क्या 2026 एक चरम क्रिप्टो बियर मार्केट लाएगा?

2026 की शुरुआत इस बात को लेकर काफी अनिश्चितता के बीच हुई है कि इस साल क्रिप्टो मार्केट का प्रदर्शन कैसा रहेगा। यह बेचैनी विशेष रूप से उल्लेखनीय है क्योंकि 2025 व्यापक बाजार अपेक्षाओं के विपरीत सामने आया।

जैसे-जैसे दृष्टिकोण विभाजित बने हुए हैं, एक प्रमुख सवाल बना हुआ है: क्या 2026 अब तक के सबसे चरम क्रिप्टो बियर मार्केट में से एक लेकर आएगा? BeInCrypto ने कई उद्योग विशेषज्ञों से बात की ताकि यह पता लगाया जा सके कि इस साल क्या हो सकता है।

Bitcoin का चार साल का चक्र अब 2026 के दृष्टिकोण को परिभाषित नहीं कर सकता 

BeInCrypto ने पहले नोट किया था कि 2025 में क्रिप्टो बाजारों के लिए उम्मीदें व्यापक रूप से आशावादी थीं, जो एक प्रो-क्रिप्टो अमेरिकी राष्ट्रपति और अनुकूल मैक्रोइकॉनोमिक टेलविंड द्वारा समर्थित थीं, जिसमें Federal Reserve दर कटौती और तरलता इंजेक्शन शामिल हैं। 

इन उत्प्रेरकों के बावजूद, बाजार साल को घाटे में समाप्त हुआ। Bitcoin 2025 को 5.7% नीचे समाप्त हुआ, जबकि चौथी तिमाही में तेज बिकवाली ने परिसंपत्ति को 23.7% गिरा दिया, जो 2018 के बाद से इसका सबसे खराब Q4 प्रदर्शन है।

प्रायोजित

प्रायोजित

निराशाजनक प्रदर्शन ने कई विशेषज्ञों को अपने दृष्टिकोण को संशोधित करने और बाजार की आगामी दिशा पर सवाल उठाने के लिए मजबूर किया है। संदेह के समय में, निवेशक अक्सर मार्गदर्शन के लिए ऐतिहासिक पैटर्न की ओर रुख करते हैं।

Bitcoin के लिए, चार साल का चक्र बाजार की अगली चालों का अनुमान लगाने के लिए सबसे अधिक संदर्भित ढांचे में से एक रहा है। इस मॉडल के तहत, 2026 आमतौर पर एक बियर मार्केट की शुरुआत का संकेत देगा।

तो, क्या इसका मतलब यह है कि बाजार और गिरावट की ओर बढ़ रहा है? खैर, जरूरी नहीं। विशेषज्ञों की बढ़ती संख्या तर्क देती है कि यह पैटर्न अब और नहीं टिक सकता। 

Nic Puckrin, विश्लेषक और Coin Bureau के सह-संस्थापक ने कहा कि चार साल का चक्र अब Bitcoin का विश्लेषण करने के लिए सबसे प्रभावी ढांचा नहीं रह सकता है। उनके अनुसार, ETF की मंजूरी और संस्थागत पूंजी की बढ़ती उपस्थिति के बाद बाजार की गतिशीलता में काफी बदलाव आया है।

Jamie Elkaleh, CMO, Bitget Wallet ने कहा कि पारंपरिक मैक्रो चक्र अब अधिक विश्वसनीय हैं। उनके अनुसार,

इसी तरह, Andrei Grachev, DWF Labs के Managing Partner ने जोर देकर कहा कि जबकि हॉल्विंग अभी भी महत्वपूर्ण है, यह अब अकेले बाजार व्यवहार की व्याख्या नहीं करता। 

उन्होंने साझा किया कि जैसे-जैसे क्रिप्टो अधिक संस्थागत होता जा रहा है, यह स्व-निहित प्रणाली के बजाय वैश्विक परिसंपत्ति वर्ग की तरह व्यवहार करता है। इससे साधारण चक्र-आधारित भविष्यवाणी मॉडल कम विश्वसनीय हो जाते हैं।

क्यों 2026 क्लासिक बुल-बियर फ्रेमवर्क की अवहेलना करता है

यदि चार साल का चक्र नहीं, तो कुछ विश्लेषक लंबी अवधि के ऐतिहासिक ढांचे जैसे Benner Cycle की ओर इशारा करते हैं। इस मॉडल के तहत, 2026 को "अच्छे समय के वर्ष, उच्च कीमतें, और स्टॉक और सभी प्रकार की कीमतों को बेचने का समय" के रूप में लेबल किया गया है। 

यदि पैटर्न बना रहता है, तो यह व्यापक रूप से तेजी के माहौल का संकेत देगा। क्या इसका मतलब एक नई बुल रन अपरिहार्य है? विशेषज्ञ चेतावनी देते हैं कि जवाब अब उतना सीधा नहीं है। 

