जेपीमॉर्गन चेज़ एंड कंपनी (JPM) स्टॉक: Q4 मुनाफे में बढ़त के बावजूद गिरावट

संक्षिप्त विवरण

• JPM स्टॉक बाजार समय के दौरान $313.94 के आसपास कारोबार कर रहा है
• Q4 लाभ ने $5.23 EPS के साथ उम्मीदों को पार किया
• अस्थिर बाजारों पर ट्रेडिंग राजस्व में उछाल आया
• निवेश बैंकिंग शुल्क पूर्वानुमानों से चूक गया
• क्रेडिट कार्ड दर सीमा प्रस्ताव ने दबाव बढ़ाया

JPMorgan Chase & Co. ($JPM) स्टॉक $313.94 पर कारोबार कर रहा था, सत्र के दौरान 3% से अधिक नीचे, भले ही बैंक ने चौथी तिमाही का लाभ वॉल स्ट्रीट के अनुमानों से अधिक बताया। निवेशकों ने उम्मीद से कमजोर निवेश बैंकिंग राजस्व और क्रेडिट कार्ड ब्याज दरों पर प्रस्तावित सीमाओं से जुड़ी बढ़ती नियामक अनिश्चितता पर ध्यान केंद्रित किया।

JPMorgan Chase & Co., JPM

सबसे बड़े अमेरिकी बैंक ने 31 दिसंबर को समाप्त तिमाही के लिए समायोजित आधार पर प्रति शेयर $5.23 कमाए, जो विश्लेषकों की $5.00 की उम्मीदों को पार कर गया। मजबूत ट्रेडिंग परिणामों ने कमाई में वृद्धि को आगे बढ़ाया, हालांकि शेयर गिर गए क्योंकि बाजारों ने नीति जोखिमों और कमजोर डील-मेकिंग प्रदर्शन का आकलन किया।

ट्रेडिंग राजस्व ने तिमाही प्रदर्शन को बढ़ाया

JPMorgan के मार्केट डिवीजन ने एक उत्कृष्ट तिमाही प्रदान की, जो 2025 के अंत में इक्विटी और फिक्स्ड इनकम बाजारों में तेज उतार-चढ़ाव से लाभान्वित हुई। कुल बाजार राजस्व साल-दर-साल 17% बढ़ा। इक्विटी ट्रेडिंग राजस्व 40% बढ़ा, जो उत्पादों में उच्च गतिविधि द्वारा समर्थित था, जिसमें प्राइम ब्रोकरेज ने केंद्रीय भूमिका निभाई। फिक्स्ड इनकम राजस्व 7% बढ़ा क्योंकि अमेरिकी फेडरल रिजर्व दर कटौती के समय और पैमाने को लेकर अनिश्चितता के बीच बॉन्ड बाजार अस्थिर बने रहे।

दो साल की मजबूत वृद्धि के बाद आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस स्टॉक्स में बढ़े हुए मूल्यांकन पर बढ़ती बहस के साथ-साथ मौद्रिक नीति के लिए बदलती उम्मीदों ने अस्थिरता को बढ़ावा दिया। इन स्थितियों ने व्यापारियों को ग्राहक गतिविधि का लाभ उठाने में मदद की, जिससे तिमाही ट्रेडिंग राजस्व $8.24 बिलियन तक पहुंच गया, जो सबसे अधिक विश्लेषक अनुमानों से भी ऊपर था।

निवेश बैंकिंग शुल्क ने निराश किया

ट्रेडिंग में मजबूती के बावजूद, JPMorgan का निवेश बैंकिंग खंड उम्मीदों से कम रहा। शुल्क साल-दर-साल 5% घटकर $2.35 बिलियन हो गया, जो वॉल स्ट्रीट के पूर्वानुमानों से लगभग 8% कम रहा और बैंक के अपने पूर्व मार्गदर्शन के कम एकल-अंक वृद्धि से भी कम रहा।

