ट्रेंड रिसर्च को $958M लीवरेज्ड पोजीशन के ध्वस्त होने पर 612K ETH बेचने के लिए मजबूर किया गया

TLDR:

• ट्रेंड रिसर्च ने कुल लिक्विडेशन से बचने के लिए छह दिनों में $1.26 बिलियन मूल्य के 612,452 ETH बेचे। 
• फर्म की लीवरेज्ड पोजीशन 601K ETH द्वारा समर्थित $958 मिलियन के उधार लिए गए स्टेबलकॉइन्स पर चरम पर पहुंच गई। 
• $1,800 की सीमा के पास आक्रामक डीलीवरेजिंग के बाद केवल $80.93 मिलियन मूल्य के 39,301 ETH शेष रहे। 
• बाजार पर्यवेक्षकों का सुझाव है कि कल की $1,800 तक की गिरावट विशेष रूप से फर्म की ज्ञात पोजीशन को लक्षित करती थी।
  

ट्रेंड रिसर्च ने अपनी लीवरेज्ड पोजीशन के ध्वस्त होने के साथ छह दिनों में $1.26 बिलियन मूल्य के 612,452 ETH की बिक्री की है। फर्म ने अपनी पोजीशन के चरम पर Aave के लेंडिंग प्रोटोकॉल के माध्यम से $958 मिलियन का जोखिमपूर्ण स्टेबलकॉइन ऋण बनाया।

होल्डिंग्स से जो कभी 601,000 ETH तक पहुंच गई थी, अब केवल $80.93 मिलियन मूल्य के 39,301 ETH शेष हैं। यह आक्रामक डीलीवरेजिंग अस्थिर बाजार स्थितियों के दौरान अत्यधिक लीवरेज के खतरों को उजागर करती है।

बड़े पैमाने पर लिक्विडेशन जोखिम ने आपातकालीन बिक्री को मजबूर किया

जैक यी के ट्रेंड रिसर्च ने बाजार की स्थितियां प्रतिकूल होने से पहले क्रिप्टो की सबसे बड़ी लीवरेज्ड पोजीशनों में से एक का निर्माण किया।

इस संरचना ने Ethereum कोलैटरल के विरुद्ध एक लूप में स्टेबलकॉइन्स उधार लिए जिससे एक्सपोजर बढ़ गया। जैसे-जैसे कीमतें गिरीं, कोलैटरल का मूल्य घटता गया जबकि ऋण दायित्व स्थिर रहे। इस क्लासिक लीवरेज ट्रैप ने तेजी से निराशाजनक रक्षात्मक कदमों को मजबूर किया।

बाजार पर्यवेक्षक मार्टीपार्टी ने X पर इस पोजीशन की जोखिमपूर्ण प्रकृति की ओर ध्यान आकर्षित किया। उन्होंने सुझाव दिया कि कल का बाजार $1,800 तक की गिरावट विशेष रूप से ट्रेंड रिसर्च की लिक्विडेशन सीमा को लक्षित करती थी।

उनके विश्लेषण के अनुसार, इस गिरावट का उद्देश्य जबरन कवरिंग और पोजीशन में कमी को ट्रिगर करना था। यह अवलोकन रेखांकित करता है कि बाजार के तनाव के दौरान बड़ी लीवरेज्ड पोजीशन कैसे ज्ञात लक्ष्य बन जाती हैं।

फर्म ने केवल 24 घंटों में एक्सचेंजों को $830.63 मिलियन मूल्य के 423,864 ETH भेजे। इस बिक्री दबाव ने दस दिनों में Ethereum की 40% की क्रूर गिरावट में योगदान दिया।

फरवरी की शुरुआत में ट्रेंड रिसर्च ने एक्सपोजर को कम करने के लिए संघर्ष करना शुरू किया। कंपनी ने लगभग $79 मिलियन के लिए 33,589 ETH बेचे और ऋण चुकौती के लिए $77.5 मिलियन USDT का उपयोग किया।

इन आपातकालीन कार्यों ने लिक्विडेशन सीमा को $1,880 से $1,830 तक कम कर दिया। हालांकि, कीमतों में निरंतर कमजोरी ने अतिरिक्त बिक्री को मजबूर किया।

4 फरवरी को, लिक्विडेशन के लिए अन्य 10,000 ETH Binance को भेजे गए। जबरन बिक्री की यह श्रृंखला उदाहरण देती है कि मंदी के दौरान लीवरेज कैसे नुकसान को बढ़ाता है।

पतन बिगड़ती बाजार भावना के साथ मेल खाता है

ट्रेंड रिसर्च की यह विफलता तब सामने आती है जब व्यापक क्रिप्टो भावना कई वर्षों के निचले स्तर पर पहुंच जाती है। CryptosRus द्वारा उद्धृत टॉम ली ने वर्तमान स्थितियों की तुलना नवंबर 2022 के FTX के बाद के क्रैश से की।

नरसंहार के बीच "क्या क्रिप्टो भी व्यवहार्य है?" की कथा वापस आ गई है। दस दिनों में Ethereum की 40% की गिरावट ने बाजारों में विश्वास को चकनाचूर कर दिया।

ली ने नोट किया कि Ethereum आठ वर्षों में 60% से अधिक की सात गिरावटों से बच गया है। ऐतिहासिक डेटा के अनुसार प्रत्येक मामले में V-आकार की रिकवरी हुई।

फिर भी ट्रेंड रिसर्च का पतन बाजार प्रतिभागियों के लिए चिंता की एक और परत जोड़ता है। बड़ी लीवरेज्ड पोजीशन की समाप्ति अतिरिक्त नीचे की ओर दबाव पैदा करती है जो गिरावट को बढ़ाती है।

ट्रेंड रिसर्च की जोखिमपूर्ण बाजी अब एक चेतावनी की कहानी के रूप में काम करती है। अस्थिर कोलैटरल के विरुद्ध लगभग $1 बिलियन का स्टेबलकॉइन ऋण बनाना विनाशकारी साबित हुआ।

पोजीशन ने लीवरेज मैकेनिक्स के माध्यम से नकारात्मक जोखिम को पांच गुना कर दिया। जब Ethereum गिर गया, तो सर्पिल आत्म-सुदृढ़ीकरण और अपरिहार्य हो गया।

बाजार पर्यवेक्षक बहस करते हैं कि क्या यह जबरन बिक्री एक समर्पण घटना का प्रतिनिधित्व करती है। चरम नकारात्मक भावना और लीवरेज फ्लशिंग का संयोजन कभी-कभी निचले स्तर को चिह्नित करता है।

हालांकि, शेष कोलैटरल में $80 मिलियन का सुझाव है कि अधिक बिक्री हो सकती है। अतिरिक्त गिरावट ट्रेंड रिसर्च की पोजीशन के अंतिम लिक्विडेशन को ट्रिगर कर सकती है।

यह पतन प्रदर्शित करता है कि किसी संपत्ति की दीर्घकालिक संभावनाओं में विश्वास के बावजूद अत्यधिक लीवरेज खतरनाक क्यों रहता है।

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