MYX Finance 24 घंटों में 23.8% गिरा: ऑन-चेन डेटा से मासिक 85% गिरावट का खुलासा

MYX Finance (MYX) ने फरवरी 2026 में मिड-कैप DeFi टोकनों में सबसे गंभीर सुधारों में से एक का अनुभव किया है, हमारे डेटा में पिछले 24 घंटों में 23.8% की गिरावट और पिछले 30 दिनों में विनाशकारी 85% की गिरावट दिखाई गई है। 22 फरवरी 2026 तक $0.87 पर कारोबार करते हुए, टोकन ने केवल एक दिन में मार्केट कैपिटलाइजेशन में $52.7 मिलियन से अधिक की गिरावट दर्ज की है, जिससे इसका कुल मार्केट कैप $165.8 मिलियन हो गया है—एक ऐसा स्तर जो प्रोटोकॉल के शुरुआती विकास चरण के बाद से नहीं देखा गया है।

इस गिरावट को विशेष रूप से उल्लेखनीय बनाने वाली बात केवल गिरावट की गति नहीं है, बल्कि अंतर्निहित संरचनात्मक कारक हैं जो हमारे विश्लेषण ने उजागर किए हैं। टोकन अब सितंबर 2025 में हासिल किए गए अपने सर्वकालिक उच्चतम स्तर $19.03 से 95.4% नीचे कारोबार कर रहा है, जो या तो प्रोटोकॉल के मूल्य प्रस्ताव के मौलिक पुनर्मूल्यांकन या महत्वपूर्ण मार्केट संरचना मुद्दों का सुझाव देता है जो करीबी जांच की मांग करते हैं।

टोकन वितरण गतिशीलता: 19% परिसंचरण समस्या

हमारे विश्लेषण में सबसे महत्वपूर्ण रेड फ्लैग में से एक MYX Finance का टोकन वितरण संरचना है। अधिकतम आपूर्ति 1 बिलियन में से केवल 190.77 मिलियन टोकन परिसंचरण में हैं—जो कुल आपूर्ति का केवल 19.08% प्रतिनिधित्व करता है—प्रोटोकॉल को भविष्य में पर्याप्त कमजोरी जोखिम का सामना करना पड़ रहा है। यह $869.2 मिलियन का पूर्ण रूप से कमजोर मूल्यांकन बनाता है, जिसका अर्थ है कि वर्तमान मार्केट कैप केवल 19% का प्रतिनिधित्व करता है जो प्रोटोकॉल का पूर्ण टोकन परिसंचरण के साथ मूल्यांकन किया जाएगा।

हम देखते हैं कि कम परिसंचरण अनुपात वाले टोकन अक्सर मार्केट मंदी के दौरान बढ़ी हुई अस्थिरता का अनुभव करते हैं, क्योंकि निवेशक भविष्य की आपूर्ति वृद्धि को ध्यान में रखते हैं। MYX के मामले में, लगभग 809.2 मिलियन टोकन लॉक या अनवेस्टेड रहते हैं, जो 4.24x कमजोरी कारक का प्रतिनिधित्व करते हैं जो इन टोकनों के परिसंचरण में प्रवेश करने पर कीमतों पर दबाव डालेगा। समान DeFi प्रोटोकॉल से ऐतिहासिक डेटा बताता है कि 25% से कम परिसंचरण वाले टोकन आमतौर पर मार्केट सुधार के दौरान पूरी तरह से परिसंचरित परिसंपत्तियों की तुलना में 2-3x अधिक अस्थिरता का अनुभव करते हैं।

तत्काल 24 घंटे का मूल्य कार्रवाई अत्यधिक अस्थिरता दिखाती है, टोकन $1.15 के इंट्राडे उच्चतम स्तर पर पहुंचने से पहले $0.869 के निचले स्तर पर गिर गया—एक 24.5% इंट्राडे रेंज। इस प्रकार की मूल्य कार्रवाई आमतौर पर लीवरेज्ड पोजीशन में जबरन लिक्विडेशन या बड़े धारक वितरण को इंगित करती है न कि जैविक बिक्री दबाव को।

