होल्डिंग से नियंत्रण तक: जब Bitcoin "सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनियों को खरीदना" शुरू करता है

लेखक: Conflux

पहली बार, Bitcoin ने एक "निवेश परिसंपत्ति" के रूप में एक सूचीबद्ध कंपनी की पूंजी संरचना में प्रवेश किया है।

4 फरवरी को, Nasdaq-सूचीबद्ध बीमा ब्रोकरेज फर्म Tianruixiang Holdings ने घोषणा की कि एक अज्ञात निवेशक कंपनी में इक्विटी के बदले 15,000 bitcoins का योगदान देगा। उस समय, bitcoins का मूल्य लगभग $75,000 था, जिससे निवेश की कीमत लगभग $1.1 बिलियन थी।

घोषणा में विशिष्ट विवरण का खुलासा नहीं किया गया, लेकिन इसने एक ऐतिहासिक सफलता हासिल की है: पहली बार, Bitcoin ने एक "निवेश परिसंपत्ति" के रूप में Nasdaq-सूचीबद्ध कंपनी की इक्विटी संरचना में प्रवेश किया है।

यह ETF खरीदना नहीं है, BTC धारण करना नहीं है, और क्रिप्टोकरेंसी खरीदने के लिए बांड जारी करना नहीं है। यह सूचीबद्ध कंपनी में शेयरों के लिए सीधे Bitcoin का आदान-प्रदान है।

पिछले दो वर्षों में, एक गहरा परिवर्तन हो रहा है: Bitcoin ने सूचीबद्ध कंपनियों की बैलेंस शीट में व्यवस्थित रूप से प्रवेश करना शुरू कर दिया है।

Strategy को उदाहरण के रूप में लें; इसने पारंपरिक सूचीबद्ध कंपनियों के संचालन तर्क को पूरी तरह से बदल दिया है। यह अब सॉफ्टवेयर बेचकर पैसा नहीं कमाती, बल्कि एक वित्तीय मशीन बन गई है: लगातार स्टॉक, परिवर्तनीय बांड आदि जारी करना, और वित्तपोषण को Bitcoin में परिवर्तित करना।

कानूनी रूप से, यह एक Nasdaq-सूचीबद्ध कंपनी है।

वित्तीय रूप से, यह एक "Bitcoin परिसंपत्ति प्रवर्धक" की तरह अधिक है;

पूंजी बाजार में, यह एक Bitcoin चैनल बन गया है जिसे ETF की आवश्यकता नहीं है और सीधे कारोबार किया जा सकता है।

जापान में Metaplanet, संयुक्त राज्य अमेरिका में Twenty One Capital और Bitcoin Standard Treasury सभी Strategy के समान मार्ग का अनुसरण कर रहे हैं।

इन कंपनियों ने एक नई प्रजाति बनाई है – Bitcoin Treasury Companies।

आज तक, वैश्विक स्तर पर सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनियों का एक बड़ा समूह सबसे अधिक Bitcoin धारण करता है:

• Strategy (पूर्व में MicroStrategy): 7,10,000 से अधिक Bitcoins
• MARA, Riot, और Hut 8 जैसी बड़ी खनन कंपनियां
• Coinbase और Bullish जैसे ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म
• Twenty One Capital, Metaplanet, और Bitcoin Standard Treasury जैसी Bitcoin treasury कंपनियां
• यहां तक कि Tesla और Block जैसी प्रौद्योगिकी और भुगतान कंपनियां।

इन कंपनियों में एक समानता है: उन्होंने Bitcoin को एक निवेश परिसंपत्ति से अपनी कॉर्पोरेट पूंजी संरचना के हिस्से में परिवर्तित कर दिया है।

Tian Ruixiang का 15,000 Bitcoins का लेनदेन विकास की इस दिशा में एक छलांग का प्रतिनिधित्व करता है।

यदि लेनदेन पूरा होता है, तो Tianruixiang अमेरिकी क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज Coinbase को पीछे छोड़कर 15,000 Bitcoins की होल्डिंग के साथ दुनिया की आठवीं सबसे बड़ी Bitcoin treasury कंपनी बन जाएगी।

लेकिन इसके और Strategies, खनन कंपनियों और एक्सचेंजों के बीच अंतर यह है कि इसने "फिएट मुद्रा से Bitcoin नहीं खरीदा," बल्कि यह अधिक "Bitcoin के साथ Nasdaq-सूचीबद्ध कंपनी का खोल खरीदना" जैसा था।

इस संरचना में, सौदा अब एक निवेश की तरह नहीं दिखता, बल्कि क्रिप्टो परिसंपत्तियों द्वारा पारंपरिक पूंजी बाजारों के रिवर्स टेकओवर की तरह दिखता है।

Bitcoin अब केवल कंपनियों द्वारा "धारण" नहीं किया जा रहा है, बल्कि स्वामित्व को ही पुनर्गठित करने के लिए उपयोग किया जाना शुरू हो रहा है।

Strategy के 7,00,000 से अधिक Bitcoins से लेकर खनन कंपनियों, एक्सचेंजों और treasury कंपनियों तक, और अब सूचीबद्ध कंपनियों में शेयरों के लिए सीधे Bitcoin का आदान-प्रदान करने वाले लेनदेन तक, एक स्पष्ट मार्ग उभरा है: Bitcoin "सूचीबद्ध कंपनियों के नेटवर्क" का पुनर्निर्माण कर रहा है।

जब यह प्रणाली पर्याप्त बड़ी हो जाती है, तो Bitcoin अब केवल एक "क्रिप्टो परिसंपत्ति" नहीं रहेगा, बल्कि वैश्विक प्रणाली के भीतर एम्बेडेड एक वित्तीय बुनियादी ढांचा बन जाएगा।

जब पर्याप्त सूचीबद्ध कंपनियां पूंजी और स्वामित्व की मूलभूत परत के रूप में Bitcoin का उपयोग करती हैं, तो Bitcoin अब केवल एक "क्रिप्टो परिसंपत्ति" नहीं रहेगा, बल्कि वैश्विक पूंजी प्रणाली के भीतर एम्बेडेड एक वित्तीय बुनियादी ढांचा बन जाएगा।

*इस लेख की सामग्री केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और निवेश सलाह का गठन नहीं करती है। निवेश में जोखिम शामिल है; कृपया सावधानी से निवेश करें।