क्या पॉवेल फेडरल रिज़र्व बोर्ड में अपने अध्यक्ष का कार्यकाल समाप्त होने के बाद भी बने रहने की योजना बना रहे हैं?

फेडरल रिजर्व में चेयरमैन जेरोम पॉवेल का कार्यकाल मई में समाप्त हो रहा है, लेकिन उनके पास गवर्नर के रूप में एक अलग सीट है जो उसके बाद दो साल और चलेगी।

पॉवेल ने अपनी लगातार शालीनता में, यह साझा करने से इनकार कर दिया है कि वह बने रहने की योजना बना रहे हैं या नहीं, इसके बजाय उन्होंने कहा कि इस सवाल का जवाब "इस समय अप्रासंगिक" है।

क्रिप्टोपॉलिटन ने पहले रिपोर्ट किया था कि दिसंबर की प्रेस कॉन्फ्रेंस में, पॉवेल ने कहा, "मैं चेयर के रूप में अपने शेष समय पर केंद्रित हूं। मेरे पास आपको बताने के लिए इस पर कुछ नया नहीं है। कृपया आगे बढ़ें।"

वॉल स्ट्रीट यह तय नहीं कर पा रहा कि फेड के बोर्ड गणित और ट्रंप के प्रभाव के बारे में उसे क्या लगता है

पृथ्वी पर अधिकांश अन्य स्थानों की तरह, फेड में संख्याएं शक्ति तय करती हैं, और बोर्ड ऑफ गवर्नर्स में सात सीटें हैं, जिनमें से तीन पहले से ही राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप के सहयोगियों द्वारा भरी गई हैं, जिन्होंने शर्मनाक रूप से स्पष्ट कर दिया है कि वे पॉवेल को पसंद नहीं करते।

उन्होंने पिछले साल सार्वजनिक रूप से फेड चेयर का अपमान करने और अमेरिकियों को बताने में बहुत समय बिताया कि वह उनकी आर्थिक परेशानियों के लिए जिम्मेदार हैं। स्वतंत्र दुनिया के राष्ट्रपति खुद नहीं।

जून में, ट्रंप ने ट्रुथ पर पोस्ट किया कि:-

यदि पॉवेल अपने चेयर कार्यकाल की समाप्ति पर चले जाते हैं, तो ट्रंप को बोर्ड में तुरंत बहुमत मिल जाएगा।

यह गणित ओपन मार्केट कमेटी के लिए मायने रखती है, जो दरें निर्धारित करती है। ट्रंप ने सार्वजनिक रूप से यह भी कहा है कि किसी भी भविष्य के चेयर को उनसे सहमत होना चाहिए या "कभी फेड चेयरमैन नहीं होंगे।"

यदि बोर्ड ने एक साथ मतदान किया, जिसकी गारंटी नहीं है, तो राष्ट्रपति को अत्यधिक कम दरों के लिए एक स्पष्ट मार्ग मिलेगा।

लेकिन फेडरल रिजर्व एक्ट बोर्ड बहुमत को उन व्यक्तिगत क्षेत्रीय बैंक अध्यक्षों को हटाने की अनुमति देता प्रतीत होता है जो दर कटौती का विरोध करते हैं। कानूनी विशेषज्ञ बहस करते हैं कि क्या कारण आवश्यक है। जेरोम का बोर्ड में बने रहना, बहुमत के बिना भी, असहमति वाली आवाज़ों को हटाने के किसी भी प्रयास को जटिल बना सकता है।

इस प्रकार का सवाल दशकों में नहीं आया है। बेन बर्नांके और जेनेट येलेन जैसे पूर्व चेयर अपने गवर्नर कार्यकाल की समाप्ति से पहले चुपचाप बोर्ड छोड़ गए। बेन निजी क्षेत्र में चले गए। जेनेट ने बाद में एक और सरकारी भूमिका ली। तथ्य यह है कि यह अब भी बहस का विषय है, यह दिखाता है कि राजनीतिक माहौल कितना अलग हो गया है।

CNBC द्वारा साक्षात्कार किए गए फेड पर्यवेक्षकों ने कथित तौर पर निर्णय को व्यक्तिगत और पेशेवर बताया। फेड में 13 साल बाद, जिसमें आठ साल चेयर के रूप में शामिल हैं, जेरोम को सार्वजनिक पद के बाहर जीवन के लिए तैयार माना जाता है। वह गोल्फ खेलते हैं, संगीत का आनंद लेते हैं, और हाल ही में दादा बने हैं। उनके कार्यकाल के अधिकांश समय के दौरान, उन्हें ट्रंप से लगातार सार्वजनिक आलोचना का सामना करना पड़ा, जिन्होंने पहली बार उन्हें इस भूमिका के लिए नियुक्त किया था।

पॉवेल को ट्रंप प्रशासन के साथ कानूनी लड़ाई का सामना करना पड़ सकता है लेकिन फेड का इतिहास उनके पक्ष में है

अधिकांश पर्यवेक्षकों का मानना है कि पॉवेल मई में फेड को पूरी तरह से छोड़ देंगे। कोई भी थोड़े समय के प्रवास को खारिज नहीं करता। केवल एक चेयर ने पद छोड़ने के बाद गवर्नर के रूप में कार्य जारी रखा। मैरिनर एक्लेस ने 1948 में ऐसा किया। एक गवर्नर के रूप में, मैरिनर ने बाद में 1951 ट्रेजरी-फेड समझौते को सुरक्षित करने में मदद की, जिसने दरों को नीचे रखने के लिए फेड के कर्तव्य को समाप्त कर दिया और केंद्रीय बैंक की स्वतंत्रता को मजबूत किया।

एक अन्य कारक फेड गवर्नर लिसा कुक के साथ है। ट्रंप ने एक कथित बंधक धोखाधड़ी के दावे पर लिसा को निकाल दिया। उन्होंने आरोप से इनकार किया है। अदालतों ने निकालने को रोक दिया है। न्याय विभाग ने आरोप दायर नहीं किए हैं। सर्वोच्च न्यायालय 21 जनवरी को मामले की सुनवाई करने वाला है, बाद में फैसले की उम्मीद है।

यदि अदालत लिसा को हटा देती है, तो ट्रंप को तुरंत बोर्ड में बहुमत मिल जाएगा। बड़ा मुद्दा यह है कि क्या फैसला राष्ट्रपति को अन्य गवर्नरों को हटाने की व्यापक शक्ति देता है। उस परिदृश्य में, जेरोम को अगला सीधा दबाव का सामना करना पड़ सकता है।

कुछ डर सबसे बुरे की कल्पना करता है। गवर्नर हमेशा उस राष्ट्रपति का अनुसरण नहीं करते जिसने उन्हें नियुक्त किया। तीनों ट्रंप-नियुक्त गवर्नरों ने हाल ही में सभी 12 क्षेत्रीय बैंक अध्यक्षों को नए पांच साल के कार्यकाल के लिए फिर से नियुक्त करने के लिए मतदान किया। बोर्ड अभी भी हटाने की शक्ति रखता है, लेकिन मतदान ने दिखाया कि स्वतंत्रता अभी भी मौजूद हो सकती है।

यह भी बात है कि पॉवेल मौन को लाभ के रूप में उपयोग कर रहे हैं। यह कहने से इनकार करके कि वह क्या करेंगे, वह इस आधार पर विकल्प खुले रख सकते हैं कि ट्रंप अगला किसे नामित करते हैं। उस सोच का कोई सबूत नहीं है। जेरोम काफी हद तक राजकोषीय मामलों पर अराजनीतिक रहे हैं और राष्ट्रपति के बार-बार अपमान का सार्वजनिक रूप से जवाब नहीं दिया है।

कई फेड पर्यवेक्षकों का कहना है कि बने रहने से और भी अधिक राजनीतिक दबाव आएगा और हाल की परंपरा टूट जाएगी। छोड़ना उस परिणाम से बचेगा। एक अन्य सिद्धांत सरल है। पॉवेल अपने जवाब देने से इनकार को स्वतंत्रता के एक बुनियादी अभ्यास के रूप में देख सकते हैं, यह दिखाते हुए कि कानून उन्हें अपनी समयरेखा पर अपनी निकासी का निर्णय लेने और जब वह चुनते हैं तब इसकी घोषणा करने का अधिकार देता है।