हाल के बिटकॉइन क्रैश "मैनिपुलेशन" की चिल्लाहट, ऑन-चेन डेटा ने मार्केट मेकर को डंपिंग करते पकड़ा
पिछले 24 घंटों में Bitcoin की टेप क्रिप्टो निवेशकों के लिए इंजीनियर की गई प्रतीत होती है, क्योंकि BTC ने 29 दिसंबर की सुबह $90,000 की सीमा को पार कर लिया, केवल 12 घंटे से भी कम समय में उन लाभों को वापस देने के लिए।
TedPillows जैसे ट्रेडर्स ने बार-बार शिखर और गर्त दिखाने वाले चार्ट के साथ जोकर इमोजी पोस्ट किए, जबकि CryptoSeth ने इसे "धोखाधड़ी वाली वस्तु" व्यवहार कहा, जो 30 बार दोहराए जाने वाले समान आरी-दांत पैटर्न की ओर इशारा करता है।
Bitcoin V-आकार की क्रैश (स्रोत: TedPillows)
इसके अतिरिक्त, Wimar X ने Binance और Wintermute को सीधे दोषी ठहराया, ऑन-चेन दिखाई देने वाली "अरबों डॉलर की हेरफेर" का दावा किया। हालांकि, उनके स्क्रीनशॉट में दिखाए गए Wintermute से जुड़े ऑन-चेन ट्रांसफर कुल $30 मिलियन से कम थे।
फिर भी, सवाल यह नहीं है कि आरोप निराधार हैं या नहीं, बल्कि यह है कि क्या डेटा अवसरवादी स्टॉप-हंटिंग और एक संरचनात्मक रूप से नाजुक, अधिक लीवरेज्ड बाजार के बीच अंतर कर सकता है जो हर बार जब कोई इस पर झुकता है तो उसी तरह टूट जाता है।
माइक्रोस्ट्रक्चर कहानी बताती है
Binance का संचयी वॉल्यूम डेल्टा, जो समय के साथ संचित खरीद-आक्रामक वॉल्यूम घटा बिक्री-आक्रामक वॉल्यूम है, एक स्पष्ट पैटर्न दिखाता है: आक्रामक खरीद द्वारा संचालित तीव्र इंट्राडे स्पाइक, बाजार ऑर्डर ऑफर उठाने के साथ CVD बढ़ता है, इसके बाद आक्रामक बिक्री द्वारा संचालित समान रूप से तीव्र उलटफेर, CVD ढह जाता है क्योंकि ट्रेडर्स बोली लगाते हैं।
कीमत लगभग वहीं समाप्त होती है जहां से यह शुरू हुई थी, पूर्ण विंडो पर शुद्ध CVD लगभग समतल।
यह बिल्कुल वैसा ही है जैसा कि "बुक के माध्यम से धक्का दें, स्टॉप और देर से गति को हार्वेस्ट करें, फिर इसे वापस फीका करें" अनुक्रम दिखता है। यह धीमी प्रवृत्ति-निर्माण विश्वास नहीं है, यह एक तेज़ ऊपर-नीचे है जो बाजार को लगभग अपरिवर्तित छोड़ देता है लेकिन किसी के लिए भी लाभदायक होगा जिसने दोनों पक्षों का व्यापार किया।
टेप यह नहीं दिखाती कि कदम की शुरुआत किसने की या यह समन्वित था या नहीं, लेकिन यह दिखाता है कि कदम स्वयं आक्रामक दिशात्मक प्रवाह द्वारा संचालित था, निष्क्रिय ऑर्डर मिलान नहीं। ये बाजार हेरफेर के संकेतक हैं।
29 दिसंबर को 24 घंटों में Bitcoin की कीमत और Binance संचयी वॉल्यूम डेल्टा, दिखा रहा है कि आक्रामक खरीद ने रैली को प्रेरित किया इससे पहले कि आक्रामक बिक्री इसे उलट दे।
यह कोई एक बार की घटना नहीं है। समान V-आकार की स्पाइक्स और रिट्रेस दिसंबर के दौरान Bitstamp और Bybit में भी हुए। विभिन्न स्थान, समान पैटर्न, समय के साथ दोहराया गया।
यह सुझाव देता है कि वातावरण स्वयं उस व्यवहार के लिए अनुकूल है जिसका ट्रेडर्स आरोप लगा रहे हैं: एक संरचनात्मक रूप से नाजुक, अधिक लीवरेज्ड बाजार जहां कोई स्पष्ट स्टॉप ज़ोन में झुकता रहता है क्योंकि यह काम करता रहता है।
