नियामक अनुमोदन के बाद क्रिप्टो थाईलैंड के पूंजी बाजारों में प्रवेश करता है

थाईलैंड ने चुपचाप क्रिप्टो को अपने मनी मार्केट का हिस्सा बनाने की दिशा में एक बड़ा कदम उठाया है। कैबिनेट ने क्रिप्टोकरेंसी को फ्यूचर्स और ऑप्शंस जैसे विनियमित उत्पादों के लिए अंतर्निहित संपत्ति के रूप में काम करने की हरी झंडी दे दी है। यह मुख्यधारा के व्यापार के लिए दरवाजा खोलता है जो वास्तविक कानूनी नियमों से जुड़ा है और लाइसेंस प्राप्त सिस्टम के माध्यम से क्लियर किया जाता है।

नियामकों ने नियम निर्धारित किए

रिपोर्टों के आधार पर, थाईलैंड की सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन आगे विस्तृत नियम लिखेगी। वे नियम बताएंगे कि एक्सचेंजों को कैसे संचालित होना चाहिए, ट्रेडों को कैसे क्लियर किया जाता है, और फर्मों को किस प्रकार के जोखिम नियंत्रण लागू करने होंगे।

एक्सचेंजों और बैंकों को लाइसेंस की आवश्यकता होगी। कस्टडी मानकों को सख्त किया जाएगा। मार्केट मेकर्स और संस्थागत निवेशक पहले से ही स्थानीय फर्मों के साथ संभावित लिस्टिंग और क्लियरिंग सेटअप के बारे में बात कर रहे हैं। कुछ काम ट्रेडिंग स्थलों द्वारा किया जाएगा; अन्य काम तीसरे पक्ष द्वारा किया जाएगा जो सेटलमेंट को संभालते हैं।

टोकनाइज्ड बॉन्ड और टैक्स कदम

रिपोर्टों ने पहले की परियोजनाओं का खुलासा किया है जिन्होंने रास्ता तैयार करने में मदद की। सरकार ने टोकनाइज्ड सरकारी बॉन्ड पेश किए, जिन्हें G-Tokens के नाम से जाना जाता है, जो 2025 में लाइसेंस प्राप्त डिजिटल ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के माध्यम से पेश किए गए थे।

उस प्रयोग ने दिखाया कि कैसे सार्वजनिक ऋण ब्लॉकचेन पर रह सकता है जबकि अभी भी सामान्य कानून के तहत जारी किया जा रहा है। उसी समय, रिपोर्टों का कहना है कि ऑन-शोर क्रिप्टो ट्रेडिंग को प्रोत्साहित करने के लिए एक अस्थायी टैक्स छूट की पेशकश की गई थी — स्वीकृत प्लेटफॉर्म पर ट्रेडों के लिए 2025 से 2029 तक चलने वाली पांच साल की कैपिटल गेन्स टैक्स छूट।

ट्रेडिंग और सेटलमेंट को आसान बनाने के लिए USDT और USDC जैसे स्टेबलकॉइन को स्वीकृत सूची में जोड़ा गया।

बाजार पर्यवेक्षकों के अनुसार, इस कदम ने क्षेत्रीय फंड मैनेजरों और कुछ वैश्विक ट्रेडिंग डेस्क से तेज रुचि आकर्षित की। Bitcoin फ्यूचर्स और संभवतः ETFs बनाने की बात हो रही है जो विनियमित अनुबंधों से जुड़े हैं।

ट्रेडिंग फर्मों का कहना है कि मुख्य आकर्षण स्पष्ट नियम और जोखिम को हेज करने के लिए एक कानूनी मार्ग है। तरलता प्रदाताओं को निवेशकों को अधिक उपकरण प्रदान करने का मौका दिखता है, और कुछ एक्सचेंजों ने पहले से ही उत्पाद डिजाइन बनाना शुरू कर दिया है।

अस्थिरता एक चिंता का विषय बनी हुई है, और कई फर्में क्लियरिंग नियम अंतिम होने तक बड़ी पोजीशन चलाने में सावधान हैं।

कस्टडी, धोखाधड़ी और मनी लॉन्ड्रिंग से संबंधों को लेकर चिंताएं व्यक्त की जा रही हैं। नियामक मजबूत नो-योर-कस्टमर जांच और सख्त ऑडिट ट्रेल की आवश्यकता करने का इरादा रखते हैं।

लीवरेज स्तर शुरुआत में सीमित होने की संभावना है। मार्जिनिंग नियम सख्त होने की उम्मीद है ताकि अचानक मूल्य परिवर्तन सिस्टम के माध्यम से कैस्केड न हो।

कई पर्यवेक्षक बताते हैं कि क्रिप्टो को विनियमित बाजारों में लाने से इन जोखिमों को प्रबंधित करने में मदद मिल सकती है — यदि नियमों को लागू किया जाता है।

Unsplash से फीचर्ड इमेज, TradingView से चार्ट