बिटकॉइन (BTC) मूल्य: क्या जापान का सेंट्रल बैंक एक और क्रैश ट्रिगर कर सकता है?

TLDR

• बैंक ऑफ जापान द्वारा 19 दिसंबर को ब्याज दरों में 25 आधार अंकों की वृद्धि करके 0.75% करने की उम्मीद है, जो लगभग 30 वर्षों में सबसे उच्च स्तर होगा।
• जुलाई 2024 में BOJ की पिछली दर वृद्धि के कारण येन कैरी ट्रेड के समापन के कारण Bitcoin कुछ दिनों में $65,000 से गिरकर $50,000 हो गया था।
• मूल्य में छूट के बावजूद Bitcoin वर्तमान में कमजोर मांग दिखा रहा है, निवेशक हाल के स्तरों पर खरीदारी करने में हिचकिचा रहे हैं।
• विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि दर वृद्धि से Bitcoin और स्टॉक जैसी जोखिम वाली संपत्तियों से तरलता बाहर निकल सकती है, जिससे BTC $75,000 या उससे नीचे जा सकता है।
• इस बार स्थिति अलग हो सकती है क्योंकि सट्टेबाज पहले से ही येन में शुद्ध लंबी स्थिति रखते हैं और जापानी बॉन्ड यील्ड 2024 के दौरान पहले ही बढ़ चुके हैं।

Bitcoin की कीमत 19 दिसंबर को एक संभावित परीक्षण का सामना करती है जब बैंक ऑफ जापान अपने ब्याज दर निर्णय की घोषणा करेगा। निक्केई की रिपोर्ट के अनुसार, केंद्रीय बैंक द्वारा दरों को 0.50% से बढ़ाकर 25 आधार अंक से 0.75% करने की उम्मीद है।

यह जापान का लगभग 30 वर्षों में सबसे उच्च ब्याज दर स्तर होगा। यह निर्णय ऐसे समय में आता है जब Bitcoin नवंबर के निचले स्तरों के बाद मजबूत ऊपरी गति बनाने के लिए संघर्ष कर रहा है।

क्रिप्टोकरेंसी बाजार इस पर करीब से नज़र रख रहा है क्योंकि BOJ की पिछली दर वृद्धि ने बड़ी अशांति पैदा की थी। 31 जुलाई, 2024 को, जब बैंक ने दरों को 0.5% तक बढ़ाया, Bitcoin अगस्त की शुरुआत में लगभग $65,000 से गिरकर $50,000 हो गया था।

यह गिरावट येन कैरी ट्रेड के कारण हुई थी। दशकों से, निवेशक अत्यंत कम या नकारात्मक दरों पर येन उधार लेकर स्टॉक और क्रिप्टोकरेंसी जैसी उच्च रिटर्न वाली संपत्तियां खरीदते रहे हैं। जब दरें बढ़ीं, तो इन निवेशकों को अपनी स्थितियों से बाहर निकलने के लिए मजबूर किया गया।

वर्तमान बाजार गतिविधि Bitcoin के लिए कमजोर मांग दिखाती है। निवेशक हाल के मूल्य स्तरों पर वापस खरीदने में हिचकिचाहट दिखा रहे हैं। यह हिचकिचाहट संकेत देती है कि स्मार्ट मनी बेहतर प्रवेश बिंदुओं की प्रतीक्षा कर रही हो सकती है।

येन कैरी ट्रेड कनेक्शन

येन कैरी ट्रेड वैश्विक बाजारों में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। हेज फंड और ट्रेडिंग डेस्क ने टेक स्टॉक और अमेरिकी ट्रेजरी नोट्स में स्थितियों को वित्तपोषित करने के लिए उधार लिए गए येन का उपयोग किया है। उच्च जापानी दरें इन व्यापारों को कम आकर्षक बनाती हैं।

एक मजबूत येन आमतौर पर Bitcoin पर नकारात्मक दबाव बनाता है। जब येन मजबूत होता है, तो यह वैश्विक तरलता की स्थितियों को कड़ा करता है। Bitcoin इन तरलता परिवर्तनों के प्रति विशेष रूप से संवेदनशील है।

येन वर्तमान में अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 156 के आसपास कारोबार कर रहा है। यह नवंबर के अंत में 157 से ऊपर के शिखर से थोड़ा मजबूत है।

यदि BOJ अपेक्षा के अनुसार दरें बढ़ाता है, तो कुछ विश्लेषकों का अनुमान है कि Bitcoin $75,000 तक गिर सकता है। अशांति का स्तर कीमतों को और भी नीचे धकेल सकता है, जो इस बात पर निर्भर करता है कि बाजार से कितनी तरलता बाहर निकलती है।

$50,000 तक की गिरावट संस्थागत मांग के कारण कम संभावित लगती है जो Bitcoin की कीमत का समर्थन करती है। हालांकि, एक बड़ा तरलता समापन कई बाजारों में तनाव पैदा कर सकता है।

इस बार अलग क्यों हो सकता है

आगामी दर वृद्धि पिछली बार जैसी बाजार अशांति को ट्रिगर नहीं कर सकती है। सट्टेबाज पहले से ही येन में शुद्ध लंबी स्थिति रखते हैं, जिससे तत्काल प्रतिक्रिया की संभावना कम हो जाती है। 2024 के मध्य में, सट्टेबाज येन पर मंदी के रुख वाले थे।

जापानी बॉन्ड यील्ड 2024 के दौरान बढ़े हैं, जो कई दशकों के उच्च स्तर पर पहुंच गए हैं। दर वृद्धि अनिवार्य रूप से आधिकारिक दरों को वहां लाएगी जहां बाजार पहले से ही है।

अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने भी इस सप्ताह दरों में 25 आधार अंकों की कटौती करके तीन साल के निचले स्तर पर ला दिया है। फेड ने एक ही समय में तरलता उपायों की शुरुआत की। डॉलर इंडेक्स सात सप्ताह के निचले स्तर पर गिर गया है।

ये कारक एक स्पष्ट येन कैरी ट्रेड समापन की संभावना को कम करते हैं। यह संयोजन संकेत देता है कि वर्ष के अंत में जोखिम से बचाव सीमित हो सकता है।

जापान की राजकोषीय स्थिति आगे चलकर निगरानी की आवश्यकता है। देश का ऋण-से-जीडीपी अनुपात 240% है। प्रधानमंत्री सनाए ताकाइची के तहत, राजकोषीय विस्तार और कर कटौती आ रही है जबकि मुद्रास्फीति 3% के आसपास मंडरा रही है।

मैक्रोहाइव ने नोट किया कि निवेशक बॉन्ड यील्ड के बढ़ने के साथ BOJ की विश्वसनीयता पर सवाल उठा रहे हैं। फर्म ने सुझाव दिया कि जापान एक सुरक्षित आश्रय के बजाय एक राजकोषीय संकट की कहानी जैसा दिखना शुरू कर सकता है।

बैंक ऑफ जापान 19 दिसंबर को अपनी नीति बैठक आयोजित करता है, जिसमें उसी दिन दर निर्णय की घोषणा की उम्मीद है।

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