Netflix-WBD सौदे पर DOJ की शक्ति की व्याख्या

Warner Bros. Discovery (WBD) पर सभी की नजरें हैं क्योंकि कंपनी को अधिग्रहित करने के Paramount के प्रयास बढ़ते जा रहे हैं और Netflix ने Warner Bros' (WB) को खरीदने के अपने प्रस्ताव को पूर्ण नकद बोली में बदल दिया है, जिसमें WBD के शेयरधारक अप्रैल 2026 तक लेनदेन पर मतदान करेंगे। एक मुकदमा मुकदमे का इंतजार कर रहा है क्योंकि Paramount, WBD को Netflix के साथ अपने $82.7 बिलियन के सौदे पर अधिक जानकारी प्रदान करने के लिए मजबूर करने की कोशिश कर रहा है, यह सवाल है कि क्या यह लड़ाई अंततः व्यर्थ होगी। ऐसा इसलिए है क्योंकि अमेरिकी संघीय सरकार और यूरोपीय संघ जैसे अंतर्राष्ट्रीय नियामकों की राय है कि क्या इनमें से कोई भी कंपनी WB या WBD का अधिग्रहण कर सकती है।

किन अमेरिकी संघीय एजेंसियों के पास विलय को रोकने की शक्ति है?

घरेलू स्तर पर, Federal Trade Commission (FTC) और Department of Justice (DOJ) संघीय एकाधिकार-रोधी कानूनों के देश के प्रवर्तक हैं। इस मामले में, DOJ Netflix के लिए विलय समीक्षा प्रक्रिया की देखरेख कर रहा है और WBD के लिए Paramount की शत्रुतापूर्ण पूर्ण नकद बोली $30/शेयर या $108.4 बिलियन की जांच कर रहा है (यह 20 फरवरी को समाप्त होने वाली है जब तक कि इसे विस्तारित नहीं किया जाता)।

DOJ यह निर्धारित करेगा कि क्या Netflix का WB का अधिग्रहण कंपनी को बाजार में बड़ा हिस्सा देगा और प्रतिस्पर्धा को कम करेगा। वे दुनिया में #1 स्ट्रीमर हैं। इस खरीद में HBO और HBO Max शामिल हैं, जो प्रतिष्ठित टीवी के लिए प्रमुख केबल गंतव्य और एक स्ट्रीमिंग प्लेटफॉर्म है जो शीर्ष 4 में रैंक करता है। वे WB के फिल्म और टेलीविजन स्टूडियो भी ले रहे होंगे, जो थिएटर रिलीज़ और ब्रॉडकास्ट, केबल और स्ट्रीमिंग पर तृतीय-पक्ष वितरकों के लिए सामग्री का उत्पादन करते हैं। यह उल्लेख नहीं करना कि वे विरासत कंपनी के कैटलॉग के मालिक होंगे जो 100 से अधिक वर्षों तक फैला है।

Netflix को क्यों विश्वास है कि Warner Bros. के साथ उनके विलय को मंजूरी मिलेगी

अधिग्रहण पर Netflix का संदेश सुसंगत रहा है और इसमें एक वेबसाइट (netflixwbtogether.com) भी शामिल है जहां वे WB के मालिक होने के लाभों को सरल बनाते हैं। संक्षेप में, वे मान रहे हैं कि Netflix-WB ग्राहकों के लिए अधिक विकल्प, रचनात्मक लोगों के लिए अधिक अवसर, और शेयरधारकों के लिए अधिक मूल्य की अनुमति देगा। उनके दृष्टिकोण से, यह सब बाजार में प्रतिस्पर्धा को कम किए बिना हासिल किया जा सकता है।

Netflix के सह-CEO Ted Sarandos ने कंपनी की Q4 2025 की आय कॉल के दौरान इस स्थिति के बारे में बात की, जब एक विश्लेषक के सवाल का जवाब दिया कि नियामक प्रक्रिया के पूरा होने पर अधिग्रहण को मंजूरी मिलने में उनका विश्वास क्या है।

यह समझाने के बाद कि वे DOJ और यूरोपीय आयोग के साथ निकटता से काम कर रहे हैं और वे "सामग्री निर्माण का विस्तार कर रहे हैं, इसे ध्वस्त नहीं कर रहे," Sarandos ने कहा:

"रचनाकारों के लिए कभी भी इससे अधिक प्रतिस्पर्धा नहीं रही है। उपभोक्ता का ध्यान, विज्ञापन और सदस्यता डॉलर के लिए। टीवी उपभोग के आसपास प्रतिस्पर्धी रेखाएं पहले से ही धुंधली हो रही हैं, आप जानते हैं, क्योंकि कई सेवाएं अपनी सामग्री को रैखिक चैनलों और स्ट्रीमिंग सेवाओं दोनों पर एक ही समय में रखती हैं।"

उन्होंने नेटवर्क द्वारा Super Bowl का एक साथ प्रसारण, Amazon का MGM का मालिक होना, Apple का Emmy और Oscars की दौड़ में होना, YouTube का मासिक औसत दर्शकों में BBC से आगे निकलना, और Instagram का भी टीवी क्षेत्र में अपना रास्ता बनाने का संदर्भ दिया।

