माइक बेल्शे: स्टेबलकॉइन बैंकों का सुरक्षित विकल्प हैं, BitGo के परिचालन नियंत्रण क्रिप्टो बाजार संरचना के लिए महत्वपूर्ण हैं, और वित्त का भविष्य परिसंपत्ति टोकनीकरण में है

मुख्य बातें

• स्टेबलकॉइन पारंपरिक बैंकिंग के लिए एक सुरक्षित और अधिक कुशल विकल्प प्रदान करते हैं।
• वित्त के भविष्य में इक्विटी और बॉन्ड सहित सभी परिसंपत्तियों का टोकनाइजेशन शामिल होगा।
• क्रिप्टो में बाजार संरचना बनाने के लिए BitGo के परिचालन नियंत्रण और नियामक ढांचे महत्वपूर्ण हैं।
• BitGo अपनी तैयारी और रणनीतिक योजना के कारण अधिकांश प्रतिस्पर्धियों से मजबूत है।
• सार्वजनिक होने से व्यवसाय को मजबूत करके और पारदर्शिता बढ़ाकर BitGo को लाभ होता है।
• अमेरिकी पूंजी बाजार डिजिटल में परिवर्तित होंगे, जिससे अंतर्निहित जोखिम आएंगे।
• क्रिप्टो में कस्टडी जोखिम बियरर इंस्ट्रूमेंट्स की प्रकृति के कारण अद्वितीय है।
• एक्सचेंजों को प्रतिपक्ष ऋण जोखिम नहीं बढ़ाना चाहिए।
• ग्राहक सुरक्षा के लिए कोल्ड स्टोरेज पसंद करते हैं लेकिन ट्रेडिंग के लिए तरलता की आवश्यकता होती है।
• एक नई परिसंपत्ति वर्ग के उद्भव के लिए बाजार संरचना के पुनर्मूल्यांकन की आवश्यकता है।
• स्टेबलकॉइन जमा राशि के लिए पारंपरिक बैंकों का एक सुरक्षित विकल्प प्रदान करते हैं।
• क्रिप्टो के लिए नियामक वातावरण अगले तीन वर्षों तक स्थिर रहेगा।

अतिथि परिचय

Mike Belshe, BitGo के सह-संस्थापक और CEO हैं, जो डिजिटल परिसंपत्ति बुनियादी ढांचा कंपनी है जो कस्टडी, वॉलेट और सुरक्षा समाधान प्रदान करती है। उन्होंने पहले Google Chrome के पहले इंजीनियरों में से एक के रूप में कार्य किया और SPDY प्रोटोकॉल बनाया, जो HTTP/2.0 की नींव बन गया।

