EUR/USD पूर्वानुमान: कॉमर्जबैंक विश्लेषण के अनुसार वर्ष के अंत तक 1.22 तक आशावादी मार्ग

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EUR/USD पूर्वानुमान: कॉमर्ज़बैंक विश्लेषण के अनुसार वर्ष के अंत तक 1.22 तक आशावादी मार्ग

फ्रैंकफर्ट, मार्च 2025 – कॉमर्ज़बैंक के नवीनतम EUR/USD पूर्वानुमान में दिसंबर 2025 तक 1.22 की ओर एक मापित वृद्धि का अनुमान लगाया गया है, जो वर्तमान स्तरों से 7% की महत्वपूर्ण वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है और 2023 की शुरुआत के बाद से डॉलर के मुकाबले यूरो की सबसे मजबूत स्थिति को चिह्नित करता है। यह विश्लेषण वैश्विक मुद्रा बाजारों के लिए एक महत्वपूर्ण अवधि के दौरान आता है क्योंकि केंद्रीय बैंक महामारी के बाद की अलग-अलग रिकवरी पथों को नेविगेट कर रहे हैं। जर्मन बैंकिंग संस्थान की अनुसंधान टीम इस अनुमान को व्यापक मैक्रोइकॉनॉमिक मॉडलिंग पर आधारित करती है जो मौद्रिक नीति प्रक्षेपवक्र, व्यापार प्रवाह समायोजन और दोनों मुद्रा ब्लॉकों में संरचनात्मक आर्थिक बदलावों को शामिल करती है।

कॉमर्ज़बैंक की EUR/USD पूर्वानुमान पद्धति और तर्क

कॉमर्ज़बैंक का विदेशी मुद्रा अनुसंधान विभाग मुद्रा मूल्यांकन के लिए एक बहु-कारक ढांचे को नियोजित करता है। फलस्वरूप, उनका 1.22 वर्ष के अंत का लक्ष्य कई अभिसरण आर्थिक रुझानों पर सावधानीपूर्वक विचार को दर्शाता है। विश्लेषण विशेष रूप से तीन प्राथमिक चालकों को उजागर करता है: फेडरल रिजर्व और यूरोपीय सेंट्रल बैंक के बीच सापेक्ष मौद्रिक नीति सामान्यीकरण, यूरोज़ोन चालू खाता गतिशीलता में सुधार, और यूरोपीय परिसंपत्तियों की ओर वैश्विक पूंजी प्रवाह में बदलाव। इसके अलावा, बैंक के मात्रात्मक मॉडल ऐतिहासिक अस्थिरता पैटर्न और क्रय शक्ति समानता समायोजन को शामिल करते हैं।

अनुसंधान टीम इस बात पर जोर देती है कि यह अनुमानित वृद्धि एक तेजी से वृद्धि के बजाय एक क्रमिक प्रक्रिया का प्रतिनिधित्व करती है। ऐतिहासिक डेटा से पता चलता है कि EUR/USD जोड़ी आमतौर पर औसतन 9-15 महीनों के निरंतर रुझानों में चलती है। वर्तमान में, तकनीकी विश्लेषण से संकेत मिलता है कि जोड़ी ने मनोवैज्ञानिक 1.14 स्तर से ऊपर ठोस समर्थन स्थापित किया है। इस बीच, प्रतिरोध समूह 1.18 और 1.20 पर दिखाई देते हैं, जो चढ़ाई के दौरान संभावित समेकन चरणों का सुझाव देते हैं।

मौद्रिक नीति विचलन: मुख्य चालक

फेडरल रिजर्व और यूरोपीय सेंट्रल बैंक नीति पथ इस पूर्वानुमान के लिए मौलिक पृष्ठभूमि बनाते हैं। फेडरल रिजर्व ने मार्च 2022 में अपने कसाव चक्र की शुरुआत की, जुलाई 2023 तक लगातार 11 दर वृद्धि लागू कीं। इसके विपरीत, ECB ने अपना खुद का बढ़ोतरी चक्र बाद में शुरू किया और लंबे समय तक उच्च दरों को बनाए रखा। वर्तमान में, बाजार की उम्मीदें बताती हैं कि फेड 2025 के दौरान 75-100 आधार अंकों की कटौती लागू करेगा, जबकि ECB केवल 25-50 आधार अंकों की कटौती दे सकता है।

