माइकल सेलर क्यों कहते हैं कि देशों को बिटकॉइन-समर्थित बैंक लॉन्च करने चाहिए

माइकल सेलर का नियंत्रित बैंकिंग में बिटकॉइन भंडार को एकीकृत करने का प्रस्ताव

स्ट्रैटेजी के कार्यकारी अध्यक्ष माइकल सेलर ने राष्ट्रीय सरकारों को एक नए प्रकार की वित्तीय प्रणाली विकसित करने पर विचार करने का सुझाव दिया है: बिटकॉइन भंडार और टोकनाइज्ड क्रेडिट टूल्स द्वारा समर्थित नियंत्रित डिजिटल बैंकिंग प्लेटफॉर्म।

अबू धाबी में बिटकॉइन MENA सम्मेलन में सेलर के मुख्य भाषण के दौरान साझा की गई ये टिप्पणियां, उनके व्यापक दृष्टिकोण के अनुरूप हैं कि डिजिटल संपत्तियों को मुख्यधारा के वित्तीय ढांचे में एकीकृत किया जा सकता है।

सेलर का प्रस्ताव ऐसे समय में आया है जब स्ट्रैटेजी अपने बिटकॉइन होल्डिंग्स का विस्तार जारी रखे हुए है, जिसमें हाल ही में लगभग $962.7 मिलियन मूल्य के 10,624 बिटकॉइन (BTC) की खरीद शामिल है। फर्म अब 660,624 BTC रखती है, एक ऐसी स्थिति जो सेलर के इस विचार को मजबूत करती है कि डिजिटल संपत्तियां वित्तीय पारिस्थितिकी तंत्र में निरंतर भूमिका निभा सकती हैं।

सेलर का दृष्टिकोण बिटकॉइन से जुड़े वित्तीय उपकरणों के साथ स्ट्रैटेजी के अनुभव पर आधारित है। 2025 की शुरुआत में, कंपनी ने STRC पेश किया, एक पसंदीदा शेयर जिसे मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स जैसी विशेषताओं के साथ डिज़ाइन किया गया था। परिवर्तनीय लाभांश दर के साथ, STRC का उद्देश्य अपने अंकित मूल्य के पास एक स्थिर मूल्य बनाए रखना है।

STRC ने लगभग $2.9 बिलियन का मार्केट कैप हासिल कर लिया है। हालांकि यह सेलर के दृष्टिकोण के तत्वों को दर्शाता है, यह अभी भी सामान्य बाजार बाधाओं के भीतर संचालित होता है, जिसमें तरलता में परिवर्तन और निवेशक भावना में बदलाव शामिल हैं।

सेलर का फ्रेमवर्क: एक संरचित बिटकॉइन-समर्थित डिजिटल बैंकिंग मॉडल

सेलर एक ऐसी प्रणाली का वर्णन करते हैं जिसमें लाइसेंस प्राप्त राष्ट्रीय बैंक अधिक संपार्श्विक वाले बिटकॉइन होल्डिंग्स, टोकनाइज्ड ऋण उपकरणों और फिएट रिजर्व के मिश्रण द्वारा समर्थित डिजिटल खाते प्रदान करते हैं।

सेलर ने टोकनाइज्ड क्रेडिट के लिए 80% और फिएट के लिए 20% आवंटन का वर्णन किया। उन्होंने तरलता और स्थिरता का समर्थन करने के लिए अतिरिक्त 10% रिजर्व बफर का भी उल्लेख किया, हालांकि सटीक संरचना इस बात पर निर्भर करेगी कि नियामक रिजर्व और सुरक्षा उपायों को कैसे परिभाषित करते हैं।

क्रिप्टो घटक के लिए, वह 5:1 अधिक संपार्श्विकरण अनुपात की सिफारिश करते हैं, जिसका अर्थ है कि संपार्श्विक अंतर्निहित क्रेडिट दायित्वों से कहीं अधिक होगा।

