बाइनेंस न्यूज़: 10 अक्टूबर की क्रिप्टो मार्केट क्रैश को समझाने में 'बाइनेंस–एथेना' नैरेटिव क्यों विफल रहता है?

मुख्य अंतर्दृष्टि

• नवीनतम Binance समाचार में, Star Xu ने क्रिप्टो बाजार दुर्घटना के लिए 12% USDe अभियान और लीवरेज लूप को जिम्मेदार ठहराया।
• Haseeb ने समय अंतराल और केवल Binance पर USDe चालों का हवाला देते हुए Binance–Ethena कथा को खारिज कर दिया।
• Wintermute के Gaevoy ने तरलता की कमी वाले ट्रेडिंग और API तनाव के बीच इसे मैक्रो-संचालित बताते हुए Binance का समर्थन किया।

सार्वजनिक विवादों के बाद 10 अक्टूबर की क्रिप्टो बाजार दुर्घटना की कथा फिर से सुर्खियों में आ गई है। Binance समाचार के अनुसार, कई उद्योग हस्तियां अब उन दावों को चुनौती दे रही हैं कि Binance USDe अभियान ने पतन को बढ़ावा दिया।

OKX के CEO Star Xu ने 10/10 के लिए "गैर-जिम्मेदार मार्केटिंग अभियानों" को दोषी ठहराने के बाद बहस बढ़ गई। Xu ने कहा कि Binance ने USDe पर 12% APY की पेशकश की। उन्होंने यह भी कहा कि Binance ने USDT और USDC की तरह USDe को संपार्श्विक के रूप में अनुमति दी। उन्होंने लिखा कि सीमाएं और जोखिम चेतावनियां प्रभावी नहीं थीं।

Binance समाचार: क्रिप्टो बाजार दुर्घटना के लिए Binance को प्रतिक्रिया का सामना करना पड़ा

Xu ने USDe को एक "टोकनाइज़्ड हेज फंड" उत्पाद के रूप में वर्णित किया। उन्होंने लिखा कि उपयोगकर्ताओं ने उपज के लिए USDT और USDC को USDe में परिवर्तित किया।

उन्होंने यह भी लिखा कि उपयोगकर्ताओं ने USDT उधार लेने के लिए USDe को संपार्श्विक के रूप में उपयोग किया। फिर, उन्होंने कहा, उपयोगकर्ताओं ने उधार लिए गए USDT को वापस USDe में परिवर्तित कर दिया।

Binance समाचार के अनुसार, Xu ने कहा कि इस चक्र ने लीवरेज लूप और उच्च निहित उपज बनाई। उन्होंने 24% और 36% के "कृत्रिम" APY का उल्लेख किया। उन्होंने यह भी कहा कि APY कुछ बिंदुओं पर 70% से अधिक हो गया। Xu ने लिखा कि लूप के दौरान वैश्विक बाजारों में व्यवस्थित जोखिम बना।

Xu ने कहा कि जब अस्थिरता बढ़ी तो USDe जल्दी से डीपेग हो गया। उन्होंने कहा कि परिसमापन पूरे बाजार में लगातार बढ़ता रहा।

उन्होंने WETH और BNSOL के जोखिम प्रबंधन की कमजोरियों का भी उल्लेख किया। Xu ने जोड़ा कि एक समय था जब कुछ टोकन शून्य पर कारोबार कर रहे थे।

Xu ने बताया कि इसने OKX ग्राहकों सहित उपयोगकर्ताओं और फर्मों को गंभीर रूप से प्रभावित किया। उन्होंने यह भी कहा कि पुनर्प्राप्ति में समय लगेगा।

इस बीच, Xu ने उल्लेख किया कि OKX को गलत सूचना और समन्वित FUD का सामना करना पड़ सकता है।

क्रिप्टो बाजार दुर्घटना विवरण

Binance समाचार के बाद, Haseeb ने "Binance–Ethena" फ्रेमिंग को चुनौती दी और इसे "स्पष्ट रूप से हास्यास्पद" कहा। उन्होंने कहा कि समय मेल नहीं खाता। उन्होंने लिखा कि Binance पर USDe के चलने से लगभग 30 मिनट पहले BTC तल पर पहुंच गया था।