यह नीति विचलन यूरो की वृद्धि के लिए अनुकूल स्थितियां बनाता है। ऐतिहासिक रूप से, डॉलर और यूरो के बीच संकुचित ब्याज दर अंतर EUR/USD ताकत के साथ दृढ़ता से सहसंबद्ध है। बैंक का विश्लेषण 2014-2017 की अवधि का संदर्भ देता है जब इसी तरह की नीति अभिसरण ने 20% यूरो रैली से पहले किया था। इसके अतिरिक्त, ECB बैलेंस शीट सामान्यीकरण फेड मात्रात्मक कसाव की तुलना में अधिक धीरे-धीरे आगे बढ़ता है, संरचनात्मक समर्थन प्रदान करता है।

यूरो की मजबूती का समर्थन करने वाले आर्थिक मूल सिद्धांत

मौद्रिक नीति से परे, यूरोज़ोन आर्थिक मूल सिद्धांतों में सुधार कॉमर्ज़बैंक के रचनात्मक दृष्टिकोण में योगदान देता है। यूरोपीय ऊर्जा संकट समाधान ने क्षेत्र के व्यापार संतुलन में नाटकीय रूप से सुधार किया है। जर्मनी का चालू खाता अधिशेष सालाना €200 बिलियन से ऊपर संकट-पूर्व स्तरों पर वापस आ गया है। इस बीच, संयुक्त राज्य अमेरिका GDP के 3% से अधिक का लगातार चालू खाता घाटा बनाए रखता है। ये विपरीत प्रवाह गतिशीलता स्वाभाविक रूप से मध्यम अवधि के क्षितिज पर यूरो की सराहना का समर्थन करती हैं।

विनिर्माण और सेवा PMI डेटा एक और महत्वपूर्ण प्रवृत्ति को प्रकट करते हैं। यूरोज़ोन कम्पोज़िट PMI ने Q3 2024 से लगातार अमेरिकी समकक्षों से बेहतर प्रदर्शन किया है। यह सापेक्ष आर्थिक लचीलापन कई विश्लेषकों को आश्चर्यचकित करता है जिन्होंने गहरे यूरोपीय मंदी के दबावों का अनुमान लगाया था। EU के NextGenerationEU रिकवरी फंड कार्यान्वयन अब मापने योग्य आर्थिक प्रभाव दिखाता है। बुनियादी ढांचा निवेश और हरित संक्रमण परियोजनाएं दीर्घकालिक उत्पादकता बढ़ाते हुए घरेलू मांग को उत्तेजित करती हैं।

संरचनात्मक कारक भी क्रमिक यूरो वृद्धि का पक्ष लेते हैं। यूरोपीय संघ पूंजी बाजार संघ पहलों में गति मिलती है, विदेशी निवेश प्रवाह को आकर्षित करती है। साथ ही, डॉलर अधिमूल्यन उपाय दीर्घकालिक उचित मूल्य अनुमानों के सापेक्ष 8-12% प्रीमियम का सुझाव देते हैं। ऊर्जा संकट के दौरान गिरावट के बाद वैश्विक भंडार में यूरो की हिस्सेदारी 20% के आसपास स्थिर हो गई है। भंडार प्रबंधक कथित तौर पर विविधीकरण रणनीति के रूप में यूरो आवंटन बढ़ाने पर विचार कर रहे हैं।

तकनीकी विश्लेषण और बाजार स्थिति

कॉमर्ज़बैंक का तकनीकी विश्लेषण विभाग कई सहायक चार्ट पैटर्न की पहचान करता है। EUR/USD साप्ताहिक चार्ट 1.15 के आसपास नेकलाइन के साथ एक पूर्ण उलटा सिर-और-कंधों पैटर्न दिखाता है। यह शास्त्रीय उलटफेर पैटर्न आमतौर पर 1.22-1.24 क्षेत्र की ओर मापित चालों को प्रोजेक्ट करता है। इसके अतिरिक्त, 200-सप्ताह का चलती औसत हाल ही में 2021 के बाद पहली बार ऊपर की ओर बढ़ा, दीर्घकालिक गति में सुधार की पुष्टि करता है।

बाजार स्थिति डेटा एक और रचनात्मक तत्व प्रकट करता है। CFTC व्यापारियों की प्रतिबद्धता रिपोर्टों के अनुसार, सट्टा नेट शॉर्ट यूरो स्थिति 2024 के अंत में चरम स्तरों पर पहुंच गई। ऐतिहासिक रूप से, ऐसी स्थिति चरम सीमाएं अक्सर निरंतर उलटफेरों से पहले होती हैं क्योंकि भीड़भाड़ वाले व्यापार खुलते हैं। ऐतिहासिक औसत की तुलना में हेज फंड यूरो स्थिति हल्की बनी हुई है, जो 2025 के दौरान अतिरिक्त लंबी संचय के लिए पर्याप्त जगह का सुझाव देती है।

