फ़िच रेटिंग्स के साथ Afreximbank का ब्रेक एक गहरी दरार को कैसे उजागर करता है

• Afreximbank का तर्क है कि Fitch Ratings इस महत्वपूर्ण अंतर को ध्यान में रखने में विफल रहा, जिससे एक ऐसा मूल्यांकन तैयार हुआ जिसे बैंक अपनी वास्तविक क्रेडिट स्थिति का अनुचित गलत प्रतिनिधित्व मानता है।

हाल ही में एक सार्वजनिक बयान में, African Export-Import Bank (Afreximbank) ने घोषणा की कि वह Fitch Ratings के साथ अपने क्रेडिट रेटिंग संबंध को समाप्त कर देगा। इस निर्णय का तर्क विशेष रूप से उल्लेखनीय था। बैंक ने इस कदम का श्रेय अपने "दृढ़ विश्वास को दिया कि क्रेडिट रेटिंग प्रक्रिया अब बैंक के स्थापना समझौते, इसके मिशन या इसके जनादेश की अच्छी समझ को प्रतिबिंबित नहीं करती है।"

इसने आगे जोर देकर कहा कि इसकी व्यावसायिक प्रोफ़ाइल "मजबूत बनी हुई है, जो मजबूत शेयरधारक संबंधों और इसके स्थापना समझौते में निहित कानूनी सुरक्षा द्वारा समर्थित है" जो इसके सदस्य राज्यों द्वारा हस्ताक्षरित और अनुमोदित एक संधि है।

इस असहमति के केंद्र में एक लंबे समय से चली आ रही बहस है: क्या रेटिंग एजेंसियों को सभी बैंकों पर एक एकल, कठोर पद्धति लागू करनी चाहिए, या उनके दृष्टिकोण को संस्था की विशिष्ट प्रकृति के अनुकूल बनाया जाना चाहिए? अधिक सटीक रूप से, क्या एक वाणिज्यिक बैंक का मूल्यांकन एक बहुपक्षीय विकास बैंक (MDB) के समान ढांचे का उपयोग करके किया जाना चाहिए? Afreximbank का तर्क है कि Fitch Ratings इस महत्वपूर्ण अंतर को ध्यान में रखने में विफल रहा, जिससे एक ऐसा मूल्यांकन तैयार हुआ जिसे बैंक अपनी वास्तविक क्रेडिट स्थिति का अनुचित गलत प्रतिनिधित्व मानता है।

Fitch Ratings की कार्यप्रणाली

Fitch की कार्यप्रणाली, जैसा कि इसके "Bank Rating Criteria" में उल्लिखित है, वाणिज्यिक बैंकों और MDBs दोनों के लिए एक दो-भाग वाले ढांचे को नियोजित करती है। पहला Core Quantitative Model (CQM) है, एक मानकीकृत सूत्र जो परिसंपत्ति गुणवत्ता और पूंजी पर्याप्तता जैसे वित्तीय मेट्रिक्स के आधार पर "Viability Rating" की गणना करता है। यह प्रारंभिक आधार के रूप में कार्य करता है।

दूसरा घटक "Support Rating" ढांचा है, जहां बाहरी समर्थन का मूल्यांकन किया जाता है। यहां, सैद्धांतिक रूप से, अंतर किया जाता है: Afreximbank जैसे MDBs के लिए, समर्थन को इसके स्थापना समझौते के तहत इसके सदस्य राज्यों की सामूहिक, संविदात्मक प्रतिबद्धता के रूप में मूल्यांकित किया जाता है जिसे अत्यंत मजबूत और विश्वसनीय माना जाता है। उच्च गुणवत्ता वाले MDBs के लिए, Fitch अक्सर "क्रेडिट प्रतिस्थापन" दृष्टिकोण का उपयोग करता है, MDB की रेटिंग को इसके सबसे मजबूत शेयरधारकों की साख से जोड़ता है।

महत्वपूर्ण विघटन 28 जनवरी 2026 को हुआ, जब Fitch ने Afreximbank को 'BBB-' से 'BB+' तक डाउनग्रेड किया और बाद में सभी रेटिंग वापस ले लीं। इस कार्रवाई ने बैंक की दीर्घकालिक जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट रेटिंग को गैर-निवेश ग्रेड ("junk") क्षेत्र में धकेल दिया।

Afreximbank ने संबंध समाप्त करके निर्णायक रूप से प्रतिक्रिया दी, यह कहते हुए कि वह एजेंसी की कार्यप्रणाली को त्रुटिपूर्ण, इसके मिशन के लिए हानिकारक, और अफ्रीकी वित्तीय संस्थानों के खिलाफ व्यापक पूर्वाग्रह का संकेत मानता है।

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क्या Afreximbank ने ढांचे को गलत समझा और अति प्रतिक्रिया दी?

