बिटकॉइन कैपिट्युलेशन ज़ोन में क्योंकि ट्रेडर्स बहस कर रहे हैं कि BTC कब बॉटम करेगा

गुरुवार को Bitcoin को फिर से बिकवाली के दबाव का सामना करना पड़ा क्योंकि कीमत 68,300 डॉलर के पास इंट्राडे उच्च स्तर से नीचे आ गई। ऑन-चेन अवलोकन चल रहे आत्मसमर्पण की ओर इशारा करते हैं, जिसमें दीर्घकालिक धारक एक्सपोजर कम कर रहे हैं और लीवरेज लिक्विडेशन का व्यापक मिश्रण कमजोरी को बढ़ा रहा है। कई विश्लेषकों का तर्क है कि वर्तमान चक्र में BTC 2026 के अंत में तल पर आ सकता है, एक लंबे नीचे की ओर चरण के बाद जिसने संपत्ति को 2025 के शिखर से उस तरह नीचे खींचा है जैसा पिछले बेयर बाजारों के बाद से नहीं देखा गया।

मुख्य बातें

• ऑन-चेन संकेतक गहरे आत्मसमर्पण की ओर इशारा करते हैं, दीर्घकालिक धारकों द्वारा पोजीशन समायोजित करने के साथ नीचे की ओर जोखिम बना हुआ है।
• दीर्घकालिक धारक नेट-पोजीशन परिवर्तन चरम वितरण दिखाता है, जो चक्र में पिछली तलहटी से पहले देखे गए पैटर्न को प्रतिध्वनित करता है।
• कई विश्लेषण Q4 2026 में संभावित BTC तल की ओर इशारा करते हैं, जो बहु-तिमाही बेयर चक्रों के इतिहास के साथ संरेखित है।
• बड़े पैमाने पर लिक्विडेशन और बदलते ओपन इंटरेस्ट डेरिवेटिव बाजार में लगातार तनाव के बीच सावधानी को रेखांकित करते हैं।
• ऑन-चेन मेट्रिक्स में विकास हाल की कीमत रैलियों से अलग होना जारी है, जो नई खरीद रुचि के बिना सीमित निकट अवधि की बढ़त का संकेत देता है।

उल्लिखित टिकर: $BTC, $ETH

भावना: मंदी

मूल्य प्रभाव: नकारात्मक। चल रहे आत्मसमर्पण संकेत और लगातार बिकवाली दबाव निकट अवधि में BTC के कम कारोबार की संभावना को बढ़ाते हैं।

ट्रेडिंग विचार (वित्तीय सलाह नहीं): होल्ड करें। जबकि नीचे की ओर जोखिम बना हुआ है, संकेतक बताते हैं कि बाजार 2026 में बाद में तल बना सकता है, जो सतर्क स्थिति और जोखिम प्रबंधन की आवश्यकता है।

बाजार संदर्भ: वर्तमान चरण क्रिप्टो बाजारों के लिए एक व्यापक जोखिम-विरोधी पृष्ठभूमि के भीतर है, जहां ऑन-चेन संकेतों और लीवरेज्ड लिक्विडेशन ने अस्थिरता को बढ़ाया है जबकि व्यापारी स्पष्ट मैक्रो और नियामक संकेतों की प्रतीक्षा कर रहे हैं।

यह क्यों मायने रखता है

ऑन-चेन डेटा का स्वर निवेशक व्यवहार में एक मौलिक बदलाव को रेखांकित करता है। दीर्घकालिक धारकों ने ऐतिहासिक रूप से मूल्य गिरावट के लिए प्रतिकार के रूप में काम किया है, फिर भी इस चक्र में उनका शुद्ध एक्सपोजर तेजी से गिरा है, जो एक समूह के बीच व्यापक आत्मसमर्पण का सुझाव देता है जो आमतौर पर बाजार रिकवरी को एंकर करता है। देखे गए वितरण पैटर्न पूर्व सुधारों से समानता रखते हैं जो बाद की तलहटी से पहले आगे नीचे की ओर गए थे, जो एक टिकाऊ फर्श उभरने से पहले संभावित बहु-महीने के क्षितिज की ओर इशारा करता है।