• समर्थन स्तर: 1.1450 (200-दिन MA), 1.1350 (जनवरी निम्न), 1.1250 (2024 निम्न)
• प्रतिरोध स्तर: 1.1650 (मार्च उच्च), 1.1800 (मनोवैज्ञानिक), 1.1950 (2023 उच्च)
• औसत ट्रू रेंज: प्रतिदिन 85 पिप्स, नियंत्रित अस्थिरता वातावरण का सुझाव देता है
• निहित अस्थिरता: वार्षिक 7.2%, 8.1% के 5-वर्षीय औसत से कम

मौसमी पैटर्न अतिरिक्त संदर्भ प्रदान करते हैं। ऐतिहासिक रूप से, EUR/USD जोड़ी अप्रैल-जून अवधि के दौरान सकारात्मक मौसमीता प्रदर्शित करती है, पिछले दशक में औसतन 1.8% लाभ। यह पैटर्न 1.16-1.18 रेंज की ओर प्रारंभिक वृद्धि के लिए कॉमर्ज़बैंक की अनुमानित समयरेखा के साथ संरेखित होता है। बैंक का विश्लेषण नोट करता है कि ग्रीष्मकालीन तरलता स्थितियां शरद ऋतु त्वरण से पहले अस्थायी रूप से गति को धीमा कर सकती हैं।

जोखिम कारक और वैकल्पिक परिदृश्य

कॉमर्ज़बैंक का शोध कई जोखिम कारकों को स्वीकार करता है जो इस पूर्वानुमान प्रक्षेपवक्र को बदल सकते हैं। भू-राजनीतिक तनाव प्राथमिक चिंता का प्रतिनिधित्व करते हैं, विशेष रूप से यूक्रेन संघर्ष वृद्धि या नए मध्य पूर्व ऊर्जा व्यवधानों के संबंध में। अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव चक्र नीति अनिश्चितता पेश करता है, संभावित रूप से अस्थिर अवधियों के दौरान डॉलर सुरक्षित-पनाहगाह प्रवाह बनाता है। इसके अतिरिक्त, किसी भी क्षेत्र में अप्रत्याशित मुद्रास्फीति पुनरुत्थान केंद्रीय बैंकों को नीति पथों पर पुनर्विचार करने के लिए मजबूर कर सकता है।

बैंक संबंधित संभावना मूल्यांकन के साथ तीन वैकल्पिक परिदृश्यों की रूपरेखा तैयार करता है। आंतरिक मॉडल के अनुसार उनका आधार रेखा 1.22 प्रक्षेपण 55% संभावना वहन करता है। 1.25 तक पहुंचने वाला एक अधिक तेजी वाला परिदृश्य तेज फेड कटिंग और मजबूत यूरोपीय रिकवरी मानता है, 25% संभावना रखता है। इस बीच, 1.10-1.15 के बीच रेंज-बाउंड ट्रेडिंग बनाए रखने वाला एक मंदी वाला परिदृश्य नए ऊर्जा संकट या अमेरिकी आर्थिक बेहतर प्रदर्शन को मानता है, 20% संभावना सौंपी गई है।

ऐतिहासिक संदर्भ और पिछली पूर्वानुमान सटीकता

कॉमर्ज़बैंक मुद्रा पूर्वानुमान में मजबूत ट्रैक रिकॉर्ड बनाए रखता है। उनके 2023 वर्ष-आगे EUR/USD पूर्वानुमान ने 1.08-1.16 रेंज के साथ 1.12 औसत का अनुमान लगाया, उस वर्ष के व्यापार मापदंडों को सटीक रूप से कैप्चर किया। बैंक की शोध पद्धति 15 देशों में क्षेत्रीय अर्थशास्त्रियों से गुणात्मक मूल्यांकन के साथ मात्रात्मक मॉडल को जोड़ती है। यह व्यापक दृष्टिकोण मोड़ बिंदुओं की पहचान करने में मदद करता है जो अक्सर विशुद्ध रूप से एल्गोरिथम मॉडल द्वारा छूट जाते हैं।

ऐतिहासिक EUR/USD चक्र उपयोगी तुलना प्रदान करते हैं। 1.04 से 1.25 तक 2017-2018 की वृद्धि 18 महीनों में हुई, नीति अभिसरण और यूरोपीय मूल सिद्धांतों में सुधार सहित इसी तरह के मौलिक चालकों को दर्शाती है। वह रैली तकनीकी प्रतिरोध स्तरों पर कई बार रुकी, 2025 की क्रमिक वृद्धि के लिए कॉमर्ज़बैंक की अपेक्षा को प्रतिबिंबित करती है। वर्तमान चक्र यूरोपीय संप्रभु ऋण चिंताओं की अनुपस्थिति के माध्यम से भिन्न होता है जो पहले यूरो रैली को बाधित करती थीं।

