Trump के State of the Union में रेट्स पर राहत नहीं, Crypto का जिक्र नहीं

US President Donald Trump ने मंगलवार को लगभग दो घंटे लंबा State of the Union address दिया — जो US इतिहास का सबसे लंबा संबोधन रहा। इसमें उन्होंने आर्थिक बेहतरी को दिखाया, Iran को न्यूक्लियर वेपन्स बनाने से चेतावनी दी, और Supreme Court में झटका मिलने के बाद भी अपनी टैरिफ नीति का बचाव किया।

लेकिन इस स्पीच में, जिसमें टैक्स, AI, housing, और हेल्थकेयर पर बात हुई, डिजिटल एसेट्स का कोई जिक्र नहीं हुआ।

सभी Trumps पहुंचे, लेकिन क्रिप्टो नहीं दिखा

इस तरह की अनदेखी हैरान करने वाली है। Trump के सभी बच्चे मौजूद थे, जिनमें उनके बेटे Donald Jr. और Eric भी शामिल हैं, जो World Liberty Financial और कई टोकन लॉन्च जैसे क्रिप्टो वेंचर्स में गहराई से जुड़े हैं।

President Trump खुद कई बार US को “the crypto capital of the planet” बनाने का वादा कर चुके हैं। लेकिन इस बारे में उन्होंने अपने adress में कुछ भी नहीं कहा।

टैरिफ में अफरातफरी और जमी हुई मंदी से Fed रुका रहा

क्रिप्टो मार्केट्स के लिए, सबसे अहम संकेत legislative नहीं बल्कि macro रहे।

Trump ने Supreme Court के ruling को “बहुत दुर्भाग्यपूर्ण” बताया, जिसमें उनकी इमरजेंसी टैरिफ को खारिज कर दिया गया। उन्होंने वैकल्पिक लीगल अथॉरिटी के तहत टैरिफ जारी रखने की कसम खाई और कहा “congressional action जरूरी नहीं होगी।”

फिर भी ये प्रक्रिया काफी जल्दी उलझन में पड़ गई। Trump ने पहले 10% replacement rate की घोषणा की, फिर कुछ दिन बाद इसे 15% कर दिया। लेकिन आधिकारिक दस्तावेज दिखाते हैं कि मंगलवार को कम रेट लागू किया गया और रेट बढ़ाने का कोई आदेश नहीं था। EU ने सोमवार को अपनी गर्मियों की ट्रेड डील की रैटिफिकेशन रोक दी; India ने तयशुदा बातचीत टाल दी।

Trump ने फिर से कहा कि टैरिफ “income taxes को काफी हद तक रिप्लेस कर सकते हैं”। अर्थशास्त्री इसे संभव नहीं मानते हैं। 2024 में federal government ने $2.4 ट्रिलियन इनकम टैक्स से जुटाए, लेकिन टैरिफ से सिर्फ $300 बिलियन आये — और अब कोर्ट के ruling के तहत उसमें से करीब आधा amount रिफंड करना होगा। साथ ही, US importers टैरिफ चुकाते हैं, विदेशी सरकारें नहीं।

मंदी पर, Trump का दावा है कि कोर मंदी 2025 के अंत में 1.7% आ गई। असलियत इससे ज्यादा कॉम्प्लिकेटेड है। Fed का पसंदीदा इंडिकेटर — core PCE — दिसंबर में 3% पर था, जो कि 2% के टारगेट से काफी ऊपर है।

मंदी लगातार बनी रहने और टैरिफ पॉलिसी अस्पष्ट होने के कारण, उम्मीद की जा रही है कि Fed आने वाले समय में रेट्स स्थिर रखेगा। पिछले साल के आखिर में तीन-चौथाई अंक की कटौती फिलहाल आखिरी लगती है। रिस्क एसेट्स, जैसे कि क्रिप्टो, के लिए हाई-रेट इनवायरनमेंट जारी है।

AI पर सबकी नजर, क्रिप्टो पर नहीं

जहां क्रिप्टो का जिक्र नहीं हुआ, वहीं AI को खास जगह मिली। Trump ने “ratepayer protection pledge” की घोषणा की, जिसके तहत टेक कंपनियों को अपने डेटा सेंटर्स के लिए खुद के पावर प्लांट्स बनाने होंगे, क्योंकि मौजूदा ग्रिड इतनी बढ़ती डिमांड झेल नहीं सकता।

First Lady Melania Trump के AI कानून से जुड़ी कामों को भी खास तौर पर उजागर किया गया है — इससे यह साफ है कि प्रशासन के एजेंडा में AI पॉलिसी को डिजिटल एसेट रेग्युलेशन से ज्यादा अहमियत मिल रही है।

आखिरी बात

Trump का रिकॉर्ड-लंबा भाषण इकोनॉमिक पॉजिटिविटी पर आधारित था, जिसे मिडटर्म इलेक्शन के लिए पेश किया गया। लेकिन क्रिप्टो खिलाड़ियों के लिए, इसका मतलब साफ है: डिजिटल एसेट्स के लिए कोई लेजिस्लेटिव मोमेंटम नहीं दिख रहा, भले ही प्रेसिडेंट का परिवार खुद इंडस्ट्री में गहराई से जुड़ा हो; टैरिफ को लेकर विवाद अब भी समाधान नहीं हुआ है जिससे ग्लोबल इकोनॉमिक अनिश्चितता बनी हुई है, और Fed महंगाई के चलते अपनी जगह पर अटका है। ऐसे हालात में रिस्क एसेट्स पर दबाव अभी जल्द खत्म नहीं होने वाला।

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