Ethereum प्राइस ने फरवरी की शुरुआत में अपने अनुमानित ब्रेकडाउन टारगेट के नज़दीक $1,800 को छू लिया था। यहां तक कि यह $1,740 तक भी फिसल गया था, उसके बाद रिबाउंड आया। तब से ETH लगभग 23% ऊपर आया है, जिससे ट्रेडर्स को उम्मीद है कि सबसे बुरा दौर शायद समाप्त हो चुका है।
लेकिन डाउनट्रेंड के दौरान प्राइस में आने वाला उछाल शुरू में हमेशा मजबूत लगता है। असली सवाल है क्या यह बाउंस मजबूत खरीदारों की वजह से है? मौजूदा चार्ट, ऑन-चेन डेटा और टेक्निकल मेट्रिक्स दिखाते हैं कि सपोर्ट अभी भी कमज़ोर है। कई चेतावनी संकेत अभी भी डाउनसाइड रिस्क की ओर इशारा कर रहे हैं।
5 फरवरी को Ethereum ने डेली चार्ट पर एक Major ब्रेकडाउन पैटर्न पूरा किया था, जैसा कि BeInCrypto के विश्लेषकों ने प्रेडिक्ट किया था। आमतौर पर, यह पैटर्न दिखाता है कि अब सेलर्स का कंट्रोल बढ़ रहा है। अनुमानित टारगेट $1,800 के पास था और Ethereum प्राइस इस रास्ते पर चलते हुए 6 फरवरी को $1,740 तक गिर गया।
इस जोन को छूने के बाद, ETH लगभग 23% उछला। पहली नजर में ऐसा लग सकता है कि 6 फरवरी की प्राइस कैंडल में बड़ी लोअर विक के साथ स्ट्रांग डिप बाइंग हुई है। लेकिन मोमेंटम कुछ और कहानी बता रहा है।
2 फरवरी से 8 फरवरी के बीच, प्राइस ने लोवर हाईज बनाए। वहीं, Relative Strength Index (RSI) जो शॉर्ट-टर्म मोमेंटम को ट्रैक करता है, वह ऊपर की ओर गया।
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यह एक हिडन बियरिश डाईवर्जेंस क्रिएट करता है, जहां मोमेंटम तो बेहतर हो रहा है, लेकिन प्राइस फॉलो नहीं कर पा रहा।
साधारण शब्दों में, प्राइस ऊपर उठने में स्ट्रगल कर रही है, जबकि शॉर्ट-टर्म मोमेंटम बेहतर लग रहा है। इसका मतलब है कि बैकग्राउंड में अभी भी सेलर्स एक्टिव हैं। इसलिए भले ही ब्रेकडाउन टारगेट अचीव हो गया हो, लेकिन रिबाउंड में अभी गहरा आत्मविश्वास नहीं दिख रहा।
यह कमजोर फॉलो-थ्रू अगले रिस्क के लिए मंच तैयार करता है।
क्योंकि इस रिबाउंड में मजबूत फॉलो-थ्रू नहीं है, अब अगला ध्यान मूव की संरचना पर देना चाहिए। 12-घंटे के चार्ट पर Ethereum एक बियरिश पोल और फ्लैग पैटर्न बना रहा है।
पहले प्राइस तेज़ी से नीचे गई। फिर प्राइस एक राइजिंग चैनल में रिबाउंड हुई। यह डाउनट्रेंड्स में क्लासिक कंटिन्यूएशन पैटर्न है।
अक्सर ऐसा देखने को मिलता है कि वॉल्यूम रिस्क की पुष्टि करता है और मार्केट एक और नीचे की ओर कदम लेता है। ऑन-बैलेन्स वॉल्यूम (On-Balance Volume), जो असली खरीद-बिक्री की एक्टिविटी को ट्रैक करता है, अभी भी कमजोर बना हुआ है। ये प्राइस की तरह आक्रामक तरीके से नहीं बढ़ रहा है। इसका मतलब है कि रिबाउंड को सपोर्ट करने वाले असली खरीदारों की कमी है। इसके अलावा, OBV इंडिकेटर खुद अपनी अपवर्ड ट्रेंडलाइन को तोड़ने के करीब है। अगर वॉल्यूम टूट जाता है, तो ये फ्लैग स्ट्रक्चर फेल हो सकता है।
अगर ऐसा होता है तो मार्केट में और गहरी गिरावट आ सकती है, लगभग 50% तक, जो निचली ट्रेंडलाइन लेवल्स से मापी जाएगी। यह समझने के लिए कि 23% रिबाउंड में लीड करने वाले खरीदार इसे रोक पाएंगे या नहीं, हमें ऑन-चेन डेटा देखना होगा।
ऑन-चेन डेटा से पता चलता है कि हाल का रिबाउंड ज्यादातर शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स के कारण हुआ है, लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर्स के कारण नहीं।
