अमेरिका में क्रिप्टो की "बैंकिंग" का उदय: पांच प्रमुख खिलाड़ियों को संघीय लाइसेंस प्रदान किए गए, ट्रिलियन डॉलर की निपटान शक्ति को हिलाकर रख दिया।

लेखक: Conflux

मुद्रा नियंत्रक कार्यालय (OCC) द्वारा जारी किए गए पांच लाइसेंस दुनिया की सबसे बड़ी वित्तीय प्रणाली को डिजिटल परिसंपत्तियों की अत्याधुनिक दुनिया के साथ पूरी तरह से जोड़ रहे हैं।

इनमें से, Circle, Ripple, BitGo, Fidelity Digital Assets और Paxos सहित पांच प्रमुख क्रिप्टो संस्थानों ने आधिकारिक रूप से राष्ट्रीय ट्रस्ट बैंक लाइसेंस प्राप्त किए हैं या अपग्रेड करने की मंजूरी प्राप्त की है।

यह दर्शाता है कि खरबों डॉलर की संपत्ति के प्रवाह पर हावी होने वाले क्रिप्टो दिग्गज सामूहिक रूप से परिधि से "संघीय-स्तरीय बैंकिंग बुनियादी ढांचे" में परिवर्तित हो गए हैं।

भविष्य में डिजिटल नकदी जारी करने और निपटान के अधिकार को हासिल करने के उद्देश्य से "लाइसेंस प्राप्त बैंकिंग" परिवर्तन वॉल स्ट्रीट और क्रिप्टो वैली के चौराहे पर जोरों पर है।

क्रिप्टो कंपनियों के लिए, यह राष्ट्रीय ट्रस्ट बैंक चार्टर किसी भी पिछले राज्य-स्तरीय लाइसेंस की तुलना में कहीं अधिक मूल्यवान है। इसका मतलब है:

• संघीय विनियमन और एकीकृत नियम: सीधे OCC द्वारा विनियमित, यह संयुक्त राज्य अमेरिका के 50 राज्यों की खंडित नियामक दुविधा से मुक्त होता है जहां प्रत्येक "अपनी धुन बजाता है"।
• "हृदय" तक पहुंच: फेडरल रिजर्व के क्लियरिंग नेटवर्क (जैसे Fedwire) से सीधा कनेक्शन, कम लागत, वास्तविक समय और कुशल फंड निपटान क्षमताएं प्राप्त करने के लिए।
• समान अधिकार और जिम्मेदारियां: यह कानूनी रूप से डिजिटल परिसंपत्ति हिरासत और ट्रस्ट जैसे मुख्य व्यवसाय संचालित कर सकता है, और ग्राहकों के लिए क्रिप्टोकरेंसी से लेकर पारंपरिक शेयरों तक संपत्तियों की पूरी श्रृंखला का प्रबंधन कर सकता है।

एक बयान में, OCC के कार्यवाहक निदेशक जोनाथन गोल्ड ने कहा कि नए प्रवेशक "बैंकिंग प्रणाली की गतिशीलता, प्रतिस्पर्धा और विविधीकरण को लाभान्वित करते हैं।"

यह स्पष्ट रूप से अमेरिकी विनियमन में एक बदलाव को व्यक्त करता है: अतीत में क्रिप्टो नवाचार की जांच और अवरुद्ध करने से लेकर सक्रिय रूप से इसे "सिस्टम प्रबंधनीयता" के एक नए ढांचे में शामिल करना जो नियामक और सहयोगी दोनों है।

अमेरिकी वित्तीय विनियमन की प्रमुख सहजता नीति, बाजार शक्तियों और अंतर्जात चालकों से जुड़े तीन-आयामी दृष्टिकोण को दर्शाती है।

सबसे पहले, नियामक फोकस में बदलाव एक प्रत्यक्ष प्रेरक शक्ति थी, 2024 में स्पॉट Bitcoin ETF के युगांतरकारी लॉन्च से लेकर 2025 में ट्रम्प प्रशासन के "नवाचार-अनुकूल" नीति स्वर तक।

पिछले नवंबर में OCC के मार्गदर्शन में स्पष्ट रूप से कहा गया था कि बैंक क्रिप्टो परिसंपत्तियों और ब्लॉकचेन को अपने मुख्य व्यवसाय में शामिल कर सकते हैं, जिससे लाइसेंस के इस बैच के लिए अंतिम वैचारिक बाधा दूर हो गई।

दूसरा, खरबों डॉलर के बाजार पूंजीकरण वाले स्टेबलकॉइन का जारी करना, हिरासत और क्लियरिंग लंबे समय से पारंपरिक बैंकिंग प्रणाली के बाहर संचालित होते हैं, जिससे "हिरासत ब्लैक बॉक्स" और "बैंक रन पैनिक" के प्रणालीगत जोखिम उत्पन्न होते हैं। संस्थागत फंडों के लिए, बैंक-स्तरीय विश्वास और पारदर्शिता प्रवेश के लिए पूर्वापेक्षाएं हैं।

अंततः, भयंकर बाजार प्रतिस्पर्धा में, जो कोई भी स्थिर, कम लागत वाला फिएट-टू-क्रिप्टोकरेंसी चैनल प्रदान कर सकता है, वह तरलता की जीवन रेखा को नियंत्रित करेगा। एक बैंकिंग लाइसेंस का मतलब न केवल जमा स्वीकार करने और धन का स्थिर स्रोत प्राप्त करने की क्षमता है, बल्कि बाजार में उतार-चढ़ाव के खिलाफ एक प्रणालीगत खाई के रूप में भी कार्य करता है।

