एक अग्रणी मार्केट मेकर कथित तौर पर प्रेडिक्शन-मार्केट प्लेटफॉर्म में इक्विटी के साथ लिक्विडिटी प्रावधान को जोड़ रहा है। The Block की रिपोर्ट के अनुसार, Jump Trading, Kalshi और Polymarket में छोटी हिस्सेदारी लेने के लिए तैयार है, जो मार्केट-मेकिंग सेवाओं के बदले में है जिसका उद्देश्य प्रमुख समाचार चक्रों के दौरान दोतरफा कोट्स को उपलब्ध और ट्रेड करने योग्य बनाए रखना है।
Casino.org ने भी रिपोर्ट किया कि प्रोप्राइटरी ट्रेडिंग फर्म को लिक्विडिटी की आपूर्ति के लिए अल्पसंख्यक पद मिलेगा, एक ऐसी संरचना जो प्लेटफॉर्म की दीर्घकालिक वृद्धि को पेशेवर कोटिंग प्रतिबद्धता के साथ संरेखित करने के लिए डिज़ाइन की गई है। फर्मों ने सार्वजनिक रूप से शर्तों का विवरण नहीं दिया है, और पुष्टि होने तक रिपोर्ट को अस्थायी माना जाना चाहिए।
Jump की इक्विटी-फॉर-लिक्विडिटी: प्लेटफॉर्म लिक्विडिटी प्रदान करने के लिए छोटी हिस्सेदारी
इक्विटी-फॉर-लिक्विडिटी व्यवस्था में, एक एक्सचेंज या प्लेटफॉर्म एक मार्केट मेकर को छोटा स्वामित्व हित प्रदान करता है जो लगातार कोट करने, जोखिम को संभालने और अस्थिर अवधि के दौरान ऑर्डर बुक को स्थिर करने में मदद करने के लिए प्रतिबद्ध होता है। प्रेडिक्शन मार्केट में, जहां कई इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स पीक न्यूज विंडो के बाहर पतले होते हैं, यह संरचना कोट गैप को कम कर सकती है और बड़े टिकटों के लिए फिल विश्वसनीयता में सुधार कर सकती है।
MLQ.ai ने रिपोर्ट किया है कि व्यवस्थाएं प्लेटफॉर्म के अनुसार भिन्न हो सकती हैं: Kalshi में एक निश्चित इक्विटी आवंटन बनाम Polymarket में वॉल्यूम-लिंक्ड स्वामित्व पथ, जो Jump के अपसाइड को इसकी चल रही लिक्विडिटी प्रावधान से अधिक सीधे जोड़ेगा। जबकि सटीक शर्तों का खुलासा नहीं किया गया था, डिज़ाइन मापने योग्य मार्केट गुणवत्ता से प्रोत्साहन को जोड़ने के प्रयास का संकेत देता है।
Fortune के अनुसार, यू.एस. कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन Jump Trading की जांच कर रहा है, जो CFTC निगरानी के महत्व को रेखांकित करता है जब एक प्रमुख लिक्विडिटी प्रदाता प्लेटफॉर्म इक्विटी भी रखता है। एक जांच का मतलब गलत काम नहीं है, लेकिन यदि ये सौदे आगे बढ़ते हैं तो यह मजबूत निगरानी, प्रकटीकरण और संघर्ष-प्रबंधन प्रोटोकॉल की आवश्यकता को बढ़ाता है।
अभी यह क्यों महत्वपूर्ण है: कड़े स्प्रेड, गहरी बुक्स, बेहतर प्राइसिंग
पेशेवर मार्केट मेकर्स उचित मूल्य के करीब प्रतिस्पर्धी कोट्स द्वारा बिड-आस्क स्प्रेड को कड़ा कर सकते हैं और ट्रेडों के दूसरी तरफ लेने के लिए तैयार रह सकते हैं। यह आमतौर पर दृश्य ऑर्डर बुक्स को गहरा करता है और अधिक सटीक, रियल-टाइम संभावनाओं का समर्थन करता है, विशेष रूप से तीव्र सूचना अपडेट के आसपास जहां रिटेल ऑर्डर फ्लो एकतरफा हो सकता है।
Axios ने रिपोर्ट किया है कि Nevada और Massachusetts जैसे स्थानों में राज्य-स्तरीय अधिकारी प्रेडिक्शन-मार्केट गतिविधि के पहलुओं को चुनौती दे रहे हैं, जबकि संघीय स्तर पर, डेरिवेटिव के रूप में संरचित कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए CFTC निगरानी केंद्रीय बनी हुई है। संघीय डेरिवेटिव कानून और राज्य जुआ क़ानूनों के बीच बातचीत प्रभावित करेगी कि अंततः कितनी संस्थागत लिक्विडिटी भाग लेती है।