पारंपरिक बैंकिंग पर स्टेबलकॉइन के फायदे

• स्टेबलकॉइन पारंपरिक बैंकिंग के लिए एक सुरक्षित और अधिक कुशल विकल्प प्रदान करते हैं। "स्टेबल कॉइन जमा या खुदरा जमा से बेहतर बैंक हैं जो आपके पास कभी रहे हैं वे बहुत सुरक्षित हैं एक से एक बैक आप एक ऑडिटर को आने दे सकते हैं आप इसे महीने में दो बार ऑडिट करते हैं।" – Mike Belshe
• स्टेबलकॉइन में जमा राशि खोने के बैंकों के डर निराधार और ऐतिहासिक रूप से आधारहीन हैं। "हम जानते हैं कि ऐसा नहीं होगा क्योंकि इतिहास में यह पहली बार नहीं हुआ है... बैंक पर कोई दौड़ नहीं थी, सब कुछ ठीक रहेगा।" – Mike Belshe
• बैंक नवाचार करने के बजाय नियामक साधनों के माध्यम से स्टेबलकॉइन से प्रतिस्पर्धा को रोकने का प्रयास कर रहे हैं। "प्रतिस्पर्धा करने का प्रयास करने के बजाय... उनका पहला विकल्प यह है कि अगर हम इसे नियामक रूप से ब्लॉक कर सकते हैं तो हमें प्रतिस्पर्धा नहीं करनी होगी।" – Mike Belshe
• परिचालन और नियामक लागत के मामले में स्टेबलकॉइन को ETF के समान देखा जाना चाहिए। "मुझे लगता है कि एक स्टेबलकॉइन वास्तव में एक बहुत ही समान प्रकार की गतिविधि है... आपको फिर से थोड़ा परिचालन मिला है आपको कुछ नियामक कुछ ऑडिट मिले हैं और फिर आप एक से एक रिजर्व का प्रबंधन कर रहे हैं बहुत समान प्रकार के उत्पाद।" – Mike Belshe
• स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं के लिए शुल्क वर्तमान में जितना है उससे काफी कम होना चाहिए। "हमें इस बारे में सोचना चाहिए कि हम स्टेबलकॉइन को उस बिंदु तक कैसे पहुंचाएं जहां जारीकर्ता 25 या शायद 50 बेसिस पॉइंट के आसपास कहीं रख रहा है... यह आज रखे गए 300 400 बेसिस पॉइंट जैसा नहीं होना चाहिए।" – Mike Belshe
• स्टेबलकॉइन ब्याज बाजार में किसी के लिए कोई खामी नहीं होनी चाहिए। "मेरा मानना है कि किसी के लिए कोई खामी नहीं होनी चाहिए, जीनियस से कोई ब्लॉकिंग भी नहीं होनी चाहिए यह वास्तव में जीनियस है जिसे ब्याज की अनुमति देने के लिए बदलने की जरूरत है और हर किसी को इसे करने और खुले बाजारों में प्रतिस्पर्धा करने में सक्षम होना चाहिए।" – Mike Belshe
• वर्तमान नियामक वातावरण स्टेबलकॉइन ब्याज के संबंध में एक कंपनी के लिए अनुचित लाभ पैदा करता है। "अगर हम एक खामी रखने जा रहे हैं तो सभी को एक खामी होनी चाहिए जिस स्थिति में यह खामी नहीं है या हमारे पास एक खामी होनी चाहिए जिस तक किसी की पहुंच नहीं है यह एक या दूसरा होना चाहिए।" – Mike Belshe
• आंशिक रिजर्व बैंकिंग में स्वाभाविक रूप से जोखिम होते हैं जिनके लिए बीमा की आवश्यकता होती है, जबकि 100% रिजर्व बैंकों को ऐसे बीमा की आवश्यकता नहीं होती है। "अगर आप वह जोखिम नहीं ले रहे हैं तो आपको बीमा की आवश्यकता नहीं है क्योंकि आपके पास वास्तव में पैसा है... एक बीमाकृत बैंक जो एक आंशिक रिजर्व बैंक है उसमें बहुत सारे जोखिम होते हैं और बीमा की आवश्यकता होती है।" – Mike Belshe

BitGo की रणनीतिक स्थिति और बाजार संरचना

• क्रिप्टो में बाजार संरचना बनाने के लिए BitGo के परिचालन नियंत्रण और नियामक ढांचे आवश्यक हैं। "यह परिचालन नियंत्रण और स्टॉक ऑडिट है और आप इसके पीछे बीमा कैसे रखते हैं और आप उसके पीछे कोल्ड स्टोरेज कैसे करते हैं आपका नियामक ढांचा क्या है ग्रह के चारों ओर प्रत्येक अधिकार क्षेत्र में आपका नियामक ढांचा क्या है आप बाजार संरचना कैसे बनाते हैं जो bitgo करता है ताकि कोल्ड कस्टडी से सीधे ट्रेडिंग सक्षम हो सके" – Mike Belshe
• BitGo अपनी तैयारी और रणनीतिक योजना के कारण अपने अधिकांश प्रतिस्पर्धियों से मजबूत है। "बहुत सारे सुपरलेटिव्स फेंके बिना मैं सोचना चाहूंगा कि bitgo स्पष्ट रूप से हमारे हमारे अधिकांश प्रतिस्पर्धियों की तुलना में थोड़ा मजबूत है और इसलिए हम पहले ही तैयार थे" – Mike Belshe
• सार्वजनिक होना BitGo के लिए फायदेमंद है क्योंकि यह व्यवसाय को मजबूत करता है और पारदर्शिता बढ़ाता है। "हम इसे पसंद करते हैं क्योंकि हमें लगता है कि यह हमारे व्यवसाय को मजबूत बनाता है और यह उतना ही सरल है" – Mike Belshe
• Bitgo खुदरा-केंद्रित क्रिप्टो कंपनियों से मौलिक रूप से भिन्न है। "Bitgo एक बुनियादी ढांचा प्रदाता है जो मुख्य रूप से भंडारण और कस्टडी के लिए जाना जाता है लेकिन वास्तव में हम बाजार संरचना बनाने में मदद करने की कोशिश कर रहे हैं और इन दिनों हम डिजिटल परिसंपत्तियों के लिए एक पूर्ण विकसित वित्तीय सेवा कंपनी हैं।" – Mike Belshe
• उद्योग को नियामक स्पष्टता से बहुत लाभ होगा, भले ही इसमें खामियां हों। "हम सोचते हैं कि हम एक उद्योग के रूप में स्पष्टता होने से बहुत अत्यधिक लाभान्वित होंगे भले ही इसमें खामियां हों।" – Mike Belshe
• स्पष्टता अधिनियम बाजार संरचना के मौलिक पहलुओं को संबोधित करने में विफल रहता है। "कोई इसके बारे में बात नहीं कर रहा है... आपने जो वर्णन किया है वह वास्तव में बाजार संरचना का अधिक मौलिक रूप से महत्वपूर्ण हिस्सा है जिस पर स्पष्टता अधिनियम में वास्तव में चर्चा की जा रही है।" – Mike Belshe
• एक नई परिसंपत्ति वर्ग के उद्भव के लिए बाजार संरचना के पुनर्मूल्यांकन की आवश्यकता है। "हम इस अद्वितीय समय में हैं जहां हमारे पास एक नया परिसंपत्ति वर्ग खेल में आ रहा है... क्या इसे उसी प्रकार की बाजार संरचना की आवश्यकता है जो हमारे पास है या इसे कुछ अलग चाहिए।" – Mike Belshe
• वित्तीय संस्थान अपनी डिजिटल परिसंपत्ति पेशकशों का समर्थन करने के लिए मजबूत बुनियादी ढांचे की तलाश करेंगे। "ग्रह में हर वित्तीय संस्थान जो एक डिजिटल परिसंपत्ति के पीछे है... वे देख रहे होंगे कि उन्हें सबसे अच्छा बुनियादी ढांचा कहां मिलता है" – Mike Belshe