विश्लेषक इस बात पर जोर देते हैं कि ऐसा आत्मसमर्पण तुरंत तल की गारंटी नहीं देता है; बल्कि, यह एक चरण को दर्शाता है जहां कमजोर हाथ बाहर निकल गए हैं और विश्वास नाजुक बना हुआ है। मूलभूत मांग मैक्रो अनिश्चितता से शांत प्रतीत होती है, जबकि BTC को महत्वपूर्ण मूल्य स्तरों को पुनः प्राप्त करने और विशेष प्रतिभागियों के बीच जोखिम की भूख को फिर से तैयार करने के दोहरे परीक्षण का सामना करना पड़ता है जो फ्यूचर्स और विकल्प बाजारों पर हावी हैं। दूसरे शब्दों में, सार्थक उलटफेर का रास्ता संभवतः इस बात पर निर्भर करेगा कि क्या लिक्विडेशन की वर्तमान लहर समाप्त होने के बाद खरीद रुचि खुद को फिर से स्थापित कर सकती है।

डेटा मूल्य कार्रवाई और दीर्घकालिक मेट्रिक्स के बीच तनाव को भी उजागर करता है। जबकि कीमत ने उल्लेखनीय समर्थन स्तरों के साथ फ़्लर्ट किया है, संबंधित ऑन-चेन संकेतों ने अभी तक स्थायी संचय की ओर निर्णायक धुरी नहीं दिखाई है। कुछ पर्यवेक्षकों का तर्क है कि सबसे परिणामी विकास—जैसे कि मुनाफे बनाम महसूस किए गए नुकसान में निरंतर सुधार या लंबी स्थिति लिक्विडेशन में वृद्धि—एक तल से पहले हो सकती है, क्योंकि पिछले चक्रों में अक्सर विशिष्ट चरण शामिल हुए हैं जहां आत्मसमर्पण समेकन की अवधि से पहले हुआ है।

एक व्यापक बाजार परिप्रेक्ष्य से, चक्र की गहराई ने एक्सचेंजों में जोखिम नियंत्रण और तरलता का परीक्षण किया है। लंबे लिक्विडेशन की परिमाण, विशेष रूप से BTC-USD जोड़ी में, अत्यधिक लीवरेज्ड पोजीशन की नाजुकता की ओर ध्यान आकर्षित किया है। साथ ही, OI (ओपन इंटरेस्ट) अल्पकालिक मूल्य चालों के सापेक्ष ऊंचा बना हुआ है, जो उन प्रतिभागियों के बीच सावधानी का संकेत देता है जो दिशात्मक दांव व्यक्त करने के लिए लीवरेज पर निर्भर हैं। ये गतिशीलता एक कथा को खिलाती है जिसमें एक तल, अगर यह सामने आता है, तो तेजी से उछाल के बजाय मूल्य खोज और सख्त फंडिंग स्थितियों की लंबी अवधि के बाद ही हो सकता है।

आगे क्या देखना है

• Bitcoin मूल्य 105,000–107,000 डॉलर के आसपास प्रमुख क्षेत्रों को पुनः प्राप्त करना गति में बदलाव का संकेत दे सकता है और कुछ बेयर-केस तलहटी के साथ संरेखित हो सकता है।
• यह आकलन करने के लिए दीर्घकालिक धारक नेट-पोजीशन परिवर्तनों का निरंतर विश्लेषण कि क्या वितरण धीमा होता है या 2026 के मध्य तक बाजार के पहुंचने पर तेज होता है।
• संचय या नए आत्मसमर्पण के संकेतों के लिए MVRV Adaptive Z-Score रुझानों और अन्य गति संकेतकों की निगरानी।
• यह आकलन करने के लिए प्रमुख फ्यूचर्स प्लेटफार्मों पर ओपन इंटरेस्ट और फंडिंग-रेट गतिशीलता कि क्या नीचे की ओर दबाव कम हो रहा है या तेज हो रहा है।
• मैक्रो और नियामक विकास जो क्रिप्टो बाजारों में तरलता और जोखिम की भूख को प्रभावित कर सकते हैं, संभावित रूप से तल के समय को आकार दे सकते हैं।