Bybit पर Bitcoin पर्पेचुअल फ्यूचर्स दिसंबर भर में बार-बार V-आकार की मूल्य स्पाइक्स दिखा रहे हैं, एक महीने के भीतर 11 विभिन्न उदाहरणों के साथ। छवि: thedefivillain/X
यह हर बार एक ही ट्रेडर को साबित नहीं करता है। बाजार को किसी के लिए भी धक्का देना आसान है जिसके पास पतली बुक में कीमत को स्थानांतरित करने के लिए पर्याप्त आकार और गति है, फिर कदम उलटने से पहले स्थानों में इन्वेंटरी और संपार्श्विक को पुनर्संतुलित करें।
कोई स्टॉप-हंटिंग कर रहा है
टेप दृढ़ता से एक क्लासिक स्टॉप-हंट जैसा दिखता है, क्योंकि छुट्टियों की अवधि के दौरान तरलता पतली होती है। CoinGecko डेटा दिखाता है कि Binance लगातार $10 बिलियन से नीचे रह रहा है, जबकि अन्य प्रमुख एक्सचेंज हाल ही में $1 बिलियन की मात्रा भी पोस्ट करने में विफल रहे हैं।
इसके अतिरिक्त, Coinglass डेटा दिखाता है कि ओपन इंटरेस्ट क्रमशः पिछले 1 घंटे, 4 घंटे और 24 घंटे में 0.08%, -0.67%, और 0.03% से बदल गया।
उन क्षितिजों पर परिसमापन लाखों डॉलर में कुल हुआ, लॉन्ग और शॉर्ट्स के बीच विभाजित, बड़े पैमाने पर भीड़भाड़ वाले व्यापार के विस्फोट के साथ आने वाले विशाल एकतरफा सफाया नहीं।
एक घंटे, चार घंटे और 24 घंटे की विंडो पर Bitcoin परिसमापन, लगभग संतुलित लॉन्ग और शॉर्ट पोजीशन दिखा रहे हैं जो प्रत्येक में $160 मिलियन से कम कुल हैं।
अन्य स्थानों पर कीमतों ने व्यापक रूप से Binance को ट्रैक किया बजाय डिस्कनेक्ट करने के, जो संकेत देता है कि कदम एक ऑर्डर बुक तक अलग-थलग नहीं था। और ऑन-चेन स्नैपशॉट हिरासत पुनर्गठन दिखाते हैं, व्यापार के पक्ष या किसी विशेष वॉलेट के लाभ-हानि पथ को नहीं।
पेशेवर डेस्क सक्रिय थे, क्योंकि ऑन-चेन डेटा Binance से Wintermute डिपॉज़िट वॉलेट में 87 BTC से अधिक निकासी दिखाता है, लेकिन वे क्या कर रहे थे और क्यों अस्पष्ट रहता है।
एक साथ लिया गया, साक्ष्य पतली ऑर्डर बुक में अवसरवादी लाभ-मांग के पैटर्न में फिट बैठता है। आक्रामक खरीद Bitcoin को तीव्र इंट्राडे स्पाइक में ले जाती है, आक्रामक बिक्री इसे वापस चलती है, और संचयी प्रवाह लगभग समतल समाप्त होता है।
Bitstamp, Bybit और Binance में बार-बार उलटे V-आकार की चालें, साथ ही Binance से मार्केट-मेकर और एक्सचेंज पतों तक क्रॉस-वेन्यू प्रवाह का विस्फोट, सभी एक ऐसे बाजार की ओर इशारा करते हैं जिसे अच्छी पूंजी वाले ट्रेडर्स के लिए अल्पकालिक लाभ के लिए धक्का देना आसान है।
साक्ष्य टेप के अवसरवादी हेरफेर का सुझाव देता है। ट्रेडर्स जो व्यवहार वर्णित करते हैं वह प्रशंसनीय है और पैटर्न द्वारा समर्थित है, लेकिन डेटा किसी विशिष्ट आयोजक की पहचान नहीं करता है या उचित संदेह से परे इरादे को नहीं दिखाता है।
डेटा क्या दिखाता है कि वातावरण संरचनात्मक रूप से उस प्रकार के स्टॉप-हंटिंग के लिए कमजोर है जिसका ट्रेडर्स आरोप लगा रहे हैं, और टेप ऐसा दिखता है कि किसी ने इसका फायदा उठाया।
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