बिटकॉइन फ्लैश क्रैश के बीच कमाई में कमी से माइनिंग कंपनियां टूटीं

IREN और CleanSpark के शेयरों में नियमित ट्रेडिंग के दौरान और बाद में तेज गिरावट आई, जो Q4 2025 की कमजोर आय रिपोर्ट के बाद आई, जो अचानक Bitcoin के $62,000 से नीचे गिरने के बीच आई। राजस्व में कमी और बिगड़ती कीमत स्थितियों के संयोजन ने सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध माइनिंग सेक्टर में दबाव बढ़ा दिया।

किसी एक कंपनी-विशिष्ट मुद्दे पर प्रतिक्रिया देने के बजाय, बाजार ने रिपोर्टों को इस पुष्टि के रूप में लिया कि वर्तमान नेटवर्क और मूल्य निर्धारण स्थितियों के तहत औद्योगिक माइनिंग में लाभप्रदता नाजुक बनी हुई है।

IREN की आय में कमी बाजार के तनाव से टकराती है

IREN, वर्तमान में बाजार पूंजीकरण के हिसाब से सबसे बड़ी सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली माइनर, ने एक तिमाही की रिपोर्ट दी जो अपेक्षाओं से काफी कम रही। राजस्व घटकर $184.7 मिलियन हो गया, विश्लेषक अनुमानों से लगभग $40 मिलियन कम रहा और इस बात को रेखांकित किया कि नेटवर्क कठिनाई बढ़ने के साथ मार्जिन कितनी तेजी से संकुचित हुआ है।

आय विवरण में गिरावट अधिक स्पष्ट थी। IREN ने $155.4 मिलियन का शुद्ध घाटा दर्ज किया, जो पिछली तिमाही में दर्ज $384.6 मिलियन के लाभ को उलट देता है, एक ऐसा बदलाव जिसने Bitcoin की कीमत और परिचालन लीवरेज दोनों के प्रति माइनर आय की संवेदनशीलता को उजागर किया।

इक्विटी बाजारों ने तुरंत प्रतिक्रिया दी। नियमित सत्र के दौरान स्टॉक में 11.5% की गिरावट आई और घंटों के बाद के व्यापार में और गिरावट आई, क्योंकि निवेशकों ने वर्तमान स्थितियों के तहत आय की स्थिरता का पुनर्मूल्यांकन किया।

CleanSpark को तेज इक्विटी रीसेट का सामना करना पड़ता है

CleanSpark ने सत्र बढ़ने के साथ और भी तेज मूल्य गिरावट का अनुभव किया। नियमित ट्रेडिंग के दौरान शेयर लगभग 19.2% गिरे, घंटों के बाद 10% और गिरने से पहले, स्टॉक को माइनिंग समूह में सबसे खराब प्रदर्शन करने वालों में रखा।

प्रतिक्रिया केवल तिमाही परिणामों से अधिक को दर्शाती है। Bitcoin माइनर राजस्व के तेजी से गिरने के साथ, बाजार ने सेक्टर भर में तंग मार्जिन और परिचालन कम प्रदर्शन के लिए कम सहनशीलता की कीमत तय की, विशेष रूप से लागत आधार का विस्तार करने वाले माइनर्स के लिए।

गिरता माइनर राजस्व जोखिम समीकरण को फिर से आकार देता है

आय निराशा उद्योग-व्यापी लाभप्रदता में तेज संकुचन के साथ मेल खाती है। Bitcoin माइनर्स के लिए दैनिक राजस्व घटकर लगभग $32.62 मिलियन हो गया है, जो दो सप्ताह पहले $41 मिलियन से अधिक था, निकट-अवधि नकदी प्रवाह कवरेज के आसपास चिंताओं को बढ़ाता है।

उस राजस्व संकुचन ने माइनिंग इक्विटी में "अत्यधिक भय" के रूप में वर्णित किया है, क्योंकि डॉलर के संदर्भ में घटते ब्लॉक पुरस्कार बढ़ती ऊर्जा लागत और उच्च नेटवर्क कठिनाई से टकराते हैं।

विस्तार एक कठिन लागत वक्र से मिलता है

विश्लेषक ध्यान देते हैं कि IREN और CleanSpark दोनों ने हैश रेट को आक्रामक रूप से विस्तारित किया है, एक रणनीति जो उच्च-मूल्य वाले वातावरण के दौरान अच्छा प्रदर्शन करती थी लेकिन अब कम रिटर्न का सामना कर रही है। कठिनाई ऊपर की ओर समायोजित होती है जबकि Bitcoin की कीमतें दबाव में रहती हैं, औद्योगिक माइनर्स के लिए ब्रेक-ईवन थ्रेसहोल्ड ऊपर चले गए हैं।

परिणाम परिचालन पैमाने और आर्थिक दक्षता के बीच एक विस्तृत अंतर है, IREN द्वारा रिपोर्ट किए गए नुकसान की परिमाण और सेक्टर में देखी गई तेज पुनर्मूल्यांकन में योगदान देता है।

Bitcoin मूल्य कार्रवाई प्रमुख चर बनी हुई है

बिकवाली के केंद्र में Bitcoin बैठा है, जो प्रश्न में अवधि के दौरान संक्षेप में $60,000 की ओर गिर गया। उस कदम ने निवेशक चिंता को मजबूत किया कि यदि मूल्य वसूली साकार होने में विफल रहती है तो माइनर लाभप्रदता पहले की अपेक्षा अधिक समय तक सीमित रह सकती है।

जब तक Bitcoin स्थिर नहीं होता और राजस्व की स्थिति में सुधार नहीं होता, आय संवेदनशीलता ऊंची रहने की संभावना है, अतिरिक्त परिचालन झटकों की अनुपस्थिति में भी माइनिंग इक्विटी को आगे की अस्थिरता के लिए उजागर छोड़ देती है।

बाजार क्या संकेत दे रहा है

IREN और CleanSpark में तेज गिरावट निराशाजनक तिमाही आंकड़ों से अधिक को दर्शाती है। बाजार लागत संरचनाओं, ब्रेक-ईवन अनुमानों और बैलेंस-शीट लचीलेपन पर तेजी से ध्यान केंद्रित कर रहे हैं क्योंकि माइनिंग उद्योग अधिक प्रतिस्पर्धी और मार्जिन-संवेदनशील चरण में प्रवेश करता है।

फिलहाल, इक्विटी मूल्य निर्धारण से पता चलता है कि निवेशक स्पष्ट साक्ष्य की मांग कर रहे हैं कि विस्तारित क्षमता कम-कीमत, उच्च-कठिनाई स्थितियों के तहत टिकाऊ लाभप्रदता में अनुवाद कर सकती है, केवल चक्रीय Bitcoin पुनर्प्राप्ति पर भरोसा करने के बजाय।

पोस्ट Mining Companies Break Down as Earnings Miss Meet Bitcoin Flash Crash पहली बार ETHNews पर प्रकाशित हुई।