स्रोत और सत्यापन

• Glassnode दीर्घकालिक धारक नेट-पोजीशन परिवर्तन और बेयर-मार्केट तलहटी के साथ इसके संबंध पर विश्लेषण।
• CryptoQuant Quicktake डेटा जो गहरे नकारात्मक स्तरों पर Bitcoin के MVRV Adaptive Z-Score को दिखाता है।
• CoinGlass डेटा एक्सचेंजों में लिक्विडेशन क्लस्टर और फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट में बदलावों का विवरण देता है।
• X पर बाजार विश्लेषकों की सार्वजनिक पोस्ट तल के संभावित समय पर चर्चा करते हुए, ऐतिहासिक चक्रों के संदर्भ सहित।
• On-Chain College चार्ट शुद्ध महसूस किए गए नुकसान और उनके ऐतिहासिक संदर्भ को दर्शाते हैं।

Bitcoin आत्मसमर्पण गहराता है क्योंकि ऑन-चेन मेट्रिक्स संभावित देर से 2026 तल की ओर इशारा करते हैं

Bitcoin अपने इंट्राडे शिखर से निर्णायक रूप से नीचे चला गया है, कीमत 68,300 डॉलर के निकटवर्ती क्षेत्र से पीछे हट गई है क्योंकि विक्रेताओं ने इस गुरुवार को नियंत्रण फिर से स्थापित किया। यह पीछे हटना पिछले चक्र में स्थापित सर्वकालिक उच्च स्तर से एक बड़ी गिरावट के बाद आया है, अक्टूबर 2025 में 126,000 डॉलर से ऊपर के शिखर से लगभग 46 प्रतिशत की गिरावट। इस कदम ने आत्मसमर्पण की कथा को तेज कर दिया है जिसे ऑन-चेन ट्रैकर हफ्तों से चिह्नित कर रहे हैं, क्योंकि बाजार का एक पर्याप्त हिस्सा पानी के नीचे बना हुआ है और विभिन्न निवेशक समूहों के बीच एक्सपोजर पैटर्न बदल रहे हैं।

Glassnode का दीर्घकालिक धारकों पर डेटा दैनिक वितरण में चक्र-सापेक्ष चरम को प्रकट करता है। नेट-पोजीशन परिवर्तन दिखाता है कि दीर्घकालिक निवेशकों द्वारा रखे गए BTC 6 फरवरी को लगभग 245,000 सिक्कों से गिर गए, और प्रवृत्ति बनी हुई है, इस समूह ने तब से प्रति दिन औसतन लगभग 170,000 BTC एक्सपोजर को कम किया है। यह व्यवहार पिछले सुधारों में एपिसोड को दर्पण करता है जब बाजार के तल निकालने से पहले लंबी-दिनांकित धारकों ने आत्मसमर्पण किया, यह सुझाव देते हुए कि वर्तमान चरण पिछले बेयर चक्रों के साथ कुछ ऐतिहासिक विशेषताओं को साझा करता है। अवलोकन अपने आप में एक पूर्वानुमान नहीं है, लेकिन यह एक मूल्य कार्रवाई की व्याख्या के लिए एक ढांचा प्रदान करता है जिसने संक्षिप्त रैलियों के बावजूद त्वरित उलटफेर को खारिज कर दिया है।

एक और लेंस Realized Profit/Loss Ratio से आता है, जिसे Glassnode नोट करता है कि एक निर्णायक सीमा के पास पहुंच रहा है। जब महसूस किए गए नुकसान मुनाफे से आगे निकल जाते हैं, तो बाजारों ने तत्काल रिकवरी के बजाय व्यापक आत्मसमर्पण का अनुभव किया है, एक पैटर्न जिसे निवेशक बारीकी से देखते हैं क्योंकि वे मूल्यांकन करते हैं कि क्या वर्तमान चक्र एक नए संचय चरण में प्रवेश कर रहा है या गहरे पुलबैक से पहले बस कम हो रहा है।