यहाँ एक मुख्य इंडिकेटर है शॉर्ट-टर्म होल्डर NUPL, जो यह मापता है कि हाल के खरीदार प्रॉफिट में हैं या लॉस में हैं।
फरवरी की शुरुआत में, जब Ethereum $1,740 तक गिर गया था, शॉर्ट-टर्म होल्डर NUPL करीब -0.72 पर पहुंच गया था, जो पूरी तरह से कैपिट्यूलेशन ज़ोन में था। इससे पता चलता है कि हाल के खरीदारों को भारी अनरियलाइज़्ड लॉस हुआ था।
हालांकि, 23% रिबाउंड के दौरान, NUPL लगभग -0.47 तक रिकवर हुआ। यह बॉटम से लगभग 35% का सुधार दिखाता है। भले ही यह नेगेटिव ही है, इस रिकवरी की स्पीड दिखाती है कि कई शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स ने डिप में खरीदारी की है।
यह पैटर्न काफी हद तक पुराने फेल्ड बॉटम फॉर्मेशन जैसा है।
10 मार्च, 2025 को भी NUPL करीब -0.45 तक रिकवर हुआ था और ETH का प्राइस करीब $1,865 के पास ट्रेड कर रहा था। उस समय, कई ट्रेडर्स को लगा था कि बॉटम बन गया है। हालांकि, असली और मजबूत बॉटम 8 अप्रैल, 2025 को दिखा, जब NUPL लगभग -0.80 तक गिर गया, जो मार्च लेवल से करीब 75% ज्यादा डीप था। उस फेज़ ने सही मायनों में सेलर्स की थकान को दिखाया और उसके बाद सस्टेन्ड रिकवरी आई। उस समय प्राइस करीब $1,470 था।
आज की स्थिति मार्च 2025 के मुकाबले अप्रैल 2025 से कहीं ज्यादा मिलती-जुलती है। नुकसान बहुत जल्दी कम हो गए हैं, जिससे ऐसा लगता है कि घबराहट पूरी तरह से खत्म नहीं हुई है। इसी समय, लॉन्ग-टर्म होल्डर्स अभी भी सतर्क हैं।
30-डे रोलिंग Hodler Net Position Change, जो इन्वेस्टर्स को ट्रैक करता है जो ETH को 155 दिनों से ज्यादा होल्ड कर रहे हैं, अभी भी नेगेटिव है। 4 फरवरी को, ऑउटफ्लो करीब -10,681 ETH था। 8 फरवरी तक, ये बढ़कर करीब -19,399 ETH हो गया।
यह सिर्फ चार दिनों में नेट सेलिंग में लगभग 82% की बढ़ोतरी को दर्शाता है। यह मौजूदा लेवल्स पर कमजोर भरोसे का संकेत देता है। यानी रिबाउंड मुख्य रूप से शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स द्वारा हो रहा है, जो बाउंस का फायदा उठा रहे हैं, जबकि लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर्स अपनी पोजीशन कम कर रहे हैं।
सभी टेक्निकल और ऑन-चेन इंडीकेटर्स अभी कमजोर स्ट्रक्चर को दिखा रहे हैं। Ethereum को सुरक्षित रहने के लिए महत्वपूर्ण रेजिस्टेंस को दोबारा हासिल करना जरूरी है। सबसे पहला रेजिस्टेंस $2,150 के आसपास है।
इस लेवल से ऊपर होल्ड करना शॉर्ट-टर्म प्रेशर को कम करेगा। बड़ा इनवैलिडेशन लेवल $2,780 है।
सिर्फ इसी के ऊपर जाने पर बेयरिश स्ट्रक्चर सही मायनों में ब्रेक होगा। नीचे की तरफ रिस्क अभी भी ज्यादा है।
मुख्य सपोर्ट लेवल्स:
अगर Ethereum $1,990 के नीचे डेली क्लोज करता है तो रिबाउंड कमजोर पड़ेगा। $1,750 गंवाने पर $1,500 ETH प्राइस जोन ओपन हो जाएगा। अगर बेयरिश फ्लैग पूरी तरह ब्रेक होता है, तो प्रोजेक्टेड मूव $1,000 की ओर इशारा करता है।
इसका मतलब है कि अभी के लेवल्स से लगभग 50% की गिरावट संभव है। फिलहाल, Ethereum अब भी मेजर रेजिस्टेंस से नीचे है।
वॉल्यूम कमजोर है। लॉन्ग-टर्म होल्डर्स सेलिंग कर रहे हैं। शॉर्ट-टर्म ट्रेडर्स की एक्टिविटी मार्केट में डॉमिनेट कर रही है। जब तक ये कंडीशंस नहीं बदलतीं, Ethereum प्राइस में और गहरी मूवमेंट का रिस्क बना रहेगा।
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