एथेरियम डेरिवेटिव्स रीसेट अगली कीमत की चाल के बारे में सवाल उठाता है: आगे क्या होगा?

Ethereum $2,000 के स्तर से नीचे संघर्ष करना जारी रखे हुए है, जो लगातार बिक्री दबाव और तेजी से नाजुक बाजार भावना को दर्शाता है। इस मनोवैज्ञानिक सीमा को पुनः प्राप्त करने में असमर्थता ने व्यापारियों को रक्षात्मक बनाए रखा है, अस्थिरता बढ़ी हुई है और विश्वास कमजोर हुआ है क्योंकि नकारात्मक भावना व्यापक क्रिप्टो बाजार में फैल रही है। जबकि मजबूत चक्रों के बाद सुधार असामान्य नहीं हैं, वर्तमान वातावरण तनाव के स्पष्ट संकेत दिखाता है, निवेशक अगली दिशात्मक चाल के संकेतों के लिए तरलता की स्थिति और डेरिवेटिव पोजिशनिंग को बारीकी से देख रहे हैं।

हाल ही की एक CryptoQuant रिपोर्ट Ethereum फ्यूचर्स ओपन इंटरेस्ट में महत्वपूर्ण संकुचन को उजागर करके अतिरिक्त संदर्भ प्रदान करती है। प्रमुख ट्रेडिंग प्लेटफार्मों पर नेट ओपन इंटरेस्ट में 30-दिवसीय परिवर्तन को ट्रैक करने वाला डेटा इंगित करता है कि डेरिवेटिव बाजार डीलेवरेजिंग और जोखिम पुनर्समायोजन के स्पष्ट चरण से गुजर रहा है। गिरावट Binance, Gate.io, OKX, और Bybit जैसे प्रमुख एक्सचेंजों पर केंद्रित प्रतीत होती है, जो लीवरेज्ड पोजीशन से पूंजी के व्यापक बहिर्वाह की ओर इशारा करती है।

आंकड़ों के अनुसार, अकेले Binance ने पिछले महीने में ओपन इंटरेस्ट में लगभग 40 मिलियन ETH की गिरावट दर्ज की, जबकि Gate.io ने 20 मिलियन ETH से अधिक की गिरावट देखी। OKX ने लगभग 6.8 मिलियन ETH की कमी दर्ज की, Bybit ने लगभग 8.5 मिलियन ETH का योगदान दिया, जिससे इन प्लेटफार्मों पर संयुक्त संकुचन लगभग 75 मिलियन ETH हो गया।

व्यापक डीलेवरेजिंग Ethereum बाजार रीसेट का सुझाव देती है

CryptoQuant रिपोर्ट आगे नोट करती है कि जब नकारात्मक ओपन इंटरेस्ट रीडिंग दिखाने वाले अतिरिक्त प्लेटफार्मों को शामिल किया जाता है — यहां तक कि तुलनात्मक रूप से छोटे वॉल्यूम वाले भी — सभी एक्सचेंजों पर कुल संकुचन पिछले 30 दिनों में 80 मिलियन ETH से अधिक हो जाता है। यह पुष्टि करता है कि डीलेवरेजिंग प्रवृत्ति कुछ प्रमुख स्थानों तक सीमित नहीं है बल्कि Ethereum डेरिवेटिव इकोसिस्टम में एक व्यापक संरचनात्मक बदलाव का प्रतिनिधित्व करती है।

ओपन इंटरेस्ट में इस तरह की व्यापक गिरावट आमतौर पर इंगित करती है कि व्यापारी, विशेष रूप से लीवरेज पर निर्भर रहने वाले, नई सट्टा पोजीशन शुरू करने के बजाय एक्सपोजर कम कर रहे हैं। यह व्यवहार बढ़ी हुई अस्थिरता या हाल की कीमतों में गिरावट से दबाव के बाद सावधानी को प्रतिबिंबित कर सकता है जिसने मार्जिन समायोजन को ट्रिगर किया। ऐतिहासिक रूप से, समान वातावरण संक्रमणकालीन बाजार चरणों के दौरान उभरते हैं, जब सट्टा गति ठंडी होती है, और जोखिम प्रबंधन प्राथमिकता बन जाता है।

संरचनात्मक दृष्टिकोण से, इस प्रकार का संकुचन बाजार "क्लीन-अप" के रूप में कार्य कर सकता है। कमजोर लीवरेज्ड पोजीशन को धीरे-धीरे हटाकर, अचानक लिक्विडेशन कैस्केड की संभावना समय के साथ कम हो सकती है। हालांकि यह तत्काल रिकवरी की गारंटी नहीं देता है, अतिरिक्त लीवरेज को बाहर निकालना अक्सर बाजार की स्थिति को स्थिर करता है। Ethereum के मामले में, डेरिवेटिव पोजिशनिंग में चल रहा रीसेट एक मजबूत मूल्य आधार स्थापित करने में मदद कर सकता है यदि व्यापक तरलता की स्थिति और निवेशक भावना स्थिर होने लगती है।

Ethereum प्रमुख साप्ताहिक समर्थन से नीचे संरचनात्मक दबाव का सामना कर रहा है

Ethereum का साप्ताहिक चार्ट $2,000 के स्तर को खोने के बाद लगातार नकारात्मक दबाव दिखाता है, एक क्षेत्र जो पहले पिछले समेकन चरणों के दौरान मनोवैज्ञानिक समर्थन और तकनीकी धुरी दोनों के रूप में कार्य करता था। हाल का ब्रेकडाउन ETH को कई प्रमुख मूविंग एवरेज से नीचे रखता है, जो अब समर्थन के बजाय ओवरहेड प्रतिरोध के रूप में कार्य करते हैं, जो कमजोर तेजी की गति और अधिक रक्षात्मक बाजार संरचना की ओर बदलाव का संकेत देते हैं।

मूल्य कार्रवाई चक्र में पहले $3,000–$3,500 क्षेत्र से स्पष्ट अस्वीकृति को दर्शाती है, इसके बाद निम्न उच्च स्तरों का क्रम है। यह पैटर्न आमतौर पर पूर्व तेजी की प्रवृत्ति की निरंतरता के बजाय एक सुधारात्मक या संक्रमणकालीन चरण का संकेत देता है। नवीनतम गिरावट भी बढ़े हुए ट्रेडिंग वॉल्यूम के साथ हुई है, जो जैविक संचय के बजाय वितरण और डीलेवरेजिंग का सुझाव देती है।

संरचनात्मक दृष्टिकोण से, अगला सार्थक समर्थन क्षेत्र $1,600–$1,700 रेंज के पास प्रतीत होता है, जहां पहले समेकन और मांग पहले उभरी थी। इस क्षेत्र को बनाए रखना वर्तमान कमजोरी के बावजूद व्यापक दीर्घकालिक ढांचे को बनाए रखने में मदद करेगा। हालांकि, इसके नीचे निरंतर ब्रेक गहरे रिट्रेसमेंट चरण की संभावना बढ़ा सकता है।

Ethereum मैक्रो तरलता की स्थिति, डेरिवेटिव पोजिशनिंग, और समग्र क्रिप्टो बाजार भावना के प्रति अत्यधिक संवेदनशील बना हुआ है, रिकवरी नवीनीकृत मांग और प्रमुख तकनीकी स्तरों से ऊपर स्थिरीकरण पर निर्भर है।

Featured image from ChatGPT, chart from TradingView.com