पारंपरिक पूंजी बाजारों का डिजिटल परिसंपत्तियों में संक्रमण

• अमेरिका के पास दुनिया में सबसे बड़े पूंजी बाजार हैं, जो डिजिटल में परिवर्तित होंगे, जिससे अंतर्निहित जोखिम आएंगे। "सबसे पहले अमेरिका के पास दुनिया में सबसे बड़े पूंजी बाजार हैं वे सौ साल से अधिक समय तक चले हैं... जैसे-जैसे दुनिया डिजिटल हो रही है वे बाजार डिजिटल हो जाएंगे और इस तरह कोई भी जोखिम जो डिजिटल के लिए अंतर्निहित है पारंपरिक पूंजी बाजारों में गिर जाएगा" – Mike Belshe
• न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज का डिजिटलीकरण की ओर बढ़ना पूंजी बाजारों में एक महत्वपूर्ण बदलाव का संकेत देता है। "न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज ने हाल ही में घोषणा की कि वे सब कुछ डिजिटल बनाना चाहते हैं... अगर मैं पारंपरिक स्थान से हूं और मैं स्पष्टता देख रहा हूं... मैं सब कुछ डिजिटाइज करने जा रहा हूं और फिर मैं एक वन स्टॉप शॉप को एक साथ लाने जा रहा हूं साथ ही मेरा व्यवसाय अत्यधिक बढ़ सकता है अगर मैं ऐसा करता हूं।" – Mike Belshe
• 2026 तक, पूरे पूंजी बाजार संभवतः टोकनाइज्ड हो जाएंगे। "Paul Atkins जो SEC अध्यक्ष हैं यह कह रहे हैं कि... पूरे पूंजी बाजार 2026 तक मूल रूप से टोकनाइज्ड हो जाएंगे।" – Mike Belshe
• अमेरिका को जोखिमों की पहचान और शमन करके पूंजी बाजारों में नेता के रूप में अपनी स्थिति बनाए रखनी चाहिए। "मुझे लगता है कि हमें बहुत गंभीरता से सोचने की जरूरत है कि हम अपने पूंजी बाजारों में किन जोखिमों की रक्षा कर रहे हैं... उन जोखिमों की पहचान करें यह पता लगाना बहुत आसान है कि आप उन समस्याओं को कैसे हल करने जा रहे हैं।" – Mike Belshe
• BitGo एक 100% रिजर्व बैंक के रूप में संचालित होता है और केवल एक कस्टोडियन के बजाय एक वित्तीय सेवा संस्थान के रूप में स्थित है। "देखिए हम वास्तव में इस बिंदु पर एक राष्ट्रीय बैंक हैं हम 100% रिजर्व बैंक हैं... हम एक वित्तीय सेवा संस्थान हैं" – Mike Belshe
• विरासती कस्टोडियन या तो अपना बुनियादी ढांचा बनाएंगे या दक्षता के लिए BitGo जैसी फर्मों के साथ साझेदारी करेंगे। "क्या bny mellon और state streets और विरासती कस्टोडियन इस बुनियादी ढांचे को स्वयं बनाने का प्रयास करने जा रहे हैं या वे bitgo के साथ साझेदारी करेंगे" – Mike Belshe
• Bitgo का कोल्ड स्टोरेज समाधान डिजिटल परिसंपत्तियों में अरबों डॉलर को सुरक्षित करने के लिए आवश्यक है। "हमारे पास 100% कोल्ड स्टोरेज है... जब आप अरबों डॉलर को सुरक्षित कर रहे हैं तो आपको इसे ऑफलाइन रखना होगा अन्यथा आप इन हैकर्स के लिए चौबीसों घंटे कमजोर हैं।" – Mike Belshe
• पारंपरिक फर्म वर्तमान में विश्लेषण कर रहे हैं कि डिजिटल परिसंपत्ति बाजारों में कैसे प्रवेश करें। "सभी पारंपरिक फर्म अभी इस बात का विश्लेषण कर रहे हैं कि वे बाजारों में कैसे आते हैं।" – Mike Belshe