Elkaleh ने BeInCrypto को बताया कि 2025 में तेजी की उम्मीदों को पूरा करने में बाजार की विफलता सट्टा अतिरिक्त से मैक्रो-सहसंबद्ध परिसंपत्ति वर्ग में स्पष्ट संक्रमण को चिह्नित करती है। 

प्रायोजित

प्रायोजित

Grachev ने इस विचार को दोहराया, यह तर्क देते हुए कि 2026 पारंपरिक बाजार लेबल के साथ बड़े करीने से संरेखित नहीं हो सकता है।

कार्यकारी ने यह भी उल्लेख किया कि जबकि altcoins अस्थिर रहने की उम्मीद है, परिणामों की सीमा अतीत की तुलना में बहुत व्यापक हो सकती है। कुल मिलाकर, ये विकास एक अधिक अनुशासित और मांग-संवेदनशील बाजार संरचना का सुझाव देते हैं। 

Grachev ने जोर दिया कि 10 अक्टूबर की दुर्घटना पर "दर्दनाक रीसेट" ने बाजार को एक स्वस्थ स्थिति में छोड़ दिया है। आगे बढ़ते हुए, बाजार कम नाजुक और अधिक मांग संवेदनशील होंगे। 

अंत में, Puckrin ने पिछले कुछ महीनों को एक पुनर्मूल्यांकन चरण के रूप में वर्णित किया, जो लंबी अवधि के "OG" धारकों द्वारा बिक्री और संस्थानों द्वारा अतिरिक्त खरीद से चिह्नित है। 

2026 के लिए क्रिप्टो का बियर केस: क्या गलत हो सकता है

जबकि व्यापक दृष्टिकोण सावधानी से आशावादी बना हुआ है, बाजार का अपेक्षाओं की अवहेलना करने का ट्रैक रिकॉर्ड है। BeInCrypto ने विशेषज्ञों से यह रेखांकित करने के लिए कहा कि कौन से कारक वास्तविक रूप से 2026 में एक चरम क्रिप्टो बियर मार्केट को ट्रिगर या तेज कर सकते हैं।

Puckrin के अनुसार, एक चरम बियर परिदृश्य के लिए संभवतः कारकों के अभिसरण की आवश्यकता होगी। इसमें वैश्विक तरलता को कसना, एक लंबे समय तक जोखिम-बंद वातावरण और एक संरचनात्मक झटका शामिल है। 

Bitcoin के लिए, ऐसा झटका उभर सकता है यदि डिजिटल परिसंपत्ति ट्रेजरी सामूहिक रूप से पहले से नाजुक बाजार में बिक्री शुरू करती हैं, जो आपूर्ति के उस स्तर को अवशोषित करने में असमर्थ हैं।

प्रायोजित

प्रायोजित

Elkaleh ने उल्लेख किया कि 2026 में एक चरम क्रिप्टो बियर मार्केट संभवतः क्रिप्टो सेक्टर में अंतर्निहित कमजोरियों के बजाय बाहरी झटकों से संचालित होगा। 

Konstantins Vasilenko, Paybis के सह-संस्थापक ने कहा कि 2026 में एक चरम बियर मार्केट संभवतः वर्तमान परिस्थितियों का विस्तार होगा, जो सीमित खुदरा भागीदारी के साथ संस्था-संचालित बाजार द्वारा चिह्नित है।

Maksym Sakharov, WeFi के सह-संस्थापक और समूह CEO ने चेतावनी दी कि भविष्य का बाजार तनाव लीवरेज से उभर सकता है।

बाजार बियर साइकिल से कैसे बच सकता है

दूसरी ओर, विशेषज्ञों ने उन कारकों को भी रेखांकित किया जो बियर केस को पूरी तरह से अमान्य कर सकते हैं और नवीनीकृत बुल मार्केट का समर्थन कर सकते हैं। Grachev ने सुझाव दिया कि मंदी का दृष्टिकोण मुख्य रूप से दो कारकों के कारण कमजोर होता है: एक स्वस्थ लीवरेज प्रोफ़ाइल और लंबे निवेश क्षितिज के साथ पूंजी का प्रवाह।

उन्होंने विस्तार से बताया कि पिछले चक्रों की तुलना में, कम अतिरिक्त जोखिम ने अधिक अनुशासित बाजार व्यवहार को जन्म दिया है। साथ ही, अधिक व्यावहारिक नियामक दृष्टिकोण संस्थागत भागीदारी के लिए बाधाओं को कम कर रहे हैं।

