स्टेबलकॉइन बाजार एक महत्वपूर्ण बदलाव की कगार पर है। विश्लेषकों को आशावाद है कि Coinbase अपने स्टेबलकॉइन से Genius Act के नाम से जाने जाने वाले नए कानून में बहुत अधिक आय अर्जित करेगा। यह अनुमान लगाया गया है कि राजस्व अपने वर्तमान आकार से दो से सात गुना बढ़ सकता है, और यह तुरंत निवेशकों को आकर्षित करेगा और संयुक्त राज्य अमेरिका में विनियमित स्टेबलकॉइन के विस्तार के तरीके में एक संरचनात्मक बदलाव का संकेत देगा।
Genius Act डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा हस्ताक्षरित एक कानून है, जो संयुक्त राज्य अमेरिका में स्टेबलकॉइन की एक औपचारिक नियामक रूपरेखा बनाता है। जारीकर्ताओं को अमेरिकी ट्रेजरी के साथ पूर्ण 1:1 समर्थन के तहत होना चाहिए और सांसदों द्वारा सख्त मनी लॉन्ड्रिंग विरोधी उपायों के अधीन होना चाहिए। यह रूपरेखा अनिश्चितता को कम करेगी और संस्थागत विश्वास बनाएगी।
पहले से ही, Coinbase की राजस्व का एक बड़ा हिस्सा स्टेबलकॉइन से आता है। 2025 तक, स्टेबलकॉइन से जुड़ी आय कुल राजस्व का लगभग 19 प्रतिशत होगी। अधिक नियामक पारदर्शिता लेनदेन की मात्रा और संस्थागत भागीदारी को तेज करेगी। इसका कस्टडी सेवाओं, ट्रेडिंग और रणनीतिक गठबंधनों से उत्पन्न राजस्व बढ़ाने पर सीधा प्रभाव पड़ता है। Coinbase ने अनुपालन बुनियादी ढांचे में भी काफी प्रगति की है और यह कंपनी को छोटे खिलाड़ियों से आगे रखता है, जो नियामक रूप से तैयार नहीं हैं।
Genius Act स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं को उच्च-गुणवत्ता वाली तरल संपत्तियां बनाए रखने के लिए बाध्य करता है, जो ज्यादातर अमेरिकी सरकारी ऋण होती हैं, रिजर्व के रूप में। ऐसी आवश्यकता अमेरिकी ट्रेजरी पर उच्च मांग डाल सकती है, और कुछ परियोजनाएं लंबी अवधि में 1 ट्रिलियन तक पहुंच सकती हैं। इसके अलावा, ट्रेजरी के बढ़ते उपयोग से स्टेबलकॉइन तेजी से पुरानी वित्तीय रूपरेखा में एम्बेडेड हो जाएंगे और क्रिप्टो बाजारों और संप्रभु ऋण बाजार के बीच अन्योन्याश्रयता को बढ़ाएंगे। प्रतिफल के वितरण पर सरकारी प्रतिबंध उपयोगकर्ता प्रोत्साहन को बाधित कर सकते हैं और अपनाने की दर को भी कम कर सकते हैं। Coinbase जिस पाठ्यक्रम का पालन करेगा वह इस बात पर निर्भर करता है कि नियामक इन विनियमों को किस तरह से पूरा करते हैं। नीति निर्माताओं को नवाचार और वित्तीय स्थिरता के बीच संतुलन बनाने की आवश्यकता है और उनके कदम सीधे विकास की दर को प्रभावित करेंगे।
Genius Act क्रिप्टो और पारंपरिक वित्त के बीच संबंध को बदलने का संरचनात्मक बिंदु है। यह डिजिटल संपत्तियों और नियंत्रित वित्तीय बुनियादी ढांचे के प्रतिच्छेदन को तेज करता है। इसलिए, Coinbase के मामले में, यह परिवर्तन एक बड़े विकास काल का द्वार खोल सकता है, फिर भी प्रबंधन को नीतियों के बदलते निर्णयों के अनुसार प्रदर्शन और प्रतिक्रिया करनी होगी। विनियमन, अपनाना और राजस्व वृद्धि ऐसे पहलू हैं जिन्हें बाजार के खिलाड़ी अगले कुछ महीनों में बारीकी से ट्रैक करेंगे।
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