उन्होंने तर्क दिया कि USDe परिसमापन कैस्केड का कारण नहीं बन सकता था।

उन्होंने Binance समाचार पर दुर्घटना के दौरान स्थल के व्यवहार की ओर भी इशारा किया। उन्होंने कहा कि USDe की कीमत केवल Binance पर भिन्न हुई। उन्होंने जोड़ा कि अन्य स्थलों ने वही विचलन नहीं दिखाया। फिर भी, उन्होंने कहा, एक्सचेंजों में परिसमापन हुआ।

उस खाते पर, उन्होंने तर्क दिया कि USDe की चाल बाजारों में प्रसारित नहीं हुई। उन्होंने इसकी तुलना Terra से की, जिसे उन्होंने दावा किया कि सभी जगह डीपेग हो गया। उन्होंने वैश्विक बैलेंस-शीट प्रभावों वाले संकटों के रूप में 3AC और FTX का भी हवाला दिया।

Haseeb ने Xu की पोस्ट के समय पर भी सवाल उठाया। उन्होंने समझाया कि ऑर्डर बुक पर डेटा अब कोई रहस्य नहीं है और 4 महीने से अधिक समय हो गया है।

उन्होंने तर्क दिया कि Xu ने पिछली जांच के बाद कोई नया सबूत पेश नहीं किया था। उन्होंने कहा था कि फ्रेमिंग CZ के साथ झगड़े जैसी लग रही थी।

Wintermute Binance समाचार का समर्थन करता है और "ग्लिच" फ्रेमिंग का विवाद करता है

Wintermute के संस्थापक Evgeny Gaevoy ने दोष विवाद के दौरान Binance का भी बचाव किया। उन्होंने Cathie Wood, Star Xu और अन्य लोगों के दावों को चुनौती दी। उन्होंने लिखा, "सार्वजनिक हस्तियां शब्दों को अधिक सावधानी से चुनें, ऐसी इच्छा है।"

Gaevoy ने इस विचार को खारिज कर दिया कि एक "सॉफ्टवेयर ग्लिच" घटना की व्याख्या करता है। उन्होंने लिखा कि बाजार ने एक फ्लैश क्रैश देखा। उन्होंने एक तरल शुक्रवार की रात पर "मेगा लीवरेज्ड" बाजार का वर्णन किया।

Gaevoy ने यह भी कहा कि मैक्रो समाचार ने चाल को प्रेरित किया। Haseeb ने मैक्रो शॉक और प्लेटफॉर्म तनाव से जुड़ा एक अलग क्रम पेश किया।

उन्होंने लिखा कि Trump टैरिफ धमकियों ने शुक्रवार की शाम बाजारों को डरा दिया। उन्होंने कहा कि जोखिम बेचे जाने के साथ क्रिप्टो "व्यापार करने के लिए एकमात्र चीज" बन गई। फिर उन्होंने लिखा कि भारी गतिविधि के बीच Binance API बंद हो गए।

उन्होंने दावा किया कि API विफलता ने मूल्य विस्थापन का कारण बना और पुनर्संतुलन को रोका। उन्होंने कहा कि भरण की परवाह किए बिना परिसमापन इंजन शूटिंग जारी रखे।

उन्होंने यह भी जोड़ा कि ADL व्यापक रूप से ट्रिगर हुए और हेजेज टूट गए। उन्होंने यह भी कहा कि मार्केट मेकर मिट गए और alts को स्थिर करने में असमर्थ थे।

Binance ने इनकार किया कि यह दुर्घटना का कारण था। Binance के सह-संस्थापक Yi He ने Binance समाचार पर प्रतिक्रिया व्यक्त की, यह देखते हुए कि Binance पर व्यापार करने वाले व्हेल बेहतर समझते हैं कि जब ज्वार कम होता है तो क्या होता है।

उन्होंने यह भी सुझाव दिया कि Wood उन पोस्टों में से एक के लिए उपयुक्त नहीं थीं जो बाद में हटा दी गई थीं। उस पोस्ट में, उन्हें प्लेटफॉर्म उपयोगकर्ता नहीं बताया गया था।