पिछली पूर्वानुमान त्रुटियां मूल्यवान सबक प्रदान करती हैं। कॉमर्ज़बैंक के 2022 अनुमानों ने ऊर्जा संकट की गंभीरता और इसके यूरो प्रभाव को कम करके आंका। फलस्वरूप, वर्तमान मॉडल बढ़ी हुई ऊर्जा संवेदनशीलता विश्लेषण और आपूर्ति श्रृंखला लचीलापन मेट्रिक्स को शामिल करते हैं। अनुसंधान टीम अब 37 यूरोपीय प्राकृतिक गैस भंडारण सुविधाओं की साप्ताहिक निगरानी करती है, मुद्रा मूल्यांकन में ऊर्जा सुरक्षा की महत्वपूर्ण भूमिका को पहचानती है।

बाजार निहितार्थ और ट्रेडिंग विचार

1.22 तक क्रमिक EUR/USD वृद्धि वित्तीय बाजारों में महत्वपूर्ण निहितार्थ लेकर आती है। यूरोपीय निर्यातकों को मध्यम प्रतिकूल परिस्थितियों का सामना करना पड़ता है लेकिन सस्ते ऊर्जा आयात के माध्यम से व्यापार की बेहतर शर्तों से लाभ होता है। पर्याप्त यूरोपीय कमाई वाले अमेरिकी बहुराष्ट्रीय निगम यूरो लाभ को डॉलर में परिवर्तित करते समय अनुवाद लाभ का अनुभव करते हैं। वैश्विक परिसंपत्ति आवंटक यूरोपीय इक्विटी एक्सपोज़र बढ़ा सकते हैं क्योंकि मुद्रा टेलविंड डॉलर-नामित रिटर्न को बढ़ाती है।

विदेशी मुद्रा बाजार प्रतिभागियों को कई रणनीतिक दृष्टिकोणों पर विचार करना चाहिए। स्थिति व्यापारी 1.18 पर प्रारंभिक लक्ष्यों के साथ 1.14-1.15 समर्थन की ओर गिरावट पर यूरो लॉन्ग जमा कर सकते हैं। विकल्प व्यापारी पुट पर यूरो कॉल का पक्ष लेते हुए जोखिम उलटफेर लागू कर सकते हैं, विशेष रूप से 6-9 महीने के क्षितिज के लिए। ट्रांसअटलांटिक एक्सपोज़र वाले निगमों को हेजिंग कार्यक्रमों की समीक्षा करनी चाहिए, संभावित रूप से अनुमानित वृद्धि को कैप्चर करने के लिए हेज अवधि का विस्तार करना चाहिए।

क्रॉस-मुद्रा निहितार्थ ध्यान देने योग्य हैं। EUR/JPY बेहतर प्रदर्शन कर सकता है क्योंकि दोनों यूरोपीय मूल सिद्धांतों में सुधार होता है और बैंक ऑफ जापान अल्ट्रा-अनुकूलनीय नीतियों को बनाए रखता है। समान आर्थिक प्रक्षेपवक्र को देखते हुए EUR/GBP गतिशीलता अधिक संतुलित रहती है, हालांकि ब्रेक्सिट से संबंधित घर्षण बना रहता है। यूरो के साथ सहसंबद्ध उभरते बाजार मुद्राएं, विशेष रूप से मध्य यूरोपीय जोड़े, डॉलर के मुकाबले सहानुभूतिपूर्ण वृद्धि का अनुभव कर सकती हैं।

निष्कर्ष

वर्ष के अंत तक 1.22 तक क्रमिक वृद्धि का अनुमान लगाने वाला कॉमर्ज़बैंक का EUR/USD पूर्वानुमान अभिसरण मौलिक कारकों के सावधानीपूर्वक विश्लेषण को दर्शाता है। मौद्रिक नीति सामान्यीकरण, यूरोपीय आर्थिक लचीलापन में सुधार, और वैश्विक पूंजी प्रवाह में बदलाव सामूहिक रूप से मापित यूरो वृद्धि का समर्थन करते हैं। जबकि भू-राजनीति और मुद्रास्फीति आश्चर्य के आसपास जोखिम बने रहते हैं, सबूतों का संतुलन 2025 के माध्यम से रचनात्मक यूरो दृष्टिकोण का पक्ष लेता है। बाजार प्रतिभागियों को इस अनुमानित प्रक्षेपवक्र की पुष्टि के लिए ECB-Fed संचार, ऊर्जा बाजार विकास, और यूरोपीय आर्थिक डेटा की निगरानी करनी चाहिए। EUR/USD पूर्वानुमान अंततः मुद्रा भविष्यवाणी से अधिक का प्रतिनिधित्व करता है—यह वैश्विक आर्थिक गति में व्यापक पुनर्संतुलन का संकेत देता है क्योंकि महामारी के बाद की असमानताएं धीरे-धीरे संकुचित होती हैं।