Elkaleh ने सुझाव दिया कि बियर केस काफी कमजोर होगा यदि संप्रभु अपनाने या वित्तीय परिसंपत्तियों के बड़े पैमाने पर टोकनकरण के संकेत उभरते हैं। उन्होंने नोट किया कि यदि कोई G20 राष्ट्र अपने रणनीतिक भंडार में Bitcoin जोड़ता है, या यदि अमेरिकी नियामक व्यापक पूंजी-बाजार टोकनकरण को सक्षम करते हैं, तो Bitcoin की दुर्लभता कथा सट्टा से आवश्यक में बदल सकती है।

प्रायोजित

प्रायोजित

Mark Zalan, GoMining के CEO ने एक दीर्घकालिक दृष्टिकोण साझा किया, यह देखते हुए कि क्रिप्टो उद्योग में लचीलापन तब बनता है जब संरचनात्मक मांग चक्रीय भावना से अधिक बढ़ने लगती है। उन्होंने तीन मुख्य चालकों की ओर इशारा किया:

• मैक्रो और नीति उत्प्रेरक: संप्रभु अपनाना, Bitcoin की रणनीतिक मान्यता, या दर बदलाव जो पूंजी को कठिन परिसंपत्तियों की ओर ले जाते हैं।
• निरंतर संस्थागत प्रवाह: बाजार गिरावट के दौरान भी आपूर्ति को अवशोषित करने वाली निरंतर ETF और ट्रेजरी मांग।
• वास्तविक-विश्व उपयोग वृद्धि: सट्टा गतिविधि से परे भुगतान, संपार्श्विक और हेजिंग के लिए Bitcoin का व्यापक उपयोग।

कीमत में दिखने से पहले क्रिप्टो बियर मार्केट की पहचान कैसे करें

चाहे 2026 बुल मार्केट बने, बियर मार्केट, या बीच में कुछ, यह देखना महत्वपूर्ण होगा कि शुरुआती संकेतों के लिए जो यह संकेत कर सकते हैं कि आगे क्या है।

Puckrin के लिए, फोकस अल्पकालिक मूल्य चालों पर कम और बाजार संरचना पर अधिक है। उन्होंने नोट किया कि 50-सप्ताह और 100-सप्ताह की चलती औसत से नीचे लगातार ब्रेकडाउन, प्रमुख प्रतिरोध स्तरों को पकड़ने में बार-बार विफलता के साथ, एक "लाल झंडा" का संकेत देगा।

Elkaleh ने जोड़ा कि मूल्य कार्रवाई अकेले एक गहरे बियर मार्केट की पुष्टि करने से पहले, कई ऑन-चेन संकेत पहले उभरते हैं। 100 और 1,000 BTC के बीच रखने वाले वॉलेट में निरंतर गिरावट यह संकेत देगी कि अधिक परिष्कृत प्रतिभागी एक्सपोजर को कम कर रहे हैं।

उन्होंने कहा कि यदि ऑन-चेन खरीद मांग कमजोर होती है जबकि कीमतें अपेक्षाकृत स्थिर रहती हैं, तो यह अक्सर सुझाव देता है कि बाजार वास्तविक जैविक रुचि के बजाय लीवरेज द्वारा समर्थित है। साथ ही, stablecoin आपूर्ति में निरंतर वृद्धि बढ़ते तनाव का संकेत दे सकती है, क्योंकि पूंजी रक्षात्मक पदों में स्थानांतरित हो जाती है जबकि क्रिप्टो पारिस्थितिकी तंत्र के भीतर बनी रहती है।

इसके विपरीत, Sakharov ने तर्क दिया कि विपरीत प्रवृत्ति अधिक चिंताजनक होगी। उन्होंने उल्लेख किया,

इस बीच, Grachev का मानना है कि सबसे पहले संकेत डेरिवेटिव और तरलता स्थितियों से आते हैं, क्योंकि जोखिम की भूख में परिवर्तन वहां सबसे स्पष्ट हैं। 

लगातार नकारात्मक फंडिंग दरें, घटती ओपन इंटरेस्ट, और पतले ऑर्डर बुक अधिक रक्षात्मक मुद्रा का संकेत देंगे, क्योंकि प्रतिभागी एक्सपोजर को कम करते हैं और पूंजी तेजी से सतर्क हो जाती है।

जैसे-जैसे 2026 आगे बढ़ता है, क्रिप्टो बाजार तेजी से मैक्रोइकॉनोमिक स्थितियों, संस्थागत व्यवहार और तरलता गतिशीलता द्वारा आकार लिया जा रहा है, न कि निश्चित ऐतिहासिक चक्रों से। जबकि आगे गिरावट का जोखिम बना हुआ है, विशेषज्ञों का सुझाव है कि बाजार समेकन और विचलन के चरण में प्रवेश कर रहा है, जहां संरचनात्मक संकेत और पूंजी प्रवाह साधारण बुल या बियर वर्गीकरण से अधिक मायने रखते हैं।