जोखिम है, उस प्रकार का क्रमिक, लाइन-दर-लाइन स्पष्टीकरण किसी भी चमकदार नए कानून के रूप में उतना ही महत्वपूर्ण हो सकता है।
क्रिप्टो फर्मों के पास जो अमेरिकी संस्थागत धन में प्लग करना चाहते हैं, अब उन्हें करने के लिए आवश्यक होमवर्क की एक स्पष्ट तस्वीर है। बैंक जो व्हाइट-लेबल उत्पादों से आगे बढ़ना चाहते हैं, वे देख सकते हैं कि उनके अपने पर्यवेक्षक रेखाएं खींचने के लिए कहां तैयार हैं।
दोनों पक्ष उस खुलेपन के माध्यम से कितनी जल्दी चलते हैं, यह तय करेगा कि क्या OCC पत्र 1188 और गोल्ड का भाषण बैंक-चालित क्रिप्टो प्लंबिंग के एक नए युग की शुरुआत का निशान है या सिर्फ नियामकों के लंबे इतिहास में एक संक्षिप्त प्रविष्टि है जो परीक्षण कर रहे हैं कि डिजिटल संपत्तियां मौजूदा नियमों के भीतर कहां फिट होती हैं।
स्रोत: https://cryptoslate.com/us-banks-just-unlocked-a-loophole-to-profit-from-your-crypto-trades-without-holding-the-bag/