FAQs

Q1: कॉमर्ज़बैंक अपने EUR/USD पूर्वानुमान के लिए कौन से विशिष्ट कारकों का हवाला देता है?
कॉमर्ज़बैंक तीन प्राथमिक चालकों की पहचान करता है: यूरो का पक्ष लेने वाली मौद्रिक नीति विचलन, यूरोज़ोन चालू खाता गतिशीलता में सुधार, और यूरोपीय परिसंपत्तियों की ओर वैश्विक पूंजी प्रवाह में बदलाव। उनका विश्लेषण ब्याज दर अंतर, क्रय शक्ति समानता और तकनीकी पैटर्न का आकलन करने वाले मात्रात्मक मॉडल को शामिल करता है।

Q2: यह पूर्वानुमान 2025 के लिए अन्य प्रमुख बैंक भविष्यवाणियों की तुलना में कैसा है?
कॉमर्ज़बैंक का 1.22 वर्ष के अंत का लक्ष्य संस्थागत पूर्वानुमानों की आशावादी सीमा पर बैठता है। प्रमुख अमेरिकी बैंक आम तौर पर 1.15-1.18 रेंज का अनुमान लगाते हैं, जबकि अन्य यूरोपीय संस्थान 1.18-1.20 की भविष्यवाणी करते हैं। विविधता फेड कटिंग गति और यूरोपीय विकास लचीलापन जैसे कारकों के विभिन्न भार को दर्शाती है।

Q3: कॉमर्ज़बैंक के अनुसार कौन सी ऐतिहासिक अवधि वर्तमान EUR/USD गतिशीलता से सबसे अधिक मिलती-जुलती है?
अनुसंधान टीम 1.04 से 1.25 तक 2017-2018 की वृद्धि को निकटतम ऐतिहासिक समानांतर के रूप में संदर्भित करती है। वह अवधि इसी तरह नीति अभिसरण, यूरोपीय मूल सिद्धांतों में सुधार, और तकनीकी ब्रेकआउट पैटर्न दर्शाती है। हालांकि, वर्तमान गतिशीलता में संप्रभु ऋण चिंताओं की कमी है जो पहले यूरो रैली को बाधित करती थीं।

Q4: क्या मुख्य जोखिम हैं जो इस EUR/USD पूर्वानुमान को पटरी से उतार सकते हैं?
प्राथमिक जोखिमों में यूरोपीय ऊर्जा सुरक्षा को प्रभावित करने वाली भू-राजनीतिक वृद्धि, फेड कटौती में देरी करने वाला अप्रत्याशित अमेरिकी आर्थिक बेहतर प्रदर्शन, अधिक आक्रामक ECB रुख को मजबूर करने वाली पुनरुत्थान मुद्रास्फीति, या डॉलर सुरक्षित-पनाहगाह प्रवाह को ट्रिगर करने वाला वित्तीय बाजार तनाव शामिल हैं। बैंक 1.10-1.15 रेंज बनाए रखने वाले मंदी वाले परिदृश्य को 20% संभावना सौंपता है।

Q5: व्यापारियों और निवेशकों को इस EUR/USD विश्लेषण के आधार पर कैसे स्थिति लेनी चाहिए?
कॉमर्ज़बैंक 1.18 पर प्रारंभिक लक्ष्यों के साथ 1.14-1.15 समर्थन की ओर गिरावट पर क्रमिक यूरो संचय का सुझाव देता है। पुट पर यूरो कॉल का पक्ष लेने वाली विकल्प रणनीतियां 6-9 महीने के क्षितिज के लिए उचित दिखाई देती हैं। दीर्घकालिक निवेशक डॉलर रिटर्न को बढ़ाने वाली संभावित मुद्रा वृद्धि को कैप्चर करने के लिए यूरोपीय इक्विटी एक्सपोज़र बढ़ा सकते हैं।

यह पोस्ट EUR/USD Forecast: Optimistic Path to 1.22 by Year-End According to Commerzbank Analysis पहली बार BitcoinWorld पर प्रकाशित हुई।