क्या फेड रेट कट के लिए पहले ही बहुत देर हो चुकी है? चेतावनी के संकेत नीति में अत्यधिक कड़ाई का सुझाव देते हैं

संक्षिप्त सारांश:

• Truflation अमेरिकी मुद्रास्फीति 0.68% के करीब दिखाता है जबकि फेडरल रिज़र्व प्रतिबंधात्मक नीति रुख बनाए रखता है 
• क्रेडिट कार्ड बकाया और ऑटो लोन डिफॉल्ट बढ़ रहे हैं, जो देर-चक्र आर्थिक तनाव के स्तर का संकेत देते हैं 
• श्रम बाजार Fed की स्वीकृति से तेजी से कमजोर हो रहा है, सभी क्षेत्रों में बढ़ती छंटनी और भर्ती में मंदी के साथ 
• मौद्रिक नीति में देरी का मतलब है कि Fed के डेटा में पुष्ट कमजोरी पर प्रतिक्रिया करने से पहले आर्थिक नुकसान हो सकता है
  

क्या Fed दर कटौती के लिए पहले ही बहुत देर कर चुका है? यह सवाल बाजार की चर्चाओं पर हावी है क्योंकि आर्थिक संकेतक आधिकारिक केंद्रीय बैंक संदेश से तेजी से भिन्न हो रहे हैं।

वास्तविक समय की मुद्रास्फीति डेटा तेजी से ठंडा होना दिखाता है जबकि क्रेडिट तनाव और श्रम कमजोरी सभी क्षेत्रों में तेज हो रही है। फेडरल रिज़र्व आर्थिक मंदी के बढ़ते सबूतों के बावजूद प्रतिबंधात्मक स्तरों पर दरें बनाए रखता है।

नीति समय महत्वपूर्ण हो गया है क्योंकि विश्लेषक बहस करते हैं कि क्या निवारक कटौती या प्रतिक्रियाशील उपाय अगले चक्र को आकार देंगे।

नीति में देरी दर समायोजन के लिए समय की दुविधा पैदा करती है

मौद्रिक नीति कार्रवाई और आर्थिक प्रभाव के बीच पर्याप्त देरी के साथ संचालित होती है। दर परिवर्तनों को व्यावसायिक निवेश और उपभोक्ता खर्च पैटर्न को पूरी तरह से प्रभावित करने में महीनों की आवश्यकता होती है।

जब तक आधिकारिक आंकड़े कमजोरी की पुष्टि करते हैं, तब तक अंतर्निहित स्थितियां काफी खराब हो चुकी होती हैं। यह देरी प्रभाव Fed की वर्तमान स्थिति के बारे में चिंता बढ़ाता है।

वास्तविक समय मुद्रास्फीति ट्रैकिंग से पता चलता है कि पिछले शिखरों से मूल्य दबाव नाटकीय रूप से ठंडा हो गया है। Bull Theory के अनुसार, "Truflation अमेरिकी मुद्रास्फीति 0.68% के करीब दिखा रहा है" जबकि Fed मूल्य स्थिरता पर अपना सतर्क रुख बनाए रखता है।

यह रीडिंग केंद्रीय बैंक के बयानों का खंडन करती है जो चिपचिपी मुद्रास्फीति और लगातार चिंताओं पर जोर देते हैं। वैकल्पिक मेट्रिक्स और नीति बयानबाजी के बीच का अंतर बढ़ता जा रहा है।

Bull Theory ने हाल की बाजार टिप्पणी में इस विसंगति को उजागर किया, यह देखते हुए कि "Fed दोहराता रहता है कि नौकरी बाजार अभी भी मजबूत है" विरोधाभासी संकेतों के बावजूद।

विश्लेषण ने जोर दिया कि छंटनी, क्रेडिट डिफॉल्ट और दिवालियापन एक साथ बढ़ रहे हैं। ये विकास आमतौर पर तब उभरते हैं जब प्रतिबंधात्मक नीति कमजोर आर्थिक भागीदारों को नुकसान पहुंचाना शुरू करती है।

