Pump.fun GitHub पर क्रिएटर फीस शेयरिंग के साथ लॉन्च: मीम कॉइन फैक्ट्री की फंडिंग पाइपलाइन में "टिपिंग" को एकीकृत करना।

लेखक: 137Labs

13 फरवरी, 2026 को, Solana इकोसिस्टम की सबसे विवादास्पद और हाई-प्रोफाइल परियोजनाओं में से एक, Pump.fun ने एक नई व्यवस्था की घोषणा की जो देखने में "छोटी सुविधा" लगती है, लेकिन संभावित रूप से इसके विकास तर्क को प्रभावित कर सकती है: उपयोगकर्ता Pump.fun मोबाइल ऐप के माध्यम से किसी भी GitHub खाते को "क्रिएटर फीस" वितरित कर सकते हैं। आधिकारिक घोषणा ने भविष्य में और "सामाजिक" सुविधाओं को पेश करने का संकेत भी दिया।

अप्रशिक्षित नजर के लिए, यह "टिप देने का एक और तरीका" लगता है; Pump.fun के लिए, यह फीस वितरण प्रणाली में अपग्रेड जैसा है: एक निश्चित या सीमित राजस्व-साझाकरण मॉडल से अधिक लक्षित और लचीले फंड फ्लो कॉन्फ़िगरेशन की ओर बढ़ना। यह केवल UI बदलने के बारे में नहीं है, बल्कि प्रोत्साहन संरचना को बदलने के बारे में है।

1) Pump.fun क्या है: यह टोकन जारी करने की प्रवेश बाधा को "सोशल मीडिया पर संदेश पोस्ट करने जितना कम" कर देता है।

Pump.fun, जिसे अक्सर केवल Pump कहा जाता है, Solana पर चलने वाला एक क्रिप्टोकरेंसी जारी करने और ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म है। उपयोगकर्ताओं को लगभग किसी तकनीकी पृष्ठभूमि की आवश्यकता नहीं होती; बस एक छवि अपलोड करना, एक नाम और टिकर भरना, उन्हें तेजी से टोकन बनाने और तुरंत उनका व्यापार करने की अनुमति देता है। एक बार जब टोकन कुछ शर्तों को पूरा कर लेते हैं, तो वे "स्नातक" हो सकते हैं और विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों पर परिचालित होना जारी रख सकते हैं। प्लेटफॉर्म 19 जनवरी, 2024 को लॉन्च हुआ, और इसकी स्थापना Noah Tweedale, Alon Cohen, Dylan Kerler और अन्य द्वारा की गई थी।

इस उत्पाद मॉडल ने सीधे तौर पर इस तथ्य को जन्म दिया कि अधिकांश टोकनों में कार्यक्षमता की कमी थी और उन्हें ज्यादातर मीम कॉइन के रूप में वर्गीकृत किया गया था। जबकि उन्हें जारी करना "फोरम पर पोस्ट करने जितना आसान" था, नए सिक्कों की आपूर्ति में विस्फोट हुआ; मीडिया रिपोर्टों ने संकेत दिया कि जनवरी 2025 तक, प्लेटफॉर्म ने लाखों मीम कॉइन जारी किए थे, इसे क्रिप्टो एप्लिकेशन दुनिया में सबसे तेजी से बढ़ने वाले मामलों में से एक बताते हुए।

लेकिन दूसरा पहलू भी काफी स्पष्ट है: नए सिक्कों की विफलता दर बेहद अधिक है, और अधिकांश परियोजनाएं निरंतर ट्रेडिंग रुचि प्राप्त नहीं कर सकती हैं, अधिक परिपक्व DeFi परिदृश्यों में प्रवेश करना तो दूर की बात है। यह Pump.fun का मौलिक विरोधाभास है— अत्यधिक कम प्रवेश बाधा विशाल आपूर्ति लाती है, लेकिन विशाल शोर और उच्च घिसाव दर भी।

2) विवाद और लागत: जब "क्रिप्टोकरेंसी जारी करना + लाइव स्ट्रीमिंग" ध्यान के लिए लड़ाई बन जाती है

Pump.fun के इतिहास में सबसे अधिक चर्चित अवधियों में से एक "ध्यान की हथियारों की दौड़" है जो 2024 में लाइव स्ट्रीमिंग शुरू करने के बाद उत्पन्न हुई: परियोजना टीमें अपने टोकन को नए सिक्कों के समुद्र में अलग दिखाने के लिए ध्यान आकर्षित करने और प्रचार बनाने के लिए बहुत प्रयास करती थीं। परिणामस्वरूप, प्लेटफॉर्म को सामग्री और जोखिम मुद्दों के कारण एक अवधि के लिए बहुत आलोचना का सामना करना पड़ा, और लाइव स्ट्रीमिंग फ़ंक्शन ने बाद में बार-बार निलंबन और पुनः लॉन्च का अनुभव किया।