नियामक चुनौतियां और क्रिप्टो का भविष्य

• विधायी अनिश्चितताओं के बावजूद क्रिप्टो के लिए नियामक वातावरण अगले तीन वर्षों तक स्थिर रहेगा। "ऐसा लगता है कि भले ही स्पष्टता पास नहीं होती है...हमारे पास अभी भी नियामकों से मिसाल के लिए तीन ठोस साल हैं" – Mike Belshe
• अत्यधिक विनियमन नवाचार में बाधा डाल सकता है और क्रिप्टो उद्योग में अप्रभावी उत्पादों को जन्म दे सकता है। "अगर आप इसके ऊपर बहुत अधिक विनियमन लगाते हैं तो आप एक ऐसे उद्योग के साथ समाप्त होते हैं जो आगे नहीं बढ़ सकता और फिर आप ऐसे उत्पादों के साथ समाप्त होते हैं जो वास्तव में बहुत अच्छी तरह से काम नहीं करते" – Mike Belshe
• अतिविनियमन उपभोक्ताओं के लिए वित्तीय नवाचार को दबा सकता है। "अगर हम विनियमन के साथ अधिक बोझ डालते हैं तो हम अमेरिकियों के लिए बेहतर वित्त को दबा देंगे और अगर हम इसे बहुत हल्का छोड़ देते हैं तो लोगों को अपने निवेश के लिए थोड़ी अधिक जिम्मेदारी लेनी होगी" – Mike Belshe
• क्रिप्टो के लिए नियामक वातावरण में सुधार हुआ है, लेकिन अभी भी काम किया जाना बाकी है। "मुझे लगता है कि कानून में संहिताबद्ध करने के मामले में काम किया जाना बाकी है।" – Mike Belshe
• वर्तमान बैंकिंग प्रणाली में सक्षम नेता नहीं हो सकते हैं जो बदलते आर्थिक वातावरण में प्रभावी ढंग से वित्त का प्रबंधन कर सकें। "मुझे बिल्कुल भी स्पष्ट नहीं है कि इन 100 साल पुराने संगठनों के उत्तराधिकारी... आपके वित्त आपके पैसे के जरूरी महान प्रबंधक हैं सिर्फ इसलिए कि वे इसे लंबे समय से कर रहे हैं।" – Mike Belshe
• बैंकों में नवीन निवेश रणनीतियों की कमी हो सकती है, इसके बजाय पारंपरिक, कम-उपज वाले विकल्पों जैसे दस साल के T-बिल पर निर्भर करते हैं। "यह काफी चौंकाने वाला है कि उनके पास कोई अन्य बेहतर विचार नहीं था और फिर जो वास्तव में चौंकाने वाला है वह यह है कि उन्हें यह नहीं लगा कि हम शून्य ब्याज दर वातावरण में हैं अगर ब्याज दरें बढ़ने लगती हैं तो क्या होता है।" – Mike Belshe
• Bitcoin अपनी दुर्लभता के कारण एक अद्वितीय परिसंपत्ति बनी हुई है। "हम महसूस करने जा रहे हैं कि धन की वह दुर्लभता जो केवल bitcoin वास्तव में उस स्तर पर प्रदान करता है" – Mike Belshe
• चल रही चुनौतियों के बावजूद Bitcoin बढ़ता रहेगा। "मुझे लगता है कि bitcoin बढ़ता रहता है... इसमें कड़ी मेहनत लगती है... bitcoin पारिस्थितिकी तंत्र टीमों को यह सुनिश्चित करने के लिए काम करना जारी रखना होगा कि लोग पूरी तरह से bitcoin पर भरोसा कर सकें।" – Mike Belshe

