Glassnode डेटा रक्षात्मक बाजार संरचना दिखाने के साथ BTC $68K के पास रुका हुआ

Ted Hisokawa 16 फ़रवरी, 2026 15:56

Bitcoin उच्च $60K में कमजोर भागीदारी और नकारात्मक पूंजी प्रवाह के साथ समेकित हो रहा है। Glassnode सप्ताह 08 विश्लेषण से पता चलता है कि विकल्प निकट-अवधि के जोखिम को कम आंक सकते हैं।

Bitcoin की $70,000 की ओर पुनर्प्राप्ति का प्रयास एक दीवार से टकरा गया है, अग्रणी क्रिप्टोकरेंसी अब $68,281 के आसपास समेकित हो रही है, एक क्रूर महीने के बाद जिसने इसके मूल्य का लगभग 28% मिटा दिया। Glassnode के सप्ताह 08 बाजार पल्स से एक बाजार संरचना का पता चलता है जो स्थिर हो रही है लेकिन स्वस्थ से बहुत दूर है, पतली भागीदारी से पता चलता है कि हाल की उछाल में दृढ़ विश्वास की कमी है।

ऑन-चेन एनालिटिक्स फर्म वर्तमान स्थितियों को गति-संचालित के बजाय "प्रतिक्रियाशील" के रूप में चित्रित करती है। विक्रेताओं ने आराम किया है, ETF बहिर्वाह में कमी आई है, और गति रीडिंग गहरे ओवरसोल्ड क्षेत्र से ऊपर उठी है। लेकिन यहां पकड़ है: ट्रेडिंग गतिविधि में भौतिक रूप से गिरावट आई है, और यह कदम संचय की तुलना में थकावट की तरह दिखता है।

ETF धारक ब्रेकईवन के पास बैठे हैं

शायद सबसे महत्वपूर्ण संकेत Bitcoin ETF स्थिति से संबंधित है। ETF धारकों के लिए लाभप्रदता उनके लागत आधार की ओर वापस संकुचित हो गई है, जिससे एक समूह बन गया है जो तेजी से ट्रिगर-हैप्पी है। Glassnode के अनुसार, ये निवेशक अब "अस्थिरता के प्रति अधिक संवेदनशील और रैलियों में जोखिम कम करने के लिए प्रवण हैं"। अनुवाद: कोई भी ऊपरी धक्का पानी के नीचे या मुश्किल से लाभदायक ETF धारकों से तत्काल बिक्री का सामना कर सकता है जो बाहर निकलने की तलाश में हैं।

यह गतिशीलता यह समझाने में मदद करती है कि Bitcoin की हाल के निचले स्तर से रिबाउंड क्यों रुकता रहता है। ओवरहेड आपूर्ति केवल तकनीकी प्रतिरोध नहीं है—यह उच्च कीमतों पर प्रतीक्षा कर रहे वास्तविक विक्रेता हैं।

डेरिवेटिव्स चेतावनी संकेत दिखाते हैं

फ्यूचर्स और विकल्प बाजार और भी अधिक सतर्क तस्वीर पेश करते हैं। लीवरेज पूरे बोर्ड में उतरना जारी है। फंडिंग दरें ठंडी हो गई हैं क्योंकि व्यापारी लंबे एक्सपोजर के लिए प्रीमियम का भुगतान छोड़ रहे हैं। सीमांत सुधार के बावजूद स्थायी स्वैप प्रवाह बिक्री-प्रधान बना हुआ है।

जो विशेष रूप से उल्लेखनीय है: विकल्पों में निहित अस्थिरता वास्तविक अस्थिरता से नीचे फिसल गई है। जब विकल्प व्यापारी वास्तव में जो हो रहा है उससे कम गति में मूल्य निर्धारण करते हैं, तो इसका आमतौर पर मतलब है कि निकट-अवधि के जोखिम को कम आंका जा रहा है। डाउनसाइड हेजिंग मांग केवल मामूली रूप से शिथिल हुई है, जो सुझाव देती है कि परिष्कृत खिलाड़ी आश्वस्त नहीं हैं कि सबसे बुरा समय खत्म हो गया है।

ऑन-चेन गतिविधि शांत हो जाती है

नेटवर्क बुनियादी बातें रक्षात्मक मुद्रा की पुष्टि करती हैं। आर्थिक थ्रूपुट, शुल्क दबाव और सामान्य सगाई सभी कमजोर स्तर तक पीछे हट गए हैं। पूंजी प्रवाह नकारात्मक बने हुए हैं, और अवास्तविक नुकसान अभी भी धारक स्थितियों पर हावी है—एक प्रोफ़ाइल जो देर चरण सुधार या प्रारंभिक संचय के साथ सुसंगत है।

अंतर बहुत मायने रखता है। देर चरण सुधार पुनर्प्राप्ति से पहले आते हैं; प्रारंभिक संचय चरण महीनों तक खींच सकते हैं जबकि कमजोर हाथ समर्पण करते हैं।

गतिरोध को क्या तोड़ता है

Glassnode का फैसला स्पष्ट है: "एक टिकाऊ पुनर्प्राप्ति अभी भी नवीनीकृत स्पॉट मांग पर निर्भर करती है जो हाल के रिबाउंड ज़ोन से परे कीमत को बनाए रखने में सक्षम है।" ताजा खरीद दबाव के बिना—न केवल शॉर्ट कवरिंग या ओवरसोल्ड उछाल—Bitcoin एक और पैर नीचे के लिए असुरक्षित रहता है।

पिछले महीने में 28% गिरावट ने तकनीकी क्षति पैदा की है जो जल्दी से ठीक नहीं होगी। पुष्टि के लिए देख रहे व्यापारियों को ETF प्रवाह डेटा और स्पॉट वॉल्यूम की निगरानी करनी चाहिए कि क्या वास्तविक मांग वापस आ रही है, न कि केवल अस्थिरता संपीड़न स्थिरता के रूप में छिपी हुई है।

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