यह टकराव वैश्विक वित्त में स्थायी तनावों की एक महत्वपूर्ण जांच को मजबूर करता है: क्या अंतरराष्ट्रीय रेटिंग एजेंसियों की कार्यप्रणालियां अफ्रीकी संस्थानों के खिलाफ स्वाभाविक रूप से पक्षपाती हैं? या क्या Afreximbank ने ढांचे को गलत समझा और अति प्रतिक्रिया दी? अंततः, केंद्रीय प्रश्न वास्तविक दुनिया के प्रभाव से संबंधित है: बैंक, महाद्वीप की वित्तीय संरचना, और वैश्विक रेटिंग मानकों की विश्वसनीयता के लिए इस विवाद के क्या परिणाम होंगे?

क्या Afreximbank एक अलग-थलग मामला है? जोरदार रूप से, नहीं। पूरे अफ्रीका में एक लंबे समय से चली आ रही और व्यापक भावना यह मानती है कि "Big Three" रेटिंग एजेंसियों (Fitch, Moody's, और S&P) की कार्यप्रणालियां व्यवस्थित रूप से पक्षपाती हैं, अद्वितीय क्षेत्रीय संदर्भों को ध्यान में रखने में विफल रहती हैं, और अनुचित रूप से दंडात्मक रेटिंग उत्पन्न करती हैं। एजेंसियां मजबूत प्रति-तर्क प्रस्तुत करती हैं, जिससे एक क्लासिक "बहरों का संवाद" बनता है।

Ghana ने नियमित रूप से डाउनग्रेड का विरोध किया है। 2022 में, "junk" स्थिति में डाउनग्रेड की एक श्रृंखला के बाद, इसकी सरकार ने सभी तीन प्रमुख एजेंसियों के साथ औपचारिक जुड़ाव को निलंबित कर दिया, उन पर चक्रीय कार्रवाइयों का आरोप लगाते हुए जिसने इसके ऋण संकट को बदतर बना दिया। उल्लेखनीय है कि Afreximbank के हालिया डाउनग्रेड के लिए Fitch का तर्क Ghana के 2023 ऋण पुनर्गठन में निहित था, एक सिद्धांत लागू करते हुए जो एक MDB के जोखिम को इसके सदस्य राज्यों से जोड़ता है।

अफ्रीकी देशों के लिए अंतरराष्ट्रीय क्रेडिट रेटिंग की निंदा करने वाला अभियान

Kenya, Rwanda, Nigeria, और South Africa ने सभी ने औपचारिक रूप से रेटिंग निर्णयों के खिलाफ अपील की है। सबसे मुखर आलोचकों में African Development Bank (AfDB) है, जिसके पूर्व अध्यक्ष, Akinwumi Adesina, ने अफ्रीकी देशों के लिए अंतरराष्ट्रीय क्रेडिट रेटिंग को "मनमाना, पक्षपाती, और व्यक्तिपरक" बताते हुए एक उच्च-प्रोफ़ाइल अभियान का नेतृत्व किया।

यह बहस महत्वपूर्ण सबक देती है। एक वास्तविक समस्या की पहचान की गई है: एजेंसी मूल्यांकन और ग्राहक वास्तविकताओं के बीच लगातार अंतर, संचार टूटने से बढ़ गया। यह एक अलग-थलग घटना नहीं है बल्कि एक महाद्वीप-व्यापी चुनौती है।

आगे का रास्ता ठोस कार्रवाई की मांग करता है। हितधारकों को निष्पक्षता और विश्वसनीय जोखिम मूल्यांकन दोनों सुनिश्चित करने वाली एक प्रणाली बनाने के लिए सहयोग करना चाहिए। यह विघटन एक वैश्विक संरचना को उजागर करता है जो उभरते बाजार के दृष्टिकोणों को पर्याप्त रूप से शामिल करने में विफल है।

उस घर्षण को अब एक वास्तविक संवाद को उत्प्रेरित करना चाहिए, जो आपसी रूप से स्वीकृत कार्यप्रणालियों की ओर ले जाए। इसके अलावा, सामूहिक कार्रवाई महत्वपूर्ण है। African Union या अन्य अखिल-अफ्रीकी प्लेटफार्मों के माध्यम से, एक एकीकृत गुट को मजबूत शासन के साथ अफ्रीकी MDBs और संप्रभुओं के लिए अनुकूलित, सार्वजनिक रूप से खुलासा किए गए मानदंडों के लिए बातचीत करनी चाहिए, गुणात्मक कारकों को कैसे स्कोर किया जाता है, इस पर स्पष्टता की मांग करते हुए।

 Dr. Macharia Kihuro (PhD) उप-सहारा अफ्रीका में व्यापक अनुभव वाले एक विकास वित्त विशेषज्ञ हैं।

पोस्ट Why Afreximbank's Break with Fitch Ratings Exposes a Deeper Rift पहली बार The Exchange Africa पर दिखाई दी।