Kraken 2026 में क्रिप्टो मार्केट में हाइप से संरचना फोकस की ओर बदलाव देखता है

संक्षिप्त विवरण

• स्पॉट बिटकॉइन ETF ने 2025 में $44B लाए, लेकिन बाजार में लाभ प्रवाह से पीछे रहा।
• 2026 में प्रवेश करते हुए स्टेबलकॉइन तरलता सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गई।
• ARK Invest के अनुसार, 2025 में बिटकॉइन में 6% की गिरावट आई जबकि सोना 65% बढ़ा।
• 2025 में ETF प्रवाह धीमा हो गया, जिससे संस्थागत गति कमजोर हुई।

Kraken के वैश्विक अर्थशास्त्री, थॉमस पेरफ्यूमो ने कहा कि 2026 क्रिप्टो बाजारों के कार्य करने के तरीके में बदलाव का संकेत देगा। उन्होंने कहा कि बाजार सट्टेबाजी की तुलना में अपनी संरचना से अधिक आकार लेगा, विशेष रूप से अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETF के माध्यम से बढ़ती संस्थागत भागीदारी के साथ।

पेरफ्यूमो के अनुसार, 2025 के दौरान लगभग $44 बिलियन की शुद्ध स्पॉट मांग बिटकॉइन ETF में प्रवाहित हुई। हालांकि, इसने बिटकॉइन की कीमतों को अपेक्षित रूप से उच्च नहीं धकेला। दीर्घकालिक धारक बिटकॉइन की आपूर्ति कर रहे थे, जिसने पिछले चक्रों में अक्सर देखी गई वृद्धि को सीमित कर दिया। पेरफ्यूमो ने कहा, "परिणाम एक ऐसा बाजार है जो पिछले चक्रों में देखी गई प्रतिवर्ती वृद्धि के बिना भारी प्रवाह को अवशोषित कर लेता है।"

उन्होंने कहा कि बिटकॉइन वैश्विक जोखिम भावना को प्रतिबिंबित करना जारी रखता है, लेकिन निवेशकों द्वारा बाजार तक पहुंचने और उसे प्रभावित करने के तरीके बदल गए हैं। ETF प्रवाह और डिजिटल परिसंपत्ति ट्रेजरी फर्में अब कीमत और तरलता को आकार देने में बड़ी भूमिका निभा रही हैं।

क्रिप्टो बाजार की गति के लिए मैक्रो बल केंद्रीय बने हुए हैं

स्थायी मुद्रास्फीति, धीमी नीति परिवर्तन और सीमित वृद्धि अपेक्षाएं जैसी समष्टि आर्थिक स्थितियां अब क्रिप्टो पर प्रमुख प्रभाव डालती हैं। पेरफ्यूमो ने चेतावनी दी कि हालांकि बाजार शांत दिख सकते हैं, तंग तरलता अस्थिरता ला सकती है।

ARK Invest की कैथी वुड ने इसी तरह की टिप्पणी की। उन्होंने नोट किया कि अन्य परिसंपत्ति वर्गों के साथ बिटकॉइन का कम सहसंबंध विविधीकरण उपकरण के रूप में इसकी भूमिका का समर्थन करता है। 2025 में, सोना 65% बढ़ा जबकि बिटकॉइन में 6% की गिरावट आई। इससे पता चला कि बिटकॉइन की निश्चित आपूर्ति के बावजूद मैक्रो स्थितियों ने पूंजी को पारंपरिक परिसंपत्तियों की ओर पुनर्निर्देशित किया।

वुड ने कहा, "बिटकॉइन जोखिम प्रति इकाई उच्च रिटर्न की तलाश करने वाले परिसंपत्ति आवंटकों के लिए विविधीकरण का एक अच्छा स्रोत होना चाहिए।"

स्टेबलकॉइन वृद्धि और विनियमन तरलता को नया आकार दे रहे हैं

Kraken की रिपोर्ट ने बाजार तरलता प्रदान करने में स्टेबलकॉइन की बढ़ती भूमिका का भी उल्लेख किया। स्टेबलकॉइन उपयोग नई ऊंचाइयों पर पहुंच गया, जो अधिक कुशल ऑन-चेन लेनदेन की पेशकश करता है। साथ ही, अमेरिका में नियामक प्रयास बदल सकते हैं कि क्रिप्टो बाजारों में तरलता कैसे बनती है।

GENIUS Act जैसे कानून और व्यापक बाजार सुधार डिजिटल परिसंपत्ति बाजारों को अधिक संरचना दे सकते हैं। पेरफ्यूमो ने कहा कि ये नियामक कदम तय कर सकते हैं कि क्रिप्टो क्षेत्र में भविष्य का नवाचार कहां विकसित होता है।

इस बीच, 2025 में ETF प्रवाह पिछले वर्ष की तुलना में धीमा हो गया। इक्विटी जारी करने वाली ट्रेजरी फर्मों को चुनौतियों का सामना करना पड़ा क्योंकि बाजार प्रीमियम संकुचित हो गए, जिसने बिटकॉइन की कीमतों को ऊपर धकेलने में उनके प्रभाव को कम कर दिया।

टोकनाइजेशन और DeFi टोकन अगले चरण को संचालित कर सकते हैं

Kraken और Standard Chartered के विश्लेषकों ने टोकनाइजेशन और विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) को 2026 में नई तरलता के संभावित चालक के रूप में इंगित किया। उन्होंने कहा कि यह बदलाव संभवतः ध्यान को हाइप साइकिल से हटाकर क्रिप्टो क्षेत्र में व्यावहारिक बुनियादी ढांचे के विकास की ओर ले जाएगा।

यह बदल सकता है कि निवेशक डिजिटल परिसंपत्तियों को कैसे महत्व देते हैं, विशेष रूप से ऐसे समय में जब मूल्य प्रदर्शन हमेशा प्रवाह का अनुसरण नहीं करता है। इन विचारों के अनुसार, क्रिप्टो का अगला चरण पुराने पैटर्न का पालन नहीं कर सकता है।

YouHodler में मुख्य बाजार अधिकारी रुस्लान लिएन्खा ने टिप्पणी की कि अमेरिकी इक्विटी की तुलना में बिटकॉइन कम मूल्यांकित प्रतीत होता है। उन्होंने कहा कि बाजार फिर से $90,000 स्तर का परीक्षण कर सकता है या $100,000 की ओर बढ़ सकता है, जो एक मजबूत प्रतिरोध बिंदु बना हुआ है।

यह पोस्ट Kraken Sees 2026 Crypto Market Shift From Hype To Structure Focus पहली बार CoinCentral पर प्रकाशित हुई।