Bitcoin की लचीलापन और मानव सरलता

• मनुष्यों की लचीलापन समय के साथ Bitcoin को मजबूत करने में मदद करेगी। "अच्छी खबर हम मनुष्यों के रूप में समय के साथ काफी चतुर और लचीले हैं और हम वास्तव में आमतौर पर अपनी खामियों के बावजूद यह करते हैं।" – Mike Belshe
• ग्राहक सुरक्षा के लिए कोल्ड स्टोरेज पसंद करते हैं लेकिन ट्रेडिंग के लिए तरलता की आवश्यकता होती है। "हमारे ग्राहक कोल्ड स्टोरेज से प्यार करते हैं वे हमारे साथ अरबों डॉलर की परिसंपत्तियां संग्रहीत कर रहे हैं वे इसे ऑनलाइन नहीं चाहते हैं... लेकिन जब वे व्यापार करना चाहते थे तो उन्हें उस कोल्ड स्टोरेज से बाहर निकालना होगा और कहीं किसी जर्जर एक्सचेंज पर रखना होगा वे ऐसा नहीं करना चाहते।" – Mike Belshe
• बाजार संरचना ट्रेडिंग में सुरक्षा और तरलता दोनों की अनुमति देती है। "बाजार संरचना वह है जो आपको दोनों देती है... यह आपको सुरक्षा और सुरक्षा देती है जहां यह है कि आप बैंकिंग कर रहे हैं या इसे संग्रहीत कर रहे हैं यह आपको तरलता भी देती है कहीं भी सबसे अच्छी कीमत प्राप्त करें।" – Mike Belshe
• क्रिप्टो में वर्तमान बाजार संरचना व्यापारियों के लिए सर्वोत्तम निष्पादन सुनिश्चित नहीं करती है। "जब आप क्रिप्टो में जाते हैं तो आप किसी एक्सचेंज को प्रीफंड करते हैं... उन एक्सचेंजों का बेस्टेक्स का कोई कर्तव्य नहीं है वे आपको केवल अपने एक्सचेंज पर सबसे अच्छी कीमत देते हैं लेकिन हम सभी जानते हैं कि सबसे अच्छी कीमतें कहीं भी हो सकती हैं।" – Mike Belshe
• एक्सचेंजों को प्रतिपक्ष ऋण जोखिम बढ़ाने की अनुमति नहीं दी जानी चाहिए। "एक्सचेंजों को प्रतिपक्ष ऋण जोखिम बढ़ाने की अनुमति नहीं दी जानी चाहिए और आप जानते हैं कि क्रिप्टो दुनिया में एक्सचेंज एक वन स्टॉप शॉप रहे हैं वे कस्टडी जोखिम लेते हैं वे प्रतिपक्ष ऋण जोखिम लेते हैं और वे कहना चाहते हैं ओह लेकिन हम इसे बेहतर कर सकते हैं।" – Mike Belshe
• क्रिप्टो में कस्टडी जोखिम अद्वितीय है क्योंकि इसमें बियरर इंस्ट्रूमेंट्स रखना शामिल है जो, यदि खो जाते हैं, तो पुनर्प्राप्त नहीं किए जा सकते। "कभी भी हिरासत में रखने के लिए सबसे कठिन चीजें सही हैं वे बियरर इंस्ट्रूमेंट्स हैं और यदि आप उन्हें खो देते हैं तो वे चले गए हैं इक्विटी या कुछ और के विपरीत जहां आप शायद एक डेटाबेस को फिर से लिख सकते हैं और कुछ दिनों में वापस आ सकते हैं" – Mike Belshe
• वित्त का भविष्य इक्विटी और बॉन्ड सहित सभी परिसंपत्तियों का टोकनाइजेशन देखेगा। "Larry Fink... कहते हैं कि सब कुछ टोकनाइज्ड होने वाला है इसलिए हर इक्विटी हर बॉन्ड हर फंड सब कुछ टोकनाइज्ड होने वाला है।" – Mike Belshe
• क्रिप्टो में बाजार संरचना बनाने के लिए BitGo के परिचालन नियंत्रण और नियामक ढांचे आवश्यक हैं। "यह परिचालन नियंत्रण और स्टॉक ऑडिट है और आप इसके पीछे बीमा कैसे रखते हैं और आप उसके पीछे कोल्ड स्टोरेज कैसे करते हैं आपका नियामक ढांचा क्या है ग्रह के चारों ओर प्रत्येक अधिकार क्षेत्र में आपका नियामक ढांचा क्या है आप बाजार संरचना कैसे बनाते हैं जो bitgo करता है ताकि कोल्ड कस्टडी से सीधे ट्रेडिंग सक्षम हो सके" – Mike Belshe