संस्थागत अभिनेताओं के प्रवेश के साथ प्लेटफॉर्म नेतृत्व द्वारा मजबूत शासन मानकों पर जोर दिया जा रहा है। "इनसाइडर ट्रेडिंग एक 'वित्तीय अपराध' है," Kalshi के CEO Tarek Mansour ने कहा, जैसा कि Business Insider द्वारा रिपोर्ट किया गया, गैर-सार्वजनिक-सूचना ट्रेडिंग पर स्पष्ट विधायी सीमाओं के लिए समर्थन और विनियमित स्थानों पर उपयोग की जाने वाली निगरानी प्रथाओं के साथ संरेखण को नोट करते हुए।
AInvest.com ने हाल ही में CFTC नो-एक्शन पोजीशन का वर्णन किया है जो कुछ कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए सीमित रिपोर्टिंग राहत को स्पष्ट करती है, जो यदि बनाए रखी जाती है, तो अनुपालन स्थानों के लिए संचालन घर्षण को कम कर सकती है। आगे क्या देखना है इसमें समाचार घटनाओं के आसपास स्प्रेड, औसत और अधिकतम फिल आकार, तनाव के दौरान कड़े कोट्स की निरंतरता, और संघर्षों से बचने के लिए अल्पसंख्यक-हिस्सेदारी धारकों को संवेदनशील जानकारी से कैसे अलग किया जाता है, शामिल है।
मैकेनिक्स: मार्केट मेकिंग प्रेडिक्शन मार्केट के स्प्रेड और गहराई को कैसे आकार देती है
प्रेडिक्शन मार्केट ऑर्डर बुक्स पर क्लियर होते हैं जहां प्रतिभागी बाइनरी या स्केलर इवेंट परिणामों पर बिड और ऑफर पोस्ट करते हैं। प्रतिबद्ध लिक्विडिटी के बिना, स्प्रेड चौड़े होते हैं और गहराई पतली होती है, लेनदेन लागत बढ़ाती है और बड़े व्यापारियों को हतोत्साहित करती है; एक पेशेवर मार्केट मेकर के साथ, पोस्ट किए गए आकार अधिक स्थिर होते हैं और कोट्स सार्वजनिक जानकारी के लिए अधिक तेजी से समायोजित होते हैं।
इवेंट-ड्रिवन मार्केट में जंप रिस्क भी होता है: नए डेटा या आधिकारिक निर्धारणों पर संभावनाओं को असतत रूप से पुनर्मूल्यांकित किया जा सकता है। प्रभावी मार्केट मेकर्स सहसंबद्ध कॉन्ट्रैक्ट्स में इन्वेंट्री को संतुलित करते हैं और जब संभव हो तो हेज करते हैं, लेकिन कई मार्केट का बाइनरी सेटलमेंट इन्वेंट्री प्रबंधन और कोट कैलिब्रेशन को निरंतर-मूल्य संपत्तियों से अलग बनाता है।
मार्केट-स्ट्रक्चर वेटरन्स ने स्थानों में विखंडन और पृथक प्राइसिंग को अक्षमता के स्रोत के रूप में जोर दिया है। TradingView ने टिप्पणी की रिपोर्ट की है जिसमें नोट किया गया है कि संस्थागत मार्केट मेकर्स आर्बिट्रेज रणनीतियों के साथ इन अंतरालों को लक्षित करते हैं, एक गतिशीलता जो स्प्रेड को संकुचित कर सकती है और जब लिक्विडिटी स्केल होती है तो असमान संभावनाओं को अधिक सुसंगत संकेत की ओर खींच सकती है।
इस लेखन के समय, व्यापक बाजार संदर्भ मिश्रित बना हुआ है: Yahoo Finance Canada के डेटा के आधार पर, फ्रंट-मंथ गोल्ड फ्यूचर्स (GC=F) लगभग 0.73% नीचे थे, यू.एस. डॉलर इंडेक्स (DX-Y.NYB) लगभग 0.17% ऊपर था, और फ्रंट-मंथ क्रूड (CL=F) 0.26% के करीब मामूली रूप से कम था। जबकि ये बेंचमार्क इवेंट मार्केट के प्रत्यक्ष चालक नहीं हैं, बदलती मैक्रो स्थितियां जोखिम भूख और लिक्विडिटी प्रदाताओं के बीच स्थिति आकार को प्रभावित कर सकती हैं।
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