साथ ही, नियामक दबाव तेजी से स्पष्ट हो गया है। उदाहरण के लिए, प्लेटफॉर्म ने UK वित्तीय नियामकों की चेतावनी के बाद UK उपयोगकर्ताओं पर प्रतिबंध लगाए हैं; और इस बारे में लंबे समय से बहस चल रही है कि क्या यह अपंजीकृत प्रतिभूति व्यापार में शामिल है और क्या निवेशक सुरक्षा पर्याप्त है।

दूसरे शब्दों में, Pump.fun शुरुआत से ही केवल एक "उपकरण" नहीं था; यह वित्तीय सट्टेबाजी, सामाजिक प्रसार और गुमनामी को मिलाने वाली "जारी करने और व्यापार करने की फैक्ट्री" की तरह अधिक था। यह बताता है कि क्यों "फीस," "प्रोत्साहन," और "सामाजिक संरचना" में इसके द्वारा किए गए हर समायोजन को बाजार द्वारा बढ़ाया और व्याख्या की गई थी।

3) इस नई सुविधा में क्या बदल रहा है: क्रिएटर फीस को GitHub पहचान से जोड़ना।

इस अपडेट का मूल एक वाक्य में संक्षेपित किया जा सकता है:

उपयोगकर्ता अब किसी भी GitHub खाते को क्रिएटर फीस निर्देशित कर सकते हैं (Pump.fun मोबाइल ऐप के माध्यम से)।

इसका महत्व "क्या यह वितरित कर सकता है" में नहीं बल्कि "यह किसे वितरित करता है" में निहित है: जब वितरण लक्ष्य "ऑन-चेन वॉलेट/परियोजना भूमिकाओं" से GitHub खातों तक विस्तारित होता है, तो Pump.fun अनिवार्य रूप से अपनी प्रोत्साहन श्रृंखला में "डेवलपर दुनिया में सबसे अधिक उपयोग की जाने वाली पहचान प्रणाली" का एक सेट एकीकृत कर रहा है।

यह तीन संभावित परिवर्तन लाएगा:

डेवलपर्स का समर्थन करने वाली कार्रवाइयों को उत्पाद बनाना: कई लोग ओपन-सोर्स लेखकों को टिप देने के इच्छुक हैं, लेकिन ऐसा करने का आसान तरीका नहीं है; Pump.fun ने "डेवलपर्स को पैसे दें" बटन को उच्च-आवृत्ति ट्रेडिंग और टोकन जारी करने के परिदृश्यों में डाल दिया है।

बाहरी योगदानकर्ताओं को प्रोत्साहन कार्यक्रम में शामिल किया जा सकता है: उन्हें जरूरी नहीं कि परियोजना टीम के सदस्य हों; कोई भी जो उपकरण, स्क्रिप्ट या समुदाय सामग्री में योगदान देता है, उसे "नामित" किया जा सकता है और राजस्व का हिस्सा प्राप्त कर सकता है।

एक मजबूत संचार कथा: मीम कॉइन के ध्यान को ओपन-सोर्स डेवलपर्स से जोड़कर, "शुद्ध सट्टेबाजी" से "बिल्डरों का समर्थन" तक कथा को पैकेज करना कम से कम आसान है।

आधिकारिक बयान में उल्लेख किया गया है कि "और सामाजिक सुविधाएं जोड़ी जाएंगी" यह भी बताता है कि Pump.fun अपना ध्यान "कॉइन जारी करने और ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म" से अधिक "सामग्री/समुदाय प्लेटफॉर्म" की ओर स्थानांतरित कर रहा है।

4) अभी क्यों करें: "लागत डिजाइन प्रयोगों" से "अधिक बाजार-उन्मुख आवंटन" तक

इस अपडेट ने ध्यान आकर्षित करने का कारण यह है कि यह एक अलग कार्रवाई नहीं है, बल्कि पिछली अवधि में Pump.fun के फीस संरचना प्रयोग की निरंतरता और संशोधन है।

Pump.fun के विकास फ्लाईव्हील में, "फीस" हमेशा एक प्रमुख चर रही है: प्लेटफॉर्म लेनदेन कमीशन और "स्नातक" तंत्र के माध्यम से राजस्व उत्पन्न करता है, और फिर उस राजस्व का एक हिस्सा विभिन्न रूपों में पारिस्थितिकी तंत्र को लौटाता है ताकि अधिक जारी करने और व्यापार को बढ़ावा दिया जा सके। समुदाय में "Dynamic Fees" और "Project Ascend" जैसे समाधानों के बारे में बहुत चर्चा हुई है, जो सभी अनिवार्य रूप से एक ही समस्या को संबोधित करते हैं— ट्रेडिंग और जारी करने के लिए प्रोत्साहनों को अधिक स्थायी कैसे बनाया जाए, न कि केवल लोकप्रियता का विस्फोट।

GitHub पर राजस्व-साझाकरण चैनल खोलने के इस कदम को "डेवलपर्स का समर्थन" के रूप में व्याख्यायित किया जा सकता है, लेकिन इसे अधिक यथार्थवादी रणनीति के रूप में भी देखा जा सकता है: डेवलपर समुदाय के दिल में टैप करना और देखना कि क्या यह नए उपयोगकर्ता, कथाएं और फंडिंग ला सकता है।

5) संभावित प्रभाव: प्लेटफॉर्म और टोकन के "नकदी प्रवाह" के लिए इसका क्या मतलब है?