Sarandos के अनुसार, सौदा "बाजार को मजबूत करता है" और "स्वस्थ प्रतिस्पर्धा की अनुमति देगा जो उपभोक्ताओं को लाभ पहुंचाएगी और नौकरियों की रक्षा और निर्माण करेगी।" यह उन सभी मनोरंजन विकल्पों पर आधारित है जिनके साथ सह-CEO ने कहा कि Netflix ध्यान के लिए प्रतिस्पर्धा कर रहा है: स्ट्रीमिंग, ब्रॉडकास्ट, केबल, गेमिंग, सोशल मीडिया, और बड़े तकनीकी वीडियो प्लेटफॉर्म।

हालांकि, यह DOJ है जो यह परिभाषित करेगा कि "प्रतिस्पर्धा" क्या संदर्भित करती है और उस लेंस का संकीर्ण या व्यापक दृष्टिकोण हो सकता है। यदि संघीय एजेंसी विलय को रोकने के लिए आगे बढ़ती है, तो उन्हें कानून की अदालत में अपना मामला साबित करना होगा (यदि Netflix सौदा नहीं छोड़ता है)।

Paramount एक अलग स्थिति में है क्योंकि WBD ने कंपनी के साथ कोई सौदा नहीं किया है। लेकिन विरासत ब्रांड समान जांच के अधीन है क्योंकि वे इसे अधिग्रहित करने का इरादा रखते हैं।

Netflix-WBD सौदे पर कांग्रेस के विचार का महत्व

7 जनवरी को, House Judiciary उपसमिति की सुनवाई "Full Stream Ahead: Competition and Consumer Choice in Digital Streaming," के उसी दिन Paramount के मुख्य कानूनी अधिकारी Makan Delrahim ने कांग्रेस को एक पत्र प्रस्तुत किया जिसमें Netflix के WBD के साथ सौदे को "अनुमानित रूप से गैरकानूनी" कहा गया, जबकि Paramount का नहीं होगा।

लेकिन सरकार Netflix और Paramount दोनों को सूक्ष्मदर्शी के तहत रख रही है। बाद की कंपनी की WBD को अधिग्रहित करने की मंशा का मतलब है कि अगर वे सफल होते हैं, तो वे दो प्रमुख थिएट्रिकल उत्पादन कंपनियों, दो प्रमुख टेलीविजन उत्पादन कंपनियों, दो प्रमुख स्ट्रीमर (Paramount+ शीर्ष 10 में है), और दो प्रमुख समाचार आउटलेट (CBS News और CNN) के मालिक होंगे, साथ ही केबल नेटवर्क के अपने पोर्टफोलियो में जोड़ देंगे जो रियलिटी टीवी, लाइफस्टाइल और खेल प्रोग्रामिंग प्रदान करते हैं।

मंगलवार, 3 फरवरी को एक Senate कांग्रेसनल सुनवाई निर्धारित की गई है। Variety ने पुष्टि की है कि Sarandos और WBD के मुख्य रणनीति अधिकारी Bruce Campbell, Senate Judiciary Subcommittee on Antitrust, Competition Policy and Consumer Rights के समक्ष गवाही देंगे, जहां वे सौदे के बारे में सवालों का सामना करेंगे।

अंततः, कांग्रेस यह तय नहीं करती है कि विलय आगे बढ़ सकता है या नहीं, वह शक्ति FTC और DOJ के पास है। लेकिन वे अपनी सुनवाई, जांच और सार्वजनिक चिंता और दबाव को आवाज देने की सॉफ्ट पावर के माध्यम से प्रक्रिया पर प्रभाव डाल सकते हैं—जैसे कि Hollywood यूनियनों से पुशबैक—निगमों द्वारा लिए जा रहे निर्णयों पर।

यदि DOJ Netflix-WBD सौदे को अवरुद्ध करता है तो क्या होता है?

जहां तक FTC और DOJ का सवाल है, एकाधिकार-रोधी प्रवर्तकों के रूप में उनके पास जो शक्ति है वह कार्टे ब्लैंच नहीं है, सीमाएं हैं। जो भी संघीय एजेंसी ने विलय की समीक्षा की है और अधिग्रहण को रोकने के लिए मुकदमा दायर किया है, उनका मामला अदालत में जीतना होगा। यदि ऐसा है, तो लेनदेन आगे नहीं बढ़ सकता। हालांकि, विलय करने वाली कंपनियां फैसले के खिलाफ अपील कर सकती हैं। यदि वे अपील जीतते हैं, तो मूल निर्णय उलट दिया जाएगा और अधिग्रहण को हरी झंडी मिल जाएगी।

सरकार भी अपील कर सकती है यदि वे मामला हार जाते हैं, यही कारण है कि कंपनियों को विलय करने में वर्षों लग सकते हैं। यह संभव है कि यदि DOJ इसे अवरुद्ध करने के लिए आगे बढ़ता है तो Netflix-WBD सौदा कुछ समय के लिए अनिश्चितता में रह सकता है।