पारंपरिक अमेरिकी निवेशक Bitcoin में अपनी हिस्सेदारी कम कर रहे हैं, हाल के हफ्तों में संपत्ति में सार्थक लाभ नहीं मिलने के बाद फंड मैनेजर्स के माध्यम से बिक्री कर रहे हैं।
ये निकास मुख्य रूप से अमेरिकी Spot Bitcoin एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETFs) के माध्यम से हुए हैं, जिन्होंने $1.33 बिलियन का अपना सबसे बड़ा एकल-सप्ताह शुद्ध बहिर्वाह दर्ज किया—फरवरी 2025 के बाद से उच्चतम स्तर।
इतने बड़े बहिर्वाह आमतौर पर बाजार की भावना को मंदी की ओर झुकाते हैं। हालांकि, Bitcoin अल्पकालिक धारकों की गतिविधि से समर्थित, अपेक्षाकृत लचीला बना रहा है।
यह एक महत्वपूर्ण प्रश्न उठाता है: क्या STH इस पैटर्न को बनाए रख सकता है क्योंकि पारंपरिक निवेशक अपनी स्थितियों को उतारना जारी रखते हैं?
अल्पकालिक धारक लाभप्रदता के करीब
Bitcoin [BTC] अल्पकालिक धारकों के बीच भावना में क्रमिक बदलाव के संकेत उभरे, विशेष रूप से Coin Age Bands में परिवर्तनों के माध्यम से, जो दीर्घकालिक होल्डिंग व्यवहार की ओर संक्रमण का संकेत देते हैं।
यह बदलाव STH के बीच बढ़ती लाभप्रदता के साथ मेल खाता था। Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio (STH SOPR), जो मापता है कि यह समूह लाभ या हानि पर बिक्री कर रहा है, संकेत दिया कि लाभप्रदता पहुंच के भीतर थी।
STH SOPR तटस्थ बेंचमार्क के रूप में 1 के स्तर का उपयोग करता है। 1 से ऊपर की रीडिंग लाभ लेने का संकेत देती है, जबकि नीचे की मान हानि का सुझाव देते हैं। इस स्तर से दूरी लाभ या हानि की गहराई को दर्शाती है।
स्रोत: CryptoQuant
प्रेस समय पर, Bitcoin का STH SOPR 0.99 पर था—लाभप्रदता सीमा से थोड़ा नीचे। यह लगभग-तटस्थ रीडिंग अल्पकालिक धारकों से बढ़े संचय द्वारा संचालित क्रमिक समायोजन का सुझाव देती है।
ऐतिहासिक रूप से, जब STH लाभप्रदता में प्रवेश करता है, विश्वास मजबूत होता है। धारक बिक्री के लिए कम इच्छुक हो जाते हैं, क्योंकि सुधरती स्थितियां अक्सर आगे मूल्य सुधार की संभावना का संकेत देती हैं।
बाजार रिबाउंड के लिए तैयार
Long-Term Holder (LTH) SOPR और Short-Term Holder SOPR के बीच अनुपात के विश्लेषण ने संकेत दिया कि बाजार की स्थितियां अभी भी Bitcoin के लिए आगे की वृद्धि का समर्थन करती हैं।
प्रेस समय पर अनुपात लगभग 1.3 था, इसे ऐतिहासिक सीमा के निचले सिरे पर रखते हुए। जब यह अनुपात अत्यधिक ऊंचाई पर चढ़ता है, तो यह अक्सर संकेत देता है कि Bitcoin स्थानीय शीर्ष पर पहुंच गया है। वर्तमान में, बाजार उन स्तरों से काफी नीचे है।
स्रोत: CryptoQuant
यह सुझाव देता है कि हाल की कीमत में गिरावट चक्र शीर्ष को चिह्नित नहीं करती है और खरीदार अभी भी वर्तमान स्तरों पर संचय के लिए कदम बढ़ा सकते हैं।
STH SOPR का 1 के तटस्थ स्तर से निर्णायक रूप से ऊपर जाना इस दृष्टिकोण को और मजबूत करेगा। जैसे-जैसे यह बढ़ता है, LTH-to-STH SOPR अनुपात भी ऊपर की ओर बढ़ेगा—एक गतिशीलता जिसने ऐतिहासिक रूप से Bitcoin की कीमत की ताकत का समर्थन किया है।
दीर्घकालिक धारक अभी भी महत्वपूर्ण हैं
जबकि अल्पकालिक धारक मूल्य कार्रवाई को स्थिर करने और संभावित रिबाउंड का समर्थन करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, दीर्घकालिक धारक समान रूप से महत्वपूर्ण बने हुए हैं।
वर्तमान सेटअप को बनाए रखने के लिए, LTH को बड़े पैमाने पर बिक्री से बचना चाहिए, क्योंकि इस समूह से महत्वपूर्ण वितरण पहले से ही सीमित मांग पर भारी पड़ सकता है।
स्रोत: CryptoQuant
Binary Coin Days Destroyed (CDD) मेट्रिक, जो ट्रैक करता है कि दीर्घकालिक धारक अपने सिक्के खर्च कर रहे हैं या धारण कर रहे हैं, न्यूनतम बिक्री गतिविधि दिखाई। यह सुझाव देता है कि LTH अपेक्षाकृत निष्क्रिय और आश्वस्त बने हुए हैं।
जब तक Binary CDD 0 की रीडिंग पर रहता है, बाजार की स्थितियां शुद्ध सकारात्मक रहती हैं, Bitcoin बाजार में बढ़ती रचनात्मक भावना का समर्थन करती हैं।
अंतिम विचार
- पारंपरिक निवेशक साप्ताहिक $1.33 बिलियन के बहिर्वाह के साथ Bitcoin बाजार से बाहर निकलते हैं क्योंकि अल्पकालिक धारक लाभप्रदता के करीब पहुंचते हैं।
- बाजार की स्थितियां रिबाउंड के लिए एक संभावित सेटअप का सुझाव देती हैं, जिसमें ऊपर की ओर गति के लिए जगह है।
स्रोत: https://ambcrypto.com/bitcoin-why-long-term-holders-arent-flinching-at-1-3b-in-etf-exits/