अंडरराइटिंग और विलय सलाहकार कार्य दोनों से राजस्व कमजोर हुआ, डेट अंडरराइटिंग शुल्क अप्रत्याशित रूप से 2% गिर गया, जबकि विश्लेषकों ने तेजी से बढ़ने का अनुमान लगाया था। प्रबंधन ने डील के समय को एक आंशिक कारक के रूप में बताया, यह उल्लेख करते हुए कि तिमाही में बंद होने की उम्मीद वाले कुछ लेनदेन 2026 की शुरुआत में धकेल दिए गए। फिर भी, अधिकारियों ने स्वीकार किया कि प्रदर्शन आंतरिक लक्ष्यों को पूरा नहीं करता था।

शुद्ध ब्याज आय और ऋण रुझान

शुद्ध ब्याज आय एक साल पहले से 7% बढ़कर $25.1 बिलियन हो गई, जो स्थिर ऋण वृद्धि और लचीली उपभोक्ता गतिविधि को दर्शाती है। JPMorgan की ऋण पुस्तिका पिछली तिमाही से 4% बढ़ी, जो वित्तीय संकट के बाद से देखी गई सबसे तेज वृद्धि दरों में से एक है।

बैंक अब 2026 में बाजारों को छोड़कर लगभग $95 बिलियन की शुद्ध ब्याज आय की उम्मीद करता है, जबकि एक अलग प्रस्तुति ने आगामी वर्ष के लिए कुल शुद्ध ब्याज आय में लगभग $103 बिलियन का अनुमान लगाया। प्रबंधन ने इस बात पर जोर दिया कि उपभोक्ता और छोटे व्यवसाय स्थिर बने हुए हैं, आय समूहों या क्रेडिट गुणवत्ता में कोई महत्वपूर्ण गिरावट नहीं है।

क्रेडिट कार्ड रणनीति और नीति जोखिम

JPMorgan ने Apple क्रेडिट कार्ड साझेदारी को लेने के लिए Goldman Sachs के साथ अपने समझौते से जुड़े $2.2 बिलियन के प्रावधान को भी दर्ज किया। यह सौदा उपभोक्ता क्रेडिट में JPMorgan की स्थिति को मजबूत करता है, हालांकि यह उद्योग के लिए एक संवेदनशील क्षण में आता है।

Trump प्रशासन द्वारा क्रेडिट कार्ड ब्याज दरों को 10% पर सीमित करने की प्रस्तावित योजनाओं ने वॉल स्ट्रीट में चिंता बढ़ा दी है। अधिकारियों ने चेतावनी दी कि इस तरह के कदम से उपभोक्ताओं को नुकसान हो सकता है, क्रेडिट तक पहुंच सीमित हो सकती है, और बैंकों को पेशकशों को कम करने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है। उद्योग समूहों ने उन चिंताओं को दोहराया, चेतावनी देते हुए कि सख्त सीमाएं उधारकर्ताओं को कम नियमित उधारदाताओं की ओर धकेल सकती हैं।

बाजार प्रतिक्रिया और दृष्टिकोण

मजबूत कमाई के बावजूद शेयर गिर गए, जो 2025 में 34% की रैली के बाद उच्च उम्मीदों को दर्शाता है। विश्लेषकों ने कहा कि अधिकांश अच्छी खबरें पहले से ही स्टॉक में शामिल थीं। जबकि निवेश बैंकिंग परिणाम पीछे रहे, 2026 में डील गतिविधि के बारे में आशावाद बना हुआ है, जो उच्च इक्विटी बाजारों और दर कटौती की संभावना से समर्थित है।

JPMorgan नए साल में लचीली कमाई शक्ति, मजबूत ट्रेडिंग क्षमताओं और स्थिर उपभोक्ता मांग के साथ प्रवेश करता है। निवेशकों का ध्यान अब इस बात पर है कि क्या डील-मेकिंग में सुधार होता है और नियामक विकास आने वाले महीनों में क्रेडिट कार्ड व्यवसाय को कैसे आकार देते हैं।

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