जैसा कि सेलर की कल्पना है, ये संरचनाएं डिजिटल बैंकिंग उत्पादों के रूप में कार्य कर सकती हैं जो संपार्श्विक के नए रूपों के लिए नियंत्रित एक्सपोजर प्रदान करती हैं। वह तर्क देते हैं कि ऐसे फ्रेमवर्क को अपनाने वाले देश विविध, नियंत्रित विकल्पों की तलाश करने वाले अंतरराष्ट्रीय बचतकर्ताओं को आकर्षित कर सकते हैं। अपनी प्रस्तुति में, वह इस मॉडल को नीति निर्माताओं के लिए एक संभावित विकल्प के रूप में प्रस्तुत करते हैं।

क्या आप जानते हैं? माइकल सेलर ने 1989 में स्ट्रैटेजी (तब माइक्रोस्ट्रैटेजी) की सह-स्थापना की और शुरू में कंपनी को एक एंटरप्राइज बिजनेस इंटेलिजेंस और एनालिटिक्स सॉफ्टवेयर विक्रेता के रूप में विकसित किया। समय के साथ, यह अपनी बड़े पैमाने पर बिटकॉइन रणनीति के लिए जाना जाने लगा।

देशों को विकल्पों का पता लगाने की आवश्यकता क्यों हो सकती है

देशों को अपनी पारंपरिक बैंकिंग प्रणालियों की संरचना और प्रदर्शन का पुनर्मूल्यांकन करने की आवश्यकता हो सकती है, विशेष रूप से उन क्षेत्रों में जहां जमा प्रतिफल लगातार कम रहते हैं। यह नीति निर्माताओं को यह विचार करने के लिए प्रेरित कर सकता है कि क्या डिजिटल संपत्ति संपार्श्विक एक भूमिका निभा सकता है और क्या ऐसा करने से निवेशकों और संस्थानों के लिए उपलब्ध विकल्पों का विस्तार होगा।

प्रमुख बाजारों में पारंपरिक जमा पर लगातार कम रिटर्न

सेलर ने देखा कि जापान, यूरोप के कुछ हिस्सों और स्विट्जरलैंड जैसे क्षेत्रों में जमा ब्याज दरें शून्य के करीब हैं। अमेरिका जैसे उच्च दर वाले वातावरण में, जमाकर्ता बैंक दरों की तुलना मनी मार्केट फंड जैसे विकल्पों से करते हैं।

वह तर्क देते हैं कि इस गतिशीलता ने कुछ निवेशकों को कॉर्पोरेट बॉन्ड जैसे विकल्पों के माध्यम से उच्च प्रतिफल की तलाश करने के लिए प्रेरित किया है। परिणामस्वरूप, सेलर सुझाव देते हैं कि सरकारें यह आकलन करना चाह सकती हैं कि क्या डिजिटल-संपत्ति-समर्थित मॉडल सुरक्षित, नियंत्रित बचत विकल्पों की श्रेणी का विस्तार कर सकते हैं।

निवेश पूंजी के लिए बढ़ती वैश्विक प्रतिस्पर्धा

सेलर इस बात पर प्रकाश डालते हैं कि वैश्विक पूंजी प्रवाह स्पष्ट नियमों, विश्वसनीय संस्थानों और विविध प्रस्तावों जैसे कारकों पर निर्भर करते हैं। वह तर्क देते हैं कि मजबूत डिजिटल बैंकिंग नियमों वाला क्षेत्राधिकार सीमा पार निवेशकों को आकर्षित कर सकता है।

सेलर का अनुमान है कि इस फ्रेमवर्क को लागू करने वाला राष्ट्र $20 ट्रिलियन से $50 ट्रिलियन तक की पूंजी आकर्षित कर सकता है, जिससे वह प्रभावी रूप से एक डिजिटल बैंकिंग हब के रूप में स्थापित हो जाएगा।

क्या आप जानते हैं? क्रिप्टो स्पेस में प्रवेश करने से पहले, सेलर ने "द मोबाइल वेव" लिखकर ध्यान आकर्षित किया, एक किताब जिसमें तर्क दिया गया था कि मोबाइल तकनीक वैश्विक संचार और वाणिज्य को पुनर्गठित करेगी।

