ऑनचेन संचय, ETF स्थिरीकरण Bitcoin के लिए लगातार बिक्री दबाव की भरपाई करते हैं

Bitcoin इस चक्र की सबसे महत्वपूर्ण बिकवाली में से एक के बाद $70,000 के निशान के पास अपनी स्थिति बनाए हुए है, जिसके परिणामस्वरूप भविष्य की चालों के संबंध में बाजार सहभागियों के बीच विभाजित दृष्टिकोण है।

क्या Bitcoin एक और ऊपर की ओर बढ़ने की तैयारी कर रहा है, या यह संभावित गिरावट के लिए खुद को तैयार कर रहा है?

यह मुख्य सवाल वर्तमान ऑन-चेन डेटा, ETF प्रवाह और बाजार संरचना संकेतों द्वारा प्रस्तुत विरोधाभासी पैटर्न से उत्पन्न होता है।

Bitcoin वर्तमान में लगभग $70,000 पर कारोबार कर रहा है, जो जनवरी के अंत में $90,000 के पास अपने शिखर से तेज गिरावट को दर्शाता है। मंदी अचानक थी और इसके कारण विश्वास में तेजी से गिरावट आई। परिणामस्वरूप, बाजार सहभागी $60,000 और $65,000 के बीच एक संकीर्ण ट्रेडिंग रेंज पर तेजी से ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।

गिरावट के दौरान कई समर्थन स्तरों का उल्लंघन किया गया, जिससे व्यापारियों ने सतर्क, प्रतीक्षा-और-देखो दृष्टिकोण अपनाया। प्रमुख पूंजी तैनाती रोक दी गई है क्योंकि निवेशक इस बात की पुष्टि की तलाश कर रहे हैं कि एक स्थायी स्थानीय तल बन गया है।

Onchain संकेत एक मिश्रित तस्वीर पेश करते हैं

निगरानी करने के लिए एक प्रमुख मीट्रिक Bitcoin के बाजार मूल्य और इसके वास्तविक पूंजीकरण के बीच संबंध है। वर्तमान में, यह संकेतक नकारात्मक क्षेत्र में है - एक ऐसी स्थिति जो ऐतिहासिक रूप से ऊंचे बिक्री दबाव के साथ मेल खाती है।

जब वास्तविक कैप बाजार कैप की तुलना में तेजी से बढ़ता है, तो यह सुझाव देता है कि सिक्कों को ताजा मांग द्वारा ऊपर की ओर संचालित होने के बजाय कम कीमतों पर पुनर्वितरित किया जा रहा है। पिछले चक्रों में, इस गतिशीलता ने अक्सर मूल्य रैलियों की स्थायित्व को सीमित किया है, क्योंकि विक्रेताओं ने ऊपर की ओर बढ़ने पर जल्दी प्रतिक्रिया दी।

हालांकि, इस पृष्ठभूमि के बावजूद, व्यापक मांग लगातार बिक्री दबाव को अवशोषित करती प्रतीत होती है। Bitcoin हाल ही में $68,000 से ऊपर उछला और तब से $70,000 के पास स्थिर हो गया है, जो दर्शाता है कि खरीदार अभी भी वर्तमान स्तरों पर मौजूद हैं।

लिक्विडेशन, भय और पोजिशनिंग

बाजार की भावना गहराई से निराशावादी बनी हुई है। Crypto Fear & Greed Index हाल ही में 7 के चरम निचले स्तर पर गिर गया, जो सहभागियों के बीच व्यापक भय का संकेत देता है।

साथ ही, लिक्विडेशन डेटा एक उल्लेखनीय असमानता प्रस्तुत करता है। वर्तमान कीमतों से ऊपर $5.5 बिलियन से अधिक शॉर्ट लिक्विडेशन स्थित हैं, जबकि यदि Bitcoin $60,000 पर वापस जाता है तो लगभग $2.4 बिलियन लिक्विडेशन की उम्मीद है। यह असंतुलन बताता है कि कीमत में वृद्धि शॉर्ट सेलर्स को पोजीशन बंद करने के लिए मजबूर कर सकती है, संभावित रूप से एक तेज ऊपर की ओर चाल को ट्रिगर कर सकती है।

इसके विपरीत, बढ़ी हुई डेरिवेटिव बिक्री के साथ गिरती कीमतें अभी भी $60,000 से नीचे गिरने का दरवाजा खुला छोड़ती हैं यदि बिक्री का दबाव तीव्र हो जाता है।

संचय रुझान संरचनात्मक समर्थन प्रदान करते हैं

Onchain संचय डेटा एक स्पष्ट रूप से अलग कहानी बताता है। सबसे हालिया मंदी के दौरान, Bitcoin ने दीर्घकालिक संचय पतों में सर्वकालिक उच्च एकल-दिवसीय प्रवाह का अनुभव किया। ऐतिहासिक रूप से, ऐसी स्पाइक्स शीर्ष के बजाय बाजार के निचले स्तर के पास दिखाई देती हैं।

जबकि संचय तत्काल रैली की गारंटी नहीं देता है, यह दर्शाता है कि बड़े धारक उन्हें वितरित करने के बजाय पोजीशन बना रहे हैं। यह व्यवहार उपलब्ध आपूर्ति को अवशोषित करके गहरी गिरावट के खिलाफ एक बफर बना सकता है।

Bitcoin अपनी वास्तविक कीमत से भी काफी ऊपर कारोबार कर रहा है, जो वर्तमान में $50,000 की मध्य सीमा में है। ऐतिहासिक रूप से, लंबे समय तक भालू बाजार तब विकसित होते हैं जब कीमतें लंबी अवधि के लिए वास्तविक स्तरों से नीचे रहती हैं। वर्तमान में, Bitcoin एक तटस्थ-से-सकारात्मक संरचनात्मक ढांचे के भीतर बना हुआ है।

ETF प्रवाह स्थिरीकरण के संकेत दिखाते हैं

US स्पॉट Bitcoin ETFs ने हाल के बाजार में मंदी के दौरान महत्वपूर्ण बहिर्वाह का अनुभव किया। हालांकि, जैसे ही कीमतें $60,000 और $65,000 के बीच स्थिर हुईं, प्रवाह शुद्ध अंतर्वाह में वापस आ गया।

यह परिवर्तन बताता है कि सबसे तीव्र बिक्री दबाव अब बाजार के पीछे हो सकता है। हालांकि, ETF मांग अभी तक आम तौर पर निरंतर तेजी की गति से जुड़े स्तरों पर वापस नहीं आई है।

एक साथ लिया जाए तो, डेटा एक संक्रमण में बाजार को दर्शाता है - संचय और वितरण के बीच संतुलन। Onchain खरीद और स्थिर होते ETF प्रवाह नीचे की ओर समर्थन प्रदान करते हैं, जबकि चल रहे बिक्री दबाव और सतर्क भावना ऊपर की संभावना को सीमित करना जारी रखती है।

निकट अवधि में, Bitcoin $70,000 के पास रेंज-बाउंड रहने की अधिक संभावना है बजाय एक निर्णायक ब्रेकआउट या ब्रेकडाउन का अनुभव करने के।