बिटकॉइन से जुड़ी अस्थिरता को कम करने के लिए अधिक पसंदीदा स्टॉक जारी करने की रणनीति

Strategy बाजार में उतार-चढ़ाव के दबाव को कम करते हुए Bitcoin खरीदना जारी रखने के लिए पसंदीदा स्टॉक की ओर रुख कर रही है।

Strategy पसंदीदा स्टॉक के उपयोग का विस्तार कर रही है क्योंकि यह बाजार की अस्थिरता से दबाव को कम करते हुए Bitcoin खरीदारी के लिए नए तरीके तलाश रही है। 

यह कदम तब आया है जब कंपनी का शेयर मूल्य क्रिप्टोकरेंसी बाजार में उतार-चढ़ाव को करीब से ट्रैक करना जारी रखता है।

जोखिम प्रबंधन के लिए एक नया दृष्टिकोण

Bloomberg के साथ 12 फरवरी की एक साक्षात्कार में, मुख्य कार्यकारी अधिकारी Phong Le ने कहा कि कंपनी अधिक स्थायी पसंदीदा शेयर पेश कर रही है ताकि उन निवेशकों को आकर्षित किया जा सके जो अत्यधिक मूल्य परिवर्तन के बिना डिजिटल परिसंपत्तियों का एक्सपोजर चाहते हैं। "Stretch" के नाम से जाना जाने वाला यह उत्पाद एक परिवर्तनशील लाभांश का भुगतान करता है जो हर महीने समायोजित किया जाता है।

वर्तमान लाभांश दर 11.25% है। यह संरचना स्टॉक को इसके $100 सममूल्य के करीब कारोबार करने के लिए डिज़ाइन की गई है। यह Strategy के नियमित शेयरों में आम तीव्र मूल्य उतार-चढ़ाव को सीमित करने में मदद करता है।

पसंदीदा शेयर कंपनी की पूंजी संरचना में सामान्य स्टॉक से ऊपर लेकिन ऋण से नीचे बैठते हैं। वे आमतौर पर स्थिर आय और लाभांश पर प्राथमिकता प्रदान करते हैं, जबकि मतदान अधिकार छोड़ देते हैं। यह उन्हें उन निवेशकों के लिए आकर्षक बनाता है जो तेजी से वृद्धि की तुलना में स्थिरता को महत्व देते हैं।

अस्थिरता को सीमित करते हुए Bitcoin को फंडिंग

पिछले तीन हफ्तों में, Strategy ने सामान्य स्टॉक बिक्री के माध्यम से लगभग $370 मिलियन और पसंदीदा शेयरों के माध्यम से अन्य $7 मिलियन जुटाए। फंड का उपयोग अधिक Bitcoin (BTC) खरीदने के लिए किया गया, जिससे कंपनी की कुल होल्डिंग 714,000 BTC से अधिक हो गई, जो लगभग $48 बिलियन की है।

वर्षों से, Strategy का व्यवसाय मॉडल Bitcoin जमा करने के लिए पूंजी बाजारों का उपयोग करने के इर्द-गिर्द बनाया गया है। परिणामस्वरूप, इसका स्टॉक अक्सर क्रिप्टोकरेंसी के लीवरेज्ड संस्करण की तरह व्यवहार करता है। जब Bitcoin बढ़ता है, तो स्टॉक बढ़ने की प्रवृत्ति रखता है। जब कीमतें गिरती हैं, तो नुकसान अक्सर बढ़ जाता है।

Bitcoin अपनी हालिया चोटी से लगभग 50% गिर गया है, जिसने Strategy के शेयरों पर भारी दबाव डाला है। इस मंदी ने कंपनी के लिए फंडिंग के लिए केवल सामान्य स्टॉक बिक्री पर निर्भर रहना कठिन बना दिया है।

पसंदीदा स्टॉक एक अन्य विकल्प प्रदान करता है। स्थिर लाभांश और मूल्य नियंत्रण पेंशन फंड, बीमाकर्ताओं और बैंकों जैसी संस्थाओं को आकर्षित करने के लिए हैं। ये निवेशक अक्सर उच्च जोखिम एक्सपोजर के बजाय अनुमानित रिटर्न को प्राथमिकता देते हैं।

सह-संस्थापक Michael Saylor ने बार-बार कहा है कि कंपनी की अपने Bitcoin को बेचने की कोई योजना नहीं है। Strategy बाजार की स्थितियों की परवाह किए बिना, हर तिमाही अधिक खरीदना जारी रखने का इरादा रखती है।

विश्लेषकों का कहना है कि पसंदीदा शेयर कंपनी की बैलेंस शीट को भी मजबूत करते हैं। परिवर्तनीय बॉन्ड की तुलना में, वे पुनर्वित्त जोखिम को कम करते हैं और मौजूदा शेयरधारकों के लिए अचानक कमजोरी को सीमित करते हैं।

Strategy ने 2025 में कई पसंदीदा स्टॉक ऑफरिंग के माध्यम से लगभग $5.5 बिलियन जुटाए। नवीनतम जारी करना उस पैटर्न को जारी रखता है, जो दिखाता है कि कंपनी इस फंडिंग मॉडल में दीर्घकालिक मूल्य देखती है।