अधिकांश वास्तविक क्रिप्टो लिक्विडिटी अभी भी Binance के माध्यम से क्यों चलती है

CryptoQuant के डेटा से क्रिप्टोकरेंसी बाजार में एक स्थायी संरचनात्मक वास्तविकता उजागर होती है: विकेंद्रीकरण की आलोचना और बार-बार प्रयासों के बावजूद, Binance उन प्रवाहों पर हावी बना हुआ है जो वास्तव में कीमतों को प्रभावित करते हैं।

एक्सचेंजों में स्पॉट और फ्यूचर्स गतिविधि की तुलना करने वाला चार्ट दर्शाता है कि 2023 की शुरुआत से Binance ने कुल बाजार वॉल्यूम के 65% और 80% के बीच लगातार नियंत्रण बनाए रखा है। यह प्रभुत्व स्पॉट और डेरिवेटिव दोनों बाजारों में बना हुआ है, जो यह संकेत देता है कि मूल्य-निर्धारण पूंजी का अधिकांश हिस्सा एकल स्थान पर केंद्रित है।

2023 के बाद से बाजार संरचना

2023 के दौरान, Binance की अग्रणी भूमिका विशेष रूप से स्पष्ट थी। अन्य एक्सचेंजों ने मुख्य रूप से खुदरा-संचालित और क्षेत्रीय मांग को पूरा किया, जबकि Binance ने बड़ी, अधिक दिशात्मक पूंजी को केंद्रित किया। इस संरचना के परिणामस्वरूप स्पष्ट रुझान और अधिक निर्णायक बाजार गतिविधियां हुईं, क्योंकि तरलता विखंडित होने के बजाय केंद्रीकृत थी।

2024 के दौरान, प्रतिस्पर्धी एक्सचेंजों पर वॉल्यूम में वृद्धि हुई, जिससे अधिक वितरित बाजार का आभास हुआ। हालांकि, डेटा दर्शाता है कि इस फैलाव का अनुवाद नियंत्रण में बदलाव में नहीं हुआ। Binance ने अपनी अग्रणी भूमिका बनाए रखी, विशेष रूप से डेरिवेटिव में, जहां लीवरेज और दिशात्मक स्थिति मूल्य निर्माण के लिए सबसे प्रभावशाली हैं।

तनाव की अवधि से पता चलता है कि वास्तविक तरलता कहां है

2025-2026 की अवधि इस पैटर्न को मजबूत करती है। जबकि अन्य एक्सचेंजों ने कभी-कभार वॉल्यूम में वृद्धि दर्ज की, ये गतिविधियां अल्पकालिक थीं और निरंतर गति स्थापित करने में विफल रहीं। इसके विपरीत, Binance ने उच्च अस्थिरता, अनिश्चितता और बाजार तनाव की अवधि के दौरान लगातार तरलता को अवशोषित किया।

यह व्यवहार स्पष्ट रूप से दर्शाता है कि विभिन्न स्थानों पर जोखिम कैसे लिया जाता है। Binance लीवरेज्ड और आक्रामक स्थिति के लिए प्राथमिक स्थान बना हुआ है, जबकि अन्य एक्सचेंजों पर गतिविधि अधिक स्पॉट-उन्मुख और रक्षात्मक प्रतीत होती है। जब व्यापारी एक्सपोजर चाहते हैं, तो वे Binance पर केंद्रित होते हैं। जब वे जोखिम कम करते हैं, तो वे कहीं और ऐसा करते हैं।

Binance का प्रभुत्व अभी भी क्यों मायने रखता है

उच्च Binance प्रभुत्व मजबूत रुझानों और उच्च अस्थिरता से संबंधित है, क्योंकि केंद्रित लीवरेज दिशात्मक गतिविधियों को बढ़ाता है। इसके विपरीत, जिन अवधियों में अन्य एक्सचेंजों को सापेक्ष हिस्सा मिलता है, वे कमजोर रैलियों के साथ मेल खाते हैं जो निरंतर अनुवर्ती कार्रवाई बनाए रखने में संघर्ष करती हैं।

बहु-केंद्रित बाजार संरचना बनाने के चल रहे प्रयासों के बावजूद, पूंजी बार-बार Binance की ओर वापस आकर्षित होती है जब यह सबसे अधिक मायने रखता है। यह व्यवहार दर्शाता है कि संस्थागत प्रतिभागी और बड़े धारक Binance को सबसे गहरे और सबसे विश्वसनीय तरलता स्रोत के रूप में देखना जारी रखते हैं।

संरचनात्मक निष्कर्ष

डेटा यह सुझाव नहीं देता है कि वैकल्पिक एक्सचेंज अप्रासंगिक हैं। इसके बजाय, यह दर्शाता है कि वे मूल्य-निर्धारण की बजाय सहायक भूमिका निभाते हैं। बाजार तनाव, प्रमुख रुझान बदलाव और अस्थिरता की घटनाएं उस स्थान पर उत्पन्न होती रहती हैं जहां तरलता सबसे गहरी है।

अभी के लिए, CryptoQuant डेटा एक बात स्पष्ट करता है: आलोचना के बावजूद, Binance क्रिप्टो बाजार तरलता की रीढ़ बना हुआ है।

पोस्ट Why Most Real Crypto Liquidity Still Runs Through Binance पहली बार ETHNews पर प्रकाशित हुई।