वॉल्यूम विश्लेषण: तरलता चिंताएं नकारात्मक जोखिम को बढ़ाती हैं

ट्रेडिंग वॉल्यूम का हमारा विश्लेषण चिंताजनक तरलता गतिशीलता को प्रकट करता है। $29.9 मिलियन का 24 घंटे का ट्रेडिंग वॉल्यूम मार्केट कैपिटलाइजेशन का लगभग 18% प्रतिनिधित्व करता है—एक अनुपात जो सतह पर अपेक्षाकृत स्वस्थ तरलता का सुझाव देता है। हालांकि, जब हम 55.8% साप्ताहिक गिरावट के संदर्भ में वॉल्यूम-टू-मार्केट-कैप अनुपात की जांच करते हैं, तो एक अलग तस्वीर उभरती है।

इस परिमाण की बिकवाली का अनुभव करने वाले टोकन के लिए, हम आमतौर पर 30-40% से अधिक वॉल्यूम-टू-मार्केट-कैप अनुपात की उम्मीद करेंगे क्योंकि घबराहट में बिक्री और समर्पण तेज होता है। अपेक्षाकृत मध्यम वॉल्यूम या तो सुझाव देता है: (1) टोकन धारकों का एक महत्वपूर्ण हिस्सा वर्तमान कीमतों पर बेचने में असमर्थ या अनिच्छुक है, संभवतः वेस्टिंग शेड्यूल या लॉक स्टेकिंग पोजीशन के कारण, या (2) प्रमुख ट्रेडिंग जोड़ियों पर तरलता पहले ही समाप्त हो चुकी है, शेष वॉल्यूम कुछ एक्सचेंजों में केंद्रित है।

सात दिनों का प्रदर्शन डेटा और भी अधिक परेशान करने वाली तस्वीर पेश करता है, MYX पिछले सप्ताह में 55.8% गिर गया है। इसका मतलब है कि टोकन ने केवल सात ट्रेडिंग दिनों में अपने मूल्य का आधे से अधिक खो दिया है, जो पहले से ही गंभीर 30 दिनों की 85% की गिरावट से तेज हो रहा है। इस तरह की क्रमिक गिरावट आमतौर पर अस्थायी बाजार स्थितियों के बजाय प्रोटोकॉल के मौलिक मूल्य प्रस्ताव में विश्वास की हानि को इंगित करती है।

तुलनात्मक संदर्भ: DeFi लीवरेज्ड ट्रेडिंग प्रोटोकॉल दबाव में

MYX Finance लीवरेज्ड परपेचुअल DEX स्पेस में संचालित होता है, GMX, dYdX जैसे स्थापित प्रोटोकॉल और HMX जैसे नए प्रवेशकों के साथ प्रतिस्पर्धा करता है। हमारा विश्लेषण दिखाता है कि इस क्षेत्र को 2026 की शुरुआत में महत्वपूर्ण बाधाओं का सामना करना पड़ा है, कई कारक पूरे बोर्ड में मूल्यांकन में गिरावट में योगदान दे रहे हैं।

सबसे पहले, हम देखते हैं कि लीवरेज्ड DEX प्लेटफार्मों पर उपयोगकर्ता गतिविधि Q4 2025 के शिखर से 40-60% गिर गई है, क्योंकि व्यापक क्रिप्टो बाजार अनिश्चितता के बीच व्यापारी किनारे चले गए हैं। दूसरा, प्रतिस्पर्धी परिदृश्य तेज हो गया है, कई अच्छी तरह से वित्त पोषित प्रोटोकॉल समान उत्पादों को लॉन्च कर रहे हैं और बाजार हिस्सेदारी को खंडित कर रहे हैं। तीसरा, टोकन एमिशन मॉडल की स्थिरता के बारे में चिंताओं ने DeFi क्षेत्र में मूल्यांकन पर भार डाला है।

MYX की गिरावट को क्षेत्र-व्यापी कमजोरी से जो अलग करता है वह इसका परिमाण है। जबकि सहकर्मी प्रोटोकॉल ने पिछले 30 दिनों में 20-35% सुधार का अनुभव किया है, MYX की 85% गिरावट प्रोटोकॉल-विशिष्ट कारकों को खेल में होने का सुझाव देती है। प्रोटोकॉल के हाल के इतिहास में हमारा शोध टीम टोकन अनलॉक, साझेदारी विकास के बारे में संभावित चिंताओं को इंगित करता है जो साकार नहीं हुए, या तकनीकी मुद्दे जो सार्वजनिक रूप से प्रकट नहीं किए गए हैं।