फिर भी आधिकारिक संचार अर्थव्यवस्था को मूल रूप से लचीला बताना जारी रखते हैं।

क्रेडिट बाजार उपभोक्ता और कॉर्पोरेट खंडों में देर-चक्र चेतावनी संकेत दिखाते हैं। क्रेडिट कार्ड बकाया ऑटो लोन डिफॉल्ट दरों के साथ बढ़ गया है।

कॉर्पोरेट दिवालियापन दाखिल करना तेज हो रहा है क्योंकि उच्च उधार लागत अधिक-लीवरेज्ड बैलेंस शीट पर दबाव डालती है। जब पूंजी लागत विस्तारित अवधि के लिए ऊंची रहती है तो छोटे व्यवसाय विशेष कमजोरी का सामना करते हैं।

आर्थिक गिरावट Fed मान्यता समयरेखा से आगे निकल जाती है

श्रम बाजार की स्थितियां केंद्रीय बैंक के निरंतर ताकत के दावों के बावजूद प्रगतिशील कमजोरी दिखाती हैं। भर्ती में मंदी और बढ़ी हुई छंटनी घोषणाएं आधिकारिक बयानों की तुलना में एक अलग तस्वीर पेश करती हैं।

वेतन प्रवृत्ति डेटा उद्योगों में श्रमिकों की मांग में कमी का संकेत देता है। रोजगार की स्थिति नीतिगत बयानबाजी की स्वीकृति से तेजी से खराब हो रही है।

जोखिम समीकरण मुद्रास्फीति की चिंताओं से अपस्फीति के खतरों की ओर स्थानांतरित हो गया है। Bull Theory ने चेतावनी दी कि "मुद्रास्फीति खर्च को धीमा करती है, लेकिन अपस्फीति खर्च को रोकती है," विलंबित नीति प्रतिक्रिया के खतरे को उजागर करते हुए।

जब उपभोक्ता गिरती कीमतों की उम्मीद करते हैं, तो खरीद निर्णय तत्काल कार्रवाई के बजाय विलंब की ओर स्थानांतरित हो जाते हैं। व्यवसाय उत्पादन कम करके और कार्यबल खर्च में कटौती करके प्रतिक्रिया करते हैं।

क्रेडिट तनाव आर्थिक क्षमता के सापेक्ष नीति अति-कसाव के शुरुआती संकेतक के रूप में कार्य करता है। क्रेडिट श्रेणियों में बढ़ते बकाया दर्शाते हैं कि घर और निगम वर्तमान दर स्तरों के तहत संघर्ष कर रहे हैं।

ये दबाव आमतौर पर कमजोर भागीदारों से व्यापक खंडों में फैलते हैं यदि स्थितियां प्रतिबंधात्मक रहती हैं। वित्तीय तनाव कम खर्च और निवेश में वापस फीड करने से नुकसान बढ़ता है।

विश्लेषक ने एक महत्वपूर्ण सवाल उठाया: "यदि मुद्रास्फीति पहले से ठंडी हो रही है, यदि श्रम बाजार पहले से कमजोर हो रहा है, यदि क्रेडिट तनाव पहले से बढ़ रहा है, तो बहुत लंबे समय तक दरों को प्रतिबंधात्मक रखना इसे स्थिर करने के बजाय मंदी को बढ़ा सकता है।"

बाजारों ने मुद्रास्फीति नियंत्रण के बजाय विकास भय से प्रेरित नीति उलटफेर की अपेक्षाओं की कीमत लगाना शुरू कर दिया है। अगला चरण इस बात पर निर्भर हो सकता है कि क्या दर कटौती स्थितियों को स्थिर करने के लिए जल्दी पहुंचती है या केवल पुष्ट मंदी पर प्रतिक्रिया करती है।

पोस्ट Is the Fed Already Too Late for Rate Cuts? Warning Signs Suggest Policy Overtightening पहली बार Blockonomi पर दिखाई दी।

स्रोत: https://blockonomi.com/is-the-fed-already-too-late-for-rate-cuts-warning-signs-suggest-policy-overtightening/