वित्तीय परिदृश्य के लिए सेलर के प्रस्तावों के संभावित प्रभाव

यदि कोई देश बिटकॉइन-समर्थित डिजिटल बैंकिंग मॉडल का पता लगाता है, तो कई परिणाम हो सकते हैं। यहां एक संक्षिप्त अवलोकन है:

• वित्तीय उत्पाद डिजाइन में नवाचार: हाइब्रिड संपार्श्विक पूल वाला एक नियंत्रित डिजिटल बैंक एक नए प्रकार के वित्तीय उत्पाद का प्रतिनिधित्व करेगा। यह पारंपरिक क्रेडिट बाजारों को डिजिटल संपत्ति भंडार के साथ जोड़ेगा, जिससे एक अलग मॉडल बनेगा।

• डिजिटल वित्त में रणनीतिक स्थिति: बिटकॉइन बैंकों के साथ प्रयोग करने वाले देश यह आकलन कर सकते हैं कि क्या ये फ्रेमवर्क उनकी वित्तीय प्रणालियों को मजबूत करते हैं। परिणाम नियामक, आर्थिक और तकनीकी कारकों पर निर्भर करेगा।

• बैंकिंग इंफ्रास्ट्रक्चर का विकास: बिटकॉइन बैंक स्थापित करने के लिए अपडेटेड पर्यवेक्षी फ्रेमवर्क, नए ऑडिटिंग मानकों और स्ट्रेस-टेस्टिंग विधियों की आवश्यकता होगी। इसे मौजूदा डिजिटल संपत्ति नियमों के साथ भी संरेखित करने की आवश्यकता होगी।

क्या आप जानते हैं? स्ट्रैटेजी दुनिया के सबसे बड़े कॉर्पोरेट बिटकॉइन धारकों में से एक है, जिसने कई वर्षों में आवधिक खरीद के माध्यम से सैकड़ों हजारों BTC हासिल किए हैं।

सेलर के प्रस्ताव के बारे में संशयवाद और विचार

सेलर के प्रस्ताव ने वित्तीय क्षेत्रों में बहस छेड़ दी है। बिटकॉइन बैंकों से संबंधित कई कारकों पर विचार करने की आवश्यकता होगी:

बिटकॉइन की कीमत में अस्थिरता

12 दिसंबर, 2025 तक, बिटकॉइन $100,000 से काफी नीचे ट्रेडिंग कर रहा है, लगभग $90,000 के आसपास घूम रहा है, जो अक्टूबर 2025 के लगभग $126,080 के अपने सर्वकालिक उच्च स्तर से लगभग 29% नीचे है। फिर भी, 15 दिसंबर, 2020 (लगभग $19,420) की तुलना में, यह लगभग 360% की वृद्धि का संकेत देता है। बिटकॉइन की अंतर्निहित अस्थिरता को किसी भी डिजिटल-संपत्ति बैंकिंग मॉडल में शामिल करने की आवश्यकता होगी।

तरलता और बाजार तनाव जोखिम

इस बात पर संदेह है कि क्या बिटकॉइन-समर्थित क्रेडिट इंस्ट्रूमेंट्स तेजी से निकासी परिदृश्यों का सामना कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, पूर्व सैलोमन ब्रदर्स ट्रेडर जोश मैंडेल ने बाजार की स्थितियों में अचानक बदलाव होने पर STRC जैसे इंस्ट्रूमेंट्स में तरलता जोखिम के बारे में चिंताएं उठाई हैं। ये चिंताएं किसी भी बैंकिंग मॉडल में कठोर स्ट्रेस टेस्टिंग और मजबूत सुरक्षा उपायों की आवश्यकता को रेखांकित करती हैं जिसमें बिटकॉइन संपार्श्विक शामिल है।

नियामक और परिचालन चुनौतियां

बिटकॉइन-समर्थित राष्ट्रीय बैंकिंग प्रणाली को लागू करने के लिए, देशों को आवश्यकता होगी:

इन आवश्यकताओं को पूरा करने से महत्वपूर्ण नीति और परिचालन संबंधी चुनौतियां उत्पन्न होंगी।