European Central Bank रेट्स होल्ड करने को तैयार, मार्केट्स को Lagarde की गाइडेंस का इंतजार

European Central Bank (ECB) अपनी दो दिन की मीटिंग कर रही है और गुरुवार को अपनी Monetary Policy का फैसला घोषित करेगी। उम्मीद है कि ECB लगातार पांचवीं बार ब्याज दरों में कोई बदलाव नहीं करेगी, जिससे मुख्य refinancing operations, marginal lending facility, और deposit facility क्रमशः 2.15%, 2.4%, और 2% पर ही रहेंगी। 

इसके अलावा, ECB की President Christine Lagarde मीटिंग के बाद प्रेस कॉन्फ्रेंस करेंगी और इस फैसले के पीछे पालिसीमेकर्स की reasoning समझाएंगी। 

घोषणा से पहले, EUR/USD जोड़ी 1.1800 के ऊपर ट्रेड कर रही है। यह जोड़ी जनवरी के peak 1.2082 से तेज गिरावट के बाद अब स्टेबल हो रही है। 

ECB interest rate decision से क्या उम्मीद करें

ECB फिलहाल अच्छी पोजीशन में है और आगे भी यहीं रहने की प्लानिंग कर रहा है, इसलिए कोई और monetary policy action लेने से बच रहा है। Post-pandemic inflation के peaks के बाद रेट्स घटाने वाली ECB पहली बड़ी central banks में थी, जब multi-decade highs की वजह से रेट्स ऊंचे पहुंचे थे। President Christine Lagarde का लेटेस्ट mantra यही है की monetary policy “good place” में है, और माना जाता है कि वे यही मैसेज बार-बार देंगी। 

Governing Council ने दिसंबर की मीटिंग में रेट्स को जस का तस रखने का फैसला किया था, और भविष्य के किसी एक्शन के बारे में कोई नया सुराग नहीं दिया। ING के अनुसार, “ECB की दिसंबर बैठक के minutes इस wait-and-see स्टांस को कन्फर्म करते हैं, जबकि macro environment में बेस केस काफी benign दिखता है, लेकिन रिस्क्स अब भी बहुत ज्यादा हैं।” 

इन्हीं महीनों में आई macroeconomic data भी अधिकारियों की रणनीति को सपोर्ट करती है। यूरो एरिया की इकोनॉमी न सिर्फ मजबूत रही है, बल्कि सुधार भी दिखा रही है। 

Eurostat के लेटेस्ट डेटा के अनुसार, European Union (EU) में अक्टूबर से दिसंबर तक तिमाही आधार पर 0.3% की ग्रोथ हुई, जबकि 2025 में Gross Domestic Product (GDP) सालाना आधार पर 1.6% बढ़ा। 

जैसा कि उम्मीद थी, इसी बीच जनवरी में inflation भी कम हुआ है। Eurostat ने रिपोर्ट किया कि Harmonized Index of Consumer Prices (HICP) जनवरी में 1.7% बढ़ा — यह वही स्तर है जिसकी उम्मीद थी — और यह दिसंबर की 1.9% ग्रोथ से कम है। Core HICP, जिसमें जाने-माने volatile components जैसे food या energy शामिल नहीं किए जाते, वह भी अनुमान के मुताबिक 2.3% बढ़ा, जो पिछले महीने के बराबर है।

आखिर में, याद रखना जरूरी है कि ECB की आखिरी Governing Council meeting के बाद President Lagarde ने साफ कहा कि monetary policy “good place” में है, लेकिन इसका मतलब रेट्स के लिए कोई फिक्स्ड या predictable रास्ता नहीं है। उन्होंने यह भी ज़ोर दिया कि ECB हर meeting के हिसाब से फैसला लेगा। 

इस स्थिति में, आने वाला monetary policy निर्णय शायद एक non-event रहेगा। आम धारणा है कि ECB अपनी hawkish पोजीशन बनाए रखेगा और President Lagarde फिर यही कहेंगी कि ECB अभी wait-and-see mode में है, economic developments को ध्यान से देख रहा है, लेकिन monetary policy का कोई पहले से तय रास्ता नहीं है। 

ECB मीटिंग का EUR/USD पर क्या असर पड़ सकता है

EUR/USD जोड़ी घोषणा से पहले 1.1800 के ऊपर स्थिर बनी हुई है, जबकि पिछले दो हफ्तों में प्राइस मूवमेंट काफी उतार-चढ़ाव भरा रहा। EUR/USD जोड़ी अपने हाल के पीक से लगभग 300 पिप्स नीचे ट्रेड कर रही है, लेकिन फिर भी 2025 के ज्यादातर गेन बनाए हुए है।

FXStreet की चीफ एनालिस्ट Valeria Bednarik बताती हैं: “टेक्निकल नजरिए से देखें तो EUR/USD जोड़ी का बियरिश केस काफी लिमिटेड लगता है। डेली चार्ट में जोड़ी अपने सभी मूविंग एवरेज से काफी ऊपर है, और 20-डे सिंपल मूविंग एवरेज (SMA) बुलिश पोजिशन में 100 और 200 SMA से ऊपर नॉर्थ की ओर बढ़ रहा है, जिससे लगभग 1.1760 के आसपास सपोर्ट मिल रहा है। साथ ही, टेक्निकल इंडिकेटर्स भी अपनी मिडलाइन्स के पास पहुंचने के बाद ऊपर की ओर उठा है, और मौजूदा समय में डर-डर के अपवर्ड स्ट्रेंथ दिखा रहे हैं।”

Bednarik आगे कहती हैं: “EUR/USD जोड़ी ने इस हफ्ते की शुरुआत में लगभग 1.1775 के पास बॉटम बनाया था, इसलिए 1.1760-1.1770 का जोन तुरंत डाउनवर्ड बैरियर है। अगर यह लेवल ब्रेक होता है तो प्राइस 1.1700 के लेवल को छू सकता है, और वहां से 1.1640 प्राइस जोन की ओर बढ़ सकता है। Bulls रिकवरी के लिए 1.1920 के ऊपर प्राइस मूवमेंट का इंतजार करेंगे, ताकि वे लॉन्ग जोड़ सकें और 1.2000 लेवल का टेस्ट कर सकें।”

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