सितंबर 2025 में अपने सर्वकालिक उच्चतम स्तर $19.03 से वर्तमान स्तर तक टोकन की यात्रा लाभ के पूर्ण रिट्रेसमेंट और फिर कुछ का प्रतिनिधित्व करती है। उल्लेखनीय रूप से, टोकन ने जून 2025 में हासिल किए गए अपने सर्वकालिक निम्नतम $0.047 से 1,767% की वृद्धि हासिल की है, जो सुझाव देता है कि सितंबर का शिखर प्रोटोकॉल फंडामेंटल्स के आधार पर उचित मूल्य के बजाय एक अस्थिर सट्टा बुलबुले का प्रतिनिधित्व कर सकता है।

जोखिम कारक और संरचनात्मक कमजोरियां

तत्काल मूल्य कार्रवाई से परे, कई संरचनात्मक जोखिम निवेशकों और MYX Finance प्रोटोकॉल के उपयोगकर्ताओं से ध्यान देने योग्य हैं। कम परिसंचरण आपूर्ति, घटती उपयोगकर्ता गतिविधि और गंभीर मूल्य गति का संयोजन रिकवरी के लिए एक चुनौतीपूर्ण वातावरण बनाता है।

हमारा विश्लेषण तीन प्राथमिक जोखिम वेक्टर की पहचान करता है: (1) टोकन अनलॉक शेड्यूल जोखिम – 80.9% टोकन अभी भी लॉक होने के साथ, कोई भी त्वरित अनलॉक या वेस्टिंग अतिरिक्त आपूर्ति दबाव को ट्रिगर कर सकता है; (2) प्रोटोकॉल राजस्व स्थिरता – लीवरेज्ड ट्रेडिंग प्लेटफार्मों को टोकन धारकों के लिए फीस उत्पन्न करने के लिए निरंतर वॉल्यूम की आवश्यकता होती है, और वॉल्यूम स्पष्ट रूप से सिकुड़ गया है; (3) तरलता सर्पिल जोखिम – जैसे-जैसे कीमतें गिरती हैं और तरलता प्रदाता बाहर निकलते हैं, शेष धारकों को व्यापक स्प्रेड और उच्च स्लिपेज का सामना करना पड़ता है, संभावित रूप से डाउनट्रेंड को तेज करता है।

#198 का मार्केट कैप रैंक MYX को क्रिप्टो परिसंपत्तियों के बीच एक अनिश्चित स्थिति में रखता है। इस रेंज में परियोजनाएं अक्सर प्रमुख एक्सचेंजों पर डीलिस्टिंग जोखिम का सामना करती हैं यदि वॉल्यूम न्यूनतम सीमा से नीचे गिरता है, जो तरलता और मूल्य खोज को और अधिक खराब कर सकता है। हम ध्यान देते हैं कि प्रोटोकॉल का वर्तमान मार्केट कैप $165.8 मिलियन उन स्तरों के करीब पहुंच रहा है जहां संस्थागत मार्केट मेकर अपनी उपस्थिति को कम कर सकते हैं, संभावित रूप से अस्थिरता को बढ़ा सकते हैं।

तकनीकी विश्लेषण के दृष्टिकोण से, टोकन ने किसी भी सार्थक समेकन क्षेत्र को स्थापित किए बिना कई समर्थन स्तरों को तोड़ दिया है। इन कीमतों पर खरीदार रुचि की कमी या तो सुझाव देती है कि पूर्ण समर्पण अभी तक नहीं हुआ है, या प्रोटोकॉल की व्यवहार्यता के बारे में मौलिक चिंताएं उभरी हैं जिन्हें हमने सार्वजनिक जानकारी में पूरी तरह से प्रलेखित नहीं किया है।

कार्रवाई योग्य निष्कर्ष और भविष्य की दिशा में विचार

MYX Finance के लिए एक्सपोजर पर विचार करने वाले निवेशकों या अपनी पोजीशन का मूल्यांकन करने वाले वर्तमान धारकों के लिए, हम निर्णय लेने के लिए निम्नलिखित ढांचे की सिफारिश करते हैं:

संभावित खरीदारों के लिए: पोजीशन स्थापित करने से पहले स्थिरीकरण के स्पष्ट सबूत की प्रतीक्षा करें। इसमें शामिल होगा: (1) कम से कम 5-7 लगातार दिनों की घटती अस्थिरता और संकीर्ण ट्रेडिंग रेंज, (2) MYX टीम से आधिकारिक संचार जो गिरावट को संबोधित करता है और टोकन अनलॉक और प्रोटोकॉल विकास पर पारदर्शिता प्रदान करता है, और (3) निरंतर मूल्य गिरावट के बिना $20 मिलियन दैनिक से ऊपर वॉल्यूम स्थिरीकरण के संकेत।

वर्तमान धारकों के लिए: अपनी जोखिम सहनशीलता और समय क्षितिज का आलोचनात्मक मूल्यांकन करें। प्रोटोकॉल को यह प्रदर्शित करने की आवश्यकता है कि वह 80% कम टोकन कीमतों के साथ भी उपयोगकर्ताओं को बनाए रख सकता है और स्थायी राजस्व उत्पन्न कर सकता है। विचार करें कि पिछले उच्च स्तरों पर रिकवरी के लिए वर्तमान स्तरों से 10-20x लाभ की आवश्यकता होगी—एक परिणाम जो, हालांकि क्रिप्टो बाजारों में सैद्धांतिक रूप से संभव है, असाधारण निष्पादन और अनुकूल बाजार स्थितियों की आवश्यकता है।

जोखिम प्रबंधन प्राथमिकताएं: यदि आप एक्सपोजर बनाए रखते हैं, तो आगे की गिरावट को रोकने के लिए हाल के निम्नतम स्तर ($0.85) से नीचे सख्त स्टॉप-लॉस सेट करने पर विचार करें। वर्तमान कीमतों से नीचे मजबूत समर्थन स्तरों की कमी का मतलब है कि यदि बिक्री दबाव जारी रहता है तो अतिरिक्त 30-50% गिरावट संभव है। पोजीशन साइजिंग को कम-फ्लोट ऑल्टकॉइन में गिरते चाकू को पकड़ने की उच्च जोखिम प्रकृति को प्रतिबिंबित करना चाहिए।

आगे देखते हुए, प्रमुख उत्प्रेरक जो MYX की प्रक्षेपवक्र को उलट सकते हैं उनमें शामिल हैं: प्रमुख प्रोटोकॉल अपग्रेड जो इसे प्रतिस्पर्धियों से अलग करते हैं, स्थापित DeFi प्लेटफार्मों के साथ रणनीतिक साझेदारी, पारदर्शी टोकनोमिक्स समायोजन जो कमजोरी चिंताओं को संबोधित करते हैं, या व्यापक बाजार स्थितियां जो उपयोगकर्ताओं को लीवरेज्ड ट्रेडिंग प्लेटफार्मों पर वापस लाती हैं। हालांकि, निवेशकों को यथार्थवादी अपेक्षाएं बनाए रखनी चाहिए—टोकन जो 30 दिनों में 85% गिरते हैं उन्हें आमतौर पर स्थायी अपट्रेंड स्थापित करने के लिए न्यूनतम 6-12 महीने की आवश्यकता होती है, यदि रिकवरी होती है।

हमारा विश्लेषण यह निष्कर्ष निकालता है कि MYX Finance इस तत्काल मूल्य गिरावट से परे महत्वपूर्ण संरचनात्मक चुनौतियों का सामना कर रहा है। जबकि प्रोटोकॉल लीवरेज्ड परपेचुअल एक्सपोजर की तलाश करने वाले कुछ व्यापारियों के लिए उपयोगिता हो सकती है, टोकन स्वयं पर्याप्त जोखिम प्रस्तुत करता है जिन्हें निवेशकों को संभावित पुरस्कारों के खिलाफ सावधानीपूर्वक तौलना चाहिए। क्रिप्टो बाजारों में हमेशा की तरह, केवल जोखिम पूंजी जिसे निवेशक पूरी तरह से खो सकते हैं, इस स्तर की अस्थिरता और मौलिक अनिश्चितता प्रदर्शित करने वाली परिसंपत्तियों में तैनात की जानी चाहिए।