बिटकॉइन एक्सचेंज फ्लो में बदलाव, मिड-ट्रेडर डिपॉजिट में तेज गिरावट

Bitcoin एक्सचेंज फ्लो डेटा एक संरचनात्मक परिवर्तन दिखाता है जो विशिष्ट है। जबकि BTC $66,000 से ऊपर साइडवेज़ ट्रेड करना जारी रखता है, CryptoQuant द्वारा साझा किए गए डेटा के अनुसार, Binance पर मध्यम आकार के ट्रेडर्स से इनफ्लो 2017 के बाद से नहीं देखे गए स्तर तक गिर गए हैं।

इसी समय, शॉर्ट-टर्म होल्डर वैल्यूएशन मेट्रिक्स गहरे नकारात्मक क्षेत्र में स्थित हैं, जो हाल के खरीदारों के बीच उच्च तनाव का संकेत देते हैं।

मध्यम आकार के Binance डिपॉज़िट 12,600 BTC से गिरकर 2,990 BTC हो गए

ट्रेडर आकार के अनुसार विभाजित Binance इनफ्लो चार्ट पेशेवर और मध्यम आकार के प्रतिभागियों के बीच एक तीव्र व्यवहार परिवर्तन को उजागर करता है।

6 फरवरी को, मध्यम आकार के ट्रेडर इनफ्लो लगभग 12,600 BTC के करीब थे। 22 फरवरी तक, वह आंकड़ा गिरकर लगभग 2,990 BTC हो गया, जो लगभग 9,600 BTC की शुद्ध गिरावट को दर्शाता है।

महत्वपूर्ण रूप से, यह बदलाव तब हुआ जब Bitcoin $66,000 से ऊपर साइडवेज़ ट्रेड कर रहा था। डिपॉज़िट में कमी मूल्य पतन से नहीं, बल्कि प्रतिभागियों के व्यवहार में परिवर्तन से प्रेरित थी।

यह पहली बार है जब वर्तमान चक्र में इस समूह से इनफ्लो इतने निम्न स्तर तक गिरे हैं। 2,990 BTC के करीब अंतिम तुलनीय रीडिंग नवंबर 2017 में दर्ज की गई थी।

जब मध्यम आकार के ट्रेडर्स इतनी आक्रामक रूप से एक्सचेंज डिपॉज़िट कम करते हैं, तो यह आमतौर पर निम्नलिखित में से किसी एक का संकेत देता है:

• बेचने की इच्छा में कमी
• होल्डिंग व्यवहार की ओर संक्रमण
• या पूर्व वितरण के बाद थकावट

तनाव संकेतकों के साथ जोड़ने पर संकेत अधिक अर्थपूर्ण हो जाता है।

STH MVRV Z-Score -2.26 तक पहुंचा

शॉर्ट-टर्म होल्डर (STH) MVRV Z-Score यह मापता है कि हाल के खरीदारों के बीच अवास्तविक लाभ या हानि अपनी ऐतिहासिक आधार रेखा के सापेक्ष कितनी चरम हो गई है।

एक नकारात्मक रीडिंग असामान्य नुकसान को दर्शाती है। रीडिंग जितनी गहरी होगी, तनाव उतना ही अधिक होगा।

22 फरवरी तक, STH MVRV Z-Score -2.26 तक पहुंच गया है।

तुलना के लिए:

• 7 अप्रैल, 2025 को, मेट्रिक -1.77 तक पहुंच गई, जो बाद में Bitcoin के $78,000 से ऊपर स्थानीय तल बनाने के साथ मेल खाती थी।
• वर्तमान -2.26 रीडिंग काफी अधिक चरम है।

ऐतिहासिक रूप से, ऐसे गहरे नकारात्मक मूल्य सुधारात्मक चरणों के उत्तरार्ध चरणों के करीब दिखाई देते हैं, जब शॉर्ट-टर्म होल्डर्स अधिकतम अवास्तविक दर्द का अनुभव कर रहे होते हैं।

ये स्थितियां अक्सर नए नकारात्मक त्वरण की तुलना में कैपिटुलेशन थकावट की संभावना को बढ़ाती हैं।

संरचनात्मक संदर्भ: व्यवहार + तनाव

दो गतिशीलताएं एक साथ सामने आ रही हैं:

1. मध्यम आकार के Binance इनफ्लो 12,600 BTC से गिरकर 2,990 BTC हो गए हैं।
2. शॉर्ट-टर्म होल्डर्स -2.26 Z-Score के साथ चरम अवास्तविक नुकसान दिखा रहे हैं।

जब डिपॉज़िट गतिविधि कम होती है जबकि अवास्तविक नुकसान गहरे होते हैं, तो यह सुझाव देता है कि कमजोर हाथ पहले ही एक्सपोज़र कम कर चुके होंगे। वह संयोजन ऐतिहासिक रूप से शुरुआती चरण के ब्रेकडाउन की तुलना में उत्तरार्ध चरण के सुधार वातावरण के साथ अधिक संरेखित हुआ है।

बॉटम सिग्नल या तनाव चरण?

यह एक चक्र के तल की पुष्टि नहीं करता है। एक्सचेंज फ्लो शिफ्ट और MVRV चरम पर्यावरण को परिभाषित करते हैं, समय को नहीं।

हालांकि, संरचनात्मक रूप से:

• मध्यम आकार के ट्रेडर्स से बिक्री दबाव फीका पड़ता हुआ प्रतीत होता है।
• शॉर्ट-टर्म होल्डर्स ऐतिहासिक रूप से उच्च तनाव का अनुभव कर रहे हैं।
• इन दबावों के बावजूद BTC $66,000 से ऊपर बना हुआ है।

यदि तनाव की स्थिति कम होने लगती है जबकि इनफ्लो दबे रहते हैं, तो स्थिरीकरण की संभावना बढ़ जाती है। यदि इनफ्लो फिर से तेज होते हैं जबकि STH नुकसान और गहरे होते हैं, तो नई अस्थिरता आ सकती है।

फिलहाल, डेटा सुझाव देता है कि Bitcoin एक उच्च-तनाव लेकिन व्यवहारिक रूप से बदलते चरण में प्रवेश कर रहा है, एक सेटअप जो ऐतिहासिक रूप से सार्थक रिबाउंड से पहले आया है, हालांकि पुष्टि आवश्यक बनी हुई है।

पोस्ट Bitcoin Exchange Flows Shift as Mid-Trader Deposits Drop Sharply पहली बार ETHNews पर दिखाई दी।