जैसा कि Paxos के CEO चार्ल्स कैस्करिला ने कहा, यह "संघीय विनियमन के एक नए चरण" की शुरुआत को चिह्नित करता है।

इस बार अनुमोदन प्राप्त करने वाली पांच कंपनियों ने खुद को डिजिटल परिसंपत्ति पारिस्थितिकी तंत्र में प्रमुख नोड्स पर सटीक रूप से स्थापित किया है, और उनके रणनीतिक इरादे स्पष्ट रूप से दिखाई देते हैं।

• Circle: First National Digital Currency Bank के माध्यम से, यह USDC के अनुपालन मॉडल को बैंक स्तर तक उन्नत करता है, जिसका उद्देश्य स्टेबलकॉइन को फेडरल रिजर्व की भुगतान प्रणाली में डिजिटल डॉलर निपटान परत बनाना है।
• Ripple ने Ripple National Trust Bank की स्थापना की, जिसका उद्देश्य सीमा पार भुगतान में अपनी विशेषज्ञता का लाभ उठाकर अपनी बैंकिंग स्थिति के माध्यम से वैश्विक क्लियरिंग और निपटान में XRP की लंबे समय से चली आ रही अनुपालन चुनौतियों को पूरी तरह से हल करना है।
• Paxos और BitGo: राज्य-स्तरीय लाइसेंस से राष्ट्रीय लाइसेंस में अपग्रेड करना क्रमशः स्टेबलकॉइन जारी करने और संस्थागत-ग्रेड परिसंपत्ति हिरासत के क्षेत्रों में उनकी "संघीय-स्तरीय" विश्वसनीयता और व्यावसायिक दायरे को मजबूत करता है।
• Fidelity Digital Assets: पारंपरिक परिसंपत्ति प्रबंधन दिग्गजों के प्रतिनिधि के रूप में, इसका परिवर्तन दर्शाता है कि यहां तक कि वॉल स्ट्रीट के दिग्गज भी मानते हैं कि क्रिप्टो परिसंपत्तियों के लिए खरबों डॉलर की पारंपरिक पूंजी जोखिम को सुरक्षित और अनुपालन के साथ प्रबंधित करने के लिए बैंकिंग पहचान का उपयोग करना आवश्यक है।

ये पांच संस्थान "जारी करना-हिरासत-भुगतान-परिसंपत्ति प्रबंधन" को कवर करने वाले पूरी तरह से एकीकृत बैंकिंग पारिस्थितिकी तंत्र के लिए एक खाका बनाने के लिए मिलकर काम कर रहे हैं।

"बैंकिंग" की इस लहर के पीछे मुख्य प्रेरक शक्ति इस तथ्य से उपजी है कि स्टेबलकॉइन बाजार विशाल $300 बिलियन तक विस्तारित हो गया है। हालांकि, इतनी बड़ी मात्रा में डिजिटल नकदी की क्लियरिंग और निपटान अभी भी बड़े पैमाने पर पारंपरिक बैंकिंग प्रणाली के बाहर प्रसारित होती है।

बैंकिंग लाइसेंस अनिवार्य रूप से फेडरल रिजर्व के लिए एक अनुपालन, प्रत्यक्ष "आधिकारिक चैनल" खोलता है। एक बार कनेक्शन पूरा हो जाने पर, स्टेबलकॉइन के लिए निपटान की गति पारंपरिक T+1 या उससे भी अधिक लंबे समय से लगभग वास्तविक समय तक कम हो जाएगी, लागत अत्यंत निम्न स्तर तक कम हो जाएगी। यह USDC जैसे अनुपालन स्टेबलकॉइन की स्थिति को बहुत मजबूत करेगा और वैश्विक फंड के प्रवाह को फिर से आकार दे सकता है।

भविष्य में, बैंकिंग-ग्रेड लाइसेंस के साथ एक अनुपालन आधार रखना स्टेबलकॉइन, RWAs (वास्तविक-विश्व परिसंपत्तियां), और जटिल DeFi अनुप्रयोगों का समर्थन करने वाली आधारशिला बन जाएगा। एक खरब डॉलर का डाउनस्ट्रीम बाजार यहां से सामने आएगा।

OCC का यह कदम न केवल क्रिप्टो उद्योग को एक "वैध लाइसेंस" प्रदान करता है, बल्कि महत्वपूर्ण डिजिटल बुनियादी ढांचे के लिए आधार तैयार करने के लिए एक रणनीतिक कदम भी हो सकता है, यह सुनिश्चित करते हुए कि डॉलर प्रणाली डिजिटल युग में अपना वैश्विक निपटान प्रभुत्व बनाए रखती है। जैसे-जैसे क्रिप्टो दिग्गज तेजी से बैंकिंग क्रेडेंशियल अपना रहे हैं, भविष्य की वित्तीय संप्रभुता के लिए एक गुप्त लड़ाई चुपचाप बढ़ गई है।

*इस लेख की सामग्री केवल सूचना के उद्देश्यों के लिए है और निवेश सलाह नहीं है। निवेश में जोखिम शामिल है; कृपया सावधानी से निवेश करें।