व्यापार और वित्तीय दृष्टिकोण से, इस फ़ंक्शन में सबसे बड़ा चर यह है कि क्या क्रिएटर फीस मूल बंद लूप से "ओवरफ्लो" होगी।

यदि यह तंत्र मुख्य रूप से "नए उपयोगकर्ता, नई परियोजनाएं और नई लेनदेन मात्रा" लाता है, तो प्लेटफॉर्म का कुल फीस पूल विस्तारित हो सकता है, फ्लाईव्हील मजबूत होगा, और Pump.fun इसे "बिल्डर अर्थव्यवस्था" के सकारात्मक फीडबैक लूप के रूप में पैकेज कर सकता है।

हालांकि, यदि यह "मौजूदा लागतों को पुनर्वितरित करने" पर अधिक ध्यान केंद्रित करता है और मूल रूप से सिस्टम में रखे गए राजस्व को विभाजित करता है, तो प्लेटफॉर्म का आंतरिक रिटर्न फ्लो कमजोर हो सकता है, और अंतिम प्रभाव कथा के सुझाव के रूप में आशावादी नहीं हो सकता है।

बेशक, अल्पकालिक बाजार आमतौर पर "कहानी" का समर्थन करता है: GitHub को प्राप्त करने वाले अंत के रूप में उपयोग करना Pump.fun और "डेवलपर्स" और "ओपन सोर्स" के बीच संबंध को मजबूत करता है, जिससे इसे समान वितरण प्लेटफॉर्मों के बीच कथा प्रतिस्पर्धा में एक अतिरिक्त लाभ मिलता है।

6) जोखिम और विवाद स्वचालित रूप से गायब नहीं होंगे: अधिक सामाजिक इंटरैक्शन ≠ कम जोखिम

यह जोर देना महत्वपूर्ण है कि GitHub को पैसे देना स्वचालित रूप से स्वस्थ पारिस्थितिकी तंत्र के बराबर नहीं है।

Pump.fun की मूल समस्या आपूर्ति पक्ष पर बनी हुई है: बहुत सारे नए सिक्के, बहुत कम जीवनचक्र, और ध्यान के लिए भयंकर प्रतिस्पर्धा। ये तंत्र आसानी से "सॉफ्ट रग्स," "पंप एंड डंप," और "अल्पकालिक भावना ट्रेडिंग" जैसी घटनाओं को प्रेरित करते हैं। प्लेटफॉर्म निर्णय में सहायता के लिए अधिक जानकारी प्रदान कर सकता है, लेकिन यह मौलिक रूप से सट्टा व्यवहार को समाप्त नहीं कर सकता है।

यदि Pump.fun "और सामाजिक सुविधाओं" को आगे बढ़ाना जारी रखता है, तो यह "सामग्री प्लेटफॉर्म + वित्तीय परिसंपत्ति" के हाइब्रिड के करीब हो सकता है—यह उपयोगकर्ता चिपचिपाहट बढ़ाएगा, लेकिन इसका मतलब यह भी होगा कि सामग्री शासन, जोखिम चेतावनियां और अनुपालन दबाव अधिक जटिल हो जाएंगे।

7) निष्कर्ष: GitHub की ओर जाने वाला एक पाइप, जिसके पीछे Pump.fun की कथा का अगला चरण है।

GitHub खातों को क्रिएटर फीस वितरित करना एक "मामूली अपडेट" लग सकता है, लेकिन यह Pump.fun में एक स्पष्ट प्रवृत्ति को दर्शाता है: एक साधारण "टोकन जारी करने और ट्रेडिंग बुनियादी ढांचे" से अधिक सामाजिक विशेषताओं और पहचान और संबंध श्रृंखलाओं पर अधिक जोर देने वाले उत्पाद रूप की ओर बढ़ना।

जो प्रश्न यह उत्तर देना चाहता है वह वास्तव में काफी सरल है: मीम कॉइन उन्माद और थकावट के चक्र में, Pump.fun खुद को "ट्रैफिक फैक्ट्री" से "लगातार संचालित पारिस्थितिकी तंत्र मशीन" में कैसे बदल सकता है?

GitHub, "पहचान और डेवलपर परिसंपत्तियों" के लिए एक माध्यम के रूप में, कंपनी द्वारा अपनी सीमाओं को फिर से परिभाषित करने के प्रयास में एक दांव हो सकता है।