Arthur Hayes का कहना है कि altcoin season कभी समाप्त नहीं हुआ क्योंकि नई क्रिप्टो कहानियाँ चयनात्मक विजेताओं को पुरस्कृत करती हैं जबकि पीछे मुड़कर देखने वाले ट्रेडर्स वैश्विक स्तर पर पीछे रह जाते हैं।
Altcoin season वास्तव में कभी समाप्त नहीं हुआ, लेकिन कई ट्रेडर्स इसके असली लीडर्स को पहचानने में विफल रहे। Arthur Hayes ने कहा कि फिर से बयान की गई कहानियों ने क्रिप्टो प्रदर्शन को चुपचाप बदल दिया। इसलिए, चयनात्मक संपत्तियों में उछाल आया और व्यापक बाजार असमान रहे। परिणामस्वरूप, पिछले चक्रों पर आधारित अपेक्षाएं कई प्रतिभागियों के लिए भ्रामक थीं।
ऐतिहासिक रूप से, altcoin rallies Bitcoin के शिखर के बाद अनुमानित रोटेशन के बाद होती थीं। हालांकि, Hayes ने तर्क दिया कि वे पैटर्न अब मौजूदा बाजारों की विशेषता नहीं रखते हैं। इसके बजाय, नए विषय अब निवेशकों के दिमाग और पूंजी प्रवाह में सबसे आगे हैं। परिणामस्वरूप, जो ट्रेडर्स परिचित संकेतों का इंतजार कर रहे थे, वे प्रमुख चालों में चयन से बाहर रह गए।
एक पॉडकास्ट में बोलते हुए, Hayes ने पुरानी यादों से प्रेरित ट्रेडिंग रणनीतियों की कुछ कठोर आलोचना की: उन्होंने कहा कि निवेशक उम्मीद कर रहे थे कि वही संपत्तियां फिर से बेहतर प्रदर्शन करेंगी। फिर भी, पुनरावृत्ति आमतौर पर विकसित हो रहे क्रिप्टो चक्रों की विशेषता नहीं है। इसलिए, इस समय के दौरान अनुकूलन क्षमता प्रमुख लाभ बन गई।
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Hayes ने समझाया कि पिछले altcoin seasons ने अधिकांश टोकन को एक साथ ऊपर लाया। इसके विपरीत, हाल के लाभ बहुत केंद्रित प्रतीत होते हैं। केवल वे परियोजनाएं जिनमें मजबूत कहानियां और वास्तविक गतिविधि थी, वे किसी भी वास्तविक महत्व के साथ आगे बढ़ने में सक्षम थीं। इस प्रकार, निष्क्रिय एक्सपोजर रणनीतियों के परिणाम इस चक्र में कमजोर थे।
Hyperliquid का HYPE token इस संरचनात्मक परिवर्तन का एक अच्छा उदाहरण था। HYPE कथित तौर पर कम एकल अंकों से लगभग $60 तक गया। इस बीच, Solana ने FTX के पतन से नाटकीय रूप से उबरने का काम किया। SOL इस साल की शुरुआत में मुश्किल से $7 से लगभग $300 तक पहुंच गया।
इसके अलावा, Hayes ने ट्रेडर्स को पीछे की ओर देखने वाली धारणाओं को त्यागने की सलाह दी। उन्होंने संपत्तियों को खरीदने के खिलाफ चेतावनी दी क्योंकि वे पहले पंप हुई थीं। इसके बजाय, उन्होंने वर्तमान गतिविधि और उभरती मांग का विश्लेषण करने की परिकल्पना की वकालत की। तदनुसार, अब लचीलेपन को कठोर चक्र-आधारित विचार को प्रतिस्थापित करने की अनुमति दी जा सकती है।
भविष्य की ओर देखते हुए, Hayes ने गोपनीयता पर केंद्रित ब्लॉकचेन को संभावित अवसरों के रूप में उद्धृत किया। विशेष रूप से, उन्होंने Zcash को एक कम सराहे गए खंड के रूप में संदर्भित किया। उन्होंने तर्क दिया कि नियामक जांच के सामने गोपनीयता कहानियां फिर से महत्व प्राप्त कर सकती हैं। इस प्रकार, चयनात्मक स्थिति भविष्य के लाभ निर्धारित कर सकती है।
हालांकि, सभी विश्लेषक Hayes के दृष्टिकोण से पूरी तरह सहमत नहीं हैं। कुछ अभी भी पारंपरिक पूंजी रोटेशन को फिर से शुरू होने की उम्मीद कर रहे हैं। वे भविष्यवाणी करते हैं कि Bitcoin आगे बढ़ेगा, Ethereum और छोटे altcoins पीछे आएंगे। अन्य लोगों का मानना है कि व्यापक रैलियों के लिए अधिक altcoin ETF अनुमोदनों की आवश्यकता है।
असहमति के बावजूद, Hayes अभी भी समग्र रूप से क्रिप्टो बाजार पर तेजी से हैं। उनकी आशावाद की आधारशिला Federal Reserve तरलता नीतियां हैं। उन्होंने Reserve Management Purchases को अप्रत्यक्ष मौद्रिक विस्तार के रूप में संदर्भित किया। इसलिए, अतिरिक्त तरलता सामान्य रूप से संपत्ति की कीमतों को बढ़ावा दे सकती है।
Hayes ने भविष्यवाणी की कि Bitcoin 2026 के मार्च तक $200,000 को छू सकता है। ऐसे अनुमान निरंतर तरलता इंजेक्शन और स्थिर भावना पर आधारित हैं। परिणामस्वरूप, महान कहानियों वाले altcoins संभावित रूप से लाभान्वित हैं। कमजोर परियोजनाएं, हालांकि, पिछड़ती रह सकती हैं।
बाजार डेटा Hayes के चयनात्मक थीसिस के समर्थन का एक कारण है। ऑन-चेन गतिविधि तेजी से कम पारिस्थितिक तंत्रों के आसपास केंद्रित हो रही है। विकास मेट्रिक्स भी उन प्लेटफार्मों के पक्ष में हैं जो उपयोग की निरंतर वृद्धि प्रदर्शित करते हैं। इसलिए, पूंजी पिछले चक्रों की तुलना में अधिक सावधान है।
अंततः, Hayes ने altcoin season को एक प्रक्रिया के परिप्रेक्ष्य में रखा। उन्होंने तर्क दिया कि यह कभी भी समान रूप से नहीं आता है और कभी भी खुद को स्पष्ट रूप से घोषित नहीं करता है। इसके बजाय, यह जागरूकता, समय और कथा फिट को पुरस्कृत करता है। जो ट्रेडर्स इन बदलावों को नजरअंदाज करते हैं, वे फिर से भविष्य के विजेताओं को खोने का जोखिम उठाते हैं।
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