इस बीच, बाजार पर्यवेक्षकों ने हाल के सत्रों में सबसे नाटकीय लिक्विडेशन का हवाला दिया है, BTC और Ether (CRYPTO: ETH) लिक्विडेटरों के बीच अत्यधिक नुकसान के लिए जिम्मेदार हैं, और एक विंडो में संयुक्त शॉर्ट और लॉन्ग लिक्विडेशन में व्यापक 1.33 बिलियन डॉलर की रिपोर्ट है। अभी भी महत्वपूर्ण ओपन इंटरेस्ट के साथ लगातार मूल्य कोमलता का जुड़ाव वर्तमान मूल्य शासन की नाजुकता को उजागर करता है, जहां अगर बाजार महत्वपूर्ण स्तरों का पुनः परीक्षण करते हैं तो लीवरेज बिक्री के नए दौरों को ट्रिगर करने के जोखिम पर बना हुआ है। सबसे बड़ा एकल लिक्विडेशन कथित तौर पर एक प्रमुख प्लेटफ़ॉर्म पर हुआ, जो भीड़ भरे डेरिवेटिव बाजार में जोखिम के दायरे को रेखांकित करता है।

पूर्वानुमान मोर्चे पर, कई आवाज़ें तर्क देती हैं कि BTC 2026 की चौथी तिमाही में तल पर आ सकता है, हालांकि संभावित मूल्य बैंड की एक विस्तृत श्रृंखला के साथ। एक विश्लेषक ने प्रक्षेपवक्र को 40,000 से 50,000 डॉलर के क्षेत्र में संभावित रूप से एक फर्श बनाने के रूप में वर्णित किया, जबकि अन्य विश्लेषक तरलता चक्र और मैक्रो कारकों द्वारा आकार के अधिक जटिल पथ को देखते हैं। अक्टूबर 2025 में छपा सर्वकालिक उच्च एक लंबी छाया डालता है, व्यापारियों ने नोट किया कि तल खोजने की ड्राइव ऑन-चेन अनुशासन और संस्थानों और खुदरा प्रतिभागियों से नई खरीद रुचि के संयोजन पर निर्भर हो सकती है।

On-Chain College से ध्यान देने योग्य डेटा फरवरी की शुरुआत में लगभग 13.6 बिलियन डॉलर तक शुद्ध महसूस किए गए नुकसान में वृद्धि दिखाता है, जो 2022 के बेयर बाजार के बाद से नहीं देखे गए स्तर हैं। अगर इतिहास तुकबंदी करता है, तो यह शिखर एक व्यापक तल से पहले हो सकता है क्योंकि बाजार प्रतिभागी नुकसान को पचाते हैं और जोखिम का पुनर्मूल्यांकन करते हैं, संभावित रूप से पोजीशन के अंशांकन की ओर ले जाते हैं जो बाद में वर्ष में या 2027 में कीमतों को स्थिर कर सकता है। देर से 2026 तल के आसपास की कथा एक गारंटी नहीं है, बल्कि ऐतिहासिक पैटर्न, वर्तमान ऑन-चेन गतिशीलता, और आंतरायिक रैलियों के बावजूद नीचे की ओर मूल्य दबाव की दृढ़ता का एक संश्लेषण है।

आगे देखते हुए, अनुसंधान समुदाय विभाजित है, कुछ विश्लेषकों का तर्क है कि आत्मसमर्पण की लहर कम हो सकती है क्योंकि पोजीशन लिक्विडेट होती हैं और डर कम होता है, जिससे एक स्थिर आधार बन सकता है। अन्य चेतावनी देते हैं कि जब तक प्रमुख मूल्य स्तरों को पुनः प्राप्त नहीं किया जाता है और निवेशक विश्वास वापस नहीं आता है, तब तक BTC सीमा-बद्ध रह सकता है या खरीदारों के फिर से उभरने से पहले उप-100,000 डॉलर के क्षेत्र में बह सकता है। यह अनिश्चितता मूल्य कार्रवाई और विकसित ऑन-चेन वातावरण दोनों की निगरानी के महत्व को रेखांकित करती है क्योंकि मोड़ बिंदुओं के लिए एक मोटा समय सारिणी अस्पष्ट बना हुआ है।

https